Тема 17 Экономическая сущность финансового рынка 1 Функции

Тема 17 Экономическая сущность финансового рынка 1 Функции финансового рынка. 2 Участники финансовых рынков.

продолжение после схемы § рынок капитальных финансовых активов, к которому относятся рынки долевых и долговых ценных бумаг, § т. е. соответственно акций и облигаций.

§ Рынок капитальных финансовых активов подразделяется на первичный и вторичный. § Первичный рынок ценных бумаг (primary market) представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение долговых и долевых ценных бумаг. Именно на этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг

§ Вторичный рынок (secondary market) предназначен для обращения ранее выпущенных долговых и долевых ценных бумаг. § На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить как денежные средства, вложенные в ценные бумаги, так и доход от операций с ними.

§ Долевые и долговые ценные бумаги — это инструменты привлечения капитала на долгосрочной основе. § Существуют операции не только фондового характера (т. е. операции по формированию фондов фирмы как долгосрочных источников финансирования ее деятельности), но и краткосрочного характера, в частности, по получению спекулятивного дохода.

§ Рынок ценных бумаг (securities market), как обобщенное понятие рынков капитальных финансовых активов и производных ценных бумаг (или деривативов), в свою очередь подразделяется на биржевой и внебиржевой, срочный и спотовый.

§ Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, формируемый фондовыми биржами.

§ Внебиржевой рынок § (over the counter stock market) предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи, т. е. не котируемые на фондовых биржах, § в частности, компаний, которые работают в сфере новых технологий; поскольку подобному бизнесу свойствен повышенный риск в отношении как обещаемой (ожидаемой) доходности, так и самого факта существования бизнеса.

§ Листинг на бирже NASDAQ: NDAQ более 3200 компаний § Год основания 1971 § Расположение Нью Йорк, США § Ключевые фигуры Роберт Грейфелд (президент и исполнительный директор)[1] § Операционная прибыль ▲$180, 3 млн. (I полугодие 2007)[2] § Чистая прибыль ▲$74, 4 млн. (I полугодие 2007)[2] § Сайт nasdaq. com

§ На спотовом рынке (spot market) обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки.

§ На срочном рынке (forward market) осуществляется торговля срочными контрактами, предусматривающими поставку базовых активов в будущем

§ Срочный рынок в зависимости от вида торгуемых на нем финансовых инструмен тов, в свою очередь подразделяется на несколько сегментов: форвард ный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов.

§ Итак, компания эмитент привлекает финансирование на первичном рынке; что касается вторичного рынка, то от § изменения цен на нем доходы получают не эмитенты ценных бумаг, а профессиональные участники рынка

§ Организация взаимодействия между участниками рынка ценных бумаг, т. е. его функционирование, осуществляется с помощью фондовых бирж

§ Фондовая биржа является основным организован ным финансовым рынком, т. е. местом, где осуществляются операции с ценными бумагами, а процесс ценообразования происходит стихийно. В настоящее время в мире насчитывается около 150 фондовых бирж. Наиболее крупные из них — Нью Йоркская, Токийская, Лондонская.

§ В организации и осуществлении ресурсных потоков на рынках су щественную роль играют финансовые институты. Под финансовым ин ститутомпонимается учреждение, занимающееся операциями по пе редаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денеж ных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основ ное его предназначение — организация посредничества.

Спецальные индикаторы состояния финансового рынка § ставка ЛИБОР (London Interbank Offered Rate, LIBOR) представляет собой ставку предложения (продавца) на Лондонском межбанковском рынке депозитов и является важнейшим ориентиром процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов

фондовые индексы § в США — индекс Доу Джонса 1 (Dow Jones Industrial Average) и индекс «Стандард энд Пурс» (Standard & Poor's 400 Stock Price Index, S&P); § в Великобритании — индексы Футси (Financial Times Stock Indices, footsie); § в Японии — индекс Никкей (Nikkei 225 Index); § в Канаде — индекс Торонтской фондовой биржи (TSE 300 Composite Index).

§ Moody's и Standard & Poor's

1 Основные функции финансового рынка § 1) мобилизация временно свободных денежных средств и их эффективное распределение между участниками инвестиционного процесса. Источником временно свободных денежных средств служат сбережения населения, предпринимательского сектора и государства. Различные составные части финансового рынка и обеспечивают этот процесс.

§ 2) формирование рыночных цен на финансовые инструменты. Обеспечивается это соотношением спроса на инвестиционные ресурсы, который предъявляют потребители капитала, и предложением денежных ресурсов со стороны поставщиков капитала. Интересы тех и других представляют профессиональные посредники, цены формируются как результат взаимодействия всех указанных сторон финансовых сделок.

§ 3) создание условий для минимизации рисков. § Для выполнения этой функции финансовый рынок выработал особый механизм страхования — диверсификацию капитала и формирование портфеля финансовых активов, а также особые виды финансовых инструментов — производные ценные бумаги.

2 Участники финансовых рынков: fcsm. ru 1) Рынок ценных бумаг 2) Рынок коллективных инвестиций 3) Товарный рынок 4) Рынок страховых услуг 5) Бюро кредитных историй 6) Микрофи нансовые организации 7) Кредитные потребитель ские кооперативы 8) Саморегули руемые организации 9) Аттесто ванные лица

СРО § Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) § Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (НП «НЛУ» ) § «Национальная фондовая ассоциация (саморегулируемая некоммерческая организация)» (НФА) § Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД)

§ Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР) § Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ» )

Бюро кредитных историй § На 10. 01. 2012 – 31 БКИ в РФ

Микрофинанс § На 06. 03. 2012 – 1210 микрофин. орг.