ТЕМА 5. «АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВ ПО РОССИЙСКИМ МЕТОДИКАМ» 1. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий 2. Этапы анализа бухгалтерского баланса 3. Анализ структуры активов предприятия.
1. Система критериев для определения неудовлетвори тельной структуры баланса неплатежеспособных предприятий Правительством РФ принято постановление от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о не состоятельности (банкротстве) предприятий» и утверждена система критериев для определения неудовлетвори тельной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, табл. 2. 16 Показатель Формула расчета по Негативное бухгалтерскому значение балансу показателя (форма № 1) 1. Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Менее 2, 0 Краткосрочная кредиторская задолженность = Стр. 290 / Стр. 610 + Стр. 620 + Стр. 630 + Стр. 660
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Собственные оборотные средства / Оборотные активы = Стр. 490 + Стр. 640 + Стр. 650 Стр. 190 / Стр. 290 3. К 1 к + 6/12(9, 6, 3) х (К 1 к К 1 н) / Коэф. восстановления Кнорм плате жеспособности Где К 1 к коэффициент текущей Менее 0, 1 Менее 1, 0 ликвидности на конец отчетного периода; К 1 н коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Кнорм нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 период восстановления платежеспособно сти, мес. ; 12 (9, 6, 3) отчетный период, мес. 4. Коэффициент утраты платежеспособности К 1 к + 3/12(9, 6, 3) х (К 1 к К 1 н) / Кнорм где 3 период утраты платежеспособности, мес. Менее 1, 0
В зависимости от результата сравнения с критериальными значениями (по данным баланса на начало и конец отчетного периода), производится расчет либо коэффициента восстановления пла тежеспособности, либо коэффициента утраты платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет зна чение менее указанных в табл. 2. 16, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный в шесть месяцев. Если расчетные значения коэффициентов больше или равны критериальным значениям, то определяется возможность утраты платежеспособности, для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам. Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платеже способности больше единицы, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в период, равный шести месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за период, равный трем месяцам, принимающий значение больше единицы, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца.
2. Этапы анализа бухгалтерского баланса 1. 2. 2. Анализ динамики валюты баланса. Анализ структуры пассивов предприятия. Анализ источников собственных средств. Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности. 3. Анализ структуры активов предприятия. 3. 1. Анализ основных средств и прочих внеоборотных активов. 3. 2. Анализ структуры оборотных средств. 4. Анализ результатов финансовой деятельности. На первом этапе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (стр. 300 либо стр. 700). При этом уменьшение в абсолютном выражении валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность.
Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин, к которым могут относиться: • сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия; • ограничение доступа на рынки необходимого сырья, матери алов и полуфабрикатов; • постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и др. В зависимости от того, какие обстоятельства обусловили сокра щение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплате жеспособности.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фон дов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием про изводственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сде лать однозначный вывод о том, является ли увеличение валю ты баланса следствием только лишь удорожания готовой продук ции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и расширение хозяйственной деятельности предприя тия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного обо рота предприятия причины его неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно финансовой по литики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.
На втором этапе проводится анализ структуры пассивов пред приятия. Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчиты ваемых к валюте баланса, которая принимается за 100 %. При этом рекомендуется определять как изменения данных показателей в структуре баланса за рассматриваемый период, так и направлен ность изменений (увеличение, снижение). Исследование структуры пассивов баланса (табл. 2. 18) позволя ет установить одну из возможных причин финансовой неустойчи вости предприятия, приведшей его к неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяй ственной деятельности.
К источникам собственных средств предприятия относятся: уставный капитал (стр. 410), добавочный капитал (стр. 420), резерв ный капитал (стр. 430), нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр. 470). При определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расхо дов (стр. 650), представляют собой по существу также источники собственных средств. Кроме того, при определении соотношения собственных средств и заемных следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кре диты и займы (стр. 590) приравниваются к источникам собственных средств на момент проведения анализа.
