ТЕМА 8 ОПЕРАЦІЇ БАНКІВ В ІНОЗЕМНІЙ ВАЛЮТІ 1

ТЕМА 8. ОПЕРАЦІЇ БАНКІВ В ІНОЗЕМНІЙ ВАЛЮТІ 1). МІЖБАНКІВСЬКІ КОРЕСПОНДЕНТСЬКІ ВІДНОСИНИ. 2). КОТИРУВАННЯ ВАЛЮТИ ТА ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ БАНКУ. 3). ПОТОЧНІ ТА СТРОКОВІ ВАЛЮТНІ ОПЕРАЦІЇ.

1). МІЖБАНКІВСЬКІ КОРЕСПОНДЕНТСЬКІ ВІДНОСИНИ Міжбанківські кореспондентські відносини – це різноманітні форми співробітництва між двома банками, що ґрунтуються на виконанні взаємних доручень, або договірні відносини між банками про здійснення платежів, розрахунків та інших послуг, що їх виконує банк за дорученням та на кошти іншого банку.

Основними видами кореспондентських рахунків є: 1. «Ностро» (від іт. nostro conto – «наш рахунок у Вас» ) – рахунок, відкритий банком у банкукореспонденті для відображення взаємних розрахунків банків та їх клієнтів. 2. «Лоро» (від іт. loro conto – «Ваш рахунок у нас» ) – рахунок, відкритий банком своєму банку-кореспонденту, на який зараховуються всі одержані або видані за його дорученням суми коштів. 3. «Востро» (від іт. vostro conto) – рахунок, який банк веде за кордоном у місцевій валюті. Банк, який розмістив кошти на такому рахунку, буде посилатися на нього як на рахунок «ностро» .

БАНК А (Київ) АКТИВ Внутрішній кор. рахунок Б банку Б БАНК (Франкфурт) ПАСИВ АКТИВ Поточний Рахунок Клієнта 1 Дебет Кредит ПАСИВ Кор. рахунок Банку А Дебет Кредит 1000 Сальд о 1000 Угода 2. Сальд о 1000 250 Сальд о 750

В момент встановлення кор. відносин використовуються дві форми співробітництва. • Базисні операції, ґрунтуються на обслуговуванні клієнтів. Це здійснення платежів по відкритому в банку рахунку по експортно-імпортних операціям, платежі по чекам, надання гарантій платежу. • Розширена форма співробітництва – міжбанківські операції, що передбачають купівлю-продаж валюти (у т. ч. з відстрочкою платежу), надання кредитів у межах встановлених лімітів, операції з цінними паперами, клірингові розрахунки.

ПРИКЛАД. а). КБ у Києві домовився з КБ у Лондоні продаж 5 000 доларів за евро за курсом USD/ ЕUR = 1, 5442. б). Обмін підтвердженнями. с). Розпорядження про перерахування коштів. д). КБ Нью-Йорк: 1. Списання 5000000 дол. з кор. рах КБ Київ та зарахування їх на кор. рах КБ Лондон; 2. Відправка повідомлення банкам-кореспондентам про зарахування і списання коштів. е). КБ Франкфурт: 1. Списання 7721000 евро з кор/рах КБ Лондон та зарахування їх на кор/рах КБ Київ, 2. Відправка повідомлення банкам-кореспондентам про зарахування і списання коштів.

МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНІ ПЕРЕКАЗИ Розрізняються три види платіжних доручень: міжбанківські платежі комерційні платежі рамбурсування

Міжбанківські платежі Банк А Київ Банк В Німеччина АКТИВ Внутр. К/Р В банку Д-т Кр-т 1. ПАСИВ К/Р у НБУ Д-т Кредит Швейцарського банку - Б Д-т 500 Кр-т АКТИВ ПАСИВ К/Р Банку А Київ Д-т Кр-т К/Р Швейцарсь -кого банку -Б Д-т Кр-т 50 2. 50 100 50 САЛЬДО 50 400 50 50 3. 50 50 САЛЬДО 0 400 0 0 50

2. Комерційні платежі (схема аналогічна міжбанківським платежам). 1. Німецький експортер продає товари за рубіж, причому платіж повинний бути здійснений у ЕUR. 2. Платник доручає своєму банку дебетувати свій рахунок відповідним еквівалентом у національній валюті, а суму в ЕUR перерахувати одержувачу в Німеччину. 3. Банк платника купує ЕUR та за розпорядженням направляє суму на рахунок у банк Німеччини. Потім він віддає у банк Німеччини розпорядження здійснити перерахування по реквізитах німецького експортера.

