Тема 3 3 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ОРГАНИЗАЦИЙ 1

Тема 3. 3. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ (ОРГАНИЗАЦИЙ) 1. Платежеспособность и ликвидность предприятия 2. Финансовая устойчивость предприятия 3. Анализ оборачиваемости активов 4. Оценка состояния дебиторской задолженности 5. Анализ доходности предприятия

1. Платежеспособность и ликвидность предприятия

Финансовое состояние организации – это комплексная оценка наличия финансовых ресурсов, их вложения в средства предприятия и рациональности привлечения и размещения финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия выражается в: - уровне ликвидности и платежеспособности предприятия; - степени его финансовой устойчивости; - рациональности структуры активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников; - эффективности использования имущества и рентабельности продукции.

n. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно и в полном объеме проводить расчеты по своим краткосрочным обязательствам перед контрагентами: поставщиками и подрядчиками, заимодавцами, рабочими и служащими, бюджетом и внебюжетными фондами. n. Под ликвидностью понимается период, в течение которого запасы и дебиторская задолженность могут быть превращены в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности активов предприятия их делят, как правило, на четыре основные группы: А 1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальных счетах в банках. В данную группу включаются финансовые средства, которые могут быть немедленно направлены предприятием на выполнение своих обязательств; А 2 – быстрореализуемые активы: денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность. Финансовые средства данной группы характеризуются тем, что для их превращения в денежные средства необходимо определенное время, но оно непродолжительно; А 3 – медленнореализуемые активы: долгосрочная дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, предъявленный предприятию поставщиками и подрядчиками, сырье и материалы, объекты незавершенного производства, готовая продукция, товары и т. д. ; А 4 – труднореализуемые активы: основные средства, вложения в материальные ценности, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Обязательства перед контрагентами или кредиторская задолженность группируются в бухгалтерском балансе по степени срочности их возврата на две группы: П 1 – краткосрочные обязательства: кредиторская задолженность, оценочные обязательства и заемные средства прочие обязательства; П 2 – долгосрочные обязательства: заемные средства, оценочные обязательства, отложенные налоговые обязательства и прочие обязательства. Только обязательства первой группы участвуют в оценке ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Kтл) характеризует общую оценку ликвидности предприятия и показывает, сколько рублей оборотных средств предприятия приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент срочной ликвидности (Kсл ) также характеризует ликвидность предприятия, но показывает, сколько рублей быстрореализуемых активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств Коэффициент абсолютной ликвидности (Kал ) отражает ту часть краткосрочной кредиторской задолженности, которая может быть погашена немедленно

2. Финансовая устойчивость предприятия

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск) отражает долю собственности акционеров (участников) общества в общей сумме источников средств предприятия Коэффициент концентрации привлеченных средств (Кпс) отражает долю привлеченных средств в общей их сумме Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) отражает долю долгосрочного финансового капитала (собственного и привлеченного) в общей сумме источников средств предприятия Коэффициент финансирования (Кф) отражает соотношение собственного и заемного капитала Коэффициент финансового левереджа (Кфл) - отношение долгосрочного заемного капитала к собственному Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) отражает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств

Анализ финансовой устойчивости предприятия: 1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) = собственные средства к валюте баланса. Оптимальным считается, когда Кн = 0, 5. 2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в валюте баланса; 3. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к валюте баланса. Если он = 0, 6, это говорит о достаточно стабильном положении предприятия. 4. Коэффициент финансирования – отношение собственного капитала к заемному; 5. Коэффициент финансового левереджа – отношение заемного капитала к собственному. 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активам.

3. Анализ оборачиваемости активов

Коэффициентом оборачиваемости активов (Коа) отражает, сколько раз за отчетный период (год, квартал, полугодие, 9 месяцев) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль предприятию, или какой доход принес один рубль вложенного капитала. Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки за отчетный период к средней стоимости активов Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Кооа) аналогично предыдущему показателю отражает количество полных циклов производства и обращения относительно оборотных активов и показывает сколько рублей выручки приносит один рубль оборотных активов. Показатель рассчитывается по формуле Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз) отражает эффективность использования запасов через скорость их оборота и рассчитывается по формуле

Анализ оборачиваемости активов: 1. Скорость оборота активов организации – отношение выручки от продаж к средней стоимости активов; 2. Оборачиваемость оборотных активов – отношение выручки от продаж к средней стоимости оборотных активов. 3. Продолжительность одного оборота – отношение числа дней периода к скорости оборота активов организации.

4. Оценка состояния дебиторской задолженности

Оценка динамики по сумме и удельному весу дебиторской задолженности в составе активов (оборотных активов) должна показать финансовую политику предприятия в области продаж. На этом этапе рассчитывают долю дебиторской задолженности в оборотных активах (Кддз) – отношение дебиторской задолженности к оборотным активам Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) отражает, сколько раз за отчетный период (год, квартал, полугодие, 9 месяцев) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль предприятию, или какой доход принес один рубль вложенного в дебиторскую задолженность капитала. Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки за отчетный период к средней стоимости дебиторской задолженности:

Оценка состояния дебиторской задолженности: 1. Оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение выручки от продаж к средней стоимости дебиторской задолженности; 2. Период погашения дебиторской задолженности – 365 к оборачиваемости дебиторской задолженности; 3. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах – отношение дебиторской задолженности к оборотным активам; 4. Доля сомнительной дебиторской задолженности – отношение сомнительной дебиторской задолженности к общей стоимости дебиторской задолженности. 5 Коэффициент оборачиваемости запасов – отношение себестоимости проданной продукции к средней стоимости запасов. 6. Срок хранения запасов – отношение 365 к оборачиваемости товарно-материальных запасов.

5. Анализ доходности предприятия

Важнейшим показателем в анализе доходности предприятия с позиций всех инвесторов как внешних, так и собственников предприятия является общий показатель рентабельности активов (Кра), который показывает, сколько чистой прибыли в отчетном году получено с одного рубля, вложенного в активы предприятия Рентабельность оборотных активов (Кроа) отражает величину чистой прибыли в отчетном году, полученной с одного рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. Рентабельность инвестиций (Кри) отражает величину прибыли до налогообложения, полученную за отчетный период в результате финансирования приобретения средств предприятия. Рентабельности собственного капитала (Крск) характеризует способность вложенных собственниками предприятия средств генерировать прибыль и показывает величину прибыли, приходящуюся на один рубль вложенных в предприятие собственниками средств. Рентабельности проданной продукции (Крп) отражает величину прибыли, приходящуюся на один рубль стоимости реализованной продукции по отпускным ценам.

Анализ доходности предприятия: 1. Рентабельность активов отношение чистой прибыли (ф. № 2) к средней стоимости активов (ф. № 1); 2. Рентабельность оборотных активов – отношение чистой прибыли к средней стоимости оборотных активов. 3. Рентабельность инвестиций – отношение прибыли до налогообложения к разнице валюты баланса и краткосрочных обязательств. 4. Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала; 5. Рентабельность проданной продукции – отношение чистой прибыли к выручке от продаж