Тема 2 Понятие состав и допуск биржевого товара

Тема 2. Понятие, состав и допуск биржевого товара к торгам. 1. Понятие, состав и характеристика биржевого товара. 2. Допуск биржевого товара к торгам на бирже.

1. Биржевой товар – это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в т. ч. стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.

Биржевым товаром является тот товар, который отвечает определенным требованиям: - Во-первых, биржевая торговля ведется в отсутствие товара. Следовательно, продаваемый и покупаемый товар на бирже должен быть стандартизированным, т. е. отвечать установленным требованиям по качеству, кол-ву, условиям хранения, транспортировке товаров.

Естественным продолжением процесса качественной стандартизации яв-ся взаимозаменяемость, суть которой заключается в том, что биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду, кач-ву упаковки, величины партии и маркировки.

Во-вторых, на биржах торгуют крупными партиями товаров. Это означает, что биржевой товар характеризуется массовостью: выпускается в большом объеме, большим числом производителей и предназначается для широкого круга потребителей. В-третьих, биржевая торговля характеризуется свободным ценообразованием, где цены складываются на основе спроса и предложения.

В мировой практике выделяют следующие основные классы биржевых товаров: - вещественные биржевые товары; - ценные бумаги; - иностранная валюта; - индексы биржевых цен; - процентные ставки по государственным облигациям

Номенклатура вещественных биржевых товаров традиционно состоит из 2 -х основных групп: 1. сельскохозяйственных и лестных товаров и продуктов их переработки: - зерновые (пшеница, кукуруза, овес, ячмень, рожь); - масличные (льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло, шрот); - продукция животноводства (живой КРС, свиньи, мясо, окорока); - пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, яйца, картофель, концентрат апельсинового сока, арахис, перец); - текстильные товары (хлопок, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен); - натуральный каучук; - лесные товары (пиломатериалы, фанера).

2. промышленное сырье и полуфабрикаты: - цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий); - драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий); - энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизельное топливо).

К ценным бумагам, как к биржевому товару, относят: акции, облигации, государственные облигации, векселя, чеки, депозитные (сберегательные) сертификаты, фьючерсные контракты, депозитарные расписки и т. д.

Биржевая торговля иностранной валютой может быть организована в том случае, если валюта является свободно (или частично) конвертируемой, т. е. отсутствуют государственные ограничения на ее куплю-продажу населением и организациями. Биржевой класс иностранной валюты обычно составляют: американский доллар, английский фунт стерлингов, французский франк, японская йена и ряд других валют.

Индекс цен — это число, которое отражает состояние цен на целый ряд биржевых товаров безотносительно к конкретным видам самих этих товаров. Торговля индексом основана на прогнозировании изменения цен рынка в целом, а не цены одного товара. На сегодняшний день в обращении находятся более двух тысяч различных биржевых индексов, среди которых следует выделить несколько наиболее популярных это Dow Jones, DAX, NASDAQ, RTS.

ПРИМЕР: Существует несколько видов индексов NASDAQ: - NASDAQ Composite, который отражает динамику всех акций, котирующихся на бирже. - NASDAQ Biotechnology Index – показывает состояние компаний, занимающихся химией и биотехнологией. - NASDAQ-100 – отражает динамику 100 самых высокотехнологичных компаний, представленных на бирже, не включая финансовые.

Особенностью процентных ставок по государственным облигациям, которые выступают биржевым товаром, являются их заранее не фиксированный характер.

2. К торгам на фондовой бирже допускаются только проверенные ценные бумаги. Допуск ц/б эмитента к торгам на бирже осуществляется путем включения их в котировальный лист и эта процедура называется листингом. Делистинг - это исключение ценных бумаг из котировального списка. Каждая фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру листинга и делистинга.

• • Включая ц/б той или иной компании в котировальный список биржа дает ей определенные преимущества: повышение престижа данной компании у инвесторов; получение компанией лучших условий кредитования; облегчение и упрощение процесса дальнейшего выпуска других видов ценных бумаг; присутствие в «листе» становится благоприятным фактором и при последующих операциях компании.

Процедура листинга включает следующие этапы: 1. предварительный; 2. экспертиза; 3. соглашение о листинге; 4. поддержание листинга; 5. делистинг.

1. Предварительный этап заключается в том, что биржа вырабатывает требования, предъявляемые эмитенту и его ценным бумагам. После ознакомления с требованиями биржи, эмитент или участник торговли подают заявление. К заявлению прилагаются копии ряда документов: устав, последний проспект эмиссии, финансовые результаты деятельности, годовые отчеты и заключения юрисконсульта фирмы по всем вопросам, касающимся организации фирмы и выпуска ц/б

2. Экспертиза. Предоставленные компанией документы рассматривает комитет по листингу и выносит решение. Итогом данного этапа при положительном решении является включение ц/б в котировальный лист и уведомление об этом заявителя.

3. Соглашение о листинге определяет обязанности заявителя и биржи. Компания подписывает официальное соглашение о листинге и тем самым берет на себя обязательство поддерживать его в хорошем состоянии, т. е. выполнять указанные в соглашении инструкции по передаче бирже: годовых и промежуточных отчетов, сведений о дивидендах и иных распределяемых доходах; планов выпуска др-х ц/б, сведений о предстоящих материальных изменениях в делах компании (изменения в характере бизнеса, в составе директоров и высшего управления и т. д. ).

За процедуру листинга компания уплачивает сбор, величина которого зависит от количества акций, включаемых в биржевой список. 4. Поддержание листинга заключается в выполнении сторонами установленных обязательств и уплате заявителем установленных взносов.

5. Делистинг. Данная процедура может осуществляться по следующим причинам: -заявления участника торговли; -принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ц/б несостоявшимся; -ликвидация эмитента ц/б; -невыполнение заявителем соглашения о листинге; -несоответствие показателей деятельности эмитента установленным требованиям для включения в котировальный лист.