Тема 13 Финансовая и денежнокредитная система Финансы

Тема 13. Финансовая и денежнокредитная система

Финансы (от лат. financia – наличность, доход) – совокупность денежных средств общества и связанных с ними экономических отношений, возникающих между государством, юридическими и физическими лицами по поводу формирования и использования денежных фондов Потоки финансовых ресурсов Банки Предприятия и предпринимате ли Государство Домохозяйства Страховые компании ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова,

Финансовая система Совокупность финансовых отношений и соответствующих им финансовых учреждений, организующих образование, распределение и использование денежных фондов Финансы предприятий, учреждений, организаций Финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность Финансы общественных объединений Государственны е финансы Государственный бюджет Внебюджетные фонды Государственный кредит Финансы страхования Социальное страхование Личное страхование Имущественное страхование Финансы системы кредитования Банковская система Парабанковская система ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова,

Деньги – это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом и отличающийся абсолютной ликвидностью Республика Башкирия Имеет избыток молока, нуждается в рыбе деньги молоко Липецкая область Имеет избыток пшеницы, нуждается в молоке деньги рыба пшеница Мурманская область Имеет избыток рыбы, нуждается в пшенице деньги Ликвидность (от лат. liquidus – жидкий, текучий) – способность активов быстро и легко превращаться в наличные деньги без потери или при небольшой потере их покупательной способности ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Функции денег Мера стоимости деньги используются в качестве эталона для соизмерения стоимостей товаров и услуг Средство обращения деньги играют роль посредника в обмене товаров и услуг Средство сбережения, накопления деньги выступают как платежное средство в настоящем и в будущем; относительно безрисковый способ сохранения богатства сокровища накопления драгоценных металлов в виде монет, слитков, ювелирных и других изделий, принадлежащих государству или частным лицам ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Полноценные деньги Виды денег Товарные товары, чаще всего участвующие в обмене в силу своей полезности (соль, ракушки, меха) Полноценные монеты Металлические Наличные Бумажные Кредитные форма денег, возникающая в условиях развития товарного производства, когда купля и продажа осуществляется с рассрочкой платежа ©ТГУ Билонные монеты (от франц. billon – низкопробное серебро) Чеки Векселя Электронные Неполноценные деньги О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Наличные деньги Металлические денежные знаки, изготовленные из металла определённой формы, веса и достоинства (монеты) Полноценные монеты Бумажные знаки стоимости, наделенные принудительным курсом и заменяющие в обращении полноценные деньги Банкноты (банковские билеты) монеты, нарицательная цена которых соответствует стоимости содержащегося в них металла и стоимости их чеканки разновидность денежных знаков, выпускаемых в обращение центральными банками. Билонные монеты Казначейские билеты разменные монеты, номинальная стоимость которых превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на её чеканку бумажные деньги, выпускаемые Министерством финансов или казначейством, как правило, для покрытия бюджетного дефицита ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Кредитные деньги Вексель (от нем. wechsel – обмен) письменное долговое обязательство установленной формы, дающее бесспорное право векселедержателю требовать с должника обозначенную денежную сумму Чек (фр. chèque, англ. cheque) письменное распоряжение владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы предъявителю Электронные деньги денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые находятся на электронном носителе в распоряжении пользователя ©ТГУ Банковские платежные, подарочные, телефонные карты не являются электронными деньгами; это современные средства доступа к банковскому счету О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Характеристика разновидностей золотого стандарта Золотомонетный стандарт (до 1918 г. ) Золотослитковый стандарт (до 1933 г. ) Золотодевизный стандарт (до 1976 г. ) Ø золото – всеобщий эквивалент Ø обращение монет и знаков стоимости, разменных на золото Ø свободная чеканка монет с фиксированным золотым содержанием Ø неограниченное движение золота между странами Ø золото – основа денежных систем, но размен на него денежных знаков ограничен Ø обращение банковских билетов, конвертируемых в золотые слитки по повышенной поштучной цене Ø создание больших запасов золота в качестве резерва Ø обмен на золото девизов – платежных средств, используемых в международных расчетах и выраженных в резервных валютах (с 1944 г. доллар США и английский фунт стерлингов) Ø обмен национальной денежной единицы на валюту Øстран, придерживающихся полной формы золотого стандарта ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Делимость Портативность Износостойкость стоимость денег не должна уменьшаться при разделении их на части высокая стоимость при малом весе и объеме денежного товара материал денег должен быть устойчивым к стиранию Требования к современным деньгам Однородность денежный товар не должен разделяться по сортам Узнаваемость и трудность подделки Низкая себестоимость изготовления ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, исторически сложившаяся и законодательно установленная государством Элементы денежной системы Ø денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров Ø масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы и ее составных частей Ø эмиссионный механизм – законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение Ø виды денег Ø порядок установления валютного курса или котировки валют Ø механизм денежно-кредитного регулирования – набор инструментов, задачи и объекты, права и обязанности государственных и негосударственных учреждений, регулирующих денежное обращение ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Совокупный спрос на деньги (Dm) – это количество денег, которое население и фирмы хотят иметь для сделок, приобретения ценных бумаг и в виде наличных средств при данной процентной ставке Основной детерминантой, определяющей величину спроса на деньги для сделок, является уровень номинального ВВП 0 Dt Величина спроса на деньги D Спрос на деньги для совершения сделок (транзакционный спрос) 0 i, % Процентная ставка i, % Dа Величина спроса на деньги D Спрос на деньги как на активы 0 Sm Dm Величина спроса на деньги Совокупный спрос на деньги Совокупное предложение денег (Sm) – это фактический объем денежной массы в обращении D

