Тема 7. ДЕНЬГИ

Тема 7. ДЕНЬГИ Всеволод Остапенко, ассистент кафедры экономической теории Лекция по курсу «Основы экономической теории» Экономический факультет СПб. ГУ, 06. 12. 2012

План лекции: 1. Природа денег: основные подходы. Деньги в классической и неоклассической традициях. 2. Теории происхождения денег. 3. Функции денег. 4. Виды и формы денег. 5. Измерение денег. Денежные агрегаты. 6. Денежная система и ее элементы. Эволюция денежных систем. Всеволод Остапенко 2 06. 12. 2012

Литература по теме: Основная: 1. Экономическая теория: в 4 -х ч. Часть I: Основы политэкономического анализа рыночного хозяйства / Под ред. В. А. Пешехонова, А. А. Шевелева. СПб, 2001. Блок 9 (стр. 55 -65). 2. Ушанков В. А. Введение в экономическую науку (Экономическая пропедевтика). СПб, 2009. С. 128 -137. 3. Фергюсон Н. Восхождение денег. М. , 2010. 4. Лиетар Б. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. М. , 2007. 5. Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. 2 -е изд. М. , 2006. С. 7 -49, 51 -76, 96 -99. 104 -115, 119 -128, 158 -190. Дополнительная: 1. Экономическая теория / Под ред. А. Г. Грязновой, Т. В. Чечелевой. М. , 2005. С. 185 -197. 2. Виноградов Д. В. , Дорошенко М. Е. Финансово-денежная экономика. М. , 2009. С. 396 -417. 3. Аглиетта М. , Орлеан А. Деньги между насилием и доверием. М. , 2006. 4. Экономическая теория: политэкономия / Под ред. В. Д. Базилевича. М. ; К. , 2009. С. 183 -208. Всеволод Остапенко 3 06. 12. 2012

Природа денег: основные подходы. Что такое деньги? Деньги – это нечто. Ключевые подходы к пониманию природы денег: 1) Деньги имеют товарную природу. В такой трактовке деньги – это товар особого рода. Продолжительное время в мировой экономической истории деньгами действительно были товары. В 1976 г. произошла демонетизация золота. 2) Деньги имеют нетоварную (фидуциарную) природу (основаны на доверии) В такой трактовке деньгами становится все то, что мы готовы принимать в качестве денег. За доверием к деньгам стоит доверие к государству, авторитет власти. Современные деньги не имеют внутренней (товарной) стоимости! Деньги сегодня дематериализованы (избавлены от товарной оболочки) Всеволод Остапенко 4 06. 12. 2012

Деньги в классической и неоклассической традициях. I. Классическая традиция (наиболее ярко выражена в марксистской трактовке): Деньги имеют объективную природу (т. е. , имеют стоимость). Они возникли стихийно, в процессе естественно-исторического развития хозяйства. У бартерного хозяйства много недостатков люди прибегают к использованию различных посредников для упрощения обмена постепенно происходит переход к денежной экономике (товарно-денежному хозяйству). Эта теория подходит для объяснения природы полноценных денег. В современных условиях золото перестало быть денежным товаром. Сегодня деньги – это не товар! II. Неоклассическая традиция: Деньги не имеют объективного внутреннего содержания (т. е. , стоимости) Деньги – это любой актив, который может выполнять функции денег и принимается людьми в качестве такого. Главное – доверие людей к государству, которое определяет ( «декларирует» ), что является деньгами в данной стране. Деньги выполняют вспомогательную роль в экономике (метафора крови в человеческом организме). Сущность денег выводится из их функций. Всеволод Остапенко 5 06. 12. 2012

Природа денег: основные подходы. Деньги – это: 1) Всеобщий эквивалент (всеобщее выражение стоимости). 2) Общепризнанный инструмент обмена. Материальное содержание денег (их внутренняя стоимость) нас не интересует. 3) «Искусственная социальная условность» (П. Самуэльсон) Люди договариваются о том, что в данный момент времени они согласны считать деньгами. 4) Временное вместилище покупательной способности. Имея деньги, мы претендуем на приобретение любых экономических благ. Т. о. , одной из важнейших причин существования денег в экономике является фактор времени : между продажей и покупкой товаров и услуг существует временной разрыв, и деньги дают возможность сохранять покупательную способность в течение этого разрыва. 5) Актив, обладающий максимальной степенью ликвидности. Ликвидность – способность актива обмениваться на любой другой актив без существенных временных и других издержек. Всеволод Остапенко 6 06. 12. 2012

