ТЕМА 3 Финансы предприятий в финансовой системе страны

ТЕМА 3: Финансы предприятий в финансовой системе страны.

ПЛАН ЛЕКЦИИ • 1. 1 Финансовые ресурсы предприятий. • 1. 2 Производственные ресурсы предприятия. • 1. 3 Капитал. • 1. 4 Показатели финансовых результатов деятельности • предприятия. 1. 5 Организация управления финансами предприятий (корпораций)

1. 1 Финансовые ресурсы предприятий. • Распределение и перераспределение стоимости готового продукта сопровождается движением денежных средств (ДС), принимающих в процессе оборота форму финансовых ресурсов (ФР). • Есть утверждение, что: ФР=ДС, используемым для покрытия затрат и образования различных фондов? ! • Однако ФР это только часть ДС! ДС способны порождать ФР!

• Денежные средства (ДС) представляют собой деньги ( наличные и безналичные), находящиеся в полном распоряжении организации. • Денежные средства используются в деятельности, формируя денежные потоки это - целенаправленное движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия (корпорации). Денежные фонды – это обособившаяся часть денежных средств, получивших целевое назначение.

Виды денежных фондов предприятия Фонды собственных средств: Уставный капитал Нераспределенная прибыль И т. п. Фонды привлеченных средств: Фонды по выплате доходов участникам И т. п. Фонды заемных средств: Кредиты, займы Лизинг И т. п

Финансовые ресурсы организации • - это совокупность денежных фондов целевого назначения, образованных в результате аккумулирования денежных средств в целях формирования активов, необходимых для осуществления уставной деятельности. Источником образования финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления средств как внутреннего генеза, так и внешнего. Реальное формирование финансовых ресурсов происходит на стадии распределения выручки и доходов, накоплений и поступлений.

Источники формирования финансовых ресурсов Собственные и приравненные к ним источники Внутренние источники -прибыль -амортизация И др. Заемные источники: -Кредиты банка -Займы и пр. Поступающие в порядке перераспределения: -страховое возмещение -поступления от союзов, ассоциаций -бюджетные средства на возмездной основе и пр. Внешние источники: -поступления при формировании уставного капитала (первоначальный источник) -дополнительные взносы участников -и пр.

• Направления вложений и использования финансовых ресурсов представлены в активе баланса (1 и 2 раздел). В активе баланса имущество представлено в 2 -х разделах: • 1. Внеоборотные активы. • 2. Оборотные активы.

1. 2 Производственные ресурсы предприятия • Для осуществления деятельности предприятию необходимы • • производственные ресурсы, представленные в 1 и 2 разделе актива баланса, основную часть которых для производственного предприятия составляют производственные фонды • ПФ=ОФ +МОФ средства труда предметы труда Составной частью производственных фондов являются основные средства и материальные оборотные активы, а именно, та их часть, которая относится к производственным оборотным фондам. • Это позволяет обеспечивать производственный процесс, но для обеспечения кругооборота средств необходимы и оборотные фонды обращения.

Кругооборотных средств ДС (возможно и КФВ) МПЗ НП, РПБ Отражает процесс авансирования (вложение, предполагающее возврат) Оборотные активы ДЗ ГП, Т

СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ØЗАПАСЫ (10) ØДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ (долгосрочная – срок возврата свыше 12 месяцев, краткосрочная – срок возврата в течение 12 месяцев) (62, 60 и т. п. )) ØКРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ØДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА( 50, 51, и т. п. ) ØПРОЧИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Характеристики: Высокая оборачиваемость, Высокая ликвидность Короткий срок использования

• Основные средства входят в состав внеоборотных активов, наряду с другим имуществом, обеспечивающим деятельность предприятия. Основные признаки-характеристики: • • • Длительный срок использования; Низкая ликвидность; Низкая оборачиваемость и, как следствие, отдача. Состав ВА: • • • Нематериальные активы (04, 05) Основные средства (01, 02) Незавершенное строительство (08) Доходные вложения в материальные ценности (03) Финансовые вложения (долгосрочные) Отложенные налоговые активы и пр.

