Тема 4 Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия План

Тема 4. «Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия» План лекции • Вопрос 1. Основные варианты аналитической работы на предприятии • Вопрос 2. Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса • Вопрос 3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности • Вопрос 4. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организаций

Финансовое состояние предприятия Комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, которые отражают: 1. Наличие, 2. Размещение, 3. Использование финансовых ресурсов компании. Характеризует: 1. финансовую конкурентоспособность (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), 2. выполнения обязательств перед государством, различными хозяйствующими на рынке субъектами.

• Анализ хозяйственной деятельности компании делится на: • внутренний, • внешний

Внутренний анализ состояния предприятия • Цель финансового анализа – оценить финансовое состояние предприятия на основании достоверных данных и предложить рекомендации по его улучшению. • Информация, обоснована данными управленческого учета • Задачами исследования являются: 1. Оценка финансового состояния, 1. Эффективность использования основных и оборотных средств, 2. Взаимосвязь показателей объема продукции, ее себестоимости и прибыли.

Внешний анализ • Базируется на публикуемых отчетных данных, (на ограниченной информации о деятельности предприятия). • Задачи внешнего анализа: 1. Оценка финансовых результатов; 2. Оценка имущественного положения; 3. Анализ финансовой устойчивости, 4. Ликвидности баланса, 5. Платежеспособности предприятия; 6. Исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности; 7. Изучение неэффективности вложения капитала.

Вопрос 2. Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса • Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. • Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации организации.

Ликвидность баланса • определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы • А 1. – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: • А 1 = стр. 250 + стр. 260 • (стр. 250 – «финансовые вложения» , стр. 260 – «денежные средства» )

Быстрореализуемые активы • А 2. – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: • А 2 = стр. 240

Медленно реализуемые активы • А 3. – статьи раздела 11 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы: • А 3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

Труднореализуемые активы • А 4. – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы: • А 4 = стр. 190

Наиболее срочные обязательства • П 1. – к ним относится кредиторская задолженность: • П 1 = стр. 620

Краткосрочные пассивы • П 2. – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы: • П 2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

Долгосрочные пассивы • П 3. – статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей: • П 3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

• Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения: • А 1 ≥ П 1; • А 2 ≥ П 2; • А 3 ≥ П 3; • А 4 ≤ П 4

Текущая ликвидность • платежеспособность (+) • неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: • ТЛ = (А 1 + А 2) – (П 1 + П 2);

Перспективная ликвидность • прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: • ПЛ = А 3 – П 3

Анализ ликвидности баланса Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода 1 2 3 4 5 6 Наиболее ликвидные активы (А 1) Платежный излишек или недостаток 7=2 -5 Наиболее срочные обязательства (П 1) Быстрореализу емые активы (А 2) Медленно реализуемые активы (А 3) Краткосрочные пассивы (П 2) Долгосрочные пассивы (П 3) Труднореализу емые активы (А 4) Баланс Постоянные пассивы (П 4) Баланс 8=3 -6

РЕЗУЛЬТАТЫ БАЛАНСОВОГО МЕТОДА • Итоги группы 1 по активу и пассиву, т. е. А 1 и П 1 (сроки до 3 -х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. • Итогов группы II по активу и пассиву, т. е. А 2 и П 2 (сроки от 3 -х до 6 -ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. • Итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Вопрос 3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности Показатели Способ расчета L 1 = 1. Общий А 1+0, 5 А 2+0, 3 А 3 показатель П 1+0, 5 П 2+0, 3 П 3 платежеспособн ости Нормальное ограничение L 1 ≥ 1 2. Коэффициент абсолютной ликвидности L 2 = А 1 П 1+П 2 L 2 ≥ 0, 1~0, 7 3. Коэффициент критической оценки L 3 = А 1+ А 2 П 1+П 2 Допустимое значение: L 3 = 0, 7~0, 8; оптимальное значение: L 3~1 4. Коэффициент L 3 = А 1+А 2+А 3 П 1+П 2 текущей ликвидности 5. Коэффициент маневренности функционирую щего капитала L 5=А 3 (А 1+А 2+А 3)(П 1+П 2) Необходимое значение: L 4=2, 0; оптимальное значение: L 4~2, 5~3, 0 Уменьшение показателя в динамике – положительный факт Пояснения Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Применяется при выборе надежного партнера на основе их отчетности Возможность погашения части краткосрочной задолженности организация время за счет денежных средств и краткосрочных бумаг Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

Вопрос 4. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации • Несостоятельность (банкротство)-это признанная арбитражным судом или • объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или • исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Задолженность перед кредиторами • - задолженность за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги; • - суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником. • неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение 3 -х месяцев с момента наступления даты платежа.

В сумму задолженности не включаются • Суммы долга, образовавшиеся в связи с неисполнением должником обязательств по выплате сумм гражданам за причинение вреда их жизни и здоровью • По уплате авторского вознаграждения. • Обязательства перед учреждениями (участниками) должника, вытекающие из такого участия.

Добровольное объявление должника о своем банкротстве и ликвидации • 1)факт наличия у организации-должника признаков банкротства; • 2)принятие решения о ликвидации имущества должника – унитарного предприятия собственниками или органом, уполномоченным на это учредительными документами; • 3)наличие письменного согласия всех кредиторов.

Меры по восстановлению платежеспособности должника • • • - перепрофилирование производства; - закрытие нерентабельных производств; -ликвидация дебиторской задолженности; - продажа части имущества должника; - продажа предприятия (бизнеса) должника.

Двухфакторная модель вероятности банкротства • М = 0, 3877 + (-1, 0736) * K + 0, 579 * У, Где К – коэффициент текущей ликвидности; У – удельный вес заемных средств в пассивах

Пятифакторная модель Альтмана • Z = 0, 717*X 1 + 0, 847*X 2 + 3, 107*X 3 + 0, 420*X 4 + 0, 998*X 5 • X 1 = чистый оборотный капитал (стр. 290 -стр. 690) Общие активы (стр. 300) • Х 2 = нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр. 470) Общие активы (стр. 300) • Х 3 = прибыль от налогообложения + проценты к уплате Общие активы (стр. 300) • Х 4 = рыночная стоимость собственного капитала стоимость общего долга (стр. 590, 690) • Х 5 = выручка (нетто) от продажи общие активы (стр. 300)

Показатели модели Альтмана • Если Z 5 < 1, 8 - вероятность банкротства очень высокая; • 1, 8 < Z 5 < 2, 7 – вероятность банкротства средняя; • 2, 7 < Z 5 < 2, 9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; • Z 5 > 3, 0 – очень малая вероятность банкротства.