Тема 2 Антикризисное управление Экономические основы возникновения

Тема 2. « «Антикризисное управление. Экономические основы возникновения неплатежеспособности и банкротства предприятий»

План лекции: • Вопрос 1. Понятие антикризисного управления • Вопрос 2. Обязательства предприятия • Вопрос 3. Виды несостоятельности предприятий. Банкротство предприятия. • Вопрос 4. Характеристика глубины состояния банкротства • Вопрос 5. Условия обеспечения платежеспособности предприятия • Вопрос 6. Общие причины неплатежеспособности предприятий

Вопрос 1. Понятие антикризисного управления Автор 1 Беляев С. Г. , Кошкин В. И. Теория и практика антикризисного управления. Определение понятия “антикризисное управление” 2 Антикризисное управление совокупность форм и методов реализации антикри зисныхпроцедур применительно к конкретному предприятию должнику. Антикри исное з управление является категорией микроэкономической и отражает производст енные отношения, в складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации Антикризисное управление должно опережать и предотвращать неплатежеспособ ность и несостоятельность предприятия, а в стратегическом плане – обеспечить пред риятию в течение п длительного периода времени такое конкурентное преимущество, которое позволит производить востребованную рынком продукцию и выручать дос таточные денежные средства для оплаты всех своих обязательств, возникающих при ее создании и продажах. Антикризисное управление – это: • предварительная диагностика причин возникновения кризисной ситуации на предприятии; • анализ внешней среды и потенциала конкурентных преимуществ предприятия для выбора стратегии его развития; • бизнес планирование повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления предприятия; • разработка процедур финансового оздоровления предприятия и системы кон троля за их реализацией. Медведева М. В. Обоснование и выбор Задача текущего антикризисного управления – поддержание состояний подхода к анализу и регули ованию р кризисных центров на оптимальном уровне или ниже. При этом надо кризисных ситуаций. определенно отдавать себе отчет о невозможности значительного улучшения положения одного из центров без ухудшения положения другого.

Уткин Э. А. Антикризисное управ ение. л Главной задачей антикризисного управления является обеспечение такого поло жения предприятия на рынке, когда о банкротстве речи идти не должно, а упор дела ется на преодоление временных трудностей, в том числе и финансовых, посредством использования всех возможностей современного менеджмента, разработки и практи ческой реализации на каждом предприятии специальной программы, имеющей стра тегический характер, которая позволила бы остаться на плаву при любых рыночных условиях. Автор понимает под антикризисным управлением такое управление, которое на елено на предотвращение возможных серьезных осложнений в ц рыночной деятельно ти российского предприятия, обеспечение его с стабильного, успешного хозяйствова ния с ориентацией расширенного воспроизводства на самой современной основе на собственные накопления. Градов А. П. , Кузин Б. И. Антикризисное управление – это: Стратегия и тактика анализ состояния макро и микросреды и выбор предпочтительной антикризисного миссии фир управ ления. мы; познание экономического механизма возникновения кризисных ситуаций и соз дание системы сканирования внешней и внутренней сред фирмы с целью раннего об наружения "слабых сигналов" об угрозе приближения кризиса; стратегический контроллинг деятельности фирмы и выработки стратегии пре дотвращения ее несостоятельности; оперативная оценка и анализ финансового состояния фирмы, выявление возмож ности наступления несостоятельности (банкротства); разработка предпочтительной политики поведения в условиях наступившего кри зиса и вывода из него фирмы; постоянный учет риска предпринимательской деятельности и выработка мер по его снижению.

• Антикризисный процесс в условиях рыночной экономики – это управляемый процесс. • Антикризисное управление – совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию должнику. • Антикризисное управление является категорией микроэкономической и отражает производственные отношения, складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации.

Антикризисные процедуры Реорганизационные Ликвидационные процедуры 1. Досудебная 1. Добровольная санация; ликвидация под 2. Наблюдение; контролем кредиторов; 3. Внешнее 2. Принудительная управление; ликвидация по решению 4. Мировое арбитражного суда; соглашение 3. Конкурсное производство

Досудебная санация • Досудебная санация (оздоровление) – это процедура, при которой собственник предприятия, кредитор или иное заинтересованное лицо оказывает финансовую помощь предприятию должнику с целью восстановления его платежеспособности.

Наблюдение • Наблюдение – это процедура, применяемая к должнику с момента арбитражным судом заявления о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа его финансового состояния для выявления возможности восстановить платежеспособность должника.

