Тема 5 Инвестиционный проект

Скачать презентацию Тема 5 Инвестиционный   проект Скачать презентацию Тема 5 Инвестиционный проект

Тема 5 Инвестиционный проект.ppt

  • Количество слайдов: 36

>  Тема 5 Инвестиционный   проект Сущность, цели и виды инвестиционного проекта. Тема 5 Инвестиционный проект Сущность, цели и виды инвестиционного проекта. Разработка инвестиционного проекта. Фазы инвестиционного проекта. Системы финансирования инвестиционных проектов. Источники и формы финансирования. 1

>Инвестиционный проект – это комплексный план  мероприятий, направленных на  создание нового или Инвестиционный проект – это комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства продукции с целью получения экономической выгоды 2

>ФЗ «Об инвестиционной деятельности …»  ¡  Инвестиционный проект - это обоснование экономической ФЗ «Об инвестиционной деятельности …» ¡ Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно- сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес- план) 3

>Классификация инвестиционных проектов ¡В зависимости от взаимного влияния различают: Независимые проекты Альтернативные проекты Взаимодополняющие Классификация инвестиционных проектов ¡В зависимости от взаимного влияния различают: Независимые проекты Альтернативные проекты Взаимодополняющие проекты 4

>Классификация инвестиционных проектов ¡ С точки зрения масштабности  различают малые проекты (до 100 Классификация инвестиционных проектов ¡ С точки зрения масштабности различают малые проекты (до 100 тысяч $) средние проекты мегапроекты (свыше 1 млн. $) 5

>Мегапроекты ¡  – это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, Мегапроекты ¡ – это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем 6

>Классификация инвестиционных проектов ¡  С точки зрения срока реализации, проекты делятся на краткосрочные Классификация инвестиционных проектов ¡ С точки зрения срока реализации, проекты делятся на краткосрочные (до 3 -х лет), среднесрочные (3 -5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). 7

>Классификация инвестиционных проектов ¡Учитывая фактор ограниченности ресурсов, можно выделить мультипроекты, монопроекты международные проекты Классификация инвестиционных проектов ¡Учитывая фактор ограниченности ресурсов, можно выделить мультипроекты, монопроекты международные проекты 8

>Классификация инвестиционных проектов ¡ По целям инвестирования проекты делятся на проекты, дающие ¡ наращивание Классификация инвестиционных проектов ¡ По целям инвестирования проекты делятся на проекты, дающие ¡ наращивание объемов производства; ¡ сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли; ¡ снижение риска производства и сбыта; ¡ новое знание (технология); ¡ политико-экономический эффект; ¡ социальный эффект; ¡ экологический эффект 9

>Инвестиционный цикл ¡  период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией, который Инвестиционный цикл ¡ период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией, который принято делить на фазы - прединвестиционную, операционную, ликвидационную 10

>  Инвестиционный проект как  временной процесс     Ликвидац Денежн Инвестиционный проект как временной процесс Ликвидац Денежн Срок ионная ый поток окупаемости стоимость Интеграл ьный эффект Время Капитальные вложения Операцио нная стадия Инвестиционная стадия Ликвидац Прединвестиционная ионная стадия 11

>Прединвестиционная фаза ¡  длится от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного Прединвестиционная фаза ¡ длится от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта. ¡ включает несколько стадий: 1. определение инвестиционных возможностей; 2. анализ альтернативных вариантов проекта и выбор оптимального; 3. заключение по проекту; 4. принятие решения об инвестировании 12

>Декларация о намерениях – инвестиционный замысел содержит сведения об ¡ инвесторе;  ¡ местоположении Декларация о намерениях – инвестиционный замысел содержит сведения об ¡ инвесторе; ¡ местоположении объекта; ¡ технических и технологических характеристиках проекта, ¡ потребностях в ресурсах, ¡ источниках финансирования, ¡ сбыте готовой продукции, ¡ воздействии на окружающую среду 13

>Обоснование инвестиций ¡  составляется с учетом требований государственных органов ¡ вступает в силу Обоснование инвестиций ¡ составляется с учетом требований государственных органов ¡ вступает в силу после прохождения государственной экспертизы ¡ в нем отражается: 1. общая характеристика отрасли и предприятия; 2. цели и задачи; 3. характеристика объектов и сооружений; 4. обеспечение ресурсами; 5. текущее состояние и прогноз рынка продукции; 6. структура управления проектом; 7. оценка эффективности инвестиционного проекта. 14

