Тема 7 Финансовое планирование и прогнозирование Е А

Скачать презентацию Тема 7 Финансовое планирование и прогнозирование Е А

Финансы организаций Тема 7 _Фин.план-е1.ppt

Количество слайдов: 65

Тема 7. Финансовое планирование и прогнозирование Е. А. Кондратьева

Вопросы 1. Возможность и необходимость финансового планирования на предприятии. Виды и методы планирования. 2. Финансовая стратегия фирмы. Цели и основные этапы. 3. Финансовая политика и основные направления ее реализации. © Е. А. Кондратьева, 2011 4. Система сбалансированных 2

Планирован ие — это процесс постановки целей и определение того, что должно быть сделано для их достижения © Е. А. Кондратьева, 2011 4

ориентированный на будущее, осуществляемый на основе представляет собо Планировани систематической подготовки регулярно е повторяющийся процесс переработки информации и принятия решений, который проводится как на уровне системы (предприятия) в целом, так и ее отдельных элементов (структурных подразделений, функциональных подсистем, отдельных работников). Результат планирования план или система планов. 5 © Е. А. Кондратьева, 2011

Классификация типов планирования № Признак 1 Степень обязательности выполнения плановых заданий 2 Временной горизонт планирования 3 Тип плановых решений 4 Объект планирования 5 Степень охвата Типы планирования Директивное планирование Индикативное планирование Долгосрочное планирование Среднесрочное планирование Краткосрочное планирование Стратегическое планирование Тактическое (операционное) планирование Оперативное (оперативно календарное) планирование Корпоративное планирование Бизнес планирование Планирование деятельности функциональных подразделений Планирование деятельности структурных звеньев Планирование деятельности отдельных работников (на уровне © Е. А. Кондратьева, 2011 6 рабочих мест) Общее планирование

6 7 8 9 1 0 1 1 Классификация типов планирования Предмет Планирование производства планирования (функциональн ая область деятельности) Степень повторяемости Степень адаптации Степень детализации Форма координации (по временному признаку) Ориентация идей планирования Планирование маркетинга Планирование сбыта Планирование материально технического обеспечения Планирование персонала Планирование финансов Планирование НИОКР и др. Систематическое планирование Единовременное планирование Жесткое планирование Гибкое планирование Агрегированное планирование Детальное планирование Последовательное планирование Синхронное планирование Скользящее планирование Внеочередное планирование Russell Реактивное планирование (reactive) Ackoff at 7 © Е. А. Кондратьева, 2011 Washington University Инактивное планирование (inactive) May 1993 in St. Louis, Проективное планирование (proactive)

Финансовое планирование Одна из главных функций финансового менеджмент Умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы необходимы для достижения определенных целей Помогает ответить на вопросы: 1) Каков предприятия экономический потенциал и каковы будут результаты его финансово хозяйственной деятельности? 2) При помощи каких ресурсов эти результаты могут быть достигнуты? © Е. А. Кондратьева, 2011 8

Главные цели ФИНАНСОВОГ О ПЛАНИРОВАН q обоснование стратегии ИЯ: развития предприятия с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском q определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации стратегии. © Е. А. Кондратьева, 2011 9

Финансовый план направлен на формирование и использование финансовых ресурсов, в ходе которых обеспечивается взаимосвязь доходов и поступлений фирмы с ее расходами и отчислениями © Е. А. Кондратьева, 2011 10

ü Анализ финансовой ситуации и сущности проблем – позволяет оценить достигнутые финансовые Этапы финансового планирования результаты и определить проблемы по объему реализации, затратам и полученной прибыли. ü Прогнозирование будущих резервов – на основе маркетинговых прогнозов и перспективных расчетов оценивают будущие финансовые результаты. ü Постановка конкретных финансовых задач – определение на плановый период параметров: доходов, расходов и прибылей. Из несколько вариантов получения прибыли выбирается оптимальный. ü Выбор оптимальных вариантов реализации задач и развития предприятия. ü Составление финансового плана баланса доходов и расходов. 11 © Е. А. Кондратьева, 2011

