Тема 2 Инструменты и методы анализа финансовой отчетности

Тема 2. Инструменты и методы анализа финансовой отчетности предприятия Алматы 2012 2

Основные подходы к анализу финансовой отчетности Вопросы целевой группы пользователей информации -акционер: 1) Насколько успешна деятельность компании в прошлом и на данном этапе и перспективы получения прибылей в будущем? 2) Прибыль компании в состоянии роста, стабильности или спада? • 3

Основные подходы к анализу финансовой отчетности Вопросы целевой группы пользователей информации -акционер: 3) Каково текущее финансовое состояние и какие факторы могут на него повлиять в будущем? 4) Какова структура капитала, какие риски или преимущества она приносит? • 4

Основные подходы к анализу финансовой отчетности Вопросы целевой группы пользователей информации -кредитор: 1) Каковы причины потребности в дополнительных средствах? 2) Каковы источники погашения задолженности в будущем? 3) Как удовлетворялась потребность в прошлом? • 5

Реконструкция хозяйственной деятельности • 1) 2) 3) 4) 5) Последовательность работы бухгалтера: Понимание сущности хозяйственных операций Заполнение типовых форм учета операций Составление проводок Накопление операций на бухгалтерских счетах Обобщение данных в форме финансовой отчетности 6

Дополнительные аналитические приемы • Прогнозы • Сравнение (собственный опыт, внешняя информация, система критериев) • Использование внешней информации (преимущества- объективность, независимость, аналогичные операции, общие коммерческие и экономические условия) 7

Источники информации • Публикуемая финансовая отчетность • Годовые отчеты для акционеров • Отчеты, представляемые в комиссию по ценным бумагам и другим уполномоченным органам • Информация по запросу 8

Основные инструменты анализа • Сравнительная финансовая отчетность (изменения по годам) • Серии трендов • Обычная финансовая отчетность (структурный анализ) • Анализ коэффициентов • Специфический анализ (прогнозы ДДП, анализ изменений в ДДП, отчет о колебаниях валового дохода, анализ безубыточности) 9

Анализ коэффициентов • Выражает математическое отношение • Значимость соотношения • Факторы, влияющие на коэффициенты: -позиции отрасли -политика администрации -бухгалтерские принципы и учетная политика 10

Анализ коэффициентов • Надежность коэффициентов • Интерпретация коэффициентов: - В сопоставлении с прошлыми коэффициентами данного предприятия - заранее установленными стандартными значениями - В сравнении с коэффициентами других компаний данной отрасли 11

Финансовые показатели • показатели ликвидности и финансовой устойчивости (показатели 1 –го класса) • рентабельности, эффективности управления, деловой активности (показатели 2 –го класса) 12

Финансовые показатели 1 -го класса Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности рассчитывается отношением оборотных (текущих) активов/краткосрочной кредиторской задолженности. Нормальная величина этого коэффициента > 2. 13

Финансовые показатели 1 -го класса Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением (Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочная кредиторская задолженность. Нормальное значение этого показателя составляет 0, 2 -0, 3. 14

Финансовые показатели 1 -го класса Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими основными коэффициентами: собственности, заемных и собственных средств, мобильности собственных средств, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, соотношения необоротных и собственных средств, устойчивости экономического роста, чистой выручки, чистого дохода на одну акцию, дивидендов на одну акцию к рыночному курсу акций, окупаемости процентов, соотношения расходов по выплате процентов и заемных средств и др. 15

Финансовые показатели 1 -го класса Коэффициент собственности (автономии) исчисляют отношением собственного капитала (собственных средств) к общей величине имущества. Для стран Западной Европы и США за нормальное значение этого показателя принимают 0, 6. 16

Финансовые показатели Коэффициент заемных средств (заемного капитала) исчисляют отношением заемных средств к общей величине имущества. Он должен быть более 0, 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств исчисляют отношением заемных средств к собственным. Он показывает удельную величину заемных средств приходящихся на 1 тенге собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0, 7. Если полученный показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации ставится под сомнение. 17

Финансовые показатели Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств (расчетная величина) к общей величине собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента – 0, 2 – 0, 5. Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых маневров у организации. 18

Финансовые показатели Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют отношением собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств. Минимальное значение этого показателя – 0, 1. Более высокая величина показателя (до 0, 5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику. 19

Финансовые показатели Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества исчисляют соотношением производственных активов к балансовой стоимости имущества. Минимальное нормативное значение этого показателя для промышленных и сельскохозяйственных организаций – 0, 5. Более высокая величина показателя свидетельствует о повышении производственных возможностей организации. 20

