Тема 9. Перспективы создания международного финансового центра

Тема 9. Перспективы создания международного финансового центра в Москве Вопросы: 1. Понятие Международного финансового центра; 2. Особенности Международного финансового центра; 3. Инвестиционный климат как основа создания МФЦ; 4. Создание международного финансового центра в Москве.

Глобальный финансовый центр - оперирует потоками международного капитала и является, с точки зрения страны его местонахождения, экспортером широкого спектра финансовых услуг с высокой добавленной стоимостью. Такой центр предоставляет полный набор финансовых услуг, существующих в современном мире. Финансовый центр Концентрация капитала индивидуальных и институциональных инвесторов (инвестиционный спрос) Эффективность инфраструктуры и услуг, предоставляемых финансовыми посредниками Широкий спектр финансовых инструментов (инвестиционное предложение) Глобальный финансовый центр Открытость и дружественность иностранному капиталу, иностранным клиентам и посредников Трансграничные операции: привлечение капитала (акции и облигации), управление активами, риск-менеджмент, биржевая торговля, проектное финансирование

Типы МФЦ Предоставляют полный спектр финансовых услуг Глобальные клиентам со всех концов мира. При этом они опираются на развитый внутренний финансовый Лондон, Нью-Йорк рынок и сильную экономику Региональные Оказывают широкий спектр международных финансовых услуг, но специализируются, в основном, Гонконг, на операциях внутри определенного региона (Гонконг Сингапур, Дубай и Сингапур – Юго-Восточной и Восточной Азии, Дубай – Ближнего Востока и Южной Азии) Локальные Предоставляют ограниченный выбор трансграничных операций и, в основном, ориентированы на Токио, Франкфурт, обслуживание национального рынка. Париж Используются для специальных финансовых операций с нерезидентами, таких как управление Нишевые частным капиталом (Цюрих, Женева) или налоговая Цюрих, Женева оптимизация (Каймановы острова, Джерси). Многие из них отличаются мягким регулированием и привлекают портфельных менеджеров, страховые компании и т. д.

Критерии конкурентоспособности МФЦ Øзаконодательство; Регулирование Øрегулирующие органы финансовых Øналогообложение; рынков Øсудебная система и практика правоприменения; Øпротиводействие инсайдерской торговле; Øкорпоративное управление Øразнообразие доступных финансовых инструментов; Уровень Øуровень развития финансовой инфраструктуры; развития Øналичие специального рынка ценных бумаг для национального молодых и быстрорастущих компаний; Øразвитость институциональных инвесторов; рынка Øвовлечённость населения в операции на финансовых рынках; Øроль рейтингов независимых агентств Øдоступ иностранных участников к национальному финансовому рынку; Интегрированность Øдоступ внутренних инвесторов к активам, торгующимся в глобальные за рубежом; рынки капитала Øдоступ иностранных активов к обращению и размещению в стране; Øсоответствие национальных стандартов бухгалтерской отчетности мировой практике.

Критерии конкурентоспособности МФЦ - продолжение Наличие Øуровень финансового образования; квалифицированного Øвизовый и миграционный режим; персонала Øгибкость и ёмкость рынка труда Øзнание и использование английского языка; Øкачество и стоимость жизни; Социальная и Øжилищная инфраструктура; бизнес- Øофисная недвижимость и инфраструктура; инфраструктура Øтранспортная система; Øэлектронные коммуникации (доступ в Интернет, Интернет-ресурсы госучреждений и т. д. ) Øимидж и бренд МФЦ; Общая Øдоверие бизнеса и потребителей; Øфинансовая грамотность населения; конкурентоспособно Øэкономическая свобода; сть национальной Øуровень коррупции; экономики Øполитические риски; Øэкономическое развитие

Трансграничные операции совершаемые в МФЦ Øпривлечение финансирования через долговые и долевые инструменты; Øуправление активами инвестиционных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний в целях международной диверсификации; Øуправление частным капиталом крупных индивидуальных инвесторов; Øмеждународная налоговая оптимизация в транснациональных корпорациях; Øуправление глобальными рисками корпораций с использованием деривативов; Øглобальная биржевая торговля финансовыми инструментами; Øспециальные схемы финансирования сложных (например, инфраструктурных) проектов, в том числе, с использованием принципов частно-государственного партнерства.