Этапы ü Увязка финансовых планов с другими финансового планами производственными, планирования инвестиционными, коммерческими и др. ü Выполнение финансового плана – процесс текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, которая оказывает влияние на финансовые результаты и вызывает отклонения текущих результатов от плановых. ü Анализ и контроль выполнения плана – сопоставление плановых показателей с фактическими для выявления причин и следствий отклонений факта от плана и разработки мер по устранению негативных явлений в деятельности предприятия. 12 © Е. А. Кондратьева, 2011

Задачи финансового планирования: q Обеспечение необходимыми ресурсами производственной, финансовой, инвестиционной и др. видов деятельности предприятия. q Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения доходов и прибыли. q Определение путей эффективного вложения капитала предприятия. q Снижение риска невыполнения обязательств предприятия перед бюджетом, кредитными учреждениями, инвесторами и т. д. q Обеспечение интересов акционеров и других инвесторов. q Контроль финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. © Е. А. Кондратьева, 2011 13

Принципы финансового планирования: q Системности q Координации планов q Максимального участия q Непрерывности q Гибкости q Точности q Научности q Соотношения сроков q Платежеспособности q Эффективного привлечения заемного капитала q Сбалансированности рисков q Предельной рентабельности © Е. А. Кондратьева, 2011 14

Виды Финансовое планирование реализуется посредством составления финансовых планов: стратегических (перспективных), текущих и оперативных. © Е. А. Кондратьева, 2011 15

Виды финансовое Перспективное планирование содержит целевые установки, а также общие пропорции и темпы развития предприятия. Установки отражают задачи инвестиционной деятельности, ценовой и дивидендной политики. Планы составляются на несколько лет (15, 20, 25 и более), и по мере их реализации основные задачи уточняются. © Е. А. Кондратьева, 2011 16

Текущее финансовое планирование составная часть перспективного Виды планирования, конкретизирует стратегические планы на тот или иной период. Текущее финансовое планирование – основная форма финансового планирования на предприятии баланс доходов и расходов. Оперативное планирование - составная часть текущего планирования, уточняет его. © Е. А. Кондратьева, 2011 17

Баланс Виды документ, доходов и самостоятельно разрабатываемый фирмой расходов на год или квартал с целью обеспечить сбалансированность и согласованность движения материальных и финансовых ресурсов. Характеризует: финансовые взаимоотношения предприятия с кредиторами, содержит расчет доходов, расходов, платежей в бюджет, распределение чистой прибыли, формирование фондов и резервов фирмы. 18 © Е. А. Кондратьева, 2011

Рекомендации к составлению финансового плана Баланс может составляться с разной степенью детализации. Балансовое равенство достигается по следующей формуле: доходы + ассигнования из бюджета + полученные кредиты = расходы + налоги и платежи в бюджет + проценты и погашенные кредиты. © Е. А. Кондратьева, 2011 19

Финансовый Финансовое планирование может составляться план по развернутой или сокращенной формам. По развернутой форме: в доходах отражается выручка и иные поступления, а в расходах – расходы на производство и др. Преимущества развернутой формы отражение полной информации по предприятию. По сокращенной форме: прибыль и иные внешние поступления – в доходной части, а в расходной части – расходы, финансируемые из прибыли и других источников. Сокращенная форма легка для восприятия, но не видны все обороты, связанные с 20 деятельностью предприятия. © Е. А. Кондратьева, 2011

Шахматка В целях проверки составления баланса доходов и расходов после осуществления всех расчетов формируется шахматная таблица © Е. А. Кондратьева, 2011 21

Шахматка Доход Прибы Амортиза … Креди Итого ы ль ционные …… т расходо отчислен …. в ия Расход ы Платеж и в бюдже т ………. . © Е. А. Кондратьева, 2011 22