Підкріплення рахунка. Якщо банки-кореспонденти добре знають один одного, то вони можуть направляти і приймати до виконання доручення не залежно від залишків коштів на рахунках. У випадку відсутності коштів на рахунку банку може здійснюватися підкріплення, шляхом переказу коштів самим банкомборжником, або третім банком.

Метод остаточного розрахунку Банк експортера АКТИВ ПАСИВ Корр. рахунок імпортера ДЕБЕТ - ЛОРО банку КРЕДИТ Х Поточний рахунок експортера ДЕБЕТ КРЕДИТ Х

3. Рамбурсування Банк імпортера АКТИВ ПАСИВ Корр. рахунок експортера ДЕБЕТ - ЛОРО банку КРЕДИТ Х Поточний рахунок імпортера ДЕБЕТ Х КРЕДИТ

2). КОТИРУВАННЯ ВАЛЮТИ ТА ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ БАНКУ Валютним котируванням називається визначення курсу валюти або визначення пропорцій обміну валют. USD/RUR = 30, 6036 Базова USD Котируєма RUR

При прямому котируванні курс одиниці іноземної валюти (база) виражається в національній валюті. При непрямому котируванні за одиницю прийнята національна валюта, курс якої виражається в певній кількості іноземних грошових одиниць.

Непряме котирування Нью-Йорк - Франкфурт USD/ ЕUR Bid Offer курс покупки курс продажу базової валюти 1, 5520 1, 5530 Пряме котирування Нью-Йорк - Лондон GBP/USD Bid Offer 1, 6427 1, 6437

Котирування валют звичайно базується на КРОС-КУРСІ - співвідношенні між двома валютами, що випливає з їхнього курсу до третьої валюти. ПРИКЛАД Знайти крос-курс ЕUR /CHF, якщо USD/CHF = 1, 2810; USD/ ЕUR = 1, 5350. (USD/CHF) / (USD/ ЕUR) = = (USD х ЕUR) / (CHF х USD) = (ЕUR) / CHF = 1, 2810 / 1, 5350 = 0, 8345

ПРИКЛАД: Знайти крос-курс GBP/ЕUR, якщо GBP/USD = 1. 5720 (за одиницю прийнятий не долар); USD/ ЕUR = 1. 5350 (за одиницю прийнятий долар). (GBP/USD) х (USD/ ЕUR) = (GBP/ЕUR) = 1, 5720 х 1, 5350 = 2, 4130

Для котирувань валют, де долар прийнятий за базу котирування. Розрахувати крос курс ЕUR /CHF, якщо BID OFFER USD/CHF 1, 2810 1, 2820 USD/ЕUR 1, 5380 1, 5390 ЕUR/CHF 1, 2810 / 1, 5380 = 0, 8324 1, 2820 / 1, 5390 = 0, 8336

Для розрахунку кросу-курсу для валют із прямою й непрямим котируванням до долара використається наступне правило. Визначити GBP/EUR BID OFFER GBP/USD = 1, 5720 1, 5725 USD/ ЕUR = 1, 5380 1, 5385 GBP/ ЕUR = 1, 5720 х 1, 5380 = 1, 5725 2, 4177 2, 4193 х 1, 5385 =

Фірма має 500000 євро й хоче купити рублі. Яким образом фірмі вигідніше зробити конвертацію? 1. EUR →RUR = 500000*34, 65 = 17 325 000 RUR 2. EUR→USD = 500000*1, 2264 = 613 207, 5 USD 3. USD→RUR = 613207, 5*29 = 17 783 018, 9 RUR – на 458 018, 9 RUR більше порівняно з першою конвертацією. 4. EUR→UAH = 500000*6, 58 = 3 290 000 UAH 5. UAH→RUR = 3290000 / 0, 1799 = 18 292 106, 6 RUR – на 967 106, 6 RUR більше порівняно з першою конвертацією. bid offer EUR/ USD 1, 2264 1, 2325 EUR/ UAH 6, 5800 6, 6129 USD/ UAH 5, 5300 5, 5411 USD RUR 29, 0000 29, 1450 EUR/ RUR 34, 6500 34, 8233 RUR/ UAH 0, 1795 0, 1799

ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ (foreign exchange position) – співвідношення вимог і зобов’язань банку в кожній іноземній валюті та в кожному банківському металі. При їх рівності валютна позиція вважають закритою, а при нерівності – відкритою. Відкрита валютна позиція є короткою, якщо обсяг зобов’язань за іноземними валютами та банківськими металами перевищує обсяг вимог, і довгою, якщо обсяг вимог за іноземними валютами та банківськими металами перевищує обсяг зобов’язань.

