Тема 2 5 Рынок капитала и рынок земли

Тема 2. 5. Рынок капитала и рынок земли

Вопросы темы: 2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала. 2. 5. 2. Фактор времени и дисконтированная стоимость. 2. 5. 3. Рынок земли и земельная рента. 2. 5. 3. 1. Особенности земли как фактора производства. 2. 5. 3. 2. Равновесие на рынке земли. 2. 5. 3. 3. Земельная рента. 2. 5. 3. 4. Цена земли. Арендная плата.

2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала Ссудный процент (interest – i) Ставка процента спрос это зависит от цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного времени. спроса заемных средств предложения выгодности предпринимательских инвестиций зависит от размеров потребительского спроса на кредит спроса со стороны государства и организаций Чем ниже ставка процента, тем выше спрос на капитал.

2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала Капитал приобретают, чтобы с его помощью увеличить производство. отсюда предельная доходность капитала MRPk = MR∙MPk

2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала i По мере с этим кривая MRPk В связи роста инвестиционных Кроме понижательной тенденции средств предельная доходность совпадает с кривой спроса ставки процента в условияхdk. капитала имеет тенденцию к Чем больше масштабы совершенной понижению, при миграции капиталовложений в стране, тем конкуренции что связано с законом убывающей прочих равных меньше (при отдачи факторов капитала между различными производства. условиях) она имеет отраслямиотдача от них или прибыльность производства. тенденцию к выравниванию. dk, MRPk Происходит выравнивание альтернативной стоимости различных проектов k капиталовложений.

2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала i sk, MOCk dk, MRPk k Чем больше величина капитала, предлагаемого в ссуду, тем Субъектамипредельная больше его предложения капитала (Sk) являются альтернативная стоимость или предельные издержки домохозяйства, которые осуществляют сбережения. упущенных возможностей Чем выше процентная ставка, (marginal opportunity cost – MOC) – отсюда кривые sk и MOC тем больше Sk. При этом k совпадают. собственники капитала отказываются от альтернативного применения собственного капитала.

2. 5. 1. Равновесие на рынке капитала i ie sk, MOCk Результатом взаимодействия спроса и предложения капитала является равновесие и установление равновесной цены капитала – ie. e dk, MRPk ke k В точке равновесия происходит совпадение предельной доходности капитала (MRPk) и предельных издержек упущенных возможностей (MOCk). Спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением.

Инвестиции это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. ВАЛОВЫЕ ЧИСТЫЕ - общее увеличение капитала – равны валовым за минусом затрат на возмещение израсходованного капитала Фирма, максимизирующая прибыль, расширяет инвестиции до тех пор, пока MR не станет равной MC, т. е. предельный доход с инвестиций не уравняется с суммой всех предельных издержек.

Инвестиции i, r i* e r, dk Qe Равновесие фирмы: r = i Q Предельная норма внутренней окупаемости (r – rate – норма) является чистым предельным доходом в результате инвестирования, т. е. характеризует рентабельность дополнительных инвестиций (в процентах): r = (MR-MC) MC предельная чистая окупаемость инвестиций Разница между предельной внутренней окупаемостью инвестиций (r) и ставкой ссудного процента (i)

Инвестиции i, r i* e r, dk Qe Равновесие фирмы: r = i Q До тех пор, пока r больше i, фирма может получать дополнительную прибыль; если i больше r, в инвестициях нет смысла. Таким образом, максимизирующий прибыль уровень инвестиций – при котором r = i. Кривая, обозначенная как «предельная норма внутренней окупаемости» , показывает и кривую спроса фирмы на фонды для инвестирования, т. е. совпадает с dk.

2. 5. 2. Фактор времени и дисконтированная стоимость Нынешняя стоимость 1 рубля, использования капитала сегодня в Инвестор, отказываясь от выплаченного Если период равен 1 через определенное время, называется личных целях, желает получить увеличение капитала в будущем. текущая дисконтированная (приведенная) году, то PDV = 1/(1+i). Для n лет: PDV = 1/ (1+i)n. стоимость (Present Discount Value) – PDV. В таком случае необходимо определить сегодняшнюю цену того рубля, который можно получить в будущем. Inv – инвестиции, Чистая дисконтированная стоимость pr процента Сбережение 1 рубля сегодня через год при ставке – прибыль, i даст (Net Present Value) – NPV: величину, равную (1+i). , где: полученная в NPV = PDV – Inv Тогда 1 рубль, pr /(1+i)2 + ∙∙∙ соответствующем году NPV = pr 1/(1+i) + полученный через год, сейчас стоит меньше 1 рубля, 2 а pr /(1+i) 1/(1+i). (profit), …+именно: n - Inv n Рубль, который можно получить через 2 года, сегодня стоит i – норма дисконта 2 и т. д. 1/(1+i) NPV должна быть больше нуля, т. е. приведенная прибыль, (ставка процента или ожидаемая от инвестиций, должна быть больше, чем величина какая-либо иная произведенных инвестиций. Следовательно, необходимо ставка). инвестировать только тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.