>Экспертиза инвестиционного проекта ¡  углубленное исследование и оценка отдельных инвестиционных качеств проекта, осуществляемая Экспертиза инвестиционного проекта ¡ углубленное исследование и оценка отдельных инвестиционных качеств проекта, осуществляемая собственными или привлеченными экспертами 15

>Технико-экономическое обоснование проекта ¡  ТЭО - комплект расчетно-аналитических документов, отражающих исходные данные по Технико-экономическое обоснование проекта ¡ ТЭО - комплект расчетно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых определяется эффективность и социальные последствия инвестиционного проекта ¡ ТЭО является обязательным документом в случае финансирования капитальных вложений из государственного бюджета, централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий ¡ Разработка ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами, получившими лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ. ¡ На практике не существует единой, универсальной модели ТЭО 16

>Примерная структура разделов ТЭО ¡  Предпосылки и основная идея проекта; ¡  Анализ Примерная структура разделов ТЭО ¡ Предпосылки и основная идея проекта; ¡ Анализ рынка и маркетинговая стратегия; ¡ Обеспеченность ресурсами; ¡ Место размещения инвестиционного объекта и окружающая среда; ¡ Проектирование и технология; ¡ Организационная схема и управление проектом (предприятием); ¡ Трудовые ресурсы; ¡ Реализация проекта; ¡ Финансовый анализ и оценка инвестиций. ¡ Резюме 17

>Инвестиционная фаза ¡  заключается в принятии плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить Инвестиционная фаза ¡ заключается в принятии плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта. ¡ в рамках этой фазы осуществляется заключение договоров подряда, контрактов, проводятся капитальные вложения, строительство, пуско- наладочные работы и т. д. 18

>Операционная фаза ¡ заключается в текущей  деятельности по проекту:  закупка сырья, производство Операционная фаза ¡ заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт продукции и т. д. ¡ На этой стадии проводятся операции, формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет говорить об окупаемости и финансовой реализуемости проекта 19

>Ликвидационная фаза ¡  связана с окончанием инвестиционного проекта, когда он выполнил цели либо Ликвидационная фаза ¡ связана с окончанием инвестиционного проекта, когда он выполнил цели либо исчерпал заложенные в нем возможности ¡ определяется остаточная стоимость основных средств с учетом амортизации, ¡ оценивается её возможная рыночная стоимость ¡ реализуется или консервируется выбывающее оборудование, ¡ устраняются в необходимых случаях последствия осуществления инвестиционного проекта 20

>Затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта ¡ первоначальные  (единовременные), ¡ текущие ¡ ликвидационные Затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта ¡ первоначальные (единовременные), ¡ текущие ¡ ликвидационные 21

>Система финансирования проекта ¡ источники финансирования  инвестиционного проекта ¡ формы финансирования  Система финансирования проекта ¡ источники финансирования инвестиционного проекта ¡ формы финансирования 22

>Система финансирования инвестиционного проекта должна обеспечивать ¡  Реализацию проекта в проектируемом объеме; ¡ Система финансирования инвестиционного проекта должна обеспечивать ¡ Реализацию проекта в проектируемом объеме; ¡ Оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат); ¡ Снижение риска не реализации проекта; ¡ Необходимое соотношение между привлеченными и собственными средствами 23

>Традиционные формы финансирования инвестиционного проекта  ¡ Самофинансирование ¡ Кредитование ¡ Государственное финансирование ¡ Традиционные формы финансирования инвестиционного проекта ¡ Самофинансирование ¡ Кредитование ¡ Государственное финансирование ¡ Акционирование ¡ Смешанное финансирование 24

>Проектное финансирование инвестиционного проекта  ¡ С правом полного регресса ¡ С правом частичного Проектное финансирование инвестиционного проекта ¡ С правом полного регресса ¡ С правом частичного регресса ¡ Без права регресса 25

