Тема 22 Платежный баланс План 1 Понятие

Тема 22. Платежный баланс.

План: 1. Понятие и структура платежного баланса страны. 2. Характеристика статей платежного баланса. 3. Методы государственного регулирования платежного баланса.

Вопрос 1. Понятие и структура платежного баланса страны.

Платежный баланс является основой для разработки монетарной, фискальной, валютной, внешнеторговой политики страны и управления государственным внешним долгом.

Платежный баланс - систематизированная статистическая запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени (год, квартал, месяц). Характеризует систему расчетов одной страны (или группы стран) с другими странами и представляет собой соотношение между общей суммой денежных поступлений, полученных данной страной из-за границы, и суммой платежей, произведенных этой страной за границу за тот же период времени.

Принципы составления платежного баланса: • Охват всех внешнеэкономических операций (операций между резидентами и нерезидентами) страны за период • Двойная запись операций, т. к. любая сделка имеет две стороны – дебет и кредит.

Экономический субъект- резидент той страны, где находится его основное место жительства (независимо от его гражданства). Фирма – резидентство определяется местом регистрации и дислокации, а не местом осуществления операций.

Дебет – приток ценностей (реальных и финансовых активов) в страну, за которые страна должна заплатить иностранной валютой. Отражается со знаком «минус» . Эти операции увеличивают предложение национальной валюты и создают спрос на иностранную валюту (это импортоподобные операции). Кредит – отток ценностей (реальных и финансовых активов) из страны, за который должны заплатить иностранцы. Отражается со знаком «плюс» . Эти операции создают спрос на национальную валюту и увеличивают предложение иностранной валюты (являются экспортоподобными).

Платежный баланс включает фактически осуществленные за определенный период времени платежи и не включает непогашенных требований и обязательств (например, по предоставленным внешнеторговым кредитам). Расчетный баланс охватывает эти требования и обязательства независимо от того, когда поступят платежи по ним.

Платежный баланс включает: ü счет текущих операций ü счет движения капитала ü счет официальных резервов

Счета платежного баланса страны демонстрируют важное обстоятельство – влияние денежных потоков в целом на обменный курс национальной валюты страны и ее золотовалютные резервы.

Вопрос 2. Характеристика статей платежного баланса.

Счет текущих операций – сумма всех операций данной страны с другими странами, связанных с торговлей товарами, услугами и переводами. Включает: 1) экспорт и импорт товаров торговый баланс; 2) экспорт и импорт услуг (исключает кредитные услуги); 3) чистые доходы от инвестиций; 4) чистые трансферты (иностранная помощь, пенсии, подарки, гранты, денежные переводы). В макроэкономических моделях сальдо счета текущих операций отражается как чистый экспорт: Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

Сальдо счета текущих операций может быть: положительным - профицит счета текущих операций, отрицательным - дефицит счета текущих операций. Дефицит финансируется: зарубежные займы продажа финансовых активов. Это отражается во втором разделе платежного баланса – счете движения капитала.

Счет движения капитала – все международные сделки с активами, т. е. притоки и оттоки капиталов по долгосрочным и краткосрочным операциям (продажа и покупка ценных бумаг, покупка недвижимости, прямые инвестиции, текущие счета иностранцев в данной стране, займы иностранцев и у иностранцев, казначейские векселя и т. п. ). Сальдо счета движения капитала может быть: положительным (чистый приток капитала в страну), отрицательным (чистый отток капитала из страны).

Счет официальных резервов – запасы иностранной валюты, золота и международных расчетных средств. Если сальдо платежного баланса отрицательное (дефицит), его следует профинансировать. Центральный банк сокращает официальные резервы ( «+» , кредит). Если сальдо платежного баланса положительное (профицит), происходит рост официальных резервов в Центральном банке ( «-» , дебет). В результате этих операций сальдо платежного баланса становится равным нулю.

Операции с официальными резервами используются при системе фиксированных валютных курсов с тем, чтобы курс валюты оставался неизменным. Если курс валюты плавающий, то дефицит платежного баланса компенсируется притоком капитала в страну (и наоборот). Сальдо платежного баланса выравнивается (без вмешательства Центрального банка).

Вопрос 3. Методы государственного регулирования платежного баланса.

Прямой контроль: ü регламентация импорта посредством таможенных и других сборов ü ограничение или запрет на перевод за границу доходов по иностранным капиталовложениям и денежным трансфертам частных лиц ü сокращение безвозмездной помощи ü сокращение экспорта краткосрочного и долгосрочного капитала и др.

Прямой контроль в краткосрочном периоде имеет положительный эффект. В долгосрочном периоде имеет противоречивые последствия: для отечественных экономических субъектов создаются своего рода «тепличные» предпосылки у иностранных инвесторов падает заинтересованность в расширении экономических связей (например, запрещается перевод прибылей за рубеж).

Антиинфляционная политика необходима для решения внутриэкономических проблем. Однако в порядке побочного эффекта улучшает состояние платежного баланса.

Различные позиции. 1. Антиинфляционная политика уменьшает импорт и создает условия для роста экспорта. Обоснование: Наблюдается сокращение объема выпуска, инфляции и доходов. Это факторы, вызывающие уменьшение импорта и увеличение резервных мощностей для роста экспорта. 2. Антиинфляционная политика сокращает экспорт и наращивает импорт. Обоснование: Растет обменный курс национальной валюты, способствующий росту импорта и сокращению экспорта. Возросший курс национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки экспортеры получают меньше национальной валюты, что снижает заинтересованность в увеличении экспорта.

Изменение обменного курса - при любом режиме (фиксированный, гибкий) валютного курса находится под контролем и воздействием государства. Эффект от ревальвации/девальвации уменьшается эластичностью экспорта и импорта, а также определенной инерцией внешнеторговых потоков. Влияние изменений в обменном курсе на платежный баланс подразделяют на кратко-, средне- и долгсрочное воздействие.

Импорт незначительно уменьшается в средне- и долгосрочном периодах вследствие девальвации. Ревальвация, наоборот, его значительно увеличивает. Экспорт более эластичен к курсу национальной валюты, особенно в средне- и долгосрочном периодах. Влияние изменений в обменном курсе на движение капиталов неодинаково. Импорт долгосрочного капитала в страну испытывает незначительное отражение на себе изменений обменного курса. Ввоз краткосрочного капитала в страну испытывает существенное влияние со стороны изменений обменного курса.

Равновесие платежного баланса - в течение многих лет страна расходует и инвестирует за рубежом не больше и не меньше, нежели другие страны расходуют и инвестируют в данной стране. Кризис платежного баланса – неравновесие принимает хронический характер, т. е. дефицит превратился в длительно существующий накопленный дефицит.

Макроэкономическая корректировка платежного баланса: • Внешняя корректировка цен - изменение валютного курса (девальвация и ревальвация валюты), направленное на то, чтобы экспорт стал дешевле/дороже, а импорт дороже/дешевле в иностранной валюте. • Внутренняя корректировка цен и доходов - денежно-кредитная и фискальная политика, направленная на изменение цен на отечественные блага в сравнении с благами, которые поставляют другие страны, с тем чтобы сделать экспорт сравнительно дешевле/дороже, а импорт дороже/дешевле в иностранной валюте.