АКТИВ СУМА ПАСИВ Будинок 1000000 UAH Рахунок клієнта Кореспондентськ 1000000 USD Статутни ий рахунок в й фонд іноземному банку СУМА 1000000 USD 1000000 UAH Збіг активів і пасивів по сумах валют - відкритої позиції немає. Банк продає 1000000 USD за EUR за курсом 1, 55 у спекулятивних цілях. АКТИВ СУМА ПАСИВ СУМА Будинок 1000000 UAH Рахунок клієнта 1000000 USD КР в іноземному банку 1550000 EUR Статутний фонд 1000000 UAH

КУПЛЕНО КУРС ПРОДАНО ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ Довга Коротка 1000 GBP 1, 55 1550 USD +1000 GBP - 1550 USD 900 USD 1, 5 1350 EUR +1000 GBP -1550 USD + 900 USD = = - 650 USD; - 1350 EUR 2000 USD 1, 35 2700 CHF +1000 GBP; 2000 USD 650 USD = = + 1350 USD 3600 EUR 2, 4 1500 GBP + 1350 USD; 3600 EUR - 1350 EUR = = +2250 EUR -1350 EUR; - - 2700 CHF. -1500 GBP+1000 GBP = = - 500 GBP; -2700 CHF.

Перерахування позицій у долари ДОВГА ПОЗИЦІЯ У Курс Перерахувалюті вання в $ 1350 USD 1 1350 USD 2250 EUR РАЗОМ 1, 5 1500 USD КОРОТКА ПОЗИЦІЯ У валюті Курс Перерахування в $ -500 GBP 1, 55 - 800 USD 1, 35 -2000 USD -2700 CHF + 2850 USD РАЗОМ - 2800 USD

Сукупна сума відкритої валютної позиції банку за всіма іноземними валютами та банківськими металами розраховується на звітну дату в гривневому еквіваленті в такій послідовності: • визначається відкрита валютна позиція банку (довга або коротка) за кожною іноземною валютою та банківським металом. • визначається більша сума довгих або коротких відкритих валютних позицій банку в усіх іноземних валютах; • до більшої суми (довгої або короткої) відкритої валютної позиції банку в усіх іноземних валютах додається сума відкритої валютної позиції банку в усіх банківських металах (без урахування знаку). Отримане значення є сукупною сумою відкритої валютної позиції банку за всіма іноземними валютами та банківськими металами.

3). ПОТОЧНІ ТА СТРОКОВІ ВАЛЮТНІ ОПЕРАЦІЇ. Поточні, або операції з негайною поставкою СПОТ – це купівля-продаж валюти на умовах її поставки банкамиконтрагентами на другий робочий день від дня укладання угоди за курсом, зафіксованому на момент її укладання. Дата поставки коштів на рахунок контрагента називається датою валютування. Дата валютування - сьогодні (ТОД). Дата валютування - завтра (ТОМ).

Строкові валютні операції (ФОРВАРД) - це угоди при яких сторони домовляються про поставку обумовленої суми іноземної валюти через певний строк після укладання угоди за курсом, зафіксованому в момент її укладання. Строковий курс у якому врахована премія або знижка називається курс АУТРАЙТ.

Розрахувати 3 -х місячні форвардні пункти й курс аутрайт для курсу USD/EUR Курс СПОТ USD/EUR BID OFFER 1, 4995 1, 5005 Трьох - місячні процентні ставки по депозитах у даних валютах становлять USD 3, 875% 4, 125% EUR 5, 875% 6, 125% Форвардні пункти bid = 1, 4995*(5, 875 -4, 125)*90 / (36000+(4, 125*90)) = 0, 0065 Форвардні пункти offer (36000+(3, 875*90)) = 0, 0084 = 1, 5005*(6, 125 -3, 875)*90 Курс СПОТ USD/EUR 1, 4995 1, 5005 Форвардні пункти 0, 0065 0, 0084 Курс АУТРАЙТ 1, 5060 1, 5089 /

ОПЕРАЦІЇ СВОП - являють собою валютні операції, що поєднують покупку або продаж валюти на умовах СПОТ з одночасним укладанням зворотної угоди на строк за курсом ФОРВАРД. По строках валютний СВОП ділиться на три види: • Стандартний СВОП • Короткий одноденний СВОП • Форвардний СВОП

Курс USD/EUR СПОТ BID 1, 5885 OFFER 1, 5890 Трьох - місячні процентні ставки по депозитах у даних валютах становлять USD 3, 5% 3, 8% EUR 6, 5% 6, 7% Форвардні пункти bid = 1, 5885*(6, 5 -3, 8)*90 / (36000+(3, 8*90)) = 0, 0106 Форвардні пункти offer = 1, 5890*(6, 7 -3, 5)*90 / (36000+(3, 5*90)) = 0, 0126 Курс USD/EUR СПОТ 1, 5885 1, 5890 Форвардні пункти 0, 0106 0, 0126 Курс АУТРАЙТ 1, 6016 1, 5991

РЕПОРТ - продаж іноземної валюти на умовах СПОТ з одночасною її покупкою на умовах ФОРВАРД. ДЕПОРТ - покупка валюти по СПОТ, а продаж по ФОРВАРД. АРБІТРАЖНІ ОПЕРАЦІЇ - пов'язані з відкриттям валютним дилером спекулятивної валютної позиції за рахунок банку з метою одержання прибутку при зміні валютного курсу.