1. 3 Экономическая сущность капитала • Капитал – базовое понятие финансового менеджмента и основной объект управления. • Капитал это богатство, используемое для его увеличения (самовозрастания) «К. Маркс» . • Инвестирование капитала позволяет формировать прибыль. • Выделяют три основных подхода к формулированию сущности капитала.

Экономический подход • Капитал – это стоимость авансированная в производство с целью извлечения прибыли. • Здесь отражена физическая концепция капитала, рассматривающая капитал как совокупность ресурсов. • Капитал может подразделяться на: - Личный - Частный - Публичный • Каждый может быть представлен в виде реального и финансового , общая величина капитала – это ИТОГ АКТИВА БАЛАНСА.

Учетно-аналитический • Это комбинация физической и финансовой концепции капитала. • Капитал представлен как совокупность ресурсов с учетом направлений его вложений и источникам происхождения. • Выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: -активный - пассивный

Бухгалтерский подход • Реализуется на уровне хозяйствующего субъекта • Под капиталом понимается интерес собственника в его активах, т. е. Капитал= Чистым активам • Рассчитывается как разница между величиной активов (итог актива баланса) и величиной всех обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) • Это финансовая концепция сущности капитала.

Учетно-аналитический • Это комбинация физической и финансовой концепции капитала. • Капитал представлен как совокупность ресурсов с учетом направлений его вложений и источникам происхождения, вложенных в бизнес с целью извлечения прибыли. • Выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: -активный - пассивный

• Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, представленное в активе баланса материальными, нематериальными, денежными ценностями и имущественными правами.

• Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта • Капитал выступает в денежной форме. • Представлен в виде двух блоков собственный капитал и заемный капитал. • Находит отражение в пассиве баланса представлен в 3 -х разделах: • 3. Капитал и резервы. • 4. Долгосрочные обязательства. • 5. Краткосрочные обязательства.

Основой формирования собственного капитала является Уставный капитал (80) • Первоначальная сумма средств учредителей, необходимая для функционирования и закрепленная в Уставе предприятия. • В зависимости от организационно- правовой формы может иметь вид: • Складочного капитала • Паевого фонда • Уставного капитала

Уставный капитал может состоять из • Обыкновенных акций (простых) – дают право на часть имущества в доле приходящейся на 1 акцию; дают право на получение дивидендов ( в случае получения прибыли и решения собрания акционеров о выплате дивидендов) и дают право на управление АО (в форме голосования на собрании акционеров, 1 акция – 1 голос) • Кроме простых акций УК может состоять и из привилегированных акций (их доля не может быть более 25% от размера УК) – они дают право на получение дивидендов, даже если прибыль не получена (выплата производится за счет РК), т. е. преимущественное право получение дивидендов по сравнению с простыми акциями; дают право на получение части имущества (как и простые акции); • не дают право голоса.

1. 4 Показатели финансовых результатов деятельности предприятия. ДОХОДЫ • Доходами в соответствии со стандартами БУ в РФ принято признавать получение экономических выгод как в результате получения актива, так и погашения обязательств, что приводит к увеличению собственного капитала. • К доходам не принято относить поступления от: • - НДС; • - предварительную оплату, авансы; • -полученный залог и т. п.

Виды доходов • Доходы от основной деятельности • Доходы от инвестиционной деятельности ( доходы от реализации ОС и ЦБ) • Доходы от финансовой деятельности ( проценты по предоставленным займам, доходы от размещения ЦБ)

РАСХОДЫ • Расходы – это термин б/учета, используется в целях налогообложения, они документально подтверждены, экономически обоснованы и направлены на получение дохода, признаются в определенном отчетном периоде, с учетом участи я в формировании прибыли. • Расходы – это затраты, приводящие к уменьшению капитала, под ними понимают снижение экономических выгод в результате выбытия активов и /или возникновения обязательств.