Деньги в теории трудовой стоимости (1). Выделяется 4 этапа эволюции товарно-денежных отношений при переходе к денежному обращению: 1. Простая (единичная) форма стоимости. x товара А = y товара B Характерна для случайного обмена. 2. Полная (развернутая) форма стоимости. = γ товара B = δ товара C x товара А = λ товара D и т. д. Всеволод Остапенко 7 06. 12. 2012

Деньги в теории трудовой стоимости (2). Выделяется 4 этапа эволюции товарно-денежных отношений при переходе к денежному обращению: 3. Всеобщая форма стоимости. γ товара B = δ товара C = x товара А λ товара D = и т. д. На уровне отдельного региона появляется свой единый товар-эквивалент. На этом этапе появляются товарные деньги. 4. Денежная форма стоимости. γ товара B = δ товара C = α гр. золота Появление национальных экономик, роль λ товара D = посредника начинают выполнять и т. д. драгоценные металлы. Золото становится всеобщим эквивалентом. Всеволод Остапенко 8 06. 12. 2012

Теории происхождения денег (1). 1. Абстрактно-номиналистическая теория денег (Д. Стюарт, Дж. Беркли) Деньги – это условная счетная единица, номинальные знаки стоимости. Деньги лишены внутренней стоимости, покупательная способность денег не зависит от их материального содержания и определяется только их номиналом. 2. Государственно-номиналистическая теория денег ( Г. Кнапп – «Государственная теория денег» (1905 г. )) Деньги – продукт государственной власти. Главное свойство денег – общепризнанность на основе права, которую придает денежным единицам государство. Т. е. , деньгами могут быть только денежные знаки, клейменные государством. Здесь – слишком большое внимание уделяется юридическим аспектам денег. 3. Металлистическая теория денег (Т. Ман, А. Тюрго, А. Смит) Деньгами могут быть только полноценные деньги, а точнее – благородные металлы. В законченной форме эта теория была представлена уже в трудах меркантилистов, которые отождествляли богатство общества с деньгами, а деньги – с золотом и серебром. Всеволод Остапенко 9 06. 12. 2012

Теории происхождения денег (2). 4. Товарная теория денег (К. Маркс) Деньги неизбежно возникают с развитием товарного обмена. Деньги являются особым товаром, который признается обществом в качестве всеобщего эквивалента. 5. Функциональная теория денег (Дж. Ло, Дж. Хикс) Сущность денег сводится к их функциям. «Деньги – это то, что они выполняют» (Ф. Уокер) Сами по себе, деньги – это ничто. Главное – то, что они опосредуют. 6. Институциональная теория денег (Ю. Ниханс) Каждая сделка характеризуется трансакционными издержками. Деньги – это то, что помогает их минимизировать. 7. Информационная теория денег (К. Бруннер, А. Мельтцер) Деньги несут информационную нагрузку для участников хозяйственной действительности. Всеволод Остапенко 10 06. 12. 2012

Портфельный подход к деньгам. Ключевая идея: деньги – это не особый товар, а такой же актив, как акции, облигации и т. п. Т. е. , деньги – это разновидность финансовых активов , которые регулярно используются для совершения сделок. Индивид может составить портфель активов, сочетая деньги с другими активами. Но! Наиболее характерной чертой денег является их абсолютная ликвидность (способность практически мгновенно и без потерь обмениваться на все иные виды активов). Ни один из прочих активов этим свойством не обладает в полной мере. (Второе важное отличие наличных денег от финансовых активов - ? ) Следовательно, предъявляя спрос на наличные деньги , экономические субъекты предъявляют спрос на ликвидность (спрос на запас ликвидных платежных средств). Величина спроса на деньги – это запас денег, который экономические субъекты могут и желают иметь в определенный момент времени. Всеволод Остапенко 11 06. 12. 2012

