Тема 2. Биржа как организатор торговли. 1. Понятие и функции современной биржи. 2. 2. Виды бирж. 3. 3. Организация биржевой инфраструктуры.
1. Биржа – это организация с правами юридического лица, проводящая гласные публичные торги в заранее определенном месте, в конкретное время и по установленным правилам.
Функции бирж: 1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов которая включает в себя: организацию биржевых торгов (оборудованный зал); разработку правил биржевой торговли; материально-техническое обеспечение торгов (оборудование зала, рабочих мест); обучение персонала на бирже; разработку квалифицированных требований для участников торгов.
2. Разработка биржевых контрактов. Данная функция включает в себя: - стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров; - стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта (товар, ц/б, валюта); - выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам, условий и сроков поставки по контрактам, взаиморасчетов и расчетов с биржей.
3. Биржевой арбитраж или разрешение споров. Данная функция с одной стороны выступает как мера выявления торговцев, которые действуют путем обмана и мошенничества, а с другой торны, как способ улаживания ошибок, возникающих из-за неточности записи о сделках, сбоев компьютерного обеспечения и др. человеческих и технических ошибок.
4. Ценностная функция биржи заключается в том, что биржа создает условия для создания уравновешенной цены на основе спроса и предложения, предотвращает прямую манипуляцию с ценами по желанию одного лица.
5. Функция гарантирования исполнения сделок. Биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а т. ж. организует их исполнение. 6. Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в СМИ многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре и т. д.
7. Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Данная функция основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Суть ее состоит в том, что торговец-хеджер (т. е. кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, т. к. выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот.
2. Классификация бирж в соответствии с мировой практикой. Виды бирж по признакам классификации Виды бирж Признак классификации Вид биржевого товара Товарные, фондовые и валютные Принцип организации Государственные, частные и смешанные Статус биржи АО, товарищества (общества) с ограниченной ответственностью и ассоциации Формы участия посетителей в биржевых торгах Закрытые и открытые Номенклатура товаров Специализированные и универсальные Вид биржевых сделок Реального товара, фьючерсные (опционные) и смешанные Характер деятельности Коммерческие и некоммерческие Сфера деятельности Центральные, межрегиональные и местные
3. Для полноценного функционирования фондового рынка необходима биржевая инфраструктура, к ней относят: депозитариев, регистраторов, расчетно - клиринговые палаты, биржевые склады, саму биржу, как организатора торгов.
Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ц/б и/или учету и переходу прав на ц/б. Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием, а его клиент депонентом. Депозитарием м/б только юридическое лицо. Отношения м/д депозитарием и депонентом регулируются депозитарным договором (договором о счете депо).
В российской практике место депозитария на РЦБ можно определись след. образом: Эмитент Реестродержатель (регистратор) Депозитарий Инвесторы
Депозитарий может совмещать свою деятельность с другим и видами профессиональной деятельности на РЦБ таких как с брокерской, дилерской, клиринговой.
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б. Данной деятельностью могут заниматься только юридические лица.
Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ц/б, именуются держателями реестра (регистраторами). Осуществление деятельности по ведению реестра не допускается ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ц/б
Расчетно-клиринговая палата – выступает расчетно-финансовым центром при осуществлении биржевых сделок. Выступает 3 -ей стороной по фьючерсным сделкам, т. е. покупателем по отношению к продавцу и наоборот.
• • Основные цели деятельности РКО: выявление позиций участников сделок и их урегулирование; снижение издержек по расчетному обслуживанию участников рынка; сокращение времени расчетов; снижение до минимума всех видов риска, которые имеют место при расчетах (т. е. выступает гарантом при заключении сделок).
Биржевые склады необходимы бирже для организации поставки товаров. Склад должен отвечать следующим условиям (предоставлять биржи такие услуги, которое может потребовать от нее совет директоров, обеспечивать сохранность товара, осущ-ть страхование товара, находящегося на складе, предоставлять бирже тарифные ставки всех расходов, связных с обработкой и хранением грузов, вывозить товар только по требованию собственника товара после передачи им складского свидетельства и т. д. ).
Скачать презентацию Тема 2 Биржа как организатор торговли 1 Понятие
тЕМА 2 бИРЖЕВОЕ ДЕЛО.ppt