Тема 6 Концентрация капитала и рыночная власть Вопросы

Тема 6. Концентрация капитала и рыночная власть Вопросы лекции 1. Сущность, источники и значение рыночной власти 2. Измерение концентрации. Индекс Херфиндаля- Хиршмана 3. Оценка степени рыночной власти

1 Сущность, источники и значение рыночной власти Рыночная власть — способность производителя или потребителя оказывать влияние на ситуацию на рынке, в первую очередь на рыночную цену. Если рыночная власть будет проявляться со стороны спроса, то это рыночная власть покупателя. Рыночная власть производителя заключается в наличие или отсутствие у него возможности влиять на отраслевую (рыночную) цену производимой продукции за счет изменения объемов выпуска.

Рыночная власть отдельного продавца обусловлена: 1) долей данной фирмы в общеотраслевом предложении. Чем больше доля данной фирмы в рыночном предложении, тем больше у нее возможности, меняя собственное предложение, повлиять на общеотраслевое предложение, а значит, и на рыночную цену; 2) степенью ценовой эластичности спроса на продукцию фирмы. Чем менее эластичным является спрос, тем меньше фирма опасается отрицательной реакции со стороны потребителей своей продукции, тем больше у нее возможности для ценового маневра, тем выше ее рыночная власть; (Фарм. )

3) наличием у данного товара заменителей, так как чем больше у товара заменителей, тем выше степень эластичности спроса по цене. А высокая эластичность будет ограничивать рыночную власть данной фирмы; 4) особенностью взаимодействия фирм, функционирующих в отрасли, которые могут послужить причиной возникновения рыночной власти у функционирующих в отрасли производителей. Такая ситуация возможна, если фирмы могут вступить в сговор и достичь соглашения о разделе рынка и о рыночной цене или степень поддержки со стороны государства.

Структура рынка 1) однородность или неоднородность продукта, характер и степень неоднородности; 2) число продавцов и число покупателей; рыночные доли каждого продавца и каждого покупателя; 3) свобода (или наличие барьеров) для входа на рынок и для ухода с рынка; свобода доступа покупателей к продавцам; 4) характер и объем информации, имеющейся у продавцов и покупателей, о качестве товара, о ценах, о других продавцах и покупателях.

Универсального показателя, который мог бы охарактеризовать все стороны рыночной структуры, не существует. Не существует и системы показателей, описывающих структуру рынка с достаточной полнотой. Невозможно также непосредственно измерить такую важную характеристику, как мера рыночной власти. По этой причине приходится использовать косвенные измерители для количественной оценки тех или иных свойств

Измерение концентрации Концентрация капитала – это наращивание капитала посредством соединения капиталов разных владельцев, а также за счет превращения прибыли в капитал, капитализации доходов. Концентрация капитала способствует наращиванию рыночной власти за счет захвата все большей доли рынка. Высокая степень концентрации рыночной власти противоречит самим принципам рыночного хозяйствования основанным на свободе предпринимательства и потребительского выбора, то есть развития конкурентных отношений.

Показатели концентрации определяются по статистическим данным и являются основным инструментом для контроля над рынками со стороны антимонопольных органов. Показатели концентрации позволяют определить положение данного рынка по отношению к монополии и совершенной конкуренции. Монополия характеризуется тем, что на рынке единственный продавец; при совершенной конкуренции их много. Число фирм на данном рынке —простейшая числовая характеристика рыночной структуры.

Число фирм само по себе не характеризует рыночную концентрацию. Так, для условий совершенной конкуренции недостаточно того, чтобы фирм было много. Более существенное требование состоит в том, чтобы все фирмы были малы по сравнению с рынком в целом. При фиксированном числе фирм концентрация тем выше, чем сильнее различаются между собой фирмы по размерам. Таким образом, число фирм должно быть дополнено информацией о дифференциации их размеров.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана Значения yi могут быть выражены в долях либо в процентах: Чем меньшие значения принимает индекс Херфиндаля-Хиршмана, тем сильнее конкуренция на рынке, меньше концентрация и слабее рыночная власть фирм.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана • Индекс Херфиндаля-Хиршмана определяется как сумма квадратов долей всех фирм, действующих на рынке: где HHI - индекс Херфиндаля-Хиршмана - доля производства (продаж) i-й фирмы в общем объеме выпуска (сбыта) отрасли; - N - число фирм в отрасли.