Увеличение доли собственных средств за счет любого из пере численных источников способствует усилению финансовой устой чивости предприятия. При этом наличие нераспределенной при были может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредитор ской задолженности. При исследовании структуры краткосрочной кредиторской за долженности предприятия анализируются тенденции ее измене ния. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предпри ятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыпол нения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию должнику.
3. Анализ структуры активов предприятия. На третьем этапе проводится анализ структуры активов пред приятия, которые исследуются с точки зрения их участия в произ водстве и оценки их ликвидности. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать: • о формировании более мобильной структуры активов, спо собствующей ускорению оборачиваемости средств предпри ятия; • сворачивании производственной базы; • искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. п. Учитывая то, что удельный вес основных средств может изме няться и вследствие воздействия внешних факторов, необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств.
Наличие в составе активов предприятия нематериальных акти вов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок этого анализа) оценки их экономической эффективности. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия, но в ходе дальнейшего анализа необходимо изучить портфель инвестицион ных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечения средств предприятия на данные вложения.
При анализе первого раздела актива баланса следует также об ратить внимание на тенденции изменения статьи «Незавершенное строительство» (стр. 130), так как при определенных условиях уве личение ее доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. Скорость оборота текущих активов предприятия — одна из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем эффективнее выбранная стратегия, поэтому абсолютный и относительный рост оборотных средств мо жет свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы.
Для определения тенденции оборачиваемости средств рассчи тывается коэффициент оборачиваемости: Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации (стр. 010 ф. № 2) / Оборотные средства При изучении структуры запасов и затрат основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие анало гичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для продажи.
Увеличение удельного веса запасов может означать: • наращивание производственного потенциала предприятия; • стремление за счет вложений в производственные запасы за щитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции; • нерациональность выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов им мобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффи циентов текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств предприятия следует уделить деби торской задолженности (стр. 230, 240). Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы, услуги и по векселям могут свидетельствовать о том, что данное предприя тие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда пла тежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Поскольку денежные средства (стр. 260) и краткосрочные фи нансовые вложения (стр. 250) — наиболее легко реализуемые ак тивы, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции (3— 8 % годовых) и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг может рассматриваться как положительная тенденция.
Необходимым элементом анализа (четвертый этап) выступает исследование результатов финансовой деятельности pi направлений использования полученной прибыли. Исходная для анализа ин формация содержится в отчете о прибылях и убытках (форма № 2). В том случае, если предприятие убыточно, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ве дения им нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяй ственная деятельность предприятия сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль на правляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды и на другие цели. В условиях неплатежеспособности предприятия прибыль целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в рас пределении прибыли можно направить на пополнение оборотных активов.
Таблица 2. 17 Семинар. Оценка структуры баланса ООО «ПРОМ» Наименование показателя 1. Коэффициент текущей ликвидности (Kл 1) 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными Значение показателя на момент установления неплатежеспособ ности Кл 1 = 3696 / 1215 = 3, 04 >2 Кфу. З = 1439 / 3696 = 0, 39 > 0, 1
Семинар. Рассчитанные нами в табл. 2. 17 значения коэффициентов превы шают критериальные значения, поэтому проведем расчет коэффициента утраты платежеспособ ности, при этом используем расчеты, сделанные ранее в табл. 2. 8. Куп = 3, 04 + 3/12 х (3, 04 1, 93) / 2 = 1, 66 > 1. На основании проведенного нами анализа структуры баланса ООО «ПРОМ» и оценки возможностей утраты платежеспособно сти этим предприятием, можно сделать вывод о признании структуры баланса удовлетворительной, а пред приятия — платежеспособным.