2. 5. 3. Рынок земли и земельная рента Особенности земли как фактора производства - по своему происхождению она природный фактор, а не продукт человеческого труда; - земля в отличие от других факторов производства является ограниченным, искусственно невоспроизводимым ресурсом; - в отличие от капитала и труда она не поддается перемещению, недвижима; - земля, используемая в сельском хозяйстве, при рациональной эксплуатации не только не изнашивается, но и может улучшить свою продуктивность.

Равновесие на рынке земли Предложение земли ограничено. Для большинства сельскохозяйственных ферм расширение наталкивается на определенные трудности. Факторами, влияющими на предложение земли, являются плодородие и местоположение. P st pe e Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения абсолютна неэластична. Графически это выражается в том, что кривая предложения земли st (terra – земля) – представляет собой линию, параллельную оси ординат. Цены на землю определяются спросом на нее. dt Qe Q

Равновесие на рынке земли Спрос на землю неоднороден. Земля используется как в сельскохозяйственных, так и несельскохозяйственных целях. Отсюда совокупный спрос на землю складывается: Кривая несельскохозяйственного dt = dсх + dнсх P st pe спроса на землю dнсх также имеет отрицательный наклон, что связано главным образом с Кривая сельскохозяйственного местоположением – приходится спроса на землю dсх имеет использовать земли не только в отрицательный наклон. Это связано центре города (длявсе большего с тем, что по мере жилищного строительства и в хозяйственный вовлечения земли офисов), но и на окраинах. данном уровне оборот (при e dt Qe Q развития техники и технологии) общество вынуждено переходить от лучших по плодородию земель к средним и даже худшим.

Равновесие на рынке земли Сельскохозяйственный спрос на землю является производным от спроса на продовольствие. Он складывается из спроса на продукцию растениеводства на продукцию животноводства P st pe Равновесие на рынке земли устанавливается в результате взаимодействия спроса на нее и предложения e dt Qe Q На графике – это характеризуется пересечением кривой спроса и кривой предложения.

Земельная рента плата форма, в которой земельная собственность это за использование земли и других природных реализует себя экономически, т. е. приносит доход. ресурсов, предложение которых ограничено. Предложение земли Рента ЗАПАС ПОТОК Невоспроизводимость и ограниченность лучших земель объективно формируют два типа монополии в обществе: монополия на землю как объект хозяйства монополия частной собственности на землю

Земельная рента Условие получения абсолютной ренты причина источник Условие получения дифференциальной ренты причина источник ограниченность земли – монополия частной собственности на землю – труд наемных работников в сельском хозяйстве, присвоение осуществляется собственником земли разница в плодородии и местоположении земельных участков – монополия на землю как объект хозяйства –труд наемных работников По поводу присвоения дифференциальной ренты развертываются противоречия между собственником земли и ее арендатором, связанные с размерами дифференциальной платы и сроками аренды.

Абсолютная рента R st Re 2 Re 1 Re 3 Re 1 - характеризует уровень ежемесячной ренты за единицу земельной площади. e 3 Прямоугольник 0 Re 1 e 1 Qe – совокупную ренту за всю используемую в данном обществе землю. dt 2 dt 1 dt 3 0 Qe Q Рост спроса на продукты питания повысит ежемесячную ренту до Re 2 или совокупную ренту до площади 0 Re 2 e 2 Qe. В случае падения спроса на продовольствие рента за единицу используемой земли снизится до Re 3, а вся величина абсолютной ренты уменьшится до 0 Re 3 e 3 Qe.

Дифференциальная рента Допустим, имеется земля трех видов: лучшая, средняя и худшая. При равных вложениях капитала и труда на одинаковых по размеру участках могут быть получены различные результаты. Это иллюстрирует следующий рисунок: Собственники лучшей земли за каждую единицу площади участка R будут получать ежемесячную st дифференциальную ренту R 1, собственники средней – R 2, e 1 собственники худшей – R 1 ее вообще не получат. dt 1, MRPt 1 e 2 R 2 0 e 3 Qe dt 2, MRPt 2 Q

Цена земли. Арендная плата Цена земли Pt представляет собой дисконтированную стоимость будущей земельной ренты: Rn 1 Pt = -----, где ------ - коэффициент дисконтирования. (1+i)n Поскольку цена земли – это бессрочное вложение капитала, то n , а 1 ------ 0, тогда: (1+i)n R Pt = ----, i где R – годовая рента, i – рыночная ставка ссудного процента. включает кроме ренты амортизацию на Арендная плата постройки и сооружения, которые находятся на земле, а также процент на вложенный капитал. Собственник земли должен возместить стоимость этих сооружений и получить процент на затраченный капитал.