Индекс Херфиндаля–Хиршмана связан с такими характеристиками рынка, как число фирм и дифференциация объемов продаж (или рыночных долей). При постоянной дифференциации показатель концентрации обратно пропорционален числу фирм; чем сильнее варьируют объемы, тем больше соответствующий показатель концентрации. Если число N фиксировано, то величина индекса принимает наименьшее значение HHI = 1/N при V = 0, т. е. в случае, когда объемы продаж у всех фирм одинаковы.

1. I H H меньше 1000. Рынок оценивается как неконцентрированный, и слияние, как правило, беспрепятственно допускается. 2. I H H больше 1000, но меньше 1800. Рынок рассматривается как умеренно концентрированный, однако уровень I H H выше 1400 может потребовать дополнительной проверки целесообразности слияния. Уровень индекса (1400) вызывает тревогу и рассматривается как предупредительный сигнал.

3. Если I H H превышает 1800, рынок считается высококонцентрированным. В отношении слияний в этом интервале значений (1800 -10000) действуют две нормы. Если в результате слияния I H H увеличивается не более чем на 50 пунктов, слияние обычно разрешается. Если же он увеличивается более чем на 100 пунктов, слияние запрещается. Рост I H H на 51 -99 пунктов становится, как правило, основанием для дополнительной проверки целесообразности слияния.

3 Оценка степени рыночной власти. Рыночная власть фирмы проявляется как способность удерживать высокую цену и получать прибыль в долгосрочном периоде. Наличие монопольной власти во многом определяется структурой рынка. Факторами, способствующими наличию монопольной власти, являются высокая концентрация и существование барьеров входа на рынок. При низких барьерах постоянно сохраняется угроза входа конкурентов.

Рынки с высокой концентрацией, легкодоступные для входа, получили название состязательных или квазиконкурентных. Участникам таких рынков невыгодно устанавливать высокие цены, так как это может послужить стимулом притока новых конкурентов. Долгосрочная прибыль в этих условиях не отличается от совершенной конкурентной. Высокие барьеры входа не обеспечивают монопольной власти фирме с низкой рыночной долей, так как подобная фирма лишена возможности оказывать существенное влияние на выпуск и цену в отрасли.

Высокая рыночная доля не является достоверным свидетельством монопольной власти. Некоторое время высокой долей могут обладать фирмы, вступившие первыми на развивающийся рынок, но в дальнейшем теряющие свои позиции с приходом конкурентов, располагающих более эффективными технологиями. Высокая рыночная доля, которая обеспечена конкурентными преимуществами, присущими доминирующей фирме, и сохраняется в течение длительного периода времени, в сочетании с высокими барьерами входа является залогом монопольной власти фирмы.

Показатели рыночной власти Наличие входных (выходных) барьеров являются существенными факторами рыночной власти и влияют на эффективность рыночной структуры. Ограничивая возможность появления на рынке новых фирм, барьеры создают для действующих на рынке фирм условия для воздействия на рынок в своих интересах и извлечения дополнительных выгод. Ограничивая свободу перемещения ресурсов между данным рынком и внешней экономической средой, они являются отрицательным фактором общественного благосостояния.

Показатели рыночной власти основываются на отклонении фактических характеристик фирм от идеализированных значений, соответствующих полному отсутствию рыночной власти, и принимаемых за начало отсчета. В качестве таких характеристик выбираются: а) равенство нулю экономической прибыли в длительном периоде; б) равенство цены предельным экономическим затратам. В соответствии с этими подходами могут быть выделены группы показателей рыночной власти.