Количественная теория денег. Первая теория спроса на деньги. Приверженцы: И. Фишер, А. Пигу, А. Маршалл, позднее – М. Фридман Смысл : деньги нужны людям исключительно для обслуживания сделок купли- продажи (т. е. , в функции средства обращения). Спрос на деньги для совершения сделок зависит только от номинального дохода, все прочие факторы определяются платежными традициями общества и считаются экзогенными (неизменными). MV=PY M=PY/V (M – количество наличных денег в обращении; P – уровень цен в экономике; Y – совокупный объем выпуска в экономике (в реальном исчислении); V – скорость обращения денег (количество сделок, которое обслуживает за рассматриваемый период одна денежная единица) – предполагается экзогенной) Второй важный вывод этой теории: уровень цен товаров (P) прямо пропорционален количеству денег в обращении (Y) чем больше денег в экономике – тем выше цены. Т. е. , увеличение количества денег уменьшает их покупательную способность. Всеволод Остапенко 12 06. 12. 2012

Теория предпочтения ликвидности. Вторая теория спроса на деньги. Автор – Дж. М. Кейнс. У Кейнса – элементы психологического подхода к анализу экономической реальности необходимость найти основные субъективные мотивы формирования спроса на деньги ( причины, по которым население и фирмы считают необходимым иметь запас наличных денег). Три мотива спроса на деньги: 1. Трансакционный мотив Деньги нужны людям для осуществления текущих сделок. Эта составляющая спроса на деньги определяется объемом осуществляемых трансакций. 2. Мотив предосторожности Деньги нужны людям на случай непредвиденных трат и неблагоприятных обстоятельств (а также для обеспечения существования в периоды временного понижения текущих доходов). 3. Спекулятивный мотив (спрос на деньги как финансовый актив в составе портфеля) Появление ценных бумаг и развитие финансовых рынков побуждает людей хранить запас денег в качестве БЕЗРИСКОВОГО актива для снижения риска портфеля ценных бумаг. Т. о. , у инвесторов существует потребность в деньгах как в безрисковом активе для формирования оптимального портфеля активов. Всеволод Остапенко 13 06. 12. 2012

Функции денег в классической традиции (1). 1. Мера стоимости и масштаб цен. Мерой стоимости товаров могут быть только полноценные деньги, т. к. они сами имеют стоимость = > могут быть приравнены по этой стоимости (в соответствии с величиной заключенного в них абстрактного общественно необходимого труда) к другим товарам. Функцию меры стоимости деньги выполняют идеально (мысленно). Количество денежного товара, в котором товары выражают свою стоимость, должно быть измерено => возникает необходимость в единице измерения. Масштаб цен ( при металлическом денежном обращении ) – весовое количество металла, законодательно фиксируемое государством в денежной единице. Масштаб цен ( при современном бумажном денежном обращении ) – законодательно установленный номинал денежной единицы. ! Сегодня золото – это не деньги, а высоколиквидный актив, легко обращаемый в деньги. Всеволод Остапенко 14 06. 12. 2012

Функции денег в классической традиции (2). 2. Средство обращения. Деньги выступают в роли всеобщего посредника: Т–Д–Т Деньги позволяют развести во времени акты купли и продажи. 3. Средство платежа. Эта функция возникает с развитием кредитных отношений. В отличие от денег как средства обращения, в этой функции деньги не опосредуют, а завершают процесс купли-продажи. 4. Средство накопления и образования сокровищ. Деньги могут выступать как запас ценности, способ сохранения личного богатства. Полноценные деньги (драгоценные металлы) в процессе накопления становятся сокровищем. + в условиях металлического денежного обращения золото накапливалось центральными банками в виде слитков и монет, выступая таким образом в качестве регулятора денежной массы в обращении. 5. Мировые деньги. Всеволод Остапенко 15 06. 12. 2012

Функции денег в современном понимании. Сегодня принято выделять 3 основные функции современных денег: 1. Средство обращения. С помощью денег мы приобретаем товары и услуги. Эта функция снижает издержки по поиску контрагента со взаимно совпадающими потребностями, характерные для бартерного хозяйства. 2. Универсальная мера стоимости (счетная единица). С помощью денег определяется цена товаров и услуг. Эта функция снижает издержки, связанные с изучением большого количества пропорций натурального обмена, характерные для бартерного хозяйства. Для того, чтобы делать различные блага соизмеримыми, деньги не обязательно должны обладать товарной природой. «Мера стоимости» в таком понимании отлична от меры стоимости в случае полноценных денег. 3. Средство сбережения. С помощью денег мы можем сохранять свою покупательную способность во времени. Эта функция снижает издержки, связанные с синхронностью обмена, характерные для бартерного хозяйства. Главное свойство денег в этом качестве – ликвидность. Всеволод Остапенко 16 06. 12. 2012

