ТЕМА 2 ІНСТРУМЕНТАРІЙ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Лекція

ТЕМА 2. ІНСТРУМЕНТАРІЙ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Лекція № 3. Види цінних паперів. Акції на фондовому ринку України. 1. 2. 3. План Лекції. Види цінних паперів та їх класифікації. Особливості створення акціонерних товариств. Властивості акцій та їх види. Рекомендована література: Основна: 1. 1; 1. 2. ; 1. 3; 1. 4. Додаткова: 2. 3; 2. 11; 2. 14; 2. 20; 2. 34; 2. 47 -2. 49. Нормативно-правові акти: 3. 3; 3. 8.

«До цього часу світ був би без залізниці, якби довелося чекати достатнього рівня заощаджень, щоб приватний підприємець назбирав кошти на будівництво залізниці» Карл Маркс «Капітал»

Цінні папери Документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника, та передбачають виконання зобов'язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам.

Стандартність Ринковість Спекулятивність Властивості цінного пареру Ризикованість Дохідність Ліквідність

Класифікація цінних паперів • За порядком їх розміщення (видачі) поділяються на емісійні та неемісійні. • За формою існування поділяються на документарні та бездокументарні. • За формою випуску можуть бути на пред'явника, іменні або ордерні. • За зобов’язаннями емітента та правами власника.

Емісійні цінні папери: • • • акції; облігації підприємств; облігації місцевих позик; державні облігації України; іпотечні сертифікати; іпотечні облігації; сертифікати фондів операцій з нерухомістю; інвестиційні сертифікати; казначейські зобов'язання України. Неемісійні цінні папери можуть бути лише в документарній формі і їх особливості (номінал, термін, відсотки тощо) в кожному окремому документі (цінному папері) можуть відрізнятись. • ощадні (депозитні) сертифікати; • векселі; • заставні.

За зобов’язаннями емітента та правами власника ЦП можуть бути: • Пайові цінні папери а) акції; б) інвестиційні сертифікати; в) сертифікати ФОН • Боргові цінні папери а) облігації підприємств; б) державні облігації України; в) облігації місцевих позик; г) казначейські зобов'язання України; ґ) ощадні (депозитні) сертифікати д) векселі; • Іпотечні цінні папери а) іпотечні облігації; б) іпотечні сертифікати; в) заставні; Цінні папери Пайові Боргові Похідні Іпотечні Приватизаційні Товаророзпорядчі

Акціонерне товариство це господарське товариство, статутний капітал якого поділено на визначену кількість часток однакової номінальної вартості, корпоративні права за якими посвідчуються акціями.

Переваги та недоліки Акціонерного товариства Переваги Недоліки

Відмінності між приватним і публічним АТ. • • ПАТ в порівнянні з Пр. АТ володіють значно ширшими можливостями у сфері залучення капіталу (додаткових емісій). Кількість учасників ПАТ на противагу Пр. АТ не обмежується, що дозволяє регулювати склад та структуру учасників. Механізм управління приватним АТ є спрощеним, бо немає загрози поглинань та швидкого перехоплення контролю. Акціонери ПАТ можуть без згоди і повідомлення решти акціонерів продавати свої акції, що спрощує процес виходу з АТ.

Створення Акціонерного товариства в Україні Етап V Реєстраційний етап Внесення інформації до ЄДРПОУ та Отримання свідоцтва про реєстрацію випуску акцій. Етап IV Установчий етап Проведення установчих зборів акціонерів Етап ІІІ Емісійний етап Випуск акцій та Розміщення акцій Етап ІІ Організаційний етап Проведення зборів засновників Реєстрація випуску акцій Етап І Підготовчий

Хто "надував" найгучніші бульбашки в історії світового фондового ринку Перший бум: кін. 19 -20 ст. Встав на рейки Другий бум: Хліба і видовищ Третій бум: Автомобілі і "чорне золото" Четвертий бум: Глобальна павутина

Акція пайовий емісійний іменний цінний папір, який засвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частки прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та право на отримання частки майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління діяльністю акціонерним товариством, а також немайнові права, передбачені Цивільним кодексом України та законом, що регулює питання створення, діяльності та ліквідації акціонерних товариств.

Акція Проста Іменна Бездокументарна Привілейована

Права власників простих акцій 1) участь в управлінні акціонерним товариством; 2) отримання дивідендів; 3) отримання у разі ліквідації товариства частини його майна або вартості частини майна товариства; 4) отримання інформації про господарську діяльність акціонерного товариства.

Переваги власників привілейованих акцій • Фіксований розмір щорічного дивіденду. • Першочергове право на отримння дивідендів. • Першочергове право на отримння частки ліквдаційної вартості підприєсмтва. • Право на ковертацію цього класу акцій у інші привілейовані або прості акції та інші цінні папери.

Дивіденд - частина чистого прибутку акціонерного товариства, що виплачується акціонеру з розрахунку на одну належну йому акцію певного типу та/або класу. За акціями одного типу та класу нараховується однаковий розмір дивідендів. Виплачуються готівкою - Виплата Виплачуються акціями дивідендів за простими акціями та привілейованими здійснюється з чистого прибутку звітного року не пізніше 6 місяців з дня прийняття рішення про виплату дивідендів. - У разі недостатності чистого прибутку виплата дивідендів за привілейованими акціями здійснюється за рахунок резервного капіталу або спеціального фонду для виплати дивідендів за привілейованими акціями.

Суттєві пакети акцій інвестора: • 10 % +1 акція – дають можливість вимагати включення питань до Порядку денного • 20% +1 акція – право вимагати скликання позачергових зборів акціонерів. • 25%+1 акцій – це блокуючий пакет, оскільки його власник може не дати прийняти рішення які потребують ¾ голосів • 40%+1 акцій – блокування відкриття правочинних зборів акціонерів • 50% + 1 акція – це контролюючий пакет акцій, власник якого контролює підприємство • 60%+1 акція – дає право вважати власне рішенням загальних зборів, навіть якщо решта акціонерів не з’явилися. • 75% - повний контроль над АТ.

Види ціни на акції • Номінальна вартість • Емісійна ціна • Ринкова ціна • Балансова вартість • Ліквідаційна ціна

Виберіть тлумачення, що характеризує тип цінного паперу Емісійний ЦП Пайовий ЦП Бездокументарн ий ЦП Похідний ЦП Іменний ЦП • їх власник повинен бути відомим емітенту, і у разі зміни власника інформація подається і змінюється в реєстрі; • ЦП, механізм випуску та обігу якого пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановленого договором, ЦП, інших фінансових та товарних ресурсів; • ЦП, що посвідчує однакові права їх власника у межах одного випуску стосовно особи, яка бере на себе відповідні зобов'язання (емітент). • ЦП, який посвідчує участь їх власника у статутному капіталі, надає власнику право на участь в управлінні емітентом тощо. • передбачає що ЦП існує в паперовій формі і право власності на нього передається або шляхом індосаменту, якщо він є іменним, або шляхом простої передачі документу.

Які спільні та відмінні риси мають прості та привілейовані акції? Спільне Відмінне