Шахматка Итоги по каждой строке и столбцу таблицы должны совпадать с данными по отдельной строке финансового плана. Суммы итогов по всем строкам и графам должны соответствовать общему объему финансовых ресурсов, показанному в балансе доходов и расходов. Составление шахматной таблицы позволяет выявить целевой характер использования финансовых ресурсов, а также сбалансировать доходы и расходы по статьям финансового плана. После составления шахматной ведомости 23 окончательно формируют финансовый план. © Е. А. Кондратьева, 2011

Цель управления кассовой наличностью – Оперативное Формы и особенности. поддержание реальной ликвидности и финансовое платежеспособности предприятия. планирование Для этого составляются оперативные планы денежных доходов и поступлений. В российской практике такие планы широко применяются и называются платежными календарями. Жестко установленной формы платежного календаря не существует, он составляется по произвольной форме и не является обязательным документом. © Е. А. Кондратьева, 2011 24

Назначение платежного календаря Оперативное финансовое необходимость управления денежными планирование потоками предприятия. Период, на который составляется платежный календарь, определяется предприятием самостоятельно, исходя из специфики деятельности и экономической целесообразности, чаще всего на месяц, 15 дней, декаду, 5 дней, а иногда и на 1 день. В платежном календаре, также как и в финансовом плане, доходы должны быть равны расходам. © Е. А. Кондратьева, 2011 25

Отличие Оперативное платежного календаря финансовое планирование финансового плана: от Составление платежного календаря начинается с выявления предстоящих расходов, а затем определяются источники их финансирования. Платежный календарь состоит из двух разделов: расходов и отчислений и доходов и поступлений. В расходной части отражаются абсолютно все денежные затраты предприятия. В разделе «поступление средств» указываются все без исключения собственные и привлеченные источники. © Е. А. Кондратьева, 2011 26

Разделы и статьи платежного календаря 1. Расходы: Оплата труда. Платежи в бюджет по всем налогам в соответствии с наступающими сроками. Платежи по страховым взносам. Оплата счетов за ТМЦ. Просроченная кредиторская задолженность. Погашение текущих краткосрочных ссуд банка. Погашения просроченных ссуд банка. Уплата процентов за кредит. Уплата авансовых платежей, выданных поставщикам и подрядчикам. Арендная плата. Платежи по полученным векселям. Выплата дивидендов и процентов. Итого расходов. © Е. А. Кондратьева, 2011 27

Разделы и статьи 2. Поступления: платежного Переходящие остатки на расчетном счете. календаря Поступление от реализации продукции по основному виду деятельности. Поступление от реализации по иным видам деятельности. Поступления от операций с ценными бумагами. Поступления просроченной дебиторской задолженности. Поступление ссуд банков. Полученные авансы от покупателей и заказчиков. Поступление арендных платежей. Поступление безвозмездной финансовой помощи. Целевые поступления. Ассигнования из бюджета. Прочие расходы и поступления. Итого поступление средств. © Е. А. Кондратьева, 2011 28

Платежный Если планируемые расходы превышают календарь ожидаемые поступления, предприятие оперативно принимает следующие меры: q Отгрузка продукции на условиях предоплаты. q Получение коммерческого кредита у поставщиков. q Получение краткосрочного кредита в банке. q Продажа определенной партии продукции по сниженным ценам. q Использование средств депозитных счетов, ранее открытых в банке. q Переговоры о пролонгации банковских ссуд. q Решение вопроса о получении налогового кредита и др. 29 © Е. А. Кондратьева, 2011

Отдельные виды расчетов предприятия проводят, используя наличные денежные средства. Кассовый план К ним относятся: выплата заработной платы, закупка сырья и материалов у физических лиц, оплата сотрудниками предприятия различных услуг и др. Движение наличных денег через кассу предприятия оформляется в виде кассового плана. Финансовые службы предприятия осуществляют контроль движения наличных денег и соблюдения кассовой дисциплины. Своевременные выплаты причитающихся работникам сумм характеризуют состояние финансовых отношений на предприятии и его платежеспособность. Составление наряду с платежным календарем кассовых планов и контроль их выполнения имеет важное значение для повышения платежеспособности предприятия. 30 © Е. А. Кондратьева, 2011

