ТЕМА 8 ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 1 Сущность

ТЕМА 8. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 1. Сущность и функции финансового посредничества. 2. Понятие и структура кредитной системы. 3. Банковская система: сущность, принципы построения и функции. 4. Основные виды небанковских финансовокредитных институтов и их развитие в России.

Финансовые посредники ОБЩАЯ СХЕМА ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА

ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ – совокупность финансовых учреждений (банки, страховые компании, кредитные союзы, пенсионные фонды и т. п. ), функции которых состоят в аккумулировании средств граждан и юридических лиц и дальнейшем их предоставлении на коммерческих началах в распоряжение заемщиков

Классификация финансовых посредников согласно американского подхода Категория № финансовых посредников Виды учреждений по категориям 1 Депозитные институты Коммерческие и сберегательные банки, другие сберегательные и кредитные учреждения – привлекают средства на депозиты и предоставляют кредиты клиентам и участникам 2 Договорные сберегательные институты Пенсионные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании страхования жизни − осуществляют долгосрочное накопление 3 Разные инвестиционные фонды (инвестиционные компании) − объединяют средства индивидуальных Инвестиционные инвесторов (клиентов) и размещают эти средства в посредники разные финансовые активы с целью получения прибыли

Классификация финансовых посредников – отечественный подход • банки • небанковские финансовокредитные учреждения

Функции финансового посредничества, как внешнее проявление его свойств в системе экономических отношений, вытекают из уникальной роли, которую призвано выполнять финансовое посредничество в экономическом развитии.

Функции финансового посредничества Функции, которые характеризуют роль и значение финансового посредничества в экономике Функции как специфические задачи, которые выполняются Функции финансовыми информационного посредниками в посредничества рамках конкретного вида экономической деятельности

Функции, которые характеризуют роль и значение финансового посредничества в экономике активизация механизмов трансформации сбережений в активизация процессов инвестиции путем перераспределения и повышения мобильности капиталов инвестиционной путем финансового активности обеспечения новых и индивидуальных эффективных видов инвесторов. Эта функция экономической выполняет задачу деятельности за счет обеспечения изъятия капиталов из дополнительного объема традиционных сфер инвестиций в применения; производство национального продукта; снижение процентных ставок путем увеличения поступления ресурсов на финансовые рынки через финансовых посредников, что вызывает снижение стоимости привлечения капиталов для реального сектора экономики.

Функции как специфические задачи, которые выполняются финансовыми посредниками в рамках конкретного вида экономической деятельности экономия на преодоление масштабах профессионал барьеров операций – неопределенн ьный выбор каждый объектов отдельно взятый ости, с точки инвестирован индивидуальный зрения ия путем инвестор в индивидуального проведения случае ведения инвестора им операций на финансовые анализа финансовых посредники – это информации рынках относительно об объектах самостоятельно, открытые инвестировани вынужден учреждения, я на предмет испытывать вероятность потенциальной значительные мошенничества которых намного прибыльности трансакционные расходы в ниже, чем и риска процентном предприятий вкладывания отношении к реального средств; сектора; полученным доходам. диверсификац мониторинг и ия активов и управление избежание рисками рисков инвестирован контроль за инвестирован ия – функция, деятельностью ия – которая состоит в заемщиков – инвестирование постоянном эта функция в большое мониторинге тесно количество финансового переплетается с финансовых состояния функцией активов объектов мониторинга и обеспечивает инвестирования управления существенное и оперативном рисками. снижение рисков регулировании инвестирования роста для инвестиционных индивидуальных рисков; инвесторов;

Функции информационного посредничества информационное посредничество в косвенной информационное форме, под которой понимают посредничество в прямой управление капиталом. форме – консультации Косвенное информационное индивидуальных инвесторов по посредничество связано со вопросам инвестирования, специфической формой оплаты разные виды экономического информации владельцем анализа возможных направлений инвестирования, капитала, что состоит в передаче владельцем капитала своих издание разных бюллетеней ресурсов финансовому экономической информации; посреднику

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА — это совокупность кредитных отношений и институтов, которые реализуют эти отношения.

Слово банк имеет происхождение от наименования стола (лавки) менялы - «banco» в итальянском языке. Есть сведения о банке, существовавшем в Вавилон в VIII веке до н. э. , который принимал денежные вклады, выдавал кредиты и даже выпускал «гуду» - собственные банковские билеты (hudu). Существовали банковские учреждения и в Древнем Египте. Первый частный банк создал итальянский герцог Виталис в Венеции в 1157 г. Первый государственный(муниципальный) банк был основан в 1407 -м году. Он носил название «Банк Сан-Джорджо» и являлся генуэзским банком. Данный банк функционировал до конца девятнадцатого века.