Финансовые показатели Коэффициент окупаемости процентов за кредиты исчисляют соотношением: Чистая прибыль + расходы по выплате процентов -------------------- Расходы по выплате процентов за кредиты Он показывает, сколько раз в течение года организация зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует степень защищенности банков выдающих кредиты. Указанный коэффициент должен быть не менее 3, 0. 21

Финансовые показатели Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур) исчисляют отношением разницы между чистым доходом (Дч) и дивидендами, выплаченными акционерам (ДА) к собственному капиталу (СК). Дч – ДА Кур = --------------. СК 22

Финансовые показатели Коэффициент чистой выручки исчисляют отношением суммы чистого дохода и амортизационных отчислений (оба данных источника остаются в организации) к выручке от реализации продукции, товаров и услуг. 23

Финансовые показатели Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Предельное теоретическое минимальное значение данного показателя составляет примерно 0, 2 – 0, 25. 24

Финансовые показатели Общий коэффициент покрытия (текущий коэффициент ликвидности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение этого показателя от 1 до 2. Превышение коэффициента более 2 свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества. 25

Структура баланса Текущие активы: Сомнительная дебиторская задолженность Актив дебиторская возникает в результате: задолженность операций по продаже в кредит авансовых платежей и отсроченных расходов расчетов с персоналом и другими дебиторами 26

Структура баланса Текущие активы: Счета к получению • Счета к получению – это дебиторская задолженность, возникшая в результате операций реализации. Эти счета называются также коммерческими(товарными, торговыми) кредитами или торговой дебиторской задолженностью. 27

Структура баланса • Основные задачи учета дебиторской задолженности: - признание - измерение • Торговая дебиторская задолженность признается, когда признается связанный с ней доход и измеряется по номинальной стоимости за минусом корректировок на сомнительные долги, предоставленные скидки и возвраты товаров. 28

Структура баланса • Денежная скидка (скидка с продаж) – это сумма, на которую уменьшается общая счет-фактурная цена при определенных счетах оплаты. • Торговая скидка (скидка с цены) – это скидка с прейскурантной цены товара или услуги при определенных условиях. • Общая цена, к которой применяется денежная скидка это счетфактурная цена минус торговая скидка. • Право на возврат проданных товаров является маркетинговым приемом для поддержки конкурентоспособности . Суммы возвратов и скидок уменьшают чистую стоимость счетов к получению в Балансе и чистую стоимость реализации в Отчете о прибылях и убытка. 29

Структура баланса • Сомнительным долгом задолженность, которая: - признается дебиторская не погашена в срок не обеспечена соответствующими гарантиями Сомнительные долги должны признаваться расходом в тот период, когда признается соответствующий им доход. Сомнительные долги при определенных обстоятельствах, классифицируются как безнадежные. Методы учета сомнительных долгов создание Резерва на сомнительные долги прямое списание 30

Структура баланса Методы оценки сомнительных долгов • метод процента от чистой реализации в кредит • метод учета дебиторской задолженности по срокам оплаты Цель первого метода – точное измерение расходов по сомнительным долгам (ориентация на Отчет о прибылях и убытках) Цель второго метода - точное измерение чистой стоимости дебиторской задолженности (ориентация на Баланс) 31

Структура баланса Сомнительным долгом признается Дебиторская задолженность, которая: Не погашена в установленный срок Не обеспечена соответствующими гарантиями; 1) Дебиторская задолженность показывается в Балансе за вычетом резерва по сомнительным долгам. 2) Резерв по сомнительным долгам создается на основе результатов инвентаризации в конце отчетного года; При образовании резерва по сомнительным долгам применяется 2 метода: Метод процента от объема реализации выполненных услуг; Метод учета счетов по срокам оплаты; 32

Структура баланса Основные средства ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА - ЭТО МАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ, КОТОРЫЕ: ● ИСПОЛЬЗУЮТСЯ КОМПАНИЕЙ: - ДЛЯ УЧЕТА ПРОИЗВОДСТВА ИЛИ ПОСТАВКИ ТОВАРОВ И УСЛУГ; - ДЛЯ СДАЧИ В АРЕНДУ ДРУГИМ КОМПАНИЯМ - ИЛИ ДЛЯ АДМИНИСТРАТИВНЫХ ЦЕЛЕЙ; ● ПРЕДПОЛАГАЕТСЯ ИСПОЛЬЗОВАТЬ В ТЕЧЕНИЕ БОЛЕЕ ЧЕМ ОДНОГО ПЕРИОДА 33