ВАЛЮТНІ ОПЦІОНИ - це угода, яка при сплаті встановленої комісії, надає право або купити, або продати певну кількість певної валюти за курсом, встановленому при укладанні угоди, до закінчення оговореного строку. Опціон покупця (call) - власник опціону має право купити валюту в певний день за встановленим курсом. Право на відмову від виконання зобов'язань належить покупцю валюти. У цьому випадку покупець виплачує продавцю відступні. Опціон продавця (put) – власник опціону має право продати валюту в певний день за встановленим курсом. Право на відмову від виконання зобов'язань належить продавцю валюти, а відступні покупцеві. Премія - сума комісії, що сплачується покупцем продавцю проти виписки опціонного сертифіката. Ціна виконання опціону – ціна активів, погоджена в опціонному договорі.

Поточна ціна акції на момент укладання опціону $30, 00 Ціна виконання опціону $35, 00 Премія продавцеві $2000, 00 Кількість акцій 1000 Поточна ціна акції на момент виконання опціону $50, 00 Строк опціону 3 місяці Ставка банківського відсотка 15, 00% Доход покупця опціону (50 -35)*1000 -2000 $13 000, 00 Рентабельність вкладень 13000/2000 650, 00% Доход покупця цінних паперів через 3 місяці без $20000, 00 придбання опціону (50 -30)*1000 Упущена вигода по альтернативному вкладенню в $1125, 00 банк (30000*0, 15)/4 Разом доход $18875, 00 Рентабельність вкладень реальна 18875/30000 62, 92% Рентабельність вкладень номінальна 20000/30000 66, 67%

Поточна ціна акції на момент укладання опціону Ціна виконання опціону $50, 00 Премія продавцеві $2000, 00 Кількість акцій 1000 $45, 00 Фактично по закінченні терміну дії опціону ціна даних акцій склала $40, 00, а власник опціону захотів реалізувати своє право на продаж цінних паперів за ціною виконання $45, 00. Таким чином збиток продавця опціону склав 2000 + ((40 -45)*1000) = $3000, 00. Крапкою беззбитковості для продавця опціону був би курс акцій $43, 00. 2000 + ((4345)*1000) = 0.

Продаж опціону на покупку (зобов'язання продати по 45 дол. ) Покупка опціону на покупку (право купити по 44 дол. ) Поточна ціна акції на момент укладання опціону $50, 00 Ціна виконання опціону $45, 00 Ціна опціону $44, 00 Премія продавцеві $2 000, 00 Кількість акцій 1000 Поточна ціна акції на момент виконання опціону $48, 00 Доход продавця опціону (45 -48)*1000+2000 -$1 000, 00 Доход покупця опціону (48 -44)*1000 -2000 $2 000, 00 Підсумковий результат виконання $1 000, 00

ВАЛЮТНІ Ф'ЮЧЕРСИ - це зобов'язання, а не право, на продаж або покупку певної валюти на певну дату в майбутньому, за курсом, встановленому при укладанні угоди.

Наприклад, брокер прийняв замовлення від клієнта на укладання три місячного ф’ючерсного контракту на купівлю 1000$ за ціною 5, 4 грн. • Брокер вносить за рахунок коштів клієнта гарантійний депозит (варіаційну маржу) у розмірі 10% від суми покупки 1000*5, 4*0, 1=540 грн. • Брокер за 110 грн. купує у іншого брокера 20 серпня тримісячний ф’ючерсний контракт строком виконання 21 листопада. • Брокер тримає ф’ючерс до виконання. • У день виконання ф’ючерс був закритий за курсом USD/UAH = 5, 49. • Прибуток брокера, який купив ф’ючерс = (5, 495, 4)*1000 = 90 грн. • Повернута застава = 540 -110 -90 = 340. • Збиток брокера, який продав ф’ючерс = (5, 49)*1000 = - 90 грн. , но з урахуванням + 110 грн. комісійних прибуток 20 грн.

Форвардні ставкові договори – сторони фіксують відсоткову ставку на домовлений час, починаючи від якогось фіксованого моменту в майбутньому.

Дякую за увагу!