ТРАНСФОРМАЦИОННАЯ ЭМИССИОННАЯ • • трансформация рисков; трансформация сроков; трансформация объемов; пространственная трансформация • только банки могут создавать дополнительные платежные средства и направлять их в оборот, увеличивая предложение денег, или же изымать их из оборота, уменьшая предложение денег ФУНКЦИИ БАНКОВ

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА законодательно установленная, четко структурированная и субординированная совокупность финансовых посредников, которые осуществляют банковскую деятельность на постоянной профессиональной основе и функционально взаимосвязаны в самостоятельную экономическую структуру

Главная цель деятельности отдельных банков • получение прибыли Главные цели деятельности банковской системы • обеспечение общественного надзора и регулирования банковской деятельности с целью согласования интересов отдельных банков со всеобщими интересами; • обеспечение надежности и стабильности функционирования отдельных банков и банковской системы в целом с целью стабилизации денег и бесперебойного обслуживания экономики

ФУНКЦИИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ трансформационная; создание платежных средств и регулирование денежного оборота (эмиссионная); обеспечение стабильности банковской деятельности и денежного рынка (стабилизационная).

Типы построения банковской системы ОДНОУРОВНЕВАЯ СИСТЕМА предусматривает горизонтальные связи между банками, осуществление унифицированных операций, все банки находятся на одной иерархической линии (характерна для тоталитарных стран, существовала до 1987 года в бывшем СССР). ДВУХУРОВНЕВАЯ СИСТЕМА характерна для стран с рыночной экономикой, состоит из двух уровней: верхний уровень – центральный банк; нижний уровень − другие банки

Небанковская кредитная организация (НКО) — кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, устанавливаемые ЦБ РФ Особенности: • НКО в кредитной системе РФ узко специализированы: они существуют лишь в сфере расчётов. • НКО не вправе привлекать денежные средства юридических и физических лиц во вклады в целях размещения от своего имени и за свой счёт. • НКО запрещено заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

Минимальный размер уставного капитала вновь регистрируемой небанковской кредитной организации устанавливается в сумме 18 миллионов рублей.

ДОГОВОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ • привлекают средства на основании договора с кредитором (инвестором) • привлекают средства через продажу кредиторам (инвесторам) своих акций, облигаций, паев и т. п.

С 1 сентября 2013 года Банку России передаются полномочия Федеральной службы по финансовым рынкам по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков. Банк России становится органом, осуществляющим регулирование, контроль и надзор в сфере финансовых рынков за некредитными финансовыми организациями.

Некредитными финансовыми организациями признаются лица, осуществляющие следующие виды деятельности: 1) профессиональных участников рынка ценных бумаг; 2) управляющих компаний инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда; 3) специализированных депозитариев инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда; 4) акционерных инвестиционных фондов; 5) клиринговую деятельность; 6) деятельность по осуществлению функций центрального контрагента; 7) деятельность организатора торговли; 8) деятельность центрального депозитария; 9) деятельность субъектов страхового дела; 10) негосударственных пенсионных фондов; 11) микрофинансовых организаций; 12) кредитных потребительских кооперативов; 13) жилищных накопительных кооперативов; 14) бюро кредитных историй; 15) актуарную деятельность; 16) рейтинговых агентств; 17) сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов.

СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ — это финансовые посредники, которые специализируются на предоставлении страховых услуг. Их деятельность состоит в формировании на основании договоров с юридическими и физическими лицами специальных денежных фондов, с помощью которых осуществляются выплаты страхователям денежных средств в обусловленных размерах в случае наступления определенных событий ( страховых случаев).

ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ — это специализированные финансовые посредники, которые на договорной основе аккумулируют средства юридических и физических лиц в целевые фонды, из которых осуществляют пенсионные выплаты гражданам после достижения определенного возраста.

Государственны е пенсионные фонды Частные пенсионные фонды • как правило, создаются по инициативе центральных и местных органов власти. Взносы к ним осуществляются путем начислений на заработную плату всех или определенных категорий работников, или же отчислений из соответствующих бюджетов. Поэтому и размещение средств этих фондов осуществляется преимущественно в государственные ценные бумаги • создаются, как правило, по инициативе определенных фирм, страховых компаний и т. п. для выплат пенсий и помощи своим работникам. Средства их формируются за счет отчислений из заработной платы работников, отчислений из прибыли при ее распределении, из доходов от размещения средств в активы. Частные фонды могут существовать как самостоятельные структуры, а могут управляться самыми корпорациями, которые их создали

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения. Основным видом деятельности НПФ является негосударственное пенсионное обеспечение участников Фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении. НПФ осуществляют деятельность на основании Федерального закона N 75 -ФЗ от 07. 05. 1998 «О негосударственных пенсионных фондах» .

Показатели негосударственных пенсионных фондов В России на 01. 07. 2014 г. К-ство негосударственных пенсионных фондов 120 Собственное имущество (млн. рублей) 2 113 858 Кол-во застрахованных лиц (человек) 22 136 963

ЛОМБАРД — специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов под залог движимого имущества граждан и хранение вещей. В зависимости от специализации, в ломбардах принимают в залог драгоценные металлы, бытовые вещи, автотранспорт. Оценка стоимости вещей производится по соглашению сторон.