Структура баланса Основные средства ОПРЕДЕЛЕНИЯ ● БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ – сумма в которой актив отражается в бухгалтерском балансе, т. е. первоначальная стоимость за вычетом суммы накопленного износа. ● АМОРТИЗАЦИЯ – это систематическое уменьшение амортизируемой стоимости актива на протяжении его полезной службы ● АМОРТИЗИРУЕМАЯ СТОИМОСТЬ – стоимость актива или другая сумма, отраженная в отчетности вместо себестоимости за вычетом ликвидационной стоимости. ● СРОК ПОЛЕЗНОЙ СЛУЖБЫ: • Ожидаемые (расчетный) период использования активов компании, или • Количество единиц, которое компания предполагает произвести с использования актива 34

Структура баланса Основные средства ПЕРВОНАЧАЛЬНАЯ ОЦЕНКА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ФАКТИЧЕСКАЯ СТОИМОСТЬ ОБЪЕКТА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ВКЛЮЧАЕТ: • • ● ПОКУПНУЮ ЦЕНУ; ● ИМПОРТНЫЕ ПОШЛИНЫ И НЕВОЗМЕЩАЕМЫЕ НАЛОГИ НА ПОКУПКУ; ● ВСЕ ПРЯМЫЕ ЗАТРАТЫ ПО ПРИВЕДЕНИЮ АКТИВОВ В РАБОЧЕЕ СОСТОЯНИЕ; ● ЛЮБЫЕ ТОРГОВЫЕ СКИДКИ ВЫЧИТАЮТСЯ ПРИ ОПРЕДЕЛЕНИИ ПОКУПНОЙ ЦЕНЫ. 35

Структура баланса Нематериальные активы • • • НЕМАТЕРЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ – ЭТО АКТИВЫ: ● не денежные ● не имеющие физической сущности ● которые можно определить (продать, обменять, сдать в аренду) ● которые контролируются субъектом (юрид. или иное право) ● от которых субъект ожидает получить выгоды в будущем 36

Структура баланса Нематериальные активы КРИТЕРИИ ПРИЗНАНИЯ • ● существует вероятность, что будущие экономические выгоды от использования актива поступят на предприятие • ● можно надежно оценить стоимость актива 37

Структура баланса Нематериальные активы КЛАССИФИКАЦИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ • ● идентифицируемые, которые можно обменять • ● идентифицируемые, не подлежащие обмену • ● не идентифицируемые, не подлежащие обмену 38

Структура баланса Нематериальные активы • Нематериальные активы отражаются в учете и финансовой отчетности по балансовой стоимости, которая определяется как разность между первоначальной стоимостью приобретения или создания и накопленной амортизацией 39

Структура баланса Нематериальные активы • НА СРОК ПОЛЕЗНОЙ СЛУЖБЫ нематериальных активов влияют следующие факторы: • ● юридические и договорные положения • • • ● условия для обновления или продления ● износ, спрос и др. экономические факторы ● ожидаемый срок использования при выполнении конкретных работ ● ожидаемые действия конкурентов ● срок службы других активов, работающих в комплексе с нематериальным активом 40

Структура баланса Нематериальные активы • АКТИВ может быть достоверно оценен при существовании активного рынка т. е. - товары, продаваемые на рынке однородны - в любое время можно найти желающих продать и купить - цены на подобные активы доступны 41

Структура баланса Текущие активы • Активы – это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от использования которых вероятен приток экономических выгод • Классификация активов: • ● Текущие • ● Нетекущие (долгосрочные) 42

Структура баланса Текущие активы • • • Классификация текущих активов ● Товарно-материальные запасы ● Расходы будущих периодов ● Денежные средства ● Краткосрочные финансовые инвестиции ● Дебиторская задолженность 43

Структура баланса Текущие активы • • ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА – денежная наличность, находящаяся в кассе и на счетах в банке ЭКВИВАЛЕНТЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ – краткосрочные высоко ликвидные инвестиции с незначительным риском изменения ценности, предназначенные для удовлетворения краткосрочных денежных обязательств ОВЕРДРАФТ – это кредитовый остаток на счете при совершении платежа на сумму, превышающую дебетовое сальдо на счете ПОТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ - приток и отток денежных средств и их эквивалентов 44

Текущие активы • Денежные средства • Рыночные ценные бумаги (денежные эквиваленты) • Дебиторская задолженность • Запасы 45

Денежные средства • Наиболее ликвидные • Начальный и конечный пункт учетного цикла • Легко оцениваемы • Возможны ограничения при отнесении их к текущим активам (компенсационный остаток) 46