ТЕМА 15 Государственный кредит к э н

ТЕМА 15. Государственный кредит к. э. н. , доцент Сурцева Анна Александровна

1. Государственный кредит как специфическая форма кредита.

Государственный кредит как экономическая категория выражает совокупность экономических отношений между государством (в лице органов власти), с одной стороны, и другими экономическими субъектами (физическими и юридическими лицами, зарубежными субъектами) — с другой, по поводу получения займов, предоставления ссуд или гарантийного обеспечения.

Государство как субъект экономических отношений выступает соответственно в роли заемщика, кредитора и гаранта. • Для покрытия своих расходов, чаще связанных с финансированием капитальных расходов и расходов на обслуживание государственного долга, государство привлекает свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур, населения и зарубежных экономических субъектов заемщик. • Гарантом государство является тогда, когда берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами. • Государство, располагая временно свободными денежными ресурсами, может предоставлять кредиты другим экономическим субъектам как внутри страны, так и иностранным государствам, другим зарубежным экономическим субъектам – кредитор.

Государственный кредит • внутренний. • Внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации — кредиторами. • внешний. • В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. • При государственном кредите взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляемые, как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Источниками погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета.

Функции кредита. распределительная Через распределительную функцию государственный кредит участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства на принципах возвратности, срочности и платности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов.

Функции кредита. Контрольная функция состоит в учете и контроле целевого движения ссудного капитала, прежде всего использования ссуд, и имеет ряд специфических особенностей: • тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств; • охватывает движение стоимости в двустороннем порядке, поскольку предполагает возвратность и платность получения средств; • осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Функции кредита. Регулирующая функция выражается в следующем: 1) мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. При финансировании производственных затрат за счет кредита (например, инвестиции) происходит абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении; 2) выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. 3) положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары отечественного производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта.

К основным задачам государственного кредита относятся: 1) финансирование бюджетного дефицита; 2) проведение международной и региональной финансовокредитной политики; 3) поддержка социально-приоритетных секторов и видов деятельности. Правовые основы государственного кредита регулируются Бюджетным кодексом Российской Федерации.

2. Государственные и муниципальные заимствования.

Государственные заимствования Российской Федерации — государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации. Они могут быть внутренними и внешними (ст. 103, п. 1 БК РФ).

Государственные внутренние заимствования Российской Федерации • осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, • кредиты от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций и международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации как заемщика, выраженные в валюте Российской Федерации. Право осуществления государственных внутренних заимствований от имени Российской Федерации в соответствии с Бюджетным кодексом РФ принадлежит: • Правительству Российской Федерации • либо уполномоченному им Министерству финансов Российской Федерации.

Государственные внешние заимствования Российской Федерации • осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, • кредиты, привлекаемые от кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства РФ, выраженные в иностранной валюте. Право осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит • Правительству РФ • уполномоченному им Министерству финансов РФ.

Под государственными заимствованиями субъектов Российской Федерации понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации (ст. 103, п. 6 БК РФ).

Государственные внутренние заимствования субъектов Российской Федерации • осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, • кредиты от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций и международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации как заемщика, выраженные в валюте Российской Федерации.

Государственные внешние заимствования субъекта Российской Федерации • осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, • кредиты, привлекаемые от иностранных банков, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации, выраженные в иностранной валюте. Право осуществления государственных внутренних и внешних заимствований субъектов Российской Федерации(займов) принадлежит: • высшему исполнительному органу государственной власти субъекта Российской Федерации • либо финансовому органу субъекта Российской Федерации

Муниципальные заимствования — муниципальные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования, и кредиты, привлекаемые в соответствии с положениями бюджетного законодательства в местный бюджет от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации и от кредитных организаций, по которым возникают муниципальные долговые обязательства (ст. 103, п. 7). муниципальные займы органов местного самоуправления — только внутренние. Право осуществления муниципальных заимствований от имени муниципального образования в соответствии с положениями Бюджетного кодекса Российской Федерации и уставом муниципального образования принадлежит местной администрации.

• Государственный и муниципальный заем в качестве источника финансовых ресурсов органов государственной власти и органов местного самоуправления принципиально отличается от налогов: 1) он предоставляется на основе возвратности, срочности и платности; 2) носит добровольный характер. Таким образом, государственные и муниципальные займы — это временные дополнительные финансовые ресурсы, а не доходы бюджета.

3. Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги — это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Эмиссия государственных ценных бумаг осуществляется для решения следующих задач: • финансирования дефицита бюджета; • налогового освобождения; • финансирования целевых государственных программ; • финансирования задолженности по другим ценным бумагам; • регулирования экономической активности в обществе (например, денежной массы в обращении, производства и занятости).

• Эмитентом государственных ценных бумаг выступает Министерство финансов РФ. В качестве его агента часто привлекается ЦБ РФ, который, в свою очередь, может уполномочить отдельные инвестиционные институты или банки быть официальными дилерами выпусков ценных бумаг правительства. • Кроме Российской Федерации ценные бумаги могут выпускать субъекты Российской Федерации и муниципальные образования. • Ценные бумаги, эмитируемые местными органами власти, называются муниципальными ценными бумагами. • Инвесторами являются юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты.

В России выпускаются различные государственные ценные бумаги: • государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), • казначейские обязательства, • облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), • золотые сертификаты, • облигации федерального займа (ОФЗ), • облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), • облигации ЦБ России.

Государственные ценные бумаги выпускаются для: • покрытия дефицита местного бюджета; • финансирования бесприбыльных объектов, требующих единовременных крупных средств, которыми не располагают местные власти; • строительства, реконструкции и ремонта объектов социального назначения, инфраструктуры; • финансирования прибыльных проектов, вложение в которые окупается в течение нескольких лет; • финансирования строительства, реконструкции и ремонта жилья, как правило, на основе самоокупаемости.

4. Международный кредит

Международный кредит — форма движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанная с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.

Международный кредит выполняет следующие взаимосвязанные функции: • перераспределение ссудных капиталов между странами, как правило, в наиболее прибыльные сферы; • экономия издержек обращения путем использования кредитных средств международных расчетов (векселей, чеков, переводов) и развития безналичных платежей; • ускорение концентрации и централизации капитала; • регулирование экономики.

Международный кредит играет двоякую роль: • позитивную — обеспечивая непрерывность и расширение процесса воспроизводства и развития взаимовыгодного сотрудничества стран; • негативную — обостряя противоречия рыночной экономики. Международный кредит облегчает развитие наиболее прибыльных отраслей, усиливая диспропорции воспроизводства, используется в целях укрепления позиций стран-кредиторов в странах-должниках, служит средством конкурентной борьбы, кредитной дискриминации и кредитной блокады.

Кредитная дискриминация — создание кредитующей стороной менее благоприятных условий получения, использования или возврата заемных средств для определенного заемщика по сравнению с другими клиентами (заемщиками). Основные формы кредитной дискриминации: • установление повышенных процентных ставок, комиссий и сборов по кредитам; • сокращение объемов и общих сроков выдачи кредитов; • требования о предоставлении заемщиком залога и гарантий повышенного размера или гарантий третьей стороны; • предъявление к клиенту особых предварительных требований, например, по использованию кредитов.

Кредитная блокада — отказ кредитора предоставлять кредиты какому-либо определенному заемщику (клиенту) или группе взаимосвязанных заемщиков. Цель кредитной блокады — оказание экономического и (или) политического давления на блокируемую сторону путем ухудшения ее финансово-экономического состояния.

Формы международных кредитов классифицируют по их характерным признакам: • источникам — внутреннее, иностранное кредитование внешнеэкономической деятельности; • назначению — коммерческий, обслуживающий внешнюю торговлю и услуги; финансовый, используемый для прямых инвестиций (в том числе в ценные бумаги), для осуществления проектов, для погашения внешней задолженности, проведения валютной интервенции; смешанные кредиты; • видам — товарные и валютные (в денежной форме); • валюте займа — в валюте страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международной валютной единице;

Формы международных кредитов классифицируют по их характерным признакам: • срокам — краткосрочные (от 1 дня до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет); • обеспечению — обеспеченные и бланковые кредиты (под обязательство заемщика преимущественно в форме соловекселя с одной его подписью); • технике предоставления — финансовые кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение; акцептные в форме акцепта тратты (вексель), депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные кредиты (кредит, предоставленный банковским консорциумом; в кредитные отношения вступают 2 и более банков, до 30— 40 в международной практике) и один или несколько заемщиков.

ВАШИ ВОПРОСЫ? КОНЕЦ.