Международный Факторы на финансовый Факторы на уровне страны уровне города центр

Положительный инвестиционный климат – основа формирования МФЦ Инвестиционный климат - совокупность экономических, политических, юридических, социальных и др. факторов, которые предопределяют степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска. параметры ØМакроэкономическая стабильность; ØЗаконодательство и качество правового регулирования экономической жизни, степень либеральности; ØСоциально-политическая стабильность; ØКачество налоговой системы и уровень налогового бремени; Ø Гонконг, Уровень развития банковской системы и других финансовых Сингапур, Дубай институтов; Нью-Йорк Лондон, Ø Нишевые Уровень правопорядка, коррупция; ØУровень развития человеческого потенциала; Цюрих, Женева ØАдминистративные, технические и информационные барьеры, вход на рынок, уровень монополизма.

Концепция развития Москвы как национального и международного финансового центра Распоряжение Правительства РФ от 17. 11. 2008 г. № 1662 -р – Концепция долгосрочного социально- экономического развития России до 2020 г. В качестве долгосрочного приоритета развития финансовых рынков России определено создание международного финансового центра (МФЦ). Компетенция Правительства РФ • Оптимизация нормативной правовой базы в сфере финансового законодательства и регулятивной системы • Развитие эффективной финансовой инфраструктуры, увеличение спектра доступных финансовых инструментов, рост числа институциональных инвесторов Совместная компетенция • Формирование современной финансовой системы, оказывающей позитивное воздействие на все сектора экономики Москвы, а также рост бюджетных поступлений • Создание условий для притока инвестиций в Россию, Москву и в иные субъекты РФ с международного рынка капиталов, роста объемов IPO, оборотов рынка ценных бумаг, в т. ч. Деривативов Компетенция Правительства Москвы • Улучшение нефинансовой инфраструктуры, социальных условий и качества жизни москвичей • Формирование емкого конкурентного рынка труда в финансовом секторе Москвы 17 • Формирование бренда Москвы как МФЦ и повышение уровня доверия инвесторов

Концепция развития Москвы как национального и международного финансового центра Постановление Правительства Москвы от 19. 05. 2009 г. № 445 -ПП Концепция развития города Москвы как национального и международного центра финансовых услуг • Ускоренное развитие транспортной инфраструктуры города • Повышение надежности и развитие системы электроэнергетики города, а также систем водоснабжения, водоотведения и теплоснабжения • Обеспечение условий для размещения и проживания иностранных специалистов, создание дружественной для иностранных граждан среды обитания • Улучшение экологической обстановки в городе • Снижение преступности, укрепление общественной безопасности • Повышение уровня финансовой грамотности населения с целью формирования массового класса инвесторов, становление города как центра подготовки финансовых кадров • Развитие системы здравоохранения и социальной инфраструктуры города • Консолидация научных кадров, профучастников финансового рынка и др. с целью 18 разработки предложений по оптимизации нормативных правовых актов • Содействие освещению в масс-медиа вопросов развития Москвы как МФЦ

Выгоды от формирования МФЦ в Москве Øпривлечение в российскую экономику существенных дополнительных финансовых ресурсов (как зарубежных, так и внутренних); Øрасширение возможностей для осуществления индивидуальных сбережений граждан; Øповышение эффективности размещения средств институциональных инвесторов, в том числе пенсионных фондов и инвестиционных фондов, а также суверенных фондов; Øснижение издержек доступа российских компаний к капиталу; Øформирование цен на российские активы и осуществление расчётов с иностранными контрагентами в рублях; Øуглубление экономической интеграции стран СНГ и Восточной Европы; Øповышение роли России в выработке глобальных правил регулирования финансовых рынков; Øпревращение российского финансового сектора в отрасль экономики, конкурентоспособную в мировом масштабе, экспортирующую услуги и вносящую существенный вклад в увеличение ВВП.