Тема 7 Основы финансовой деятельности 1 7

Тема 7. Основы финансовой деятельности 1

7. 1 Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг. 2

Ценные бумаги (Ц. Б. ) - денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права и право на получение определенных доходов. 3

Эмитент, эмиссия Эмиссия - выпуск в обращение ценные бумаги, денежных знаков. n Организация, выпускающая в обращение ценные бумаги и производящая эмиссию, называется эмитентом. n 4

Ценные бумаги Денежные ценные бумаги облигации, векселя, государственные казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, денежные чеки Товарные ценные бумаги складские свидетельства, коносаменты (товарные накладные: транспортная железнодорожная накладная, авиагрузовая накладная) 5

n n Долевые ценные бумаги подтверждают участие владельца в капитале акционерного общества (акции). Долговые ценные бумаги, свидетельствуют о получении ее эмитентом денежных средств, которые должны быть возвращены в будущем (облигация, вексель). 6

Акции - ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. n Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в уставный капитал общества. n 7

Акции предоставляют как денежные, так и имущественные права. Акция дает право: n n на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу на рынке ценных бумаг; на участие в управлении акционерным обществом; имущественное право. 8

Акции ПРОСТЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ СПЕЦИАЛЬНАЯ (ЗОЛОТАЯ) ИМЕННЫЕ 9

Простые (обыкновенные)акции позволяют получать дивиденды по итогам хозяйственной деятельности года, дают право голоса на собрании акционеров. n 10

n Привилегированные акции дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении. Их доля не должна превышать 25% в общем объеме уставного капитала. 11

Акция специальная (золотая) дает в течение определенного срока госорганизации широкие права, близкие к тем, которыми обладает владелец контрольного пакета акций. Золотая акция позволяет сохранить государственный контроль над акционируемыми государственными предприятиями. n 12

n Именные акции принадлежат конкретному физическому, юридическому лицу. 13

Облигации - один из наиболее распространенных видов ценных бумаг на предъявителя. 14

n Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство. n Эмитент обязан возместить номинальную стоимость, т. е. погасить облигацию. n Эмитент облигации обязан выплачивать их обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости облигации. 15

Вексель - долгосрочное обязательство, составленное в письменном виде по определенной форме. 16

n Кредитор - векселедержатель; n Должник, заемщик - векселедатель. n Вексель дает векселедержателю гарантированное право на получение денежного долга, предоставленного им векселедателю на фиксированный срок и на определенных условиях. 17

Государственные казначейские обязательства - государственные ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе среди физических лиц. 18

n ГКО удостоверяет внесение ее держателем денежных средств в государственный бюджет. n Владелец бумаги приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения ГКО. n Выплата дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления ежегодных процентов к номиналу. 19

Сберегательные сертификаты денежные документы в виде письменных свидетельств сберегательного банка или иного кредитного учреждения о вкладе денежных средств. Свидетельство удостоверяет право вкладчика по истечении установленного срока получить обратно вклад и проценты по нему. 20

n Денежные чеки - денежный документ установленной формы. n Чек есть безусловное распоряжение чекодателя (лица, выписавшего чек) банку о выплате держателю чека (лицу, которому выдан чек) указанной суммы денег. n Эта сумма снимается с чекового счета чекодателя и переводится или непосредственно выдается банком чекодержателю. n Чеки действительны в течение определенного срока. 21

Листинг - это внесение акции компании в список акций, котирующихся на данной бирже. 22

n Ценные бумаги, как всякий товар, имеют номинальную стоимость. n Рыночная цена Ц. Б. называется курсом ценной бумаги. n Курс акций выражается в рублях; облигаций и государственных долговых обязательств в процентах к их номинальной стоимости. 23

7. 2. Организация финансов. 24

Финансовая система - это совокупность взаимосвязанных финансовых институтов, работа которых регламентируется государством во взаимодействии со специальными органами и предприятиями. 25

Финансовые отношения - та часть денежных отношений, которая определяется созданием, распределением и использованием валового национального продукта. 26

Финансы предприятий - это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия, их распределения и использования. 27

Финансовые отношения внутри предприятия можно разбить на следующие группы: n n n внутри предприятия между администрацией, рабочими и служащими по поводу оплаты труда; между предприятиями по оплате товарноматериальных ценностей; между предприятиями и налоговой службой при перечислении налогов; между предприятиями и финансовой системой при выдаче и погашении кредита; внутри предприятий при использовании прибыли и других ресурсов на расширенное воспроизводство; между предприятиями как арендаторами и арендодателями. 28

Формы финансовой поддержки предприятий со стороны государственных и местных органов власти • дотация - финансовые ресурсы, идущие на покрытие отрицательного сальдо баланса предприятия; • субсидия - целевое выделение финансовых ресурсов на безвозмездной основе; 29

Формы финансовой поддержки предприятий со стороны государственных и местных органов власти n субвенция - целевое выделение финансовых ресурсов на возмездной основе (по существу - беспроцентный кредит); n государственный заказ через контрактное государственное финансирование 30

Функции финансов предприятия 1. образование доходов (накопление капитала); 2. осуществление расходов (распределительная функция); 3. контроль эффективности (анализ финансовых показателей; меры финансового воздействия) 31

