ТЕМА 4 СТАТИСТИКА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ ПЛАН 1

ТЕМА 4: СТАТИСТИКА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

ПЛАН: 1. Понятие и социально-экономическое значение статистики денежного обращения 2. Основные показатели статистики денежного обращения 3. Определение общей массы денег в обращении 4. Показатели скорости обращения денежной массы 5. Прогнозирование денежной массы

1. ПОНЯТИЕ И СОЦИАЛЬНОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ СТАТИСТИКИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

В экономике денежная масса является важным фактором, влияющим на уровень цен, объем производства и состояние платежного баланса. Движение общественного продукта и национального дохода, создание доходов в экономике – все эти действия неотделимы от денежных отношений, которые складываются между населением, правительством, предприятиями и организациями.

Для управления процессами денежного обращения необходимо иметь в основе статистическую информацию о: n размере, составе и динамике денежного обращения; n оборачиваемости денежных средств; n соблюдении расчетной дисциплины; n скорости обращения денежной массы; n покупательной способности денег; n купюрном составе и тому подобное. Цель статистики денежного обращения состоит в обеспечении органов денежно-кредитного регулирования информацией о состоянии денежной системы для разработки и реализации денежнокредитной политики.

ЗАДАЧИ СТАТИСТИКИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ: n изучает объем, состав, динамику денежной массы и ее скорости, купюрный состав денежной массы; n разрабатывает программу статистического наблюдения, способы получения и обработки данных; n обосновывает методологию исчисления и анализа статистических показателей; n выявляет закономерности в составе денежного обращения, в оборачиваемости денежной массы, в расчетных операциях банков, соблюдении предприятиями расчетной дисциплины.

2. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СТАТИСТИКИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Система статистических показателей, которая характеризует денежное обращение, строится на категориях, связанных с функциями денег. Эта система включает следующие группы показателей: n денежная масса и ее структура; n обеспеченность денежными знаками обращения национальной экономики; n показатели, характеризующие операции на счетах, с депозитами и т. д. ; n показатели, которые отражают движение денежной массы и эффективность ее использования.

Под объемом денежного обращения понимают совокупность денежных операций, с помощью которых осуществляется движение денег. Оборот распределяется на безналичный и наличный. Безналичный денежный оборот - это совокупность денежных расчетов, осуществляемых в форме записей на счетах в банках и путем зачета взаимных требований. Наличный денежный оборот - это совокупность денежных расчетов, применяемых во взаимоотношениях государства, предприятий, учреждений и населения, приобретая форму наличных денег. По характеру платежей различают товарный платежный оборот и нетоварный платежный оборот. В состав первого входят платежи за товары, выполненные работы и услуги, а во второй - платежи в бюджет и платежи по другим финансовым операциям.

Основным документом, посредством которого характеризуется движение денежной наличности, является прогноз кассовых оборотов банков. Он отражает движение денежной массы из сферы обращения в кассы банковских учреждений и выдачу наличных предприятиям, учреждениям, организациям и населению. Прогноз кассовых оборотов составляется на квартал с распределением по числам и утверждается для каждого банковского учреждения.

В задачи статистики денежного обращения входит изучение купюрного состава денежной массы. Под купюрным составом понимают удельный вес денежных знаков различного достоинства в общей массе обращающихся денег. При этом купюрный состав может быть определен как по стоимости, так и по сумме купюр. Купюрный состав денежной массы формируется под воздействием денежных доходов населения, розничных цен на товары и услуги, структуры товарооборота, склонности населения к расходованию денег.

Динамику купюрного состава денег можно охарактеризовать, воспользовавшись показателем средней купюрности, значение которого исчисляется по формуле средней арифметической взвешенной: где: М – стоимость купюр; f – количество купюр.

Пример 1. На основании следующих условных данных о количестве выпущенных банкнот, определить величину средней банкноты, выпущенной в обращение. Стоимость 1 2 банкнот, грн. Выпуск денег в 500 440 обращение, тыс. шт. 5 390 10 20 50 100 260 180 140 100

Решение:

Для характеристики организационной деятельности банковских учреждений по расчетам используют показатели скорости и продолжительности документооборота. Продолжительность нахождения средств в расчетах (t) измеряется в днях: где – средний остаток средств на счете; Оv – оборот по списанию средств со счета; D – число календарных дней в периоде.