Измерение, основанное на прибыли В составе бухгалтерской прибыли, получаемой фирмой, одна часть — нормальная прибыль — представляет собой удерживающий доход владельцев. В условиях свободного перемещения ресурсов использование капитала в данной отрасли должно обеспечить собственнику такой же доход, как в экономическом окружении. Нормальная прибыль при экономическом исчислении составляет часть затрат фирмы. Экономическая прибыль, которая может быть оценена как превышение бухгалтерской прибыли над нормальной, может использоваться при количественном измерении рыночной власти.

Индекс Бэйна определяется как отношение прибыли (чистого дохода) фирмы к стоимости ее активов, он показывает отдачу от каждой инвестированной в производство денежной единицы: r - индекс Бэйна, измеряется в процентах.

Бухгалтерская прибыль определяется по учетным данным. Необходимость оценивания собственного капитала фирмы связана с тем, что данные бухгалтерского учета не отражают его истинной ценности. Амортизационная уценка капитальных активов не соответствует их действительному обесценению, поскольку финансовый бухгалтерский учет подчинен в первую очередь требованиям налогообложения и использует условные схемы амортизации. Оценка нормальной прибыли требует использования нормы доходности, учитывающей риск вложений в данную отрасль.

Если индекс Бейна превышает конкурентную норму доходности (в идеале равную или приближающуюся к нулю), это означает, что для данного вида вложения ресурсов существуют причины неконкурентного характера, по которым дополнительная доходность инвестиций не уравнивается в долгосрочном периоде, - то есть такой рынок не является совершенно конкурентным. Чем больше значение данного показателя, тем сильнее степень влияния фирмы на рынок, тем слабее конкурентное начало на рынке.

Показатели рыночной власти Коэффициент q Тобина связывает рыночную ценность (P) фирмы с восстановительной стоимостью ее активов (K): q = P / K

Рыночная ценность фирмы определяется как рыночная цена ее акций и облигаций, а восстановительной стоимости как внутренняя стоимость ее активов. Рыночная оценка фирмы является оценкой участниками фондового рынка потока ее будущих доходов. Внутренняя стоимость активов фирмы показывает альтернативные издержки возмещения факторов производства в данный момент для данного способа применения ресурсов.

Для конкурентного рынка альтернативные издержки выравниваются по всем направлениям использования ресурсов, так что рыночная (внешняя) стоимость совпадает с восстановительной (внутренней) и q = 1. Если внешняя стоимость фирмы превышает внутреннюю, и q > 1, это означает, что уровень прибыльности для фирмы выше, чем необходимо, чтобы удержать фирму в отрасли.

В долгосрочном периоде фирма получает положительную прибыль и обладает определенной рыночной властью. Чем больше q, тем сильнее власть фирмы. Если q < 1, это означает неблагоприятные времена для фирмы, возможно, фирма находится на грани банкротства. Фирмы с высокими значениями коэффициента q обычно обладают уникальными ресурсами или выпускают уникальные товары, что создает условия для извлечения монопольной ренты. Небольшие значения характерны для конкурентных и регулируемых отраслей.

Измерение, основанное на превышении цены над предельными затратами Измерение рыночной власти путем сопоставления цены с предельными затратами базируется на теоретическом положении о том, что фирма, максимизирующая прибыль при экзогенно заданной цене своего продукта P, выбирает такой объем выпуска, при котором выполняется равенство MC(q) = P. Такая ситуация имеет место в условиях совершенной конкуренции.

Индекс Лернера где L индекс Лернера, изменяется от нуля до единицы; Pm - цена неконкурентного рынка; Pc - цена конкурентного рынка.

Индекс Лернера Поскольку в долгосрочном периоде конкурентная цена равна предельным или, приблизительно, средним переменным издержкам, индекс Лернера определяется как разница между ценой данного рынка (данной фирмы) и ее предельными (средними переменными) издержками по отношению к цене: где Р - цена данной фирмы; AVC - средние издержки фирмы

•

•

1. ННI = 1000, n = 20. Сколько фирм можно присоединить? 2. Р = 40; Q = 1000; ATC = 30, MC = 20 Pr = ? , L =? Pr = TR – TC; L =( )/ − 3. Q = 2000; монопольная прибыль = 450 тыс. ТС = 900 тыс. Р = ?

•