Виды и формы денег (1). ! Возможны различные классификации видов и форм денег. Первая классификация – в зависимости от наличия внутренней стоимости: Деньги Полноценные Неполноценные Товарные Металлические Бумажные Кредитные Электронные Полноценные деньги – деньги, обладающие покупательной способностью, которая соответствует их внутренней стоимости. Их номинальная стоимость соответствует стоимости материала, из которого они сделаны. Неполноценные деньги – деньги, не обладающие внутренней товарной стоимостью. Всеволод Остапенко 17 06. 12. 2012

Виды и формы денег (2). Виды полноценных денег: 1. Товарные деньги. Это реальные товары, выступавшие в качестве региональных эквивалентов, покупательная способность которых основывается на их товарной стоимости. Формы товарных денег: • Анималистические (от лат. animal - животное): животные и изделия из них (скот, меха, кораллы) • Гилоистические (от лат. h yle - вещество): полезные ископаемые и металлы (камни, соль, янтарь) • Вегетабилистические (от лат. v egetabilis - растительные): растения и плоды (зерно, плоды деревьев, табак) 2. Металлические деньги. Это денежные знаки, покупательная способность которых основывается на стоимости металла, из которого они сделаны. Формы металлических денег: • Слитки металлов • Монеты (куски металла определенной формы, на которых указывается информация об их достоинстве (номинал) и эмитенте). Всеволод Остапенко 18 06. 12. 2012

Виды и формы денег (3). Виды неполноценных денег: 1. Бумажные деньги Первые бумажные деньги появились в Китае в X веке н. э. Первые бумажные деньги в Европе появились в XVII веке в Швеции. Бумажные деньги – это номинальные знаки стоимости, выпускаемые государством без золотого обеспечения (т. е. , неразменные на драгоценный металл). 2. Кредитные деньги (долговые обязательства, выполняющие функции денег) Они развиваются на основе кредитных (долговых) отношений. Формы кредитных денег: • Вексель (письменное долговое обязательство, дающее его владельцу бесспорное право по истечении указанного срока требовать от должника (векселедателя) уплаты обозначенной в нем денежной суммы). • Банкнота (письменное обязательство банка выплатить предъявителю указанную сумму денег). Фактически, это – вексель банка. • Депозитные деньги (числовые записи определенной денежной суммы на счете клиента в банке) • Чек (приказ владельца банковского счета своему банку о выплате держателю чека указанной в нем суммы) 3. Электронные деньги ( E-money ): современная денежная форма стоимости, которая хранится на электронном устройстве и выступает средством платежа при расчетах. Переходная форма от кредитных денег к электронным – пластиковые карты. Всеволод Остапенко 19 06. 12. 2012

Виды и формы денег (4). Вторая классификация – в зависимости от законодательных основ обращения денег: Деньги Хартальные Денежные суррогаты Хартальные деньги (от лат. с harta – знак, свидетельство) – формы денег, использующиеся на территории данной страны, обращение которых имеет законодательные основы, признается и поддерживается государством. Денежные суррогаты – формы денег, использующиеся на территории данной страны, обращение которых не имеет законных оснований (т. е. , они не являются официальным платежным средством). Фундаментальный принцип МВФ: «одна страна – одна валюта» Третья классификация – в зависимости от наличия материальной формы денег: 1) Наличные деньги: законное платежное средство в форме монет и бумажных денег, выпускаемых (эмитируемых) центральным банком. 2) Безналичные деньги (записи на банковских счетах и электронных носителях): депозитные деньги, пластиковые карты и E-money Всеволод Остапенко 20 06. 12. 2012

Эволюция форм денег. Товарные деньги Слитки металлов Драгоценные металлы (скот, меха, (железо, медь, (золото, серебро) ракушки и т. д. ) олово) Бумажные деньги Кредитные деньги Электронные деньги Всеволод Остапенко 21 06. 12. 2012