Число оборотов средств в расчетах (n) можно определить путем деления суммы оборота по списанию средств со счета на среднегодовые остатки средств или делением количества календарных дней в периоде на продолжительность нахождения средств в расчетах. Чем быстрее расчетные документы проходят путь от поставщика к потребителю, тем эффективнее деятельность банка.

Статистика измеряет уровень инфляции с использованием системы индексов цен, а именно: n дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП); n индекс потребительских цен (ИПЦ).

Зависимость между индексом цен и индексом покупательной способности денежной единицы можно отразить следующей формулой: где Iks – индекс покупательной способности денежной единицы; Ip – индекс цен. Основным назначением индекса потребительских цен является оценка динамики цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления.

Для характеристики эмиссионной деятельности денежно-кредитной системы используются: nпоказатели деятельности банковской системы; nпоказатели деятельности коммерческих банков.

Показатели деятельности банковской системы: 1. Наличность в обращении. 2. Резервы коммерческих банков. 3. Наличность в сейфах. 4. Кредиты правительству. 5. Кредиты коммерческим банкам. 6. Рост наличных (в % в месяц).

Показатели деятельности коммерческих банков (на конец отчетного периода): 1. Кредиты коммерческих банков другим секторам экономики. 2. Доля кредитов частному сектору (%). 3. Кредиты в иностранной валюте. 4. Депозиты (срочные и до востребования). 5. Доля депозитов населения в общей сумме депозитов (%). 6. Депозиты в иностранной валюте.

Объем предложения денег создается в результате операций центрального и коммерческих банков и решений небанковского сектора. Центральный банк задает максимально возможный объем предложения денег, регулируя объем резервных денег (денежной базы). Изменения денежной базы отражаются в сводном и аналитическом балансах центрального банка. Фактический объем предложения денег формируется ссудно-сберегательными операциями коммерческих банков. Влияние на предложение денег со стороны центрального и коммерческих банков отражается в сводном балансе банковской системы – денежно-кредитном обзоре.

Денежные расчеты экономических агентов в коммерческих банках и счета центрального банка взаимосвязаны. Поэтому все сделки, осуществляемые через банки, сопровождаются соответствующими изменениями в банковских счетах денежной системы.

Баланс центрального банка Активы Пассивы Иностранные активы (FA) Требования к центральному правительству (DCG) Требования к коммерческим банкам (CCB) Резервные деньги (RM) Прочие статьи (OL) Иностранные пассивы (FL) Депозиты центрального правительства (GD) Прочие статьи (OL) Итого Деньги вне банков (C) Резервы коммерческих банков (TR)

Баланс органов денежно-кредитного регулирования (центрального банка) – это счет денежной системы страны, отражающий изменения требований и резервов в денежнокредитной системе. Активы. Иностранные активы включают золото, иностранные банкноты, депозиты в иностранной валюте за границей, долговые обязательства других стран, специальные права заимствования, а также резервную позицию государства в Международном валютном фонде. Требования к правительству содержат кредиты в центральном банке. Требования к коммерческим банкам включают переучтенные векселя и другие обязательства коммерческих банков перед центральным банком. Они отражают операции центрального банка по восстановлению резервов (ликвидности) коммерческих банков.

Пассивы. Главная статья пассивов - это резервные деньги (денежная база), с помощью которых центральный банк воздействует на ликвидность коммерческих банков и возможность создания ими депозитных денег. Иностранные пассивы - это все обязательства перед нерезидентами в национальной и иностранной валютах: зарубежные ссуды, депозиты нерезидентов в национальной и иностранной валютах, депозиты иностранных органов денежно-кредитного регулирования. В эту статью также включаются использованные правительством кредиты МФВ. Депозиты правительства в центральном банке указываются отдельно и не входят в резервные деньги.

Отчетный баланс центрального банка может быть представлен в виде аналитического баланса, или баланса факторов денежной базы. Этот документ отражает условия соответствия между размещением денежной базы и источниками ее формирования. Пассивы этого счета отражают изменения объема резервных денег, активы - показывают, какие внутренние и внешние факторы влияют на объем денежной базы. Тождество между активами и пассивами центрального банка в виде резервных денег на определенный момент называется «уравнение банковских резервов» : RMt = MBt = NFAt* + NDCGt* + CCBt* + OINt*, где t – отчетный период; * – счета баланса центрального банка.

