Тема 3. Виды и формы кредита 3. 1. Государственный кредит
План 1. Понятие и формы государственного кредита 2. Бюджетный кредит 3. Государственные заимствования и государственный долг
1. Понятие и формы государственного кредита
Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых одной из сторон является государство, а кредиторами или заемщиками физические и юридические лица.
Государственный кредит Государство-заёмщик либо кредитор Бюджетный кредит Государство-заёмщик Иные государственные заимствования
2. Бюджетный кредит
Бюджетный кредит денежные средства, предоставляемые бюджетом другому бюджетной системы Российской Федерации, юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах
Виды бюджетных кредитов Бюджетные кредиты иностранным государствам и иностранным юр. лицам Бюджетные кредиты бюджетам субъектов РФ, местным бюджетам Бюджетные кредиты российским юр. лицам
Бюджетный кредит Федеральный бюджет Бюджет субъекта РФ Местный бюджет
3. Государственные заимствования и государственный долг
Группы источников финансирования дефицита бюджета Источники внутреннего финансирования основные дополн-ые Источники внешнего финансирования основные дополн-ые Подгруппы источников финансирования дефицита бюджета государственные (муниципальные) ценные бумаги в валюте РФ государственные ценные б бумаги в иностранной валюте кредиты кредитных организаций в валюте Российской Федерации международных финансовых организаций, иных субъектов международного права кредиты иностранных государств бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации кредиты кредитных организаций в иностранной валюте кредиты международных финансовых организаций в валюте Российской Федерации иные источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов
Государственный или муниципальный долг обязательства, возникающие из государственных или муниципальных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными Бюджетным Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием
Государственный (муниципальный) долг Внутренний обязательства, возникающие в валюте РФ, а также обязательства субъектов РФ и муниципальных образований перед РФ, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований). Внешний обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов РФ и муниципальных образований перед РФ, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).
ФОРМЫ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ кредиты, привлеченные от имени РФ как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, иных субъектов межд. права, иностранных юр. лиц государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации бюджетные кредиты, привлеченные в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации Внутренние Внешние в целях финансирования дефицитов соотв. бюджетов (ненефтегазового дефицита) и для погашения долговых обяз-тв в целях финансирования дефицита (ненефтегазового дефицита) федер. бюджета, а также для погашения гос-х долговых обязательств РФ ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ государстве нные гарантии Российской Федерации
Цели политики в области государственного долга РФ на 2011 -2013 годы p- обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости; p- развитие национального рынка государственных ценных бумаг; p- поддержание высокого уровня кредитных рейтингов России инвестиционной категории.
Объем государственных заимствований Показатель «Чистое» привлечение денежных средств на внутреннем и мировом финансовых рынках Погашение задолженности Прогноз 2011 2012 2013 1 425, 7 1 626, 6 1 610, 9 1 918, 8 2 214, 3 2 290, 7 493, 1 587, 7 679, 8
В обобщенном виде воздействие государственного долга на экономику можно представить следующим образом: - стабилизационное воздействие; - воздействие на экономический рост; - распределительное воздействие.
• • • В процессе управления государственным кредитом решаются задачи: минимизации стоимости долга для заемщика; обеспечения своевременного возврата кредитов; максимального решения задач, определенных финансовой политикой, в частности, сохранения иностранных капиталов в стране и переориентировки инвесторов с вывоза полученных доходов из страны на вложение прибыли в развитие производства.
• Первый способ- связан с повышением доходов государства за • • счет роста налоговых ставок. Но такая мера неприемлема как по экономическим, так и по политическим соображениям. Рост налогов означает сокращение как прибылей, так и реальных доходов населения, а также снижает стимулы к инвестированию, что, в свою очередь, сокращает спрос на рабочую силу и ведет к росту безработицы. Второй способ - это дополнительная эмиссия денег. Эта мера ослабляет влияние бюджетного дефицита на экономику, но создает сильное инфляционное давление и еще более негативно воздействует на экономику, чем первый. Поэтому следует избегать частых эмиссий. Третий способ- значительно безопаснее для государства. Это покрытие дефицита посредством займов необходимых средств на рынках ссудных капиталов, т. е. за счет роста государственного долга.
Госкредит Банковский кредит Цель использования прежде всего покрытие бюджетного дефицита преодолевать негативные последствия, вызванные неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена Получатели органы власти и управления физические и юридические лица Юридические последствия нарушения сроков возврата как правило, к государству не предусматриваются экономические санкции срок возврата кредита строго определен и его нарушение приводит к возникновению соответствующих санкции Назначение Не имеет строго целевого назначения На конкретные цели Согласованность экономических интересов участников отношений обособлены совпадают Влияние на денежную массу в обращении всегда сокращает количество денег в обращении может служить причиной появления избыточной денежной массы
• • Индикаторами для оценки финансового воздействия государственного долга могут служить следующие коэффициенты: непогашенный государственный долг (включая задолженность по процентам) как доля валового внутреннего продукта; долг на душу населения, характеризующий бремя, приходящееся на каждого гражданина; отношение дефицита к валовому внутреннему продукту; отношение суммы расходов на обслуживание к валовому внутреннему продукту, т. е. доля процентных платежей в валовом национальном продукте.
К ним относятся: - коэффициент заимствований, т. е. доля новых заимствований в общественногосударственных расходах; - отношение платежей по обслуживанию (проценты) к расходам, т. е. доля платежей по процентам в общих общественно-государственных расходах; - отношение между расходами на платежи по процентам и общим количеством налоговых поступлений.
• «страновой» подход: соотнесение долговых • параметров страны (объема национального внешнего долга, суммы платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга) с макроэкономическими показателями страны (объемом ВВП, объемом ВНП, объемом экспорта, объемом золотовалютных резервов); «суверенный» ( «бюджетный» ) подход: соотнесение долговых параметров государства (объема государственного внешнего долга, суммы платежей по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга) с показателем, характеризующим состояние государственного бюджета (объемом доходов федерального бюджета);