Внешнее управление • Внешнее управление – это процедура банкротства, применяемая к предприятию должнику в судебном порядке в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению данным предприятием внешнему управляющему.

Мировое соглашение • Мировое соглашение – это процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки, рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.

Добровольная ликвидация • Добровольная ликвидация несостоятельного предприятия осуществляется во внесудебном порядке по взаимному соглашению между должником и кредиторами под контролем кредиторов.

Принудительная ликвидация • Принудительная ликвидация предприятия должника осуществляется по решению арбитражного суда в процессе конкурсного производства, при котором определяется ликвидируемое имущество должника (конкурсная масса), распределяемое между кредиторами в порядке очередности

Конкурсное производство • Конкурсное производство – это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Все имущество должника образует конкурсную массу – имущество, на которое может быть обращено взыскание кредиторов.

Механизм антикризисного управления • • • Диагностика финансового состояния предприятия. Оценка бизнеса предприятия. Маркетинг. Организационно производственный менеджмент. Управление персоналом. Финансовый менеджмент. Антикризисная инвестиционная политика. Антикризисное бизнес планирование. Организация ликвидации предприятия.

Антикризисное управление деятельностью предприятия – это выработка и реализация руководством предприятия экономической политики по предупреждению несостоятельности хозяйствующего субъекта, а в случае ее наступления – по оздоровлению состояния предприятия.

Вопрос 2. Обязательства предприятия • Должник – это гражданин или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. • Кредитор – это лицо, по отношению к которому возникло обязательство.

Обязательства предприятия ВНЕШНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ • обязательства перед фискальной (бюджетной) системой. Это обязательства по налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный фонд РФ и другие фонды, т. е. те обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке независимо от воли предприятия; • обязательства перед финансово кредитной системой. Это обязательства перед банками, финансовыми компаниями и в случае, если предприятие взяло кредит в денежной форме или в виде ценных бумаг на основе кредитного договора; • обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями, которые возникают в результате договора.

ВНУТРЕННИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА • обязательства перед акционерами и работниками предприятия (внутренний долг). В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т. д.

Вопрос 3. Виды несостоятельности предприятий. Банкротство предприятий • Согласно общепринятым представлениям, несостоятельность рассматривается как определенное негативное положение субъекта в системе экономических связей, которое характеризуется уровнем неплатежеспособности субъекта по своим обязательствам; как финансовое состояние предприятия, при котором оно неспособно в течение нормативно установленного срока выполнить долговые обязательства и самостоятельно восстановить свою платежеспособность.

• Должников принято различать обычных и несостоятельных. • Для ОБЫЧНЫХ характерна временная неплатежеспособность, которая вызвана отсутствием или недостатком денежных средств для расчетов с кредиторами на момент наступления сроков платежей. • Для несостоятельных должников характерна абсолютная (хроническая) неплатежеспособность, когда при обычном ведении дела они не могут погасить срочные обязательства по причине недостатка имущества в своих активах.

• фиктивное банкротство – заведомо ложное объявление руководителем или собственником предприятия, имеющего возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме, о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки причитающихся им платежей или скидки с долгов; • преднамеренное банкротство – умышленное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия, совершенное его руководителем или собственником в личных интересах или в интересах лиц; причинение крупного ущерба предприятию путем заведомо некомпетентного ведения дела, заключения заведомо невыгодных сделок, принятия на себя чужих долгов в качестве поручителя и иных действий, ведущих к невозможности удовлетворить требования кредиторов.

Устойчивая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие: • поглощает (с задержкой или безнадежно) средства кредиторов, их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т. д. ; • формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что из за дефицита средств мешает в полной мере исполнить федеральный и местный бюджеты.

Процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия Банкротство – это юридический факт, наступающий после его признания арбитражным судом или после официального объявления должника о банкротстве при добровольной ликвидации.

Внешние признаки банкротства: • 1. Срок неисполнения денежных обязательств и обязанности по уплате обязательных платежей – не менее 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения; • 2. Минимальный размер денежных обязательств и обязательных платежей составляет не менее 100 тысяч рублей для предприятия должника (не менее 10 тысяч рублей для должника гражданина).

Вопрос 4. Характеристика глубины состояния банкротства • 1 стадия – «допустимое банкротство» характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация» , когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности; • 2 стадия – «критическое банкротство» определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад» , когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов; • 3 стадия – «катастрофическое банкротство» возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требований кредиторов.