Аналитический баланс Активы Пассивы Иностранные активы (NFA*) Резервные деньги (RM = MB) Деньги в обращении вне банков (C) Резервы коммерческих банков (TR) Внутренние чистые активы (NDA*) Чистый внутренний кредит (NDC) чистые требования к правительству (кредиты правительства + государственные ценные бумаги - депозиты правительства) (NDCG*) кредиты коммерческим банкам (валовые) (CCB*) деньги в хранилищах банков депозиты коммерческих банков Прочие статьи (чистые) (OIN*) Обязательные резервы (R) Излишние резервы (E)

Уравнение выражает взаимосвязь факторов, определяющих объем и структуру денежной базы. Денежная база (резервные деньги) равна сумме: чистых иностранных активов, чистого внутреннего кредита и прочих чистых статей актива баланса центрального банка.

Основные тождества аналитического баланса. Денежная база равна сумме иностранных и внутренних чистых активов центрального банка. Иностранные чистые активы равны разнице иностранных требований (активов) и обязательств (пассивов) центрального банка. Чистый внутренний кредит центрального банка равняется сумме чистого кредита правительству и валового кредита коммерческим банкам или разнице требований центрального банка к правительству и депозитов правительства в центральном банке. Чистые активы равны сумме чистого внутреннего кредита и прочих статей баланса центрального банка.

Баланс коммерческого банка Активы Пассивы Резервы Депозиты наличность в кассе до востребования депозиты в центральном банке срочные и сберегательные Ссуды Прочие пассивы Ценные бумаги Капитальные счета Прочие активы Итого

Балансовый отчет коммерческого банка - это перечень требований (активов) и обязательств (пассивов) коммерческого банка, отражающие его финансовое состояние на определенный момент. Активы – это все объекты (как реальные, так и финансовые), которыми владеет банк. Пассивы – это средства, которыми распоряжается банк на отчетный момент. Статьи пассивов представляют собой обязательства банка перед вкладчиками и отражают источники средств, которыми распоряжается банк. Капитальные счета – это обязательства банка перед акционерами, возникающих в связи с распределением и использованием собственных средств: уставного фонда (акционерный капитал), прибыли, резервного и других фондов. Превышение стоимости активов над стоимостью пассивов характеризует собственный капитал банка. Сумма активов баланса равна сумме пассивов и собственного капитала.

Результаты операций всех коммерческих банков отражаются в сводном балансе коммерческих банков. При консолидации балансов исключают взаимные требования и обязательства коммерческих банков (межбанковский кредит и другие средства в межбанковских расчетах). Сводный баланс коммерческих банков представлен в виде баланса чистых иностранных и внутренних активов, характеризующий фактический объем предложения денег со стороны коммерческих банков.

Сводный баланс банковской системы Активы Пассивы Чистые иностранные активы (NFA) Деньги в обращении (C) Чистые внутренние активы (NDA) Депозиты до востребования (DD) Чистый внутренний кредит (NDC): Денежный агрегат (М 1) правительства (чистый) (NDCG) предприятиям и домохозяйствам (DCP) Квази-денежные средства (QMO) Прочие статьи (чистые) (OIN) Итого Денежный агрегат (М 2)

Основные тождества сводного баланса банковской системы. Предложение денег (М 2) равно сумме наличных денег в обращении, депозитов до востребования и квази-денежных средств или сумме чистых иностранных активов, чистого внутреннего кредита и прочих активов банковской системы. Чистый внутренний кредит банковской системы равен сумме чистого кредита центрального и коммерческих банков правительству и валового кредита банков частным и государственным предприятиям, небанковским финансовым посредникам и домашним хозяйствам. Чистые внутренние активы банковской системы равны сумме ее чистого внутреннего кредита и прочих чистых активов. Чистые иностранные активы банковской системы равны предложению денег (М 2) за вычетом чистых внутренних активов.