Кассовый - план оборота наличных денежных план средств. Регулярное составление и исполнение кассового плана обеспечивает контроль движения наличных денежных средств на предприятии. Коммерческие банки требуют предоставления кассового плана у своих клиентов – юридических лиц. Кассовый план составляется на квартал и состоит из разделов: поступление наличных денег в кассу, кроме средств, получаемых в банке; расходование наличных денег предприятием; сроки и суммы выплат заработной платы; другие выплаты. © Е. А. Кондратьева, 2011 31

• • • Методы планирования Расчетно аналитический Нормативный Балансовый Оптимизации плановых решений Экономического моделирования Оценки и пересмотра планов (PERT) • Критического пути (СРМ) • Методика ЮНИДО 32 © Е. А. Кондратьева, 2011

Плановые показатели, нормы и нормативы Классификационный признак 1. Степень охвата 2. Измеритель Виды показателей Обобщающие / Частные Временные Стоимостные Натуральные (натурально вещественные) Условно натуральные 3. Вид оценки Количественные Качественные: технико экономические, экономические 4. Форма представления Абсолютные / Относительные 5. Вид деятельности Финансовые Производственные Трудовые Маркетинговые 33 6. Длительность Долгосрочные / Среднесрочные / временного гори зонта Краткосрочные

Вопрос 2 ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ФИРМЫ. ЦЕЛИ И ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ. © Е. А. Кондратьева, 2011 34

Финансовая политика Цель финансового менеджмента – разработка и осуществление единой финансовой политики предприятия, включающей долгосрочную и краткосрочную финансовую политику. 35 © Е. А. Кондратьева, 2011

Финансовая политика Система принципов и методов, применяемых на предприятии в целях: формирования финансовых ресурсов, их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей деятельности фирмы 36 © Е. А. Кондратьева, 2011

Финансовая стратегия q система долгосрочных сбалансированных целей финансовой деятельности фирмы, q подчинена общей стратегии фирмы, q нацелена на рост рыночной стоимости предприятия. © Е. А. Кондратьева, 2011 37

Финансовая тактика Система конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его стратегических финансовых целей 38

Долгосрочные финансовые решения означают • сохранение платежеспособности, финансовой устойчивости, • достижение стабильного положения на рынке. © Е. А. Кондратьева, 2011 39

Типы финансовой стратегии 1. Выживание 2. Планирование оздоровления неплатежеспособного предприятия 3. Стабилизация финансово экономического состояния предприятия 4. Рост объема продаж 5. Экспансионизм 6. Глобализация деятельности фирмы © Е. А. Кондратьева, 2011 40

Этапы формирования финансовой стратегии 1. Определение общего периода реализации финансовой стратегии 2. Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансовых рынков, влияющих на рыночное положение фирмы 3. Определение стратегических целей деятельности предприятия 4. Конкретизация целевых показателей по периодам реализации 5. Разработка финансовой политики (как формы реализации ФС) по отдельным аспектам деятельности предприятия 41 © Е. А. Кондратьева, 2011 6. Разработка системы организационно экономических

3. Определение стратегических целей Ставятся следующие задачи: • Эффективное использование ресурсов • Достижение оптимальной структуры активов • Исследование и расчет финансовых рисков © Е. А. Кондратьева, 2011 42

3. Определение стратегических целей теяравдерп ыметсис й. аснад аб надзо. С он нал еи зилана На данном этапе формируется система стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия. © Е. А. Кондратьева, 2011 43

Система стратегических нормативов 1. Основной норматив – соотношение собственного и заемного капитала 2. Доля собственного капитала в общем объеме совокупного капитала 3. Соотношение внеоборотных и оборотных активов предприятия © Е. А. Кондратьева, 2011 44

Система стратегических нормативов 4. Минимальный уровень денежных активов, обеспечивающий текущую платежеспособность предприятия 5. Рентабельность собственного капитала 6. Допустимый уровень финансовых рисков © Е. А. Кондратьева, 2011 45

