Тема 13. Совместное равновесие товарного и денежного рынков:

Тема 13. Совместное равновесие товарного и денежного рынков: модель IS-LM.

План: 1. Кривая IS. 2. Кривая LМ. 3. Совместное равновесие товарного и денежного рынков.

Вопрос 1. Кривая IS.

Величина планируемых автономных расходов зависит от ставки процента.

Инвестиционные расходы. Зависимость между величиной инвестиционных расходов и ставкой процента обратная. Повышение ставки процента снижает эффективность инвестиционных проектов. Чем выше ставка процента, тем меньше у фирм желание инвестировать.

Потребительские расходы. Зависимость между совокупными автономными потребительскими расходами и ставкой процента обратная. Домохозяйства используют заемные средства. Повышение ставки процента повышает выплаты по займам и снижает привлекательность покупки товара в кредит.

Расходы на чистый экспорт. Зависимость между чистым экспортом и ставкой процента обратная. Рост процентной ставки в стране повышает доходность вкладываемого капитала и обусловливает приток капитала из-за рубежа. Национальная валюта дорожает, товары данной страны становятся относительно более дорогими. Спрос на национальные товары со стороны иностранцев падает, сокращая экспорт, а спрос на иностранные товары растет, увеличивая импорт. Чистый экспорт сокращается

Общий уровень реального выпуска и реального дохода зависит от величины автономных планируемых расходов.

Величина планируемых автономных расходов зависит от ставки процента. Общий уровень реального выпуска и реального дохода зависит от величины планируемых автономных расходов. Реальный доход зависит от ставки процента.

Кривая IS (инвестиции-сбережения) показывает все возможные комбинации уровней ставки процента (R) и реального дохода (Y), при которых товарный рынок находится в равновесии, т. е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае, когда доход равен планируемым расходам, а инъекции (I) равны изъятиям (S).

Кривая IS R 1 A R 2 B Y 1 Y 2 Y

Каждая точка кривой IS показывает парные сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии. В любой точке, находящейся вне кривой IS, экономика находится в неравновесии.

Во всех точках, находящихся выше кривой IS, существует избыточное предложение товаров. Во всех точках, находящихся ниже кривой IS, наблюдается избыточный спрос на товары.

Кривая IS имеет отрицательный наклон. Объяснение: Более высокий уровень ставки процента вызывает уменьшение инвестиционных, потребительских расходов и расходов на чистый экспорт, и, следовательно, совокупного спроса. Это ведет к более низкому уровню равновесного дохода. И наоборот. Действует полный мультипликатор (или супермультипликатор) расходов.

Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из компонентов автономных расходов.

Наклон кривой IS определяется: 1) чувствительностью автономных расходов к ставке процента 2) величиной мультипликатора, которая зависит от: - предельной склонности к потреблению - налоговой ставки - предельной склонности к импорту.

Вопрос 2. Кривая LМ.

Теория предпочтения ликвидности. Предложение реальных денежных средств МS фиксировано и определяется центральным банком, контролирующим величину наличности и резервов, т. е. денежную базу.

Зависимость между желанием хранить наличность и ставкой процента обратная. Человек предпочитает иметь так называемый «портфель» финансовых средств, в который входят и наличные деньги, и ценные бумаги. Структура портфеля, т. е. соотношение в нем денежных и неденежных финансовых активов, меняется в зависимости от динамики ставки процента. Она будет оптимальной в том случае, если дает максимальный доход при минимальном риске.

Кривая LM (ликвидность-деньги) показывает все комбинации величин ставки процента и реального дохода, при которых денежный рынок находится в состоянии равновесия.

Кривая LM R R 2 LM А R 1 В Y 1 Y 2 Y

Наклон кривой LM положительный. Для обеспечения равновесия денежного рынка более высокому уровню дохода будет соответствовать более высокая ставка процента.

Все точки, находящиеся вне кривой LM, соответствуют неравновесию денежного рынка. Во всех точках, лежащих выше кривой LM, предложение денег превышает общий спрос на деньги, т. е. избыточное предложение денег. Во всех точках, находящихся ниже кривой LM, избыточный спрос на деньги. Для равновесия в этих точках необходимо: - изменение уровня дохода - изменение % - изменение и уровня дохода, и %.

Сдвиги кривой LM обусловлены изменением номинального предложения денег. Предложение денег может изменить Центральный банк.

Наклон кривой LM зависит от: 1) чувствительности спроса на деньги к уровню дохода 2) чувствительности спроса на деньги к ставке процента.

Вопрос 3. Совместное равновесие товарного и денежного рынков.

Модель IS-LM разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 году (статья «Кейнс и неоклассики» ). Получила широкое распространение в 1949 г. (книга американского экономиста Элвина Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» ). Модель называют «моделью Хикса-Хансена» .

Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия на каждом из этих рынков, и условия их одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики; 5) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.

Модель IS-LM R IS LM I Re E II IV III Ye Y

Общее равновесие – это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике (точка Е). Величина равновесного дохода Yе, соответствующая одновременному равновесию товарного и денежного рынков (и рынка ценных бумаг, т. е. финансового рынка в целом) – «величина эффективного спроса» .

Области I и II - избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM. Области III и IV - избыточный спрос на деньги, так как они находятся ниже кривой LM. Области I и IV - избыточное предложение товаров и услуг, так как находятся выше кривой IS. Области III - избыточный спрос на товары и услуги, так как находятся ниже кривой IS.

Восстановление нарушенного равновесия Область на графике Рынок благ Вид неравновесия Рынок денег Приспо. Вид Приспособление неравновесия собление % выпуска (быстро) (медленно) I YADYAS Растет MDYAS Растет MD>MS Растет IV YADMS Растет