Предложение денег изменяется в зависимости от изменения объемов золотовалютных резервов страны, государственного внутреннего долга (дефицита государственного бюджета) и кредитов небанковскому сектору. Объем предложения денег увеличится если: n увеличатся чистые иностранные активы центрального и коммерческих банков; n увеличится размер чистых ссуд государственного сектора за счет роста его обязательств перед банковской системой и уменьшатся средства на депозитных счетах органов государственного управления; n увеличатся обязательства предприятий и домашних хозяйств перед центральным банком и (или) коммерческими банками; n увеличится размер прочих статей чистых банковских активов.

Финансовыми посредниками называются институты финансового рынка, которые перемещают денежные сбережения от кредиторов к заемщикам, выпуская собственные ликвидные долговые обязательства и покупая другие, менее ликвидные долговые обязательства и активы (сберегательные институты, инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и финансовые компании). Активы и пассивы финансовых посредников в целом менее ликвидные, чем активы и пассивы коммерческих банков. Неденежные финансовые посредники формируют резервы путем выпуска долгосрочных ценных бумаг (акций, облигаций и т. д. . ), а также за счет банковских ссуд.

Баланс финансовых посредников Активы Требования к правительству Пассивы Срочные, сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте Облигации и инструменты денежного рынка Требования к государственному сектору Кредиты денежной системы Требования к частному сектору Капитальные статьи Прочие активы Прочие пассивы Итого Резервы

Сводный баланс банковских и небанковских финансовых посредников называется финансовым обзором или обзором финансового сектора. Он характеризует объем и факторы ликвидных обязательств на финансовом рынке.

Финансовый обзор Активы Пассивы Чистые иностранные активы Чистые внутренние активы Ликвидные обязательства Облигации и инструменты денежного рынка Чистый внутренний кредит: правительству (чистый) государственному сектору (валовой) частному сектору (валовой) Прочие статьи (чистые) Итого

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЩЕЙ МАССЫ ДЕНЕГ В ОБРАЩЕНИИ

Денежной массой (запасами) называют совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. В денежной массе различают активные деньги, которые применяются в наличном и безналичном обороте, и пассивные деньги (накопления, резервы, остатки на счетах), которые только могут быть использованы в сделках. При определении денежной массы выходят из денежных агрегатов, под которыми понимают специфическую классификацию платежных средств по уровню их ликвидности. Денежным агрегатом называют особую группу ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

Денежная база представляет собой сумму наличности в сейфах и резервов коммерческих банков. Денежный агрегат М 0 включает наличные деньги в обращении (в кассах предприятий и организаций и на счетах у населения). Денежный агрегат М 1 состоит из агрегата М 0, расчетных счетов и текущих депозитов в национальной валюте. Денежный агрегат М 2 включает параметр М 1, срочные депозиты и валютные средства. Срочные депозиты состоят из остатков на срочных (до трех лет) счетах по вкладам населения и депозитам предприятий и населения на расчетных счетах в коммерческих банках. Денежный агрегат М 3 включает параметр М 2, средства клиентов по трастовым операциям банков и ценные бумаги собственного долга банков.

Между денежными агрегатами необходимо равновесие. При его отсутствии происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М 2>М 1 и укрепляется – при М 2+М 3>М 1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинается нехватка денежных знаков, рост цен и прочее.

В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы: n Германия, Швейцария – три; n США, Италия – четыре; n Англия – пять; n Франция – десять.

4. ПОКАЗАТЕЛИ СКОРОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

Скорость обращения денег определяется по формуле: где GDP — номинальный валовой внутренний продукт; — общая масса денег, которая определяется как средние остатки денег за период. Этот показатель характеризует, сколько в среднем за год оборотов совершила денежная масса.

Скорость денежного обращения можно определить как количество оборотов, которые делает денежный агрегат (например, М 2), чтобы обеспечить определенный уровень экономической деятельности, который приблизительно равен номинальному ВВП. Изменение скорости обращения отражает изменение реального денежного спроса. Следовательно, скорость обращения возрастает, когда экономические агенты ожидают роста альтернативной стоимости содержания денежных активов в национальной валюте (например, рост номинальных процентных ставок, уровня инфляции или обменного курса). Рост скорости обращения денег приводит к росту цен.

Совокупная скорость объема денежной массы формируется под влиянием оборачиваемости денежных агрегатов, уровень которых для отдельных агрегатов неодинаков и может быть различен в динамике. С помощью индексного метода можно количественно измерять прирост средней скорости обращения денег, обусловленный изменением скорости отдельных агрегатов денег, структурными сдвигами в массе денег и неодинаковыми темпами роста параметров денежной массы.