>Самофинансирование (финансирование без левериджа, unlevered) ¡ За счет собственных финансовых  ресурсов ¡ Используется, Самофинансирование (финансирование без левериджа, unlevered) ¡ За счет собственных финансовых ресурсов ¡ Используется, как правило, только на первом этапе жизненного цикла предприятия ¡ Используется для финансирования малых и средних проектов 26

>Кредитование ¡ Используется для реализации  малых и средних краткосрочных  проектов с высокой Кредитование ¡ Используется для реализации малых и средних краткосрочных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций ¡ Выгодно, если ставка по кредиту ниже рентабельности инвестиций 27

>Государственное финансирование ¡ Используется при господдержке  приоритетных проектов ¡ Дается на конкурсной основе Государственное финансирование ¡ Используется при господдержке приоритетных проектов ¡ Дается на конкурсной основе 28

>Акционирование ¡ Используется для мегапроектов ¡ Требует организации подписки на  акции ¡ Требует Акционирование ¡ Используется для мегапроектов ¡ Требует организации подписки на акции ¡ Требует обеспечения высоких дивидендов ¡ Самая дорогая форма привлечения инвестиционных ресурсов 29

>Смешанное финансирование ¡ Используются как собственные,  так и заемные средства ¡ Доля заемных Смешанное финансирование ¡ Используются как собственные, так и заемные средства ¡ Доля заемных средств определяется ставкой кредита, имиджем предприятия, его стадией развития ¡ Выгодно, если заемные средства привлекать дешевле, чем собственные 30

>Финансирование с правом полного регресса (full resourse financing) ¡ Кредитор не является участником Финансирование с правом полного регресса (full resourse financing) ¡ Кредитор не является участником проекта и кредит будет возвращен в любом случае ¡ Требует обеспечить гарантии возврата кредита ¡ Кредитные ресурсы предоставляются в короткий срок 31

>Финансирование с правом частичного регресса (limited resourse financing) ¡ Кредитор является частичным  участником Финансирование с правом частичного регресса (limited resourse financing) ¡ Кредитор является частичным участником проекта ¡ Требуются гарантии по части заемных средств ¡ Участники проекта несут риски в объеме своей деятельности ¡ Высокий уровень реализуемости проекта 32

>Финансирование без права регресса (non-resourse financing) ¡ Нет гарантий для кредитора ¡ Участники проекта Финансирование без права регресса (non-resourse financing) ¡ Нет гарантий для кредитора ¡ Участники проекта несут риски в полном объеме ¡ Высокая стоимость кредитных ресурсов 33

>    Традиционное Проектное Источники финансирования    финансирование Собственные (прибыль, Традиционное Проектное Источники финансирования финансирование Собственные (прибыль, амортизация) + - Эмиссия акций предприятия + Паевой капитал участников проекта + Облигационный займ + Финансовый лизинг + Средства институциональных инвесторов - + Инвестиционные ресурсы венчурных - + компаний Государственные ассигнования на + - безвозвратной основе Государственные целевые займы и кредиты + Долгосрочные кредиты банков + Долгосрочные кредиты небанковских фин. и + кредитных институтов Иностранные инвестиции + 34

>  Компьютерные системы В настоящее время достаточно широко  используются • ТЭО-Инвест, Компьютерные системы В настоящее время достаточно широко используются • ТЭО-Инвест, • Computer Model of Feasibility Analysis and Reporting (COMFAR), • Project Profite Screening and Preappraisal Information System (PROPSIN), • Project Expert, • Альт-Инвест. 35

>Контрольные вопросы по теме 5: 1. Охарактеризуйте понятие и структуру инвестиционного  проекта. 2. Контрольные вопросы по теме 5: 1. Охарактеризуйте понятие и структуру инвестиционного проекта. 2. Какие критерии используются для классификации инвестиционных проектов? 3. Что такое «инвестиционный цикл» ? 4. Раскройте содержание прединвестиционной фазы инвестиционного цикла. 5. Что такое ТЭО? 6. Что включает в себя система финансирования инвестиционного проекта? 7. Какие формы финансирования инвестиционного проекта Вы знаете? 8. Охарактеризуйте типовые инвестиционные проекты организации. 9. В чем специфика проектного финансирования инвестиционных проектов? 10. Какова структура Всемирного банка и его роль в развитии проектного финансирования? 36