Измерение денег (1) Денежная масса – совокупность денежных средств (точнее, ликвидных платежных средств) в экономике. Состав и структура денежной массы в каждой стране определяется с помощью специальных показателей – денежных агрегатов. Денежный агрегат – статистический показатель структуры и объема денежной массы (величины предложения денег), ликвидных активов, используемых в качестве денег. Обычно они обозначаются буквой «М» с цифрой, означающей порядковый номер (М 0, М 1, М 2 и т. д. ) Принципы построения денежных агрегатов: 1) Формирование путем последовательного присоединения к более ликвидным средствам менее ликвидных. 2) Каждый последующий агрегат включает все предыдущие плюс еще некоторую группу активов, которые могут выполнять функции денег. 3) По мере продвижения от агрегата с меньшим индексом к агрегату с большим индексом ликвидность входящих в него активов убывает. 4) По мере продвижения от агрегата с меньшим индексом к агрегату с большим индексом средняя доходность входящих в него активов возрастает. Всеволод Остапенко 22 06. 12. 2012

Измерение денег (2) Общая структура денежных агрегатов: • М 0 = наличные деньги в обращении (абсолютно ликвидные активы) • М 1 = М 0 + все виды вкладов до востребования ( т. е. , к наличным деньгам прибавляются высоколиквидные депозиты, которые могут быть использованы для текущих платежей без предварительного уведомления банка) • М 2 = М 1 + сберегательные вклады + срочные вклады (показывает денежную массу в обращении, выполняющую функции не только средства обращения и платежа, но и средства сбережения) • М 3 = М 2 + высоколиквидные ценные бумаги (прежде всего, государственные облигации) М 0 – это предложение денег в стране = денежная база (фактически выпущенные наличные - у населения и в банковских резервах) Оно регулируется центральным банком , который отвечает за проведение денежно- кредитной политики в стране. Как правило, под «денежной массой» подразумевается агрегат М 2, хотя ЦБ может напрямую контролировать только денежную базу. Всеволод Остапенко 23 06. 12. 2012

Воздействие денег на объемы национального производства. ! Нет единого мнения. Два вида показателей в экономике: номинальные и реальные. В широком ключе этот вопрос – о возможности воздействия на реальные переменные (выпуск, безработица) с помощью изменения номинальных переменных (деньги). Иными словами, это вопрос о границах эффективности денежной политики государства. Основные позиции: 1) Традиционная кейнсианская Деньги ВЛИЯЮТ на совокупный выпуск (реальный ВВП) в краткосрочном периоде. 2) Традиционная неоклассическая Деньги нейтральны в долгосрочном периоде : изменение количества денег в обращении (увеличение/уменьшение денежной массы) НЕ ВЛИЯЕТ на совокупный выпуск (реальный ВВП) 3) Супернейтральность денег: деньги не воздействуют на совокупный выпуск даже в краткосрочной перспективе. Всеволод Остапенко 24 06. 12. 2012

Воздействие денег на объемы национального производства. Сегодня большинство экономистов (современные кейнсианцы ( «новые кейнсианцы» ) + монетаристы) сходятся на том, что: • В долгосрочной перспективе деньги НЕЙТРАЛЬНЫ (влияют только на инфляцию). • В краткосрочной перспективе деньги влияют на реальные переменные (выпуск) – т. е. , НЕ НЕЙТРАЛЬНЫ Стабилизационная денежная политика может быть эффективной. Всеволод Остапенко 25 06. 12. 2012

Денежная система и ее элементы. Денежная система – исторически сложившаяся форма организации денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством. Элементы денежной системы: • Название денежной единицы • Виды денежных знаков • Порядок эмиссии денежных знаков • Организация наличного и безналичного денежного оборота • Обменный курс национальной валюты, порядок ее обмена на иностранную валюту • Институты денежной системы Всеволод Остапенко 26 06. 12. 2012

Эволюция денежных систем. ! – Разобрать на семинарском занятии!!! Всеволод Остапенко 27 06. 12. 2012

FIN!!!!! СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Всеволод Остапенко 28 06. 12. 2012