Пример 2. Имеем условные данные о денежной массе и ВВП за II полугодие, млрд. грн. : Показатели І полугодие ІІ полугодие Валовой внутренний продукт (ВВП) 80 90 Денежная масса (М 2) 30 35 Деньги в обороте 10 15

Определить: 1) скорость обращения денежной массы; 2) скорость обращения денег; 3) долю наличности в общем объеме денежной массы; 4) абсолютное изменение скорости обращения денежной массы за счет изменения следующих факторов: а) количества оборотов наличных; б) доли наличности в общем объеме денежной массы.

Решение: 1) Скорость обращения денежной массы: 2) Скорость оборота наличности:

3) Доля наличности в общем объеме денежной массы: 4) Абсолютное изменение скорости обращения денежной массы: V = V 1 – V 0 = 2, 6 – 2, 7 = – 0, 1 оборота; а) за счет изменения количества оборотов наличных денег: Vr = (Vr 1 – Vr 0)·d r 1 = (6 – 8)· 0, 429 = – 0, 858 оборота; б) за счет изменения доли наличности в общем объеме денежной массы: Vd = (d r 1 – d r 0)·Vr 0 = (0, 429 – 0, 333)· 8 = 0, 768 оборота. Таким образом, V = V 1 – V 0 = Vr + Vd = – 0, 858 +0, 768 ≈ 0, 1 оборота.

Время одного оборота денежной массы принадлежит к обратным характеристикам скорости обращения денег: где D - число календарных дней в периоде. Если количество дней, необходимых для одного оборота денег, сокращается, то для обслуживания одного и того же объема производства требуется меньшая денежная масса.

Пример 3. На основе условных данных о ВВП и денежной массе, определить продолжительность одного оборота денежной массы. Показатели Базисный год Текущий год Валовой внутренний продукт (ВВП) 200 300 Денежная масса в обращении в среднем за год (М 2) 80 100

Решение: Продолжительность одного оборота денежной массы определяется по формуле: Можно сделать вывод, что эффективность использования денежной массы возросла в текущем периоде по сравнению с базисным.

Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики (Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 гривну валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:

Вопросы для самоподготовки: 1. Сущность и значение денег. 2. Основные функции денег. 3. Дайте определение денежному обращению, закону денежного обращения. 4. Понятие массы денег, активных и пассивных денег. 5. Какие основные факторы влияют на объем денежной массы? 6. Дайте характеристику денежной базы. 7. Содержание и состав денежных агрегатов. 8. Какие факторы влияют на купюрный состав денежной массы? 9. Денежный оборот и инфляция. 10. Прогнозирование денежной массы.

Задача 1. Рассчитать скорость оборота денежной массы и продолжительность одного оборота, используя следующие данные: n расходы денежных средств населения за год составляют 25600 млн. грн. n остатки наличности у населения – 4000 млн. грн. Задача 2. Рассчитать показатели, которые характеризуют скорость документооборота, если средний остаток средств на определенном счете за год составил 160 тыс. грн. , а оборот по списанию средств с этого счета 6 млн. грн.

Задача 3. Проанализировать движение денег и денежной массы в базисном и отчетном периодах по следующим данным. Показатели Годовой объем, млрд. грн. Базисный год Отчетный год Денежная масса (М 2) 391, 3 512, 6 Наличность (М 0) 97, 8 153, 8 633985, 5 950503, 0 ВВП

Определить: n скорость и продолжительность оборота денег; n скорость и продолжительность оборота денежной массы; n долю наличности в денежной массе; n влияние скорости оборота наличных денег и доли наличности в денежной массе на динамику оборота денежной массы; n уровень монетизации экономики.

Задача 4. Рассчитать показатели денежного обращения (скорость и средняя продолжительность оборота денег, покупательная способность денежной единицы), если за год поступило денег в кассы банка 6 млн. грн. , среднегодовая масса денег в обороте 600 тыс. грн. , цены и тарифы выросли на 5%. Задача 5. Оценить уровень инфляции по всей совокупности товаров и услуг, используя показатели дефлятора ВВП, если валовый внутренний продукт в текущих ценах составляет 18100 млн. грн. , а в ценах базисного периода – 10100 млн. грн.