ТЕМА 2 Денежные потоки предприятия 1 Сущность и

ТЕМА 2 Денежные потоки предприятия 1. Сущность и виды денежного потока 2. Порядок формирования денежного потока 3. Управление денежным потоком 4. Определение оптимального (целевого) остатка денежных средств

? ? ГДЕ ДЕНЬГИ ? ? Две возможные ситуации: 1. Прибыль есть, а денег нет 2. Деньги есть , но предприятие несет убытки

Отличия показателя ЧДП от ЧПр Øв случае использования метода признания прибыли по факту отгрузки, прибыль появляется раньше, чем денежный поток Øамортизация уменьшает прибыль, но не вызывает оттока ДС Øпри проведении бартерных операций прибыль выявляется, а движения ДС не возникает

Отличия показателя ЧДП от ЧПр Øполучение и возврат кредитов, эмиссия акций сказывается на ДП, но не отражается на показателе прибыли Øвыплата дивидендов отрицательно сказывается на показателе ЧДП и не влияет на прибыль Øкапитальные вложения требуют ДС, но только после введения их в эксплуатацию будут влиять на прибыль Øи т. п.

Чистый денежный поток (ЧДП) Cash Flow (CF) Показатель, выражающий результат движения денежных средств предприятия в отчетном или прогнозном периоде ЧДП = ПДС – ОДС CF = CIF – COF Взаимосвязь остатков ДС и ЧДП: ДС к. п. = ДС н. п. + ЧДП

Вопрос 2 Порядок формирования денежного потока

Виды денежных потоков

Виды денежных потоков

Виды денежных потоков

Взаимосвязь денежных потоков по видам деятельности ФД ОД (+) ИД (-)

Порядок формирования чистого денежного потока С целью определения достаточности ДС в прогнозируемом периоде и анализа причин возникших отклонений в отчетном периоде составляется Бюджет или Отчет движения денежных средств (или Кассовый план). ü Для планирования – используется бюджет с разбивкой по месяцам. ü При планировании ИП – 1 -ый год –по месяцам 2, 3 гг. – по кварталам далее – по годам ü Для текущего контроля ДС – по дням или неделям.

Порядок формирования чистого денежного потока Способы 1. Прямой 2. Косвенный

Прямой метод Заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского бюджетов, отражающих учета или движение денежных средств в разрезе видов деятельности по статьям

Документы, необходимые для составления БДДС

Пример плана движения денежных средств

Косвенный метод основан на чтении формы № 2 и бухг. Баланса и учитывает взаимосвязь показателей ЧП и ЧДП

Порядок расчета ЧДП косвенным методом

Вопрос 3 Управление денежным потоком

Цель управления денежными средствами поддержание денежных средств на минимально допустимом достаточном для уровне, осуществления нормальной деятельности фирмы

Денежных средств д. б. достаточно для: Ø своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками Ø для поддержания кредитоспособности Ø для оплаты непредвиденных расходов

Последствия дефицита денежных средств: Øзадержки в выплате ЗП Øрост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом Øрост доли просроченной задолженности по кредитам банков Øснижение ликвидности активов компании увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих Øфинансовый кризис, в т. ч банкротство

Причины дефицита денежных средств: Внутренние ØПадение объема продаж (потеря одного или более крупных потребителей, недостатки в управлении ассортиментом продукции) ØНедостатки в системе управления финансами Слабое финансовое планирование Отсутствие оптимальной оргструктуры финансовых служб Отсутствие управленческого учета Потеря контроля над затратами Низкая квалификация кадров

Причины дефицита денежных средств: Внешние ØКризис неплатежей Øнеденежные формы расчетов Øконкуренция со стороны других производителей Øрост цен на энергоносители Øпотери от экспорта из-за заниженного валютного курса Øдавление налогового законодательства Øвысокая стоимость заемных средств Øинфляция и др.

Управление денежными средствами - Это деятельность по расчету и поддержанию средств на денежных минимально достаточном уровне

Этапы управления денежными средствами 1. Бюджетирование денежных средств 2. Определение целевого остатка денежных средств 3. Ускорение поступления денежных средств 4. Осуществление контроля выплат денежных средств 5. Операции с ценными бумагами

СПОСОБЫ УВЕЛИЧЕНИЯ ПОСТУПЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1. Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств: • Анализ степени использования оборудования/имущества • Определение круга потенциальных покупателей/пользователей излишнего оборудования/имущества • Выбор наиболее подходящих каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже/сдаче в аренду имущества; • Сдача в аренду/продажа малоиспользуемоего оборудования/имущества;

1. Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств: • Консервация имущества с целью снижения налога на имущество; • Изучение возможности перезаключить арендный договор с нынешним арендодателем; • Изучение возможности перевода деятельности в менее дорогое место; • Рассмотрение вариантов централизации деятельности за счет перевода подразделений в одно или меньшее количество месторасположений с целью избежания дублирования хозяйственных функций в различных подразделениях.

2. Взыскание задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств: • Создание стимулов своим клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок; • Создание системы оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловыми партнерами. • Создание мотивации для менеджеров по продажам, ответственных за наблюдение и обновление статуса клиента. • Рассмотрение возможности продажи дебиторской задолженности.

3. Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности • Усиление контактов с важными • • • поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству; Предложение различных схем платежей, достижение соответствующего соглашения о более выгодных; Задержка платежей менее важным поставщикам; Поиск альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использование этой информации для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

• 4. Советы по реорганизации Систематизация запасов по степени важности. Уменьшение объема тех видов запасов, которые инвентарных запасов не являются критическими для функционирования бизнеса; • Уменьшение размеров страховых запасов за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара, если возможно; • Внедрение более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение/минимизация документооборота. • Рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов.

5. Пересмотр планов капитальных вложений • Оценка, неотложности на капитальных вложений; • Остановка инвестиционных проектов, которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России. Изучение возможности возврата полностью или частично вложенных средств; • Изменение графика инвестиций с целью уменьшения пиковой нагрузки на денежные потоки, путем пересмотра этапности вложений • И т. п.

6. Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников • Исследование финансовых условий краткосрочного финансирования, предлагаемого банками, и варианты их улучшения; • Пересмотр условий долга и изучение возможности рефинансирования кредитов в других банках; • Переговоры с владельцами компании об изыскании дополнительных финансовых ресурсов; • Уменьшение или приостановка дивидендных выплат

• Проведение ограниченных маркетинговых исследований на ежедневной/еженедельной основе. ; • Определение группы товаров, приносящих наибольшую прибыль, и сосредоточение на них внимания; • Переоценка факторов потребительского спроса • Определение группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и концентрация на них; • Рост отпускной цены • Снижение отпускной цены. 7. Увеличение продаж

8. Оптимизация или уменьшение затрат См. тему «Затраты предприятия»