Оценка эффективности финансовой стратегии Параметры оценки: 1) Внутренняя сбалансированность финансовой стратегии 2) Согласованность финансовой стратегии с: § общей стратегией фирмы § прогнозируемыми изменениями внешней среды 3) Реализуемость финансовой стратегии персонал, техническая оснащенность и т. п. 4) Приемлемость уровней риска © Е. А. Кондратьева, 2011 5) Результативность 46

Вопрос 3 Основной документ Финансовая политика и основные направления ее реализации Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций). IV. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. (Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118). – М. : Издательство «Ось 89» , 1998, Консультант+. © Е. А. Кондратьева, 2011 47

Цель финансовой политики Построение эффективной системы управления финансами предприятия Основные составляющие финансовой политики 1. Анализ финансово экономического состояния предприятия 2. Разработка ценовой, учетной, налоговой, дивидендной, кредитной, инвестиционной политики и политики управления оборотными средствами предприятия. Для оценки финансово экономического состояния предприятия рекомендуется система следующих показателей (Приказ № 118). 48 © Е. А. Кондратьева, 2011

Показатели ликвидности Наименование Общий коэффициент покрытия Как рассчитывается Значени е Текущие активы / текущие пассивы Об. С / Кр. О Денежные средства, краткосрочные ценные Коэффициент бумаги, срочной сумма мобилизованных ликвидности средств в расчетах с дебиторами / Кр. О Коэффициент Отношение материально© Е. А. Кондратьева, 2011 ликвидности 1 -2 ≥ 1 49

Показатели финансовой устойчивости Как Наименование Значение рассчитывается Соотношение заемных и Обязательства < 0, 7 собственных средств предприятия / СК Коэффициент обеспеченности Собственные Об. С 0, 1 - 0, 5 собственными / Об. С средствами Коэффициент маневренности Собственные Об. С 0, 2 - 0, 5 собственных оборотных / СК 50 © Е. А. Кондратьева, 2011 средств

Показатели интенсивности использования ресурсов Наименование Как Комментари показателя рассчитывается й Рентабельность Обеспечение чистых активов (ЧА) ЧП / средние за окупаемости по чистой прибыли период ЧА средств (ЧП) акционеров Прибыль от реализации Контроль Рентабельность продукции/ цен или реализованной затраты на себестоимос продукции производство ти продукции реализованной продукции Другие показатели 51 рентабельности,

Показатели деловой активности Как Наименовани е Комментарий рассчитывается Чистая выручка от реализации/сре Необходимо ускорение дняя оборачиваемости для Коэффициент за период генерации денежных оборачиваем стоимость средств на покрытие ости Об. К материальных издержек и расширение Об. С, денежных деятельности средств и краткосрочных ценных бумаг Если рентабельность СК не дает окупаемости, 52 Чистая выручка это бездействие части

Составляющие финансовой политики . А) ценовая политика Блок управления ценами – это краткосрочная финансовая политика. Б) учетная и налоговая политика В) дивидендная политика предприятия С помощью дивидендной политики решается комплекс управленческих © Е. А. Кондратьева, 2011 задач. 53

Составляющие финансовой . политики Г) политика управления оборотным капиталом (раздел краткосрочной финансовой политики). Включает блоки: - Управление запасами - Управление дебиторской задолженностью - Управление кредиторской задолженностью - Управление денежными средствами Каждый из блоков имеет свои методические подходы. Д) инвестиционная политика. Включает блоки: - Управление капиталом и его источниками - Поиск и выбор источников привлечения © Е. А. Кондратьева, 2011 инвестиций 54

Формирование финансовой политики 1) Политика управления активами: q. Политика формирования активов: Ø Создание нового предприятия Ø Расширение (реконструкция, модернизация) предприятия Ø Формирование новых структурных единиц предприятия q. Политика управления внеоборотными активами q. Политика управления оборотными активами © Е. А. Кондратьева, 2011 55

