Тема 8 Оценка стоимости и доходности акций

Тема 8 Оценка стоимости и доходности акций • Виды стоимостной оценки акций: номинальная, балансовая, рыночная, инвестиционная • Модели оценки стоимости акции • Оценка доходности акций 1

Номинальная стоимость акции – это стоимость, определяющая величину уставного капитала компании. 2

Балансовая стоимость Балансовая или бухгалтерская стоимость акции – это доля чистых активов акционерного общества, приходящаяся на одну акцию. Для привилегированных акций балансовая стоимость равна ее ликвидационной стоимости. 3

Цена размещения – это цена, по которой акция может быть размещена на первичном рынке. Цена размещения должна быть равна рыночной цене акции, но не может быть ниже ее номинала. 4

Инвестиционная стоимость акции – это справедливая с точки зрения инвестора стоимость акции, определяемая на основании прогноза будущих доходов компании. Правильный прогноз ожидаемых доходов самый важный этап при определении справедливой цены акции. 5

Рыночная или курсовая стоимость акций – это стоимость, по которой акции котируются на рынке. Капитализация компании – это суммарная рыночная стоимость всех акций компании. 6

7

Модели оценки стоимости акций Модель капитализации дохода (DCF). Модель дисконтирования дивидендов (DDM). 8

Доходность акций Текущая (дивидендная) доходность Реализованная доходность 9

Определение цены акции 10

11

Определение дивидендов по акции 13

Определение темпа прироста будущих дивидендов 14