ТЕМА 5 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ ПЛАН

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!

ТЕМА 5 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

ПЛАН ЛЕКЦИИ 5. 1. Методы диагностики вероятности банкротства предприятия 5. 2. Статистические методы оценки вероятности банкротства предприятия 5. 3. Экспертные методы диагностики кризисного состояния. 5. 4. Графический метод диагностики финансового состояния и угрозы банкротства предприятия 5. 5. Динамический подход к диагностике банкротства 5. 6. Диагностика финансового состояния и угрозы банкротства предприятия на базе исследования его денежного оборота

5. 1. Методы диагностики вероятности банкротства

Оценку кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия необходимо осуществлять задолго до проявления его явных признаков.

ПРЕДМЕТ ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

Предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса - неудовлетворительной, если выполняется хотя бы одно из следующих условий: 1. Коэффициент общей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 1 (Кол < 1) 2. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом оборотных активов менее 0, 1 (Косок <0, 1)

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданскоправовой ответственности собственника Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния

КОЭФФИЦИЕНТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (КВП) СРОКОМ НА 6 МЕСЯЦЕВ Колк + 6/Д (Колк - Колн) Квп = 2 Квп < 1 свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность Квп > 1 означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев

КОЭФФИЦИЕНТ УТРАТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА СРОК 3 МЕСЯЦА Колк + 3/Д (Колк - Колн) Куп = 2 Куп > 1 Куп < 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность

ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА представляет целевую аналитическую систему, направленную на выявление параметров кризисного развития предприятия генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде

В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ЦЕЛЕЙ И МЕТОДОВ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ ПОДРАЗДЕЛЯЕТСЯ НА ДВЕ ОСНОВНЫЕ СИСТЕМЫ: 1) экспресс-диагностики вероятности банкротства; 2) фундаментальной диагностики вероятности банкротства.

5. 1. 1. СИСТЕМА ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА Экспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

ОСНОВНОЙ ЦЕЛЬЮ ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА раннее обнаружение признаков кризисного развития и предварительная оценка масштабов кризисного состояния предприятия

ВЫВОД Система экспресс-диагностики вероятности банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

В ПРОЦЕССЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОМПЛЕКСНОГО ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ИСПОЛЬЗУЮТСЯ СЛЕДУЮЩИЕ ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ 1. полный комплексный анализ финансовых коэффициентов, включает 1. Построение аналитического баланса-нетто. 2. Оценка и анализ экономического потенциала. 3. Оценка и анализ результатов финансовохозяйственной деятельности: 4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

2. СИСТЕМА ФОРМАЛИЗОВАННЫХ (КОЛИЧЕСТВЕННЫХ) И НЕФОРМАЛИЗОВАННЫХ (КАЧЕСТВЕННЫХ) КРИТЕРИЕВ включает 2 группы показателей: 1. критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика их изменения свидетельствуют о возможных в ближайшем будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. 2. критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действующих мер ситуация может резко ухудшиться. Преимущество данного метода является комплексный подход к пониманию финансового состояния предприятия с точки зрения возможного банкротства, применение предприятием любой отрасли без существенных корректировок Трудности применения этого метода связаны с высокой сложностью принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных значений критериев, кроме того, к бухгалтерской отчетности необходима дополнительная информация

3. СВОТ-анализ [SWOT-analysis]. 4. Балансовые (агрегатные) модели оценки финансового состояния 5. Матричные модели идентификации состояния предприятия

6. СТАТИСТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА представляют собой специальным образом вычисленную дискриминантную функцию, в качестве аргументов, которой используются финансовые коэффициенты-индикаторы Построение статистической модели предусматривает математическую обработку информации о результатах хозяйственнофинансовой деятельности совокупности предприятий-объектов наблюдения.

7. МЕТОД ДЕРЕВЬЕВ КЛАССИФИКАЦИИ получил широкое распространение в зарубежной практике. Основным преимуществом этого метода при прогнозировании вероятности банкротства предприятия является то, что он имеет - высокую степень наглядности (графическое представление), - легкость интерпретации полученных результатов, - иерархичность вычислений в процессе классификации (вопросы задаются последовательно, и окончательное решение зависит от ответа на все предыдущие вопросы).