. Формирование финансовой политики 2) Политика управления капиталом: q Политика формирования оптимальной структуры капитала q Политика управления собственным капиталом q Политика управления заемным капиталом 3) Политика управления инвестициями: q Политика управления реальными инвестициями (капитальные затраты предприятия) q Политика управления финансовыми инвестициями © Е. А. Кондратьева, 2011 4) Политика управления финансовыми 56

Система сбалансированных показателей (Balanced Score. Card, BSC) Robert S. Kaplan, David P. Norton. The Balanced Scorecard: Translating Strategy into Action. Boston, Mass. : Harvard Business School Press, 1996 «Одна из наиболее значимых бизнес-идей за последние 75 лет» (Harvard Business Review). В 2003 г. 75% североамериканских компаний, входящих в Fortune 1000, 68% компаний Европы использовали ССП. 57 © Е. А. Кондратьева, 2011 .

. Система сбалансированных показателей (Balanced Score. Card, BSC) ССП включает 4 группы (блока, направления) показателей: 1. Финансы – экономика. 2. Рынок – клиенты. 3. Бизнес – процессы. 4. Перспективы развития (инфраструктура – персонал). Все показатели ССП через цепь причинно-следственных связей должны быть © Е. А. Кондратьева, 2011 согласованы с 58

Четыре составляющие ССП © Е. А. Кондратьева, Каплан Роберт С. , Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показа 2011 59 От стратегии к действию / Пер. с англ. - М. : ЗАО <Олимп-Бизнес>, 2003.

Четыре составляющие ССП 1. Реализуя любые стратегические цели, фирме необходимо, прежде всего, разрабатывать финансовые показатели. Чаще всего в основе показатель рентабельности собственного капитала или рентабельность активов. 2. Определяется рыночная стратегия компании – перспективы взаимоотношений с – клиентами, которые позволят обеспечить достижение запланированных финансовых целей. 60 Выход на рынки связан с разработкой © Е. А. Кондратьева, 2011

© Е. А. Кондратьева, 2011 61 Четыре составляющие ССП 3. Прорабатываются элементы бизнес-процессов. и им итоо хв ьйэлыятсосзойпве идоб й. ривадел пирряноелтокчп. Ол. С онвеаонйн наннже л исоиппхонзецн хояавку– аияексииовнипрнф ы г итнбчоф а наойыореиовузрсо хбрплоаа, састб ч о. воаееил Улш ее дк е тбоааваонев, рипытоасиц ероаитр иетбиоа рмаелн зо к й арзоблор инмоцешн цаоинстеореси на змет иттонроаеии л е ф нниие нс он вр гес ас тоы рансокзиетсс тзлтяи. Н ы е еет ч ннз пид рйеигеы ыонцскеиццзснтсаася. СН с иы в осл е ро ее вм с л аниыкви нсии лвецшрпбме к. т ии о тс е о г ецмиу ыво унюаиинпинвиави. л ген орчиле , . а неоцо т. п баон щн о у лфисе еси р. Р а х г на цуз ен у ця пьасемтои 4 л яе н т еерця фаеу аоис н х с вре да ы т доефнод н и рйонс ефыка рркнод дрир х ми г фн д н р и с р. П об я о ос о но вк к к тт

Бизнес как взаимодействие 4 5 проекций (перспектив) Перспектива «Финансы» Каких финансовых целей должна достичь компания для своих акционеров? Стр. цель Инди катор Целевое значени е Перспектива «Клиенты» Каких целей в отношении наших клиентов мы должны достичь, чтобы достичь финансовых целей? Стр. цель Инди катор Мероп рияти я Перспектива «Процессы» Целевое значени е Мероп рияти я Стратегия Каких целей в отношении наших б/п мы должны достичь, чтобы финансовых и клиентских целей? Стр. цель Инди катор Целевое значени е Мероп рияти я Перспектива «Потенциал развития» Каких целей в Стр. Инди Целевое Мероп отношении цель катор значени рияти потенциала е я должны достичь, чтобы соответствовать © Е. А. Кондратьева, 2011 будущим условиям? 62