Тема 2 Денежно-кредитная политика Банка России 1

Тема 2. Денежно-кредитная политика Банка России 1. Сущность и цели денежно-кредитной политики Центрального банка 2. Виды денежно-кредитной политики 3. Инструменты денежно-кредитной политики 1

1. Сущность и цеди денежно-кредитной политики Денежно-кредитная политика – это часть единой государственной макроэкономической политики, проводимая монетарными властями, заключающаяся в целенаправленном воздействии на денежно-кредитную систему путем применения преимущественно рыночных инструментов с целью создания условия для экономического роста в стране. 2

Проводники денежно-кредитной политики • институты, основным назначением которых и является проведение денежно-кредитной политики от имени государства; • институты, косвенно участвующие в процессе проведения денежнокредитной политики (лишь в случаях сочетания выполнения свои прямых обязанностей с элементами ДКП).

Цели денежно-кредитной политики • обеспечение стабильности цен; • полная занятость трудоспособного населения; • рост реального объема производства; • устойчивый платежный баланс страны. 4

ФИНАНСОВАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА 5

2. Виды денежно-кредитной политики

Виды денежно-кредитной политики

3. Инструменты денежно-кредитной политики • ставка рефинансирования (учетная ставка); • обязательные резервные требования; • операции на открытом рынке; • валютные интервенции.

Ставка рефинансирования – ставка по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки. Учетная ставка – ставка, по которой Центральный банк учитывает векселя, ранее учтенные банками. 9

ВОЗДЕЙСТВИЕ ОФИЦИАЛЬНОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ НА СОСТОЯНИЕ ДЕНЕЖНОГО И ФИНАНСОВОГО РЫНКОВ 10

Учетная ставка 11

Учетная ставка 12

Виды кредитов Центрального банка • Внутридневные кредиты • Кредиты овернайт • Ломбардные кредиты • Кредиты по фиксированной процентной ставке 13

Виды обеспечения по кредитам ЦБ • Ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России; • Нерыночные активы; • Золото. 14

Виды ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России : ü Облигации, выпущенные от имени Российской Федерации ü Облигации Банка России ü Облигации ипотечных агентств (АИЖК) ü Облигации субъектов РФ и муниципальных образований, выпускаемые в соответствии с Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» ü Облигации юридических лиц - резидентов РФ (включая биржевые облигации) ü Акции юридических лиц – резидентов РФ, не являющихся кредитными организациями ü Облигации с ипотечным покрытием, выпущенные в соответствии с Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах» ü Облигации международных финансовых организаций, выпущенные в соответствии законодательством РФ ü Долговые эмиссионные ценные бумаги, выпущенные

Основные критерии для активов • соответствие законодательству РФ (для векселей также - стандартам АУВЕР); • срок погашения не ранее чем через 60 дней после предполагаемого дня погашения кредита Банка России; • отсутствие обременения (подтверждается кредитной организацией); • I или II категория качества в соответствии с Положением Банка России от 26. 03. 2004 № 254 -П; • номинированы в рублях, USD, евро или фунтах стерлингов 16

Золото • Аффинированное золото в стандартных и (или) мерных слитках, соответствующих международным стандартам качества или установленным в РФ стандартам, принадлежащее кредитной организации - заемщику на праве собственности, находящееся в Банке России. • Стоимость слитков золота, используемых в качестве обеспечения по кредитам Банка России, определяется исходя из учетной цены на золото, установленной Банком России и скорректированной на поправочный коэффициент, в настоящее время установленный Банком России в размере 0, 9. Переоценка стоимости слитков золота в период их 17 нахождения в залоге по кредиту Банка России не

Величина ставка рефинансирования ЦБ РФ 01. 1992 – 20% 15. 10. 1993 -28. 04. 1994 – 210% (максимум) 01. 06. 2010 -27. 02. 2011 – 7, 75% (минимум) 14 09. 2012 – 8, 25% (текущая) 18

Ключевая ставка 13. 09. 2013 г. Банк России объявил ключевой ставкой денежнокредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5, 5%). 3. 03. 2014 г. – 7, 0% 28. 04. 2014 г. – 7, 5% 28. 07. 2014 г. – 8%

Обязательные резервные требования Нормы обязательных резервов – процентное отчисление от обязательств банка (резервные требования). 20

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ СИСТЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬНОГО РЕЗЕРВИРОВАНИЯ 21

Обязательные резервные требования 22

Обязательные резервные требования 23

Обязательные резервные требования 24

Обязательные резервные требования • • • с 01. 03. 2013 По обязательствам перед юридическими лицаминерезидентами в валюте РФ - 4, 25% По обязательствам перед юридическими лицаминерезидентами в иностранной валюте - 4, 25% По обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ - 4, 25% По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте - 4, 25% По иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ- 4, 25% По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте - 4, 25% 25

ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ 26

МЕХАНИЗМ ВАЛЮТНЫХ ИНТЕРВЕНЦИЙ 27