Прибыль – это разница между всеми полученными доходами и произведенными расходами. ПРИБЫЛЬ- • Это экономическая категория. Представляет собой чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся источником самофинансирования. • Она выполняет функции: • Измерителя эффективности общественного производства • Стимулирования развития • Социально-общественную ( источник формирование доходов бюджета государства)

Показатели финансового результата Валовая прибыль (убыток) Прибыль (убыток) от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль (убыток) – конечный финансовый результат.

Критерием оценки эффективности деятельности и финансовой результативности деятельности предприятия является рентабельность Виды рентабельности • Рентабельность продаж по чистой прибыли (коэффициент чистой прибыли) • Рентабельность продукции • Рентабельность активов (имущества) • Рентабельность собственного капитала • Рентабельность инвестиций и т. п. • Часто показатели рентабельности дополняются показателями доходности: доходности активов и доходов на рубль расходов.

1. 5 Организация управления финансами предприятий (корпораций) • Финансовый менеджмент – это система рационального • управления процессами финансирования хозяйственной деятельности фирмы. Т. о. предприятие с позиции финансов рассматривается как совокупность притоков и оттоков денежных средств, имеющих место в результате ранее сделанных инвестиций. В тоже время финменеджмент можно определить как систему финансовых отношений по поводу формирования и использования финансовых ресурсов на основе управления денежными потоками.

Основная цель финансового менеджмента Удовлетворение интересов собственников в форме повышения их благосостояния путем увеличения стоимости фирмы через механизм формирования и эффективного использования прибыли.

Вопросы финансового менеджмента • Эффективно ли функционирует предприятие? • Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью? • Откуда взять требуемые финансовые ресурсы? • И другие.

Схема управления финансами на предприятии Финансовый директор Финансовый менеджер (начальник департамента) Главный бухгалтер Управление капиталом, Ведение учета, Кредитная политика, Налоговая политика, Дивидендная и инвестиционная политика, Финансовый анализ, Управление финансовыми рисками, Управление слияниями и поглощениями, Управление расчетами и т. п. Контроль и проведение ревизий, Подготовка отчетности, Налоговое планирование, Кредитный контроль и т. п.

Финансовая политика - это совокупность финансовых решений организации в области использования финансов для достижения определенных целей, это определенная «концепция» , на основе которой осуществляется управление финансами организации. Финансовая политика организации является составной частьюэкономическойразвития общей политики предприятия раховойучетной, политикой, наряду ценовой, со кредитной, политикой в области управления оборотными средствами. Другими словами ФП - это совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и достижения поставленных стратегических и тактических целей и задач. Финансовая политика представлена финансовой стратегией и тактикой. Финансовая политика связана с инвестиционной политикой

Задачи финансовой политики предприятия • Максимизация прибыли • Управление финансовыми рисками • Оптимизация цены и структуры капитала с позиции сохранения • • финансовой стабильности на основе рыночных механизмов привлечения капитала Прозрачность информации для собственников Создание эффективной системы финменеджмента, основанного на финансовой диагностике и прогнозировании финансового состояния с учетом поставленных стратегических целей

Финансовая стратегия • долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на • • длительную перспективу – 3 -5 лет. Он направлен на решение крупномасшабных целей развития. Предполагает оценку прогнозов развития Разработку основных направлений инвестиционной политики, дивидендной и принципов налоговой политики, а также взаимоотношений с партнерами и т. п. Достижение обеспечивается осуществлением перспективного финансового планирования.

Финансовая тактика • • • Совокупность конкретных способов и механизмов достижения поставленных целей путем решения частных задач конкретного горизонта развития Задачи носят краткосрочный характер Предполагает наличие краткосрочного и текущего финансового планирования Тактика в отличии от стратегии носит более гибкий характер Тактика зависит от выработанной стратегии, но и способна влиять на неё