Тема 6 Акции • Понятие акции • Виды акций 1
Акции 2
3
4
Виды акций В соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» выделяют: • Размещенные акции • Объявленные акции Размещенные акции – это акции, которые уже приобретены акционерами. Размещенные, но не полностью оплаченные акции. 5
Виды акций Объявленные акции – это предельное число акций, которое может быть выпущено акционерным обществом дополнительно к уже размещенным акциям. Количество объявленных акций определяется в Уставе акционерного общества. 6
Виды акций По основным свойствам акции делятся на: • привилегированные акции • обыкновенные акции Основные свойства акций: • право на дивиденды; • право голоса; • право на часть имущества компании при ее ликвидации. 7
Виды акций Дивиденды. Для привилегированных акций размер дивиденда или методика его расчета должны быть определены в Уставе акционерного общества. Для обыкновенных акций размер дивиденда определяется на общем собрании акционеров, но не может быть больше величины, рекомендованной Советом Директоров. 8
Виды акций Право голоса. Привилегированные акции не имеют права голоса на общем собрании акционеров за исключением решения вопросов: • о ликвидации АО • о реорганизации АО • о внесении в Устав АО изменений, ограничивающих права владельцев привилегированных акций. 9
Виды акций Право голоса. Привилегированные акции получают право голоса по всем вопросам повестки дня, если принято решение о невыплате или неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям. Обыкновенные акции всегда имеют право голоса по всем вопросам повестки дня собрания акционеров. 10
Виды акций Право на часть имущества компании при ее ликвидации. Для привилегированных акций ликвидационная стоимость или методика ее расчета должны быть определены в Уставе акционерного общества. Для обыкновенных акций доля имущества, приходящаяся на одну акцию определяется в момент ликвидации компании. 11
Обыкновенные акции с позиции инвестора Обыкновенные акции являются привлекательными для инвестора т. к. могут обеспечивать: • текущий доход; • существенный прирост курсовой стоимости; • высокую ликвидность 12
Сплит или дробление акций – увеличение числа акций в обращении путем деления каждой размещенной акции на несколько. Консолидация акций – уменьшение числа акций в обращении путем объединения нескольких размещенных акций в одну. 13
Обыкновенные акции с позиции эмитента • • Преимущества обыкновенных акций для эмитента: Необязательность выплаты дивидендов Бессрочность Возможность поддерживать требуемое соотношение собственных и заемных средств путем дополнительной эмиссии акций Простота размещения благодаря инвестиционной привлекательности. 14
Обыкновенные акции с позиции эмитента Недостатки обыкновенных акций для эмитента: • Разводнение капитала и возможность потери контроля над компанией • Уменьшение прибыли на одну акцию • Снижение курсовой стоимости. 15
Привилегированные акции с позиции инвестора Привилегированные акции являются привлекательными для инвестора т. к. обеспечивают: • Практически гарантированный текущий доход; • возможность прироста курсовой стоимости; 16
Привилегированные акции с позиции эмитента Преимущества привилегированных акций для эмитента: • Необязательность выплаты дивидендов по сравнению с выплатой текущего дохода по облигациям. • Бессрочность, т. е. отсутствие необходимости погашения. 17
Привилегированные акции с позиции эмитента Недостатки привилегированных акций для эмитента: • Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль; • В случае невыплаты дивидендов возникает опасность потери контроля над компанией; • Бессрочность выплаты дивидендов по сравнению выплатой купонов по облигациям. 18