Тема 3 МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В УСЛОВИЯХ

Тема № 3 МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В УСЛОВИЯХ МЕЖДУНАРОДНОГО МЕНЕДЖМЕНТА

План: n 1. Англо–американская модель корпоративного управления n 2. Японская модель корпоративного управления n 3. Немецкая модель корпоративного управления n 4. Новые модели: корейская, китайская, российская модель корпоративного управления

Основные элементы модели n n n n n страны распространения; главные участники реализации модели корпоративных отношений; законодательные и другие нормы, которые осуществляют непосредственный влияние на корпоративное управление; структура владения акциями; мониторинг деятельности; формы и средства финансирования; структура совета директоров; требования к раскрытию информации; корпоративные действия, которые нуждаются в одобрении акционеров.

Англо-американская модель корпоративного управления

Основные функции совета директоров n n n n разработка корпоративной стратегии, виденья и миссии фирмы; назначение и изменение высших руководителей; контроль, мониторинг и надзор, за высшим менеджментом; распределение ресурсов и анализ их использования; защита интересов акционеров; разработка принципов и определение стратегических планов на 5– 10 лет; утверждение годовых финансовых планов (бюджетов); стратегический контроль (оценка степени достижения стратегических целей и соответствия планов и бюджетов).

Недостатки англо-американской модели совета директоров: n n значительное организационное и информационное влияние на совет со стороны высшего исполнительного руководства корпорации; преимущество представительских функций и формальная исполнительная роль самих советов; делегирование большинства важных полномочий по вопросам жизнедеятельности компаний правлению или исполнительному директорату; недостаточная частота и регулярность заседаний, которая не охватывает важнейшие вопросы повестки дня.

Требования по раскрытию информации в англо-американской модели n n n n – финансовая информация (в США эти данные публикуются ежеквартально); – данные о структуре капитала; – справка о прежней деятельности директоров, которые назначаются (включая фамилии, должности, отношения, с корпорацией, владение акциями в корпорации); – размеры заработной платы (вознаграждения), которая выплачивается исполнительным директорам (высшее руководство), а также информация, о выплате вознаграждения каждому из пяти самых высокооплачиваемых руководителей (их фамилии должны быть указаны); – данные обо всех акционерах, которые владеют свыше 5% акционерного капитала; – сведения о возможном слиянии или реорганизации; – предполагаемые поправки к Уставу, а также фамилии лиц или названию корпораций, приглашаемых для аудиторской проверки.

Японская модель корпоративного управления

Структура «кейрецу»

Перечень компаний, которые входят в состав шести межрыночных кейрецу Компании, которые входят в состав кейрецу Mitsui (24 компании) Mitsui Bank; Mitsui Life; Mitsui Corp. ; Mitsukoshi; Mitsui Construction; Mitsui Miming; Oji Paper; Toyota Motors; Mitsui Eng. & Ship; Toshiba; MITSUI–OSK Line Mitsubishi (29 компаний) Mitsubishi Bank; Meiji Life; Mitsubishi Corp. ; Mitsubishi Construction; Mitsubishi Steel; Mitsubishi Motors; Mitsubishi Elec; Nikon; Nippon Yusen Kirin Sumitomo (20 компаний) Sumitomo Bank; Sumitomo Life; Sumitomo Corp. ; Sumitomo Constructio’ Sumitomo Chemical; Sumitomo Heavy Ind. ; NEC Fuyo (29 компаний) Fuji Bank; Yasuda Life; Marubeni; Taisei; Showa Denko; Kubota; Nissan Motors; Hitachi Co. ; Oki Elec; Canon; Sapporo Sanwa (44 компании) Sanwa Bank; Nippon Life; Nissho Iwai; Takashimaya; Toyo Constr. ; Hitachi Chemical; Hitachi Metals; Hitachi Zosen; Daihatsu; Hitachi Co. ; Sharp; Kyocera; Hoya; Suntory; Orix Dai–ichi Kangyo (47 компаний) Dai–ichi Kangyo Bank; Asahi Life; Nissho Iwai; Itoh Chu; Seibu Dept. ; Sankyo; Shisedo; Kawasaki Steel; Isuzu Motors; Hitachi Co. ; Fujitsu; Kawasaki Kisen; Yokohama Rubber

Взаимное владение акциями в японских «кейрецу» , % Mitsui Mitsubishi Sumitomo Fuyo Dai–ichi Kangyo Sanva Независимые Mitsui 52, 2 5, 4 7, 3 4, 9 2, 1 – 25, 2 Mitsubishi 1, 7 74, 2 0, 8 3, 8 1, 0 14, 7 Sumitomo 1, 7 0, 3 68, 8 3, 6 1, 6 0, 2 23, 8 Fuyo 3, 5 6, 4 6, 8 49, 2 5, 5 4, 9 23, 7 Dai–ichi Kangyo 4, 2 9, 1 4, 7 6, 2 42, 3 2, 4 31, 1 Sanva 3, 2 5, 6 2, 6 12, 7 11, 3 32, 8 31, 8 Независимые 11, 2 13, 0 9, 8 9, 2 9, 5 7, 2 40, 0 Кейрецу

Требования по раскрытию информации в японской модели n n n n – финансовую информацию (каждое полугодие); – данные о структуре капитала; – сведения о каждом кандидате в Совет директоров (включая фамилии, должности, отношения, с корпорацией, владение акциями корпорации); – данные о вознаграждениях – в основном наибольшие суммы, выплачиваемые исполнительным работникам и членам Совета директоров; – сведения о предлагаемом слиянии и реорганизации; – предлагаемые поправки к Уставу; – фамилии лиц и названия корпораций, приглашаемых для аудиторской проверки.

Немецкая модель корпоративного управления

Концентрация голосов в немецких компаниях (в %) Банки Компании Deutsche Bank Dresdner Bank Commerzbank Все банки “Гехтс” 9, 0 32, 8 27, 7 98, 5 “Маннесманн” 15, 9 18. 8 4, 1 98, 1 “Siemens” 17. 6 12. 4 4, 5 95, 5 “BASF” 18, 6 17, 6 4, 2 94, 7 “Байер” 19, 0 17, 9 4, 8 91, 3 “Фольксваген” 5, 9 6, 7 2, 4 44, 1

Требования по раскрытию информации в немецкой модели n n n n – финансовую (каждое полугодие); – данные о структуре капитала; – ограниченную информацию о каждом кандидате в Наблюдательный совет (с указанием имени и фамилии, адреса, места работы и должности); – совокупную информацию о вознаграждениях, выплачиваемых членам Правления, и Наблюдательного совета; – данные об акционерах; – информацию о возможном слиянии или реорганизации; – предлагаемые поправки к Уставу; – имена лиц или название корпораций, приглашаемых для аудиторской проверки.