Тема 8 Аналіз фінансової стійкості підприємств 1 Суть

Тема 8. Аналіз фінансової стійкості підприємств 1. Суть та значення фінансової стійкості підприємства 2. Оцінка фінансової стійкості підприємства 3. Аналіз запасу фінансової стійкості підприємства 4. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства за показниками фінансової стійкості

Види стійкості підприємств внутрішня зовнішня загальна фінансова

Фінансова стійкість • такий стан фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, який забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах допустимого рівня ризику

Зовнішні фактори, що впливають на фінансову стійкість: - загальний стан економіки економічні умови господарювання податкова та кредитна політика уряду соціальний стан споживачів продукції платоспроможний попит рівень розвитку фінансового ринку

Внутрішні фактори, що впливають на фінансову стійкість: - стан підприємства на товарному ринку - вибір виду діяльності, складу і структури продукції - впровадження нових технологічних моделей для забезпечення випуску конкурентоспроможної продукції - ефективне управління оборотними активами - забезпечення раціональної структури капіталу - наявність неплатоспроможних дебіторів - фінансове прогнозування - ефективність господарських і фінансових операцій

Для визначення рівня фінансової стійкості необхідно проаналізувати: Наявність та динаміку основного та оборотного капіталу Ступінь фінансової незалежності підприємства Наявність власних оборотних коштів

Оцінка фінансової стійкості підприємства включає: 1) аналіз валюти балансу; 2) визначення співвідношення між основним та оборотним капіталом; 3) оцінку питомої ваги позикових коштів; 4) аналіз фінансових показників

Шляхи поповнення оборотного капіталу: Спрямування частини чистого прибутку на приріст статутного капіталу для підвищення нормативу оборотних коштів Залучення короткострокових кредитів у господарський оборот підприємства Продаж об’єктів основних засобів (зайвих, недовантажених, морально застарілих) для поповнення власного оборотного капіталу Розрахунки з покупцями за відвантажену продукцію на умовах попередньої оплати

Шляхи поповнення оборотного капіталу Спрямування частини чистого прибутку на розвиток матеріально -технічної бази Одержання кредитів комерційних банків на капіталовкладення Зниження нормативів власних оборотних коштів Скорочення складських запасів ТМЦ і коштів, що функціонують у сфері обігу

Про нераціональне використання основного капіталу свідчить: Наявність невстановленого протягом тривалого часу устаткування Значні витрати на реконструкцію і модернізацію основних засобів при низьких показниках їх ефективності Зменшення коефіцієнтів змінності роботи устаткування Наявність на балансі залишків незавершених капітальних вкладень з простроченими термінами введення в експлуатацію

Нераціональне використання оборотних активів виражається у: Систематичному накопиченні понаднормативних залишків виробничих запасів, незавершеного виробництва і готової продукції Зростанні дебіторської заборгованості усіх видів

Фактори, що визначають питому вагу позикового капіталу: • галузь діяльності підприємства • рівень сезонності • тактичні і стратегічні завдання, які стоять перед підприємством • ступінь довіри до підприємства з боку банків

Фінансова стійкість підприємства характеризується такою системою показників: 1) коефіцієнт автономії чи фінансової незалежності: Кфн = ВК / К (> 0, 5) 2) коефіцієнт фінансової залежності: Кфз = К / ВК = 1/ Кфн 3) коефіцієнт маневрування власним капіталом: Км = ВОК / ВК (> 0, 5) 4) коефіцієнт заборгованості: Кзк = ЗК / К (< 0, 5) 5) коефіцієнт структури довгострокових вкладень: Кдв = ДСЗ / НА

Продовження 6) коефіцієнт структури залученого капіталу: Кзк = ДСЗ / ЗК 7) коефіцієнт фінансового лівериджу: Кфл = ДСЗ / ВК 8) коефіцієнт забезпечення оборотних активів власним оборотним капіталом: Кз = ВОК / ОА (> 0, 5) 9) коефіцієнт фінансової стійкості: Кфс = ВК / ЗК (>1) 10) коефіцієнт фінансового ризику: Кфр = ЗК / ВК (<1)

Методика аналізу визначених вище коефіцієнтів: Порівняння фактичних коефіцієнтів поточного року з коефіцієнтами попереднього року та за кілька періодів Порівняння фактичних коефіцієнтів з нормативними, з показниками конкурентів та з середньогалузевими показниками

Типи фінансової стійкості: абсолютна нормальна нестійка критична

Запаси виробничі запаси, готова продукція, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів (до 12 місяців) Планові джерела фінансування Власний оборотний капітал, короткострокові кредити банків, заборгованість постачальникам, аванси від покупців, доходи майбутніх періодів (до 12 місяців)

Абсолютна стійкість: З > ВОК Нормальна стійкість: З = ПДФ Нестійкий фінансовий стан: З = ПДФ + Δ Кризовий фінансовий стан: З > ПДФ + Δ

Заходи для стабілізації фінансової стійкості підприємств: • збільшення частки власних оборотних коштів в оборотних активах; • додаткове залучення позикових коштів; • зменшення залишків ТМЦ через реалізацію малорухомих запасів чи тих, що не використовуються у виробництві; • вживання заходів для прискорення оборотності капіталу в поточних активах

Залежність виручки від реалізації від умовно-постійних та умовнозмінних витрат Виручка Умовно-постійні витрати сумарні на од. прод-ї Умовно-змінні витрати сумарні на од. прод-ї Зростає незмінні зменшуються зростають незмінні Скорочується незмінні зростають зменшуються незмінні

Розрахунок запасу фінансової стійкості: 1) маржинальний дохід (МД): МД = Зп + П; 2) поріг рентабельності (Пр): Пр = Зп / (МД / ЧД) · 100 % 3) запас фінансової стійкості (Зфс) в абсолютній величині: Зфс = ЧД – Пр; 4) запас фінансової стійкості (Зфс) у відсотках: Зфс = (ЧД – Пр) / ЧД · 100 %;

Критерії оцінки коефіцієнтів фінансової стійкості підприємств за видами основної діяльності Показники Нормативне значення показника, % Машино- і вестатобудування Легка і харчова промисловість Сфера обігу 70 -75 60 -65 55 -60 К-т фінансової залежності 130 -145 150 -170 170 -180 К-т фінансової стійкості 230 -300 150 -185 120 -150 К-т заборгованості 25 -30 35 -40 40 -45 К-т маневрування власним капіталом 35 -50 55 -60 65 -80 К-т частки ВОК в ОА 50 -55 45 -50 40 -45 К-т співвідношення ПК і ВК 35 -45 55 -70 70 -80 К-т автономії

Для інтегральної оцінки фінансового стану на основі фінансових коефіцієнтів використовується метод відстані від еталону, де еталонами є нормативні значення показників: Р = √(1 – К₁ / Е₁)² + (1– К₂ / Е₂)² + …+ (1– Кn / Еn)² де Р – інтегральний коефіцієнт; К₁ , К₂, …, Кn – фактичні значення коефіцієнтів; Е₁ , Е₂, …, Еn – еталонні значення відповідних показників