Тема 6 ХОЛДИНГИ И ФИНАНСОВО ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ

Тема № 6 ХОЛДИНГИ И ФИНАНСОВО– ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ В МЕЖДУНАРОДНОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ

План: 1. Структура и классификация холдингов в системе международного менеджмента. n 2. Структура и классификация ФПГ. n 3. Организация и управление ФПГ. n

Холдинговое объединение состоит из следующих элементов: - головного (материнского) предприятия. Основная функция голов ного предприятия управление дочерними предприятиями, что обес печиваетсяучастием в их капитале и договорными отношениями. Штаб-квартира головного предприятия специализируется на управлении и не ведет какую-либо производственную или торговую деятельность; - представительств и филиалов, не имеющих статуса юридического ища. Производственные подразделения компании могут быть организованы как филиалы (отделения) или как дочерние фирмы; - дочерних фирм со статусом юридического лица. Право управления ими принадлежит материнской компании (или промежуточному холдингу) в силу владения контрольным пакетом акций и/или в силу особогo договора с дочерней компанией; - зависимых фирм, вложения в которые хотя и ниже уровня контрольного пакета, но позволяют материнскому предприятию влиять на деятельность путем участия его представителей в органах управления, а также на основе гарантированных уставом прав меньшинства и других особенностей регламента общего собрания акционеров и совета директоров компании; - дочерних фирм, вложения в которые носят чисто «портфельный» характер, т. е. не дают права на участие в управлении (однако и здесь воз можно образование блоков для голосования на общем собрании, что позволяет квалифицировать их как ассоциированные компании холдин га); - других фирм и хозяйственных субъектов, находящихся в зависимом положении (дилеров, эксклюзивных поставщиков, лицензиатов, агентов и пр. ).

Классификация холдинговых образований По степени родства отношению к материнской компании зависимые по компании (фирмы) могут быть дочерними, сестрин скими, внучатыми. Дочерние – это зависимые структуры, непосредственно свя занные с материнской компанией. Сестринские – параллельно функционирующие дочерние ком пании, связанные между собой. Внучатые – это дочерние структуры компаний, которые в свою очередь являются дочерними. По степени владения акциями холдинги могут быть с пря мыми перекрестным владением акциями. В первом случае голов ная компания владеет акциями дочерних компаний, во втором – дочерние компании также участвуют в формировании уставного капитала материнской компании, т. е. имеют ее акции. Такая сис тема характерна для Японии, где банк владеет акциями предпри ятия и предприятия – банком. По местув холдинговой иерархии следует различать холдин гиосновные и внутренние. Холдинг может состоять из основного холдинга, в состав которого входят ряд «встроенных» холдингов.

Классификация холдинговых образований По праву собственность на холдинги могут быть частными, государственными, смешанными. Примером смешанного суперхолдинга может стать создаваемый в Украине крупнейший авиастроительный комплекс, в капитале которого предусматриваются государственные и частные средства. По территориальному признаку различают холдинги: мест ные– на территории местных органов самоуправления; регио нальные – на территории областей; национальные – на территории Украины; межнациональные – холдинги, отнесенные к межнациональным корпорациям. По отраслям и сегментам экономики: промышленные, банковские, финансово– промышленные, агропромышленные, сме шанные. По структуре контрольного пакета авторы книги различа ют три вида холдинговых компаний – портфельные, инвестици онные, портфельно–инвестиционные По характеру деятельности – чистые холдинги, это компании, занимающиеся исключительно контрольно–управленческой деятельностью; смешанные холдинги – это компании, в ведении которых помимо функций контроля и управ ления находятся и вопросы ведения предпринимательской дея тельности.

Схема формирования чистого холдинга

Схема формирования смешанного холдинга

Частный случай формирования смешанного холдинга

Схема формирования холдинга с участием государства

Схема формирования холдинга с обменом акциями между материнской и дочерними компаниями

Возникновение финансово–промышленных групп

Примерная схема блоков ФПГ

Отличительные черты ФПГ: Øобязательное присутствие банков; Øкрупные масштабы; Øбольшое количество юридических лиц; Øобщегрупповая стратегия; Øсложное надфирменное строение; Øналичие центральной компании, имеющей статус юридического лица. В реестр ФПГ вносятся следующие данные: Øвеличина консолидированного капитала; Øобъем производственной деятельности; Øчисло участников группы; Øсреднесписочная численность работников; Øколичество отраслей деятельности. При формировании ФПГ вводятся такие ограничения: 1. дочерние хозяйственные общества и предприятия могут входить в состав ФПГ только вместе со своим основным обществом, а дочерние унитарные предприятия – вместе с унитарным пред приятием–учредителем; 2. государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть участниками ФПГ в порядке и на условиях, определяемых собственником имущества; 3. участие более чем в одной ФПГ не допускается; 4. не допускается участие в ФПГ общественных и религиозных организаций (объединений).

Примерная схема управления ФПГ

В функции центральной компании входят: Øвыработка предложений по совершенствованию финансово–промышленного механизма взаимодействия участников ФПГ, направленного на наиболее эффективное использование производственного потенциала предприятий и структурную перестройку управления; Øконтроль за реализацией долгосрочных программ, текущих планов, инвестиционных проектов, финансово–экономического положения участников ФПГ, мероприятий, вытекающих из решений совета управляющих ФПГ; Øвзаимодействие с органами государственной власти и управления при разработке и реализации федеральных и региональных программ, соответствующих предмету деятельности участников ФПГ; Øвыполнение в рамках ФПГ функций генерального поставщика продукции ФПГ по государственным заказам, другим заказам органов государственной власти, иностранным заказчикам; Øосуществление анализа, обобщения и систематизации предложений участников ФПГ по совершенствованию деятельности группы и системы управления; Øисследование рынка отрасли, проведение маркетинговых исследований в интересах предприятий– участников ФПГ; Øпроведение единой научно–технической и инвестиционной политики в области производства продукции; Øзащита прав и законных интересов участников ФПГ, оказание юридической помощи участникам ФПГ; Øсоздание организационной рыночной инфраструктуры для обслуживания потребностей предприятий–участников ФПГ; Øобеспечение внешнеэкономической деятельности ФПГ; Øучастие от имени ФПГ в объединениях, ассоциациях, общественных организациях и т. п.

Примерная структура центральной компании ФПГ

Сравнение схем построения ФПГ и холдинга Холдинг Финансово–промышленная группа Общее собрание акционеров – Генеральные председатели участников ФПГ Совет директоров Председатель (президент) Общее собрание акционеров (участников) Совет управляющих совета директоров Председатель (президент) совета управляющих Вице–президент Управляющая компания Центральная компания Генеральный директор УК Генеральный директор ЦК Банк не обязателен Наличие банка обязательно Схема управления жесткая Схема управления мягкая – Обязательна госрегистрация как ФПГ

1. Группы, участники которых объединили свои капиталы и создали единую акционерную компанию

2. ФПГ, где центральным звеном является холдинговая компания.

3. ФПГ без образования центральной компании