Принципы организации финансов предприятия хозяйственная самостоятельность; n самофинансирование; n материальная ответственность; n заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности; n обеспечение резервов. n 32

7. 3. Основые принципы организации финансовых расчетов 33

Основные принципы организации финансовых расчетов Документальность. n Срочность. n Обеспеченность платежа. n Свобода выбора форм безналичных расчетов. n Унификация платежных документов. n 34

Способы безналичных расчетов Платежное поручение n Расчетный чек n Аккредитив n Зачеты взаимных требований n Плановые платежи n 35

Платежное поручение представляет собой расчетный документ, содержащий поручение плательщика банку о перечислении с его счета определенной суммы на счет получателя. 36

Платежные поручения используются в следующих случаях: n n n предварительная (авансовая) оплата продукции, товаров и услуг; оплата по факту отгрузки продукции; плановые платежи; оплата с отсрочкой платежа; перечисление средств отдельным гражданам; перечисление налогов и других платежей в бюджет. 37

Требования-поручения представляют собой расчетные документы, содержащие требования поставщика (продавца) к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов, стоимость поставленной по договору продукции (товара) и , одновременно, поручение покупателя обслуживающему его банку производить оплату полученной продукции (товара). 38

Схема расчета платежными требованиямипоручениями Покупатель Отгрузка продукции (выполнение работ, услуг) Продавец • Платежное поручение Отгрузочные документы Платежное поручение и отгрузочные документы Зачисление средств на счет продавца Банк, обслуживающий покупателя Банк, обслуживающий продавца Платежное требованиепоручение 39

n Расчетный чек - это документ, содержащий поручение чекодателя банку о перечислении с его счета определенной суммы денег за счет чекодателя. n Выписка чека производится представителем покупателя сразу же вслед за получением товара. n Сумма, указанная в чеке, перечисляется из средств, депонированных покупателем в обслуживающем его банке. 40

n n n Аккредитив - это письменное поручение одного кредитного учреждения другому о выплате определенной суммы физическому или юридическому лицу при выполнении указанных в аккредитиве условий. Аккредитив применяется в иногородних расчетах за товары, главным образом, при разовых поставках. К недостаткам аккредитивной формы расчетов относится задержка грузооборота: отгрузка товара производится только после получения аккредитива 41

Аккредитивная форма расчетов Покупатель Заявление на выставление аккредитива продавца Банк покупателя Отгрузка продукции Отгрузочные документы Уведомление о выставлении аккредитива Продавец Зачисление средств на счет продавца Банк продавца 42

Плановые платежи как форма безналичных расчетов применяются в следующих случаях: n n n контрагентов договора не устраивает ни предоплата, ни оплата по факту; сделка реализуется в течение длительного периода, и оплата ее осуществляется в течение этого периода, как правило, равными долями, независимо от ритма поставок; объем сделки при заключении договора известен приблизительно и может уточняться в ходе ее реализации. 43

Факторинг - это переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы поставщика. 44

n Банковский кредит - это процесс передачи в ссуду денежных средств. n Банковский кредит предоставляется специализированными кредитнофинансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от центрального банка. 45

Формы банковского кредита Онкольные ссуды n Краткосрочные ссуды n Среднесрочные ссуды n Долгосрочные ссуды. n 46

n Онкольные ссуды подлежат возврату в фиксированных срок после официального уведомления от кредитора. n Краткосрочные ссуды предоставляются, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Средний срок этого кредита обычно не превышает шести месяцев. 47

n Среднесрочные ссуды предоставляются на срок до одного года на цели производственного и коммерческого характера. n Долгосрочные ссуды используются, как правило, в инвестиционных целях 48

Ставка, взимаемая Центральным банком за ссуды, предоставляемые коммерческим банкам, называется учетной ставкой. 49

7. 4. Финансовое планирование. Финансовые результаты. 50

Начальной стадией финансового анализа является чтение финансовой отчетности, прежде всего, определяются и анализируются: n Финансовые результаты, включающие: а) выручка от реализации продукции (работ, услуг) без акцизов и НДС; себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг; результат от реализации; б) результат от прочей реализации; в) результат от внереализационных операций. 51

Начальной стадией финансового анализа является чтение финансовой отчетности, прежде всего, определяются и анализируются: 2. Использование прибыли: платежи в бюджет; отчисления в резервные фонды; направлено прибыли в фонды потребления и накопления. 3. Движение капитала. 4. Движение денежных средств. 5. Движение дебиторской и кредиторской задолженности. 6. Движение заемных средств. 52

Начальной стадией финансового анализа является чтение финансовой отчетности, прежде всего, определяются и анализируются: Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений. 8. Амортизируемое оборудование. 9. Финансовые вложения 10. Затраты, произведенные организацией. 11. Социальные показатели 7. 53

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы, накопления и поступления, формируемые субъектом хозяйствования, предназначенные для финансирования текущих затрат, целей расширенного воспроизводства, материального стимулирования работающих, удовлетворения социальных потребностей, перечисления в бюджеты разного уровня. Это классификация финансовых ресурсов направлениям их использования. 54

n Финансовые ресурсы классифицируются с учетом формирования фондов возмещения, потребления и накопления. n Финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов. 55

Финансовые результаты - это процесс получения финансовых ресурсов, связанный с производством и реализацией товаров, операциями на рынке капиталов. 56