Тема 8 Инвестиционная и инновационная политика предприятия 1

Тема 8. Инвестиционная и инновационная политика предприятия 1. Понятие и классификация инвестиций 2. Источники финансирования 3. Оценка эффективности инвестиций 4. Понятие инноваций и их виды 5. Оценка эффективности инноваций

Инвестиции -это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и другие права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта

Инвестиции могут осуществляться в виде: • • • целевых вкладов, паев; долей в уставном капитале предприятия; ценных бумаг (акций, облигаций и др. ); кредитов, займов, залогов; земли, зданий, сооружений и др. имущества; имущественных прав (ноу-хау, лицензий на передачу прав промыш. собственности), оцениваемых денежным эквивалентом

Классификация инвестиций 1. По объему вложения реальные – долгосрочные инвестиции в отрасли материального производства; финансовые – краткосроч. и долгосроч. инвестиции в различные финансовые инструменты; капиталообразующие – инвестиции в основной капитал; портфельные – инвестиции в долгосрочные ценные бумаги

2. По характеру взаимодействия: Независимые Зависимые Альтернативные Взаимодополняющие Безвозвратные

3. По порядку осуществления мероприятий Нетто-инвестиции – при образовании предприятия, в начале его деятельности; Реинвестиции - вновь свободные средства, направленные в основном на капиталовложения; Брутто-инвестиции – нетто-инвестиции + реинвестиции

4. По характеру вложения Прямые – когда инвестор вкладывает свои средства в конкретный объект; Косвенные – через финансовых посредников 5. По срокам вложения краткосрочные долгосрочные

6. по степени риска Безрисковые – с гарантией возврата; Рисковые – с различной степенью риска из-за неопределенности внутренней и внешней среды; Спекулятивные - вкладывание в финансовые инструменты с высокой степенью риска и возможностью получить максимальный доход

Источники финансирования инвестиционной деятельности 1. Собственные средства: - свобод. денежн. средства на счету п/п ; - средства, полученные в результате дополнительной эмиссии акций предприятий; денежные средства от излишнего и выбывающего имущества, неамортизированных основных фондов п/п при перепрофилировании его имущества; Часть дохода п/п в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой в процессе осуществления инвестиционных проектов

Источники финансирования инвестиционной деятельности 2. Привлеченные средства - коммерческие кредиты и займы; - бюджетные средства; - иностранные инвестиции

Коэффициент дисконтирования tm-to αm = 1/ (1+ Е) Е – норма дисконта, выраж. в долях единицы в год tm – момент окончания m –ного шага to - момент приведения, котор. не может совпадать с базовым моментом

Основные показатели для расчета эффективности инвестиционных проектов 1. Чистый доход 2. Чистый дисконтированный доход; 3. Внутренняя норма доходности; 4. Потребность в дополнительном финансировании; 5. Индексы доходности затрат и инвестиций 6. Срок окупаемости 7. Группа показателей финансового состояния предприятия

Чистый доход накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период. ЧД = ∑ ● Ф m m сумма денежных потоков умноженная на все шаги расчетного периода

Чистый дисконтированный доход накопленный дисконтированный эффект за расчетный период ЧДД = ∑ ● Ф m ●α m (Е) m ЧД – ЧДД = дисконт проекта ЧДД > 0 - вариант проекта является доходным , т. е. инвестор получил норму прибыли выше, чем расчетная норма дисконта

Внутренняя норма доходности выявляет границу, отделяющую все доходные инвестиционные проекты от убыточных. Значение ВНД сопоставляют с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, где ВНД >Е имеют положительный ЧДД и эффективны. Если ВНД < Е имеют отрицательный ЧДД - неэффективны

Потребность в дополнительном финансировании показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. → ПФ называют капиталом риска.

Индекс доходности характеризует (относительную) отдачу проекта на вложенные в него средства. Индекс доходности затрат – это отношение суммы денежных притоков к сумме денежных оттоков ( ИД з) Индекс доходности инвестиций (ИДи)– отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности ИДи = ЧД +1 / накопленный объем инвестиций

Срок окупаемости продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом является начало нулевого шага или начало операционной деятельности. Момент окупаемости – тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход становится положительным

Инновация - (по-русски - "нововведение") происходит от английского слова innovation, что в переводе с английского означает "введение новаций" (новшеств). Под новшеством понимается новый порядок, новый метод, новая продукция или технология, новое явление.

инновационный процесс использования новшества, связанный с его получением, воспроизводством и реализацией в материальной сфере общества

Виды инноваций ▪ технико-технологические инновации - в форме новых продуктов, технологий их изготовления, средств производства; ▪ организационные нововведения - это процессы освоения новых форм и методов организации и регламентации производства и труда, а также инновации, предполагающие изменения соотношения сфер влияния (как по вертикали, так и по горизонтали) структурных подразделений, социальных групп или отдельных лиц;

Виды инноваций ▪ управленческие нововведения - целенаправленное изменение состава функций, организационных структур, технологии и организации процесса управления, методов работы аппарата управления, ориентированное на замену элементов системы управления (или всей системы в целом) с целью ускорения, облегчения или улучшения решения поставленных перед предприятием задач; ▪ экономические инновации - положительные изменения в его финансовой, платежной, бухгалтерской сферах деятельности, а также в области планирования, ценообразования, мотовации и оплаты труда и оценки результатов деятельности;

Виды инноваций ▪ социальные нововведения проявляются в форме активизации человеческого фактора путем разработки и внедрения системы усовершенствования кадровой политики; системы профессиональной подготовки и усовершенствования работников; системы социально -профессиональной адаптации вновь принятых на работу лиц; системы вознаграждения и оценки результатов труда. Это также улучшение социальнобытовых условий жизни работников, условий безопасности и гигиены труда, культурная деятельность, организация свободного времени;

Виды инноваций ▪ юридические инновации - это новые и измененные законы и нормативно-правовые документы, определяющие и регулирующие все виды деятельности предприятий; ▪ экологические нововведения - изменения в технике, организационной структуре и управлении предприятием, которые улучшают или предотвращают его негативное воздействие на окружающую среду.