Таблица 2. 18 Структура пассива баланса, участие основных разделов в пополнении активной части баланса ООО «ПРОМ» Наименование статей баланса предприятия Показатели структуры баланса в валюте баланса на начало периода на конец периода прирост(+) снижение (-) Абс. зна ч. , тыс. руб. Уд. вес, % Абс. зна ч. , Уд. вес, тыс. % руб. 1. Источники собственных оборотных средств (Стр. 490 + Стр. 640 + + Стр. 650) 2673 70, 19 3114 57, 98 2. Долгосрочные кредиты и займы (Стр. 590) - 0, 00 1042 19, 40 +1042 +19, 4 0 3. Краткосрочные кредиты и займы (Стр. 610) 370 9, 72 570 10, 61 +441 -12, 21 +200 +0, 89
Наименование статей баланса предприятия Показатели структуры баланса в валюте баланса на начало периода на конец периода Уд. вес, % прирост(+) снижение (-) Абс. знач. , Уд. вес, % тыс. руб. Абс. знач. , Уд. вес, тыс. руб. % 4. Задолженность предприятия перед другими предприятиями кредиторами (Стр. 621 +Стр. 622 + Стр. 623 +Стр. 627 + Стр. 628) 471 12, 37 559 10, 41 +88 -1, 96 5. Задолженность перед бюджетом (Стр. 626) 80 2, 10 40 0, 75 -40 -1, 35 6. Задолженность перед внебюджетными фондами (Стр. 625) 44 1, 16 27 0, 50 -17 -0, 66 7. Задолженность по оплате труда (Стр. 624)8. Прочие (Стр. 630 + Стр. 660) 170 4, 46 19 0, 35 -151 -4, 11 8. Прочие (Стр. 630 + Стр. 660) 139 3, 65 143 2, 66 +4 -0, 99 Валюта баланса 3808 100, 00 5371 100, 00 - -
Таблица 2. 19 Структура актива баланса, анализ основных разделов актива предприятия ООО «ПРОМ» в его производственной деятельности и в получении прибыли Наименование статей баланса предприятия Показатели структуры баланса в валюте баланса на начало периода на конец периода прирост(+) снижение (-) абсолют ное значение, тыс. руб. удельный вес, % абсолютно е значение, тыс. руб. Удельный вес, % абсолютно е значение, тыс. руб. 1622 42, 59 1675 31, 19 +53 -11, 4 75 1, 97 128 2, 39 +53 +0, 42 1547 40, 62 1547 28, 80 0 -11, 82 1. 3. Незавершенное строительство (Стр. 130) - 0, 00* - - 1. 4. Доходные вложения в материальные ценности (Стр. 135) - 0, 00 - - 1. Внеоборотные активы (Стр. 190) 1. 1. Нематериальные активы (Стр. 110) 1. 2. Основные средства (Стр. 120) удельный вес, %
1. 5. Долгосрочные фин. вложения (Стр. 140) - 0, 00 - - 1. 6. Прочие внеоборотные активы (Стр. 150) - 0, 00 - - 2. Оборотные активы (Стр. 290) 2186 57, 41 3696 68, 81 +1510 +11, 4 2. 1. Запасы (Стр. 210) 1169 139 30, 70 3, 65 2314 143 43, 08 2, 66 +1145 +12, 38 +4 -0, 99 313 8, 22 594 11, 06 +281 +2, 84 2. 4. Краткосрочные финансовые вложения (Стр. 250) - 0, 00 138 2, 57 +138 +2, 57 2. 5. Денежные средства (Стр. 260) 565 14, 84 507 9, 44 -58 -5, 40 2. 6. Прочие оборотные активы (Стр. 270) - 0, 00 - - 5371 100, 00 - - 2. 2. НДС по приобретенным ценностям (Стр. 220) 2. 3. Дебиторская задолженность (Стр. 230 +Стр. 240) Валюта баланса 3808 100, 00
Уменьшение коэффициента, рассчитанного на конец отчетного периода, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на нача ло отчетного периода, свидетельствует о замедлении оборота средств. Так, для ООО «ПРОМ» : Коб. к = 8285 / 3696= 2, 24, Коб. н = 6100 / 2186 = 2, 79, Коб. к < Коб. н, что говорит о замедлении оборота средств.
Скачать презентацию ТЕМА 5 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВ ПО РОССИЙСКИМ МЕТОДИКАМ
Тема 5 (Российские методики).ppt