Тема 15 Основы международных валютнокредитных и финансовых отношений

Тема 15. Основы международных валютнокредитных и финансовых отношений 1. 2. 3. 4. Валютные отношения и валютная система. Платёжный баланс: понятие и основные статьи. Валютный курс как экономическая категория. Международный кредит: сущность и основные формы. 5. Международные финансовые потоки и мировые финансовые рынки.

1. Валютные отношения и валютная система

Валютные отношения – повседневные связи между частными лицами, фирмами, банками с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Участниками валютных отношений являются • государства, • международные организации, • юридические и физические лица.

Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами. Развитие валютных отношений привело к возникновению валютных систем.

Элементы национальной валютной системы: • национальная валюта; • условия ее конвертируемости: а) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты; б) частично конвертируемая валюта; в) неконвертируемые (замкнутые) валюты;

• режим валютного паритета - соотношения между двумя валютами; • режим валютного курса: а) фиксированный; б) плавающий в определенных пределах; • наличие или отсутствие валютных ограничений;

• регулирование международной валютной ликвидности страны; • статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы; например, в России - Федеральная служба валютного и экспортного контроля).

По мере развития мировых хозяйственных связей создана мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц.

Элементы мировой валютной системы: • функциональные формы мировых денег: а) золото, б) резервные валюты, в) международные валютные единицы; • регламентация условий конвертируемости валют;

• унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др. ) и форм международных расчетов; • статус института межгосударственного валютного регулирования. С 1944 г. эту роль выполняет Международный валютный фонд.

2. Платёжный баланс: понятие и основные статьи

Движение денежных средств в виде платежей из страны в страну находит отражение в платежном балансе страны. Платежный баланс — систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени. Основными статьями платежного баланса являются кредит и дебет.

Дебет — приток стоимостей в данную страну, за который ее резиденты должны будут оплатить Кредит — отток стоимостей из страны, за которым должны последовать платежи в иностранной валюте

Примерная структура платёжного баланса Кредит Дебет a)экспорт товаров b)импорт товаров Торговый баланс(a-b) c)экспорт услуг d)импорт услуг Баланс текущих операций(т. б. +с-d) e)Займы у нерезидентов f) Кредиты нерезидентам Общий кредит (a+c+e) Общий дебет (b+d+f)

Сальдо платёжного баланса — разность между поступлениями из-за границы и платежами за границу. Положительное (активное) сальдо платёжного баланса означает превышение всех платежей в страну над платежами из страны. Активное сальдо обеспечивает приток валюты в страну. Отрицательное (пассивное) сальдо означает превышение платежей из страны над платежами в страну. Пассивное сальдо ведёт к оттоку валюты из страны

Состояние платежного баланса страны зависит от • темпа экономического роста, • инфляции, • динамики валютного курса, • места страны во всемирном хозяйстве, • конъюнктуры мирового рынка, • политической ситуации. Платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

3. Валютный курс как экономическая категория

• См. лекцию 5. Курсера. Макроэкономика.

В отеле «Плаза» США убедили остальных участников встречи принять ряд согласованных мер по регулированию валютных рынков, и 22 сентября 1985 г. Соглашение «Плаза» вступило в силу. Его целью было снижение курса доллара и увеличение курсов остальных валют. Каждая страна согласилась изменить свою экономическую политику и вмешаться в работу валютных рынков в той мере, которая была необходима для девальвации доллара. США должны были сократить свой бюджетный дефицит и снизить процентные ставки. Франция, Великобритания, Германия и Япония согласились повысить процентные ставки. Помимо этого, Германия обязалась снизить налоги, а Япония должна была сделать все необходимое, чтобы курс иены «полностью отражал положительную динамику японской экономики» . Однако в реальности страны — участницы соглашения не торопились выполнять свои обещания. В частности, США не сократили бюджетный дефицит; из-за резкого роста курса иены серьезно пострадала японская экономика, поскольку японские компании-экспортеры стали менее конкурентоспособными на зарубежных рынках. (Существует мнение, что в итоге это привело к 10 летнему экономическому спаду в стране. ) В США, напротив, после подписания соглашения наблюдался существенный экономический рост и низкий уровень инфляции.