По оценкам специалистов Discovery Research Group на начало 2013 года в России действовало около 4 тыс. ломбардов, реально занимающихся выдачей кредитов населению

В зависимости от организационной формы различают ломбарды, созданные в виде: • обществ с ограниченной ответственностью (ООО); • открытых акционерных обществ (ОАО); • закрытых акционерных обществ (ЗАО).

ЛОМБАРД с 01 июля 2014 г. вправе предоставлять займы двух видов: 1. Заем (без ограничения цели использования полученных средств) под залог движимого имущества граждан (в соответствии со статьями Закона о ломбардах и ГК РФ) 2. Потребительский заем, т. е. денежные средства, предоставленные заемщику в целях, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности в порядке, установленном Законом о потребительском займе.

ЛИЗИНГ — это хозяйственная деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств, которая состоит в предоставлении по договору лизинга одной стороной (лизингодателем) в исключительное пользование другой стороне (лизингополучателю) на определенный срок имущества, которое принадлежит лизингодателю или приобретается им в собственность (хозяйственное ведение) по доверенности или согласию лизингополучателя у соответствующего поставщика (продавца) имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей.

ФАКТОРИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (ФАКТОРЫ) — финансовые посредники, которые специализируются на покупке у фирм права по требованию долга. Эти права существуют, как правило, в виде дебиторских счетов за поставленные товары, выполненные работы, предоставленные услуги. Оплату по этим счетам при наступлении сроков получает факторинговая компания. Оформляется такая операция специальным договором между фактором и его клиентом, который продает свои требования

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ — это финансовые посредники, которые специализируются на управлении свободными денежными средствами инвестиционного назначения. Они сначала аккумулируют денежные средства мелких частных инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг, а потом размещают их в акции и ценные бумаги других корпораций, а также в государственные ценные бумаги

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ: • Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества. Акционерный инвестиционный фонд размещает обыкновенные акции. То есть для того, чтобы стать участником фонда, вложить в него денежные средства, необходимо купить его ценные бумаги. А чтобы выйти из участников – продать эти акции на открытом рынке, например на бирже. • Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. Закон «Об инвестиционных фондах» определяет его как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление» . Для того чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи.

ФОНД ОТКРЫТОГО ТИПА • берет на себя обязательства в любое время по требованию инвесторов выкупить ценные бумаги, эмитированные этим фондом (или компанией по управлению его активами). Дивиденды по ценным бумагам инвестиционного фонда открытого типа не начисляются и не платятся.

• берет на себя обязательства по требованию инвесторов выкупить ценные бумаги, эмитированные этим фондом (или компанией по ФОНД управлению его активами), на ИНТЕРВАЛЬНОГО протяжении обусловленного ТИПА в проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год. Дивиденды по ценным бумагами такого фонда не платятся

• берет на себя обязательство выкупать ценные бумаги, эмитированные этим ФОНД фондом (или компанией ЗАКРЫТОГО по управлению его активами) к моменту его ТИПА реорганизации или ликвидации. Фонд закрытого типа может быть лишь срочным.

Микрофинансовой организацией, согласно Федеральному закону № 151 -ФЗ от 02. 07. 2010 г. , является юридическое лицо, зарегистрированное в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения (за исключением бюджетного учреждения), некоммерческого партнерства, хозяйственного общества или товарищества, осуществляющее микрофинансовую деятельность и внесенное в государственный реестр микрофинансовых организаций.

Особенности микрофинансовых организаций: • Сумма займа, предоставляемого в рамках одного договора займа, заключенного с одним займодавцем, не должна превышать один миллион рублей. • Микрофинансовая организация может предоставлять займы только в рублях. • Не может в одностороннем порядке изменять процентные ставки и/или порядок их определения по договорам микрозайма, комиссионное вознаграждение и срок действия договора. • Не может работать на рынке ценных бумаг. • Простота получения микрозаймов, но по более высоким ставкам (2 -5% в день).

Кредитный кооператив (кредитный союз или кооперативный банк) — некоммерческая финансовая организация, специализирующаяся на финансовой взаимопомощи путём предоставления ссудо-сберегательных услуг своим членам

В соответствии с Федеральным законом № 190 -ФЗ от 18 июля 2009 года «О кредитной кооперации» кредитным потребительским кооперативом называется добровольное объединение физических и (или) юридических лиц на основе членства и по территориальному, профессиональному и (или) иному принципу в целях удовлетворения финансовых потребностей членов кредитного кооператива (пайщиков)

ТИПЫ КРЕДИТНЫХ КООПЕРАТИВОВ: • кредитный потребительский кооператив граждан — кредитный кооператив, членами которого являются исключительно физические лица; • кредитный кооператив второго уровня — кредитный кооператив, членами которого являются исключительно кредитные кооперативы