Причины возникновения банкротства • 1. банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятием, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов и т. д. ; • 2. банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиций в оборотный капитал для осуществления воспроизводства (даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитие производства для поддержания рыночной стоимости предприятия; • 3. банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства.

Вопрос 5. Условия обеспечения платежеспособности предприятия ПАССИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ • предприятие начинает функционировать, имея некоторый первоначальный собственный капитал; • в дополнение к собственному капиталу предприятие берет на себя определенные обязательства в виде банковских займов, закупок товаров с последующей оплатой, потребления услуг с последующим расчетом (например, за электроэнергию). Общая сумма всех взятых обязательств образует заемные средства, находящиеся в распоряжении предприятия.

• Активы предприятия делят на два основных вида: основные и оборотные средства. • Основные средства – это здания, оборудование, сооружения – образуют базу, на которой организуется процесс производства прибыли. • Оборотные средства подразделяются на два вида – средства в производстве и средства в расчетах: • средства в производстве – это капитал, который размещен в производственном процессе (в запасах, незавершенном производстве, малоценном инвентаре, в готовой продукции на складе, которая еще не реализована и не принесла прибыли). Средства в производстве служат для непосредственного производства прибыли; • средства в расчетах – это вложения, которые временно размещены вне производства и не производят прибыль по основному виду деятельности (производству). По отношению к производству это отвлеченные средства, т. е. та продукция и его услуги, которые отгружены и оказаны, но расчет, по которым еще не произведен. Это то, то предприятие отпустило в долг своим должникам дебиторам. Сюда относятся также авансы, выданные кому либо, различного рода ссуды работникам, краткосрочные финансовые вложения.

• Высоколиквидные – это активы, которые легко мобилизуются в целях расчета (например, средства на банковском счете). • Неликвидным элементом структуры баланса являются основные средства (т. к. их трудно продать и обратить в расчеты и поскольку основные средства – это база для производства, то, как будет осуществляться сам процесс производства, если основные средства будут проданы).

• К отрицательным активам предприятия относятся убытки предприятия, которые еще не покрыты за счет прибыли, а представляют собой потерю собственного капитала или части заемных средств.

Разность между собственным капиталом предприятия и стоимостью его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. • Наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет предприятие, где доля собственного оборотного капитала в оборотных средствах приближается к 50%.

• Балансовая (валовая) прибыль – это разница между выручкой от реализации продукции и затратами на ее производство. Из этой прибыли в дальнейшем осуществляются платежи налога на прибыли. • Остаток прибыли после вычета налогов представляет собой чистую прибыль предприятия.

• Таким образом, основным источником платежей по обязательствам является выручка предприятия.

Планировать денежные потоки – значит: • планировать выручку; • увязывать плановый объем выручки с объемом текущих обязательств; • удерживать общую сумму текущих обязательств в некоторых рамках, пропорциональных выручке; • расходовать выручку с учетом погашения обязательств и поддержания некоторых резервов; • заблаговременно планировать все расходы из выручки по отдельным направлениям, удерживая их в определенных рамках.

• Пример: среднедневная выручка предприятия составляет 200 у. е. предположим, что из этих 200 у. е. 150 у. е. направляется на погашение обязательств, а 50 у. е. резервируется на заработную плату работников, текущие покупки и иные непредвиденные расходы. Если данное предприятие намерено исполнять все свои обязательства в течение 50 рабочих дней, то максимальный объем допустимых обязательство для него равен 7500 у. е. (150*50). • Если объем обязательств будет больше или выручка меньше, то по истечении срока в 50 дней непременно останутся неплатежи.

• Платежеспособность любого предприятия может быть оценена по соотношению выручки и общей суммы обязательств в условных днях возможного погашения накопленных долгов. • Условием обеспечения платежеспособности предприятия является достаточность денежных средств для погашения обязательств.

Вопрос 6. Общие причины неплатежеспособности предприятия • Платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют. • Предприятие может работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки.

Пример: • Предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах в объеме 1000 у. е. Но если его среднедневная выручка равна 100 у. е. , оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10 дневный цикл и никаких проблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает.

• Неплатежеспособность предприятия прямо пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна среднедневной выручке.

• В общем причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: • отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, качеству, цене и т. д. ) В этом случае можно говорит о болезни бизнеса; • неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управления или менеджмента.