8. МЕТОД НЕЧЕТКИХ МНОЖЕСТВ целесообразно использовать в условиях неопределенности, неполноты начальной информации. Метод нечетких множеств использует методологию количественного и качественного анализа. Преимущества систем с нечеткой логикой заключаются в следующем: 1) описание условий и методы решения заданий в терминах приближенных к понятной терминологии; 2) возможность операции с нечеткой информацией, в частности, с информацией заданной в виде интервальных оценок, использования знаний специалистов-экспертов, которые представляются в виде нечетких правил вывода "если, то".

9. РЕЙТИНГОВЫЕ МОДЕЛИ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА предусматривают проведение таких основных этапов работы: формирование перечня оценочных показателей финансового состояния и угрозы банкротства предприятия; определение принципа диагностики показателей; типизация финансового состояния (выделение отдельных типов жизнеспособности и (или) стадий развертывания кризиса); установление предельных значений или идентификационных качественных признаков каждого показателя в соответствии с определенным типом финансового состояния; разработка принципов бальной оценки отдельных оценочных показателей и формирования идентификационных таблиц оценивания; определение обобщающего критерия, интерпретация результатов рейтинговой оценки.

10. ГРАФИЧЕСКИЙ МЕТОД носит вспомогательный характер и используется для наглядной интерпретации результатов предварительно проведенной аналитической работы. Для проведения диагностики строится 2 -3 мерная матрица, каждый квадрант которой характеризуется определенным диапазоном значения отдельных оценочных показателей. Идентификация состояния предприятия осуществляется в графической форме путем определения местонахождения предприятия в пределах диагностической матрицы и анализа его изменения за предыдущий период

11. ЭКСПЕРТНЫЙ МЕТОД ДИАГНОСТИКИ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ И УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА предусматривает использование для формирования диагностического вывода не количественных, а качественных показателей, которые характеризуют состояние деятельности предприятия, его ресурсного обеспечения, качества менеджмента и т. п.

12. ДИНАМИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ДИАГНОСТИКЕ БАНКРОТСТВА предусматривает углубленный анализ денежного оборота предприятия, в ходе которого осуществляется анализ объема денежного оборота и денежных потоков предприятия (поступления, платежи, их разница (сальдо), наличие (сальдо нарастающим итогом)), оцениваются источники формирования входного и направления использования выходного денежных потоков, оценивается ритмичность и синхронность денежных потоков, достаточность денежных остатков и денежных потоков для покрытия текущих и долговых обязательств предприятия Достоинством данного метода является простота расчетов, наглядность получаемых результатов, достаточная их информативность для принятия управленческих решений Недостатками метода являются: трудность планирования объема поступлений и выплат денежных средств с необходимой степенью точности на длительную перспективу

13. СТОХАСТИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ базируются на проведении компьютерных экспериментов последующего развития предприятия. Для реализации этой идеи используется специально разработанная оболочка имитационного стохастического моделирования – «Моделирование случайных процессов» , которая дает возможность проводить компьютерные эксперименты с помощью экономико-математической модели любого характера

14. АВТОМАТИЗИРОВАННЫЕ СИСТЕМЫ ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА специальные программные продукты, которые используется для расчета отдельных показателей и интерпретации на их основе по специальным (встроенным или настроенным) методикам состояния предприятия и оценки угрозы банкротства системы классифицируются в зависимости от - автономности - автономные, достроенные, - наличия функции формирования обобщающего вывода - расчетные, интеллектуальные, - участия пользователя в формировании обобщающего вывода - закрытые, открытые.

5. 2. Статистические методы оценки вероятности банкротства предприятия

СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ основаны на использовании математических методов обработки экономической информации с помощью, например, корреляционно-регрессионного анализа. Результатом выступает уравнение: У = а 1 Х 1 + а 2 Х 2 + а 3 Х 3 +…. + аn Хn

СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ 1. Z-критерии Э. Альтмана § двухфакторная модель § пятифакторная модель § усовершенствованная пятифакторная модель § модифицированная пятифакторная модель Альтмана § семифакторная модель 2. Модель Таффлера и Тишоу 3. Модель Лиса 4. Модель Чессера 5. Модель Спрингейта

СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ 6. Универсальная функция дискриминанта 7. Рейтинговое число Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова 8. Показатели диагностики платежеспособности Конона и Гольдера 9. Комплексный коэффициент банкротства О. П. Зайцевой 10. Модель прогноза риска банкротства, разработанная учеными Государственной экономической академии (г. Иркутск) 11. Модель Фулмера

СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ 12. Комплексный индикатор финансовой устойчивости Ковалева В. В. 13. Метод credit-men 14. Модели прогнозирования банкротства А. В. Колышкина 15. Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Бивера 16. Трехфакторная модель Лего (CA- Score)

5. 3. Экспертные методы диагностики кризисного состояния предприятия

МЕТОД БАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ АРГЕНТИ, А -СЧЕТ (А - SCORE) Изучение финансового состояния начинается на основании следующих предположений 1) уже происходят процессы, которые приводят к банкротству; 2) кризисные процессы для своего завершения требуют нескольких лет; 3) кризисные процессы будут происходить не все одновременно, а их можно разделить на определенные стадии.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МЕТОДОМ А-СЧЕТА № п/п Субъективная оценка Характеристика предприятия Балл по Аргенти 1 Недостатки — выявляются хронические недостатки в деятельности предприятия, которые сопровождают его деятельность на протяжении продолжительного периода 43 … … 2 Ошибки — описываются все возможные риски (ошибки), которые могут привести к банкротству 45 … …. 3 Симптомы — фиксируются все кризисные проявления недостатков и ошибок в деятельности предприятия 12 … … Итого 100

При расчете А-счета конкретного предприятия необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0, промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель Асчет. Чем выше значения показателя Аргенти, тем вероятнее наступление банкротства предприятия в ближайшем будущем.

МЕТОД СКОУНА Результаты применения метода Скоуна на предприятии Показатели Предприятию менее пять лет? Предприятие работает в циклической отрасли? Краткосрочные обязательства больше оборотные активы? Соотношение заемного и собственного капитала больше 100%? За последние 4 годы выручка увеличилась больше чем на 50%? Резервы негативны и по абсолютной величине превышают стоимость уставного капитала? Предприятие переезжает или собирается переехать? Использует ли предприятие "творческий" бухучет? Не слишком сильно ли увеличилось соотношение заемного и собственного капитала за прошлый год? Не поменяло ли предприятие в последнее время банк, аудиторов, директоров? Не является ли председатель совета директоров также исполнительным директором? Не превышает ли сумма краткосрочного капитала величину долгосрочного капитала? Нет ли учета и отчетности излишне детальными или представленными в нестандартном формате? Наличие на анализируемом предприятии

МЕТОД СКОУНА При позитивном ответе ставится 1, при негативном – 0. Согласно этой методике оценки вероятности банкротства негативным является позитивный ответ более чем на 8 вопросов

КОМПАНИЯ ERNST&WHINNEY директора ездят на личных дорогих автомобилях; фонтан в приемной; флагшток во дворе фабрики; неквалифицированный/пожилой бухгалтер; наличие награды ее королевского величества (для Великобритании); аудитор, который работал с компанией, сделал блестящую карьеру; новый офис, недавно открытый в присутствии Премьер-министра; слова "Hi-Tec" ("высокие технологии") в названии фирмы; годовой отчет с фотографией председателя совета директоров, который сходит из вертолета; компания недавно открыла офис в Китае; продукция - лидер рынка; довольный жизнью сотрудник - отсутствие забастовок.

Методы диагностики вероятности банкротства предприятия Экспертные методы Статистичес-кие методы Искусственные интеллектуальные системы Метод Аргенти Дискриминантный анализ Кластерний анализ Методика компании EKNST& WHINNEY Методика В. В. Ковалева Метод нечетких множеств Метод Скоуна Методы оценки финансового состояния Матрица финансового равновесия Другие методы Методика Бивера Иммитационное моделирование СВОТ-анализ Графический метод Рейтинговые модели Автоматизированные системы Деревья классификации Методика Депаляна Балансовые (агрегатные) модели Динамические модели

Скачать презентацию ТЕМА 5 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ ПЛАН

Тема 5_Вероятн_банкр.ppt

Количество слайдов: 39