Денежный рынок – часть рынка ссудного капитала, где осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, государства и частных лиц Ставка процента, I, % Sm 1 Sme Sm 2 i 1 Избыток денег E i. E Нехватка денег i 2 0 Dm M 1 ©ТГУ ME M 2 Количество денег, M, д. ед. О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Денежная масса – совокупность общепринятых средств платежа в экономике Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности Структура денежной массы М 2 + крупные срочные депозиты и долгосрочные государственные ценные бумаги М 1 + срочные вклады организаций, граждан и местных бюджетов, краткосрочные государственные ценные бумаги М 0 + средства на текущих счетах (чековые депозиты): Ø средства предприятий на расчетных счетах Ø депозиты населения до востребования Банкноты в Монеты в Остатки наличных обращении денег в кассах предприятия М 0 – наличные деньги в обращении Активная часть ©ТГУ М 1 М 2 М 3 Пассивная часть О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Чем больше денег находится в обращении, тем меньше их стоимость, и наоборот. Вы согласны с этим утверждением? ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Закон денежного обращения М = PQ / V Количество денег, необходимое для обращения, прямо пропорционально количеству проданных на рынке товаров (услуг) и уровню цен товаров (услуг) и обратно пропорционально скорости обращения денег Уравнение обмена И. Фишера MV = PQ, где M – масса денег в обращении; V – скорость обращения денег; (среднегодовое количество оборотов денег); P – средняя цена товаров и услуг; Q – количество товаров и услуг в обращении ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Иллюстрация модели И. Фишера с использованием идеи рычага V P P М Q Если V = const, М ©ТГУ Q Q , то P = const Q = const, то P О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Монетаризм – макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики Основные положения монетаризма Ø рыночная экономика в силу внутренний тенденций и условий стремится к стабильности, к саморегулированию Ø деньги – финансовая основа и важнейший стимулятор экономического развития Ø денежная масса оказывает непосредственное влияние на состояние экономики посредством воздействия на величину расходов потребителей и организаций; между ростом денежной массы и уровнем ВВП существует тесная корреляционная связь Ø главная проблема – инфляция, обусловленная избытком денежной массы Ø вмешательство государства в рыночную экономику должно быть ограничено регулированием количества денег в обращении Ø денежная политика носит долгосрочный характер ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Денежно-кредитная (монетарная) политика система мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок с целью достижения и сохранения финансовой стабилизации (укрепления курса национальной валюты, обеспечения устойчивости платежного баланса) Основное монетарное правило масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному темпу роста реального ВВП Механизм воздействия денежно-кредитной политики на уровень ВВП ЦБ Учетная ставка ©ТГУ Инвестиционный спрос Уровень ВВП (эффект мультипликатора) О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Механизм учетной политики Учетная ставка (рефинансирования) 8, 5% на 24. 02. 2010 Центральный Банк Процентная ставка по кредиту Сектор коммерческих банков В среднем 12 -15% Предпринимательский нефинансовый сектор ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Инструменты денежно-кредитной политики Учетная политика Регулирование величины учетной процентной ставки (ставки процента, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам) Операции на открытом рынке Политика обязательных минимальных резервов Купля-продажа государственных ценных бумаг Резервирование части активов коммерческих банков Страхование кредитной системы страны Воздействие на кредитные ресурсы банков ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Денежно-кредитная политика как инструмент регулирования экономических циклов Проблема Политика «дешевых» денег покупает последствия снижает Инфляция Политика «дорогих» денег Государство … облигации продает … резервную норму или учетную ставку повышает Кредитные возможности банков Предложение денег Процентная ставка Инвестиционные расходы Совокупный спрос рост производства и занятости последствия Безработица и рецессия снижение инфляции ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Основные методы денежных реформ Дефляция (от лат. deflatio – выдувание) – изъятие из обращения денежной массы; снижение общего уровня цен Деноминация (от лат. denominatio – переименование) – обмен старых денежных знаков на новые в определенной пропорции Девальвация (от лат. de – приставка, означающая движение вниз, понижение + valeo – имею значение, стою ) – понижение официального курса национальной валюты Ревальвация (от лат. re – приставка, означающая возобновление + valeo) – это повышение золотого содержания или валютного курса денежной единицы страны Нуллификация (от лат. nullus – никакой, несуществующий + facio – делаю) – это объявление государством данных денежных знаков недействительными ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Банковская система Центральный Банк Активные операции (выдача кредитов) Небанковские кредитнофинансовые институты Пассивные операции (прием депозитов) Пенсионные фонды Денежные платежи и расчеты Страховые компании Посреднические операции (по поручению клиентов) Инвестфонды и компании Коммерческие банки Эмиссия наличных денег Денежно-кредитное регулирование экономики Валютное регулирование и валютный контроль Рефинансирование кредитных организаций Хранение резервного фонда других кредитных организаций Обслуживание счетов бюджетов всех уровней Управление государственными золотовалютными резервами Доверительные операции (управление имуществом и ценными бумагами) Трастовые компании Международные банки ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Универсальные «Сбербанк России» , «ВТБ» Специализированные «Кит Финанс Инвестиционный Банк» «Русский Ипотечный Банк» Коммерческие банки Региональные Отраслевые «Фиа-Банк» , «Волго-Камский Банк» «Судостроительный Банк» , «Почтобанк» ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Максимальная сумма денег (M), которую создает банковская система: M=m×E Денежный мультипликатор (m) Избыточные резервы (Е) R – норма резервного капитала FR – фактические резервы банка Денежный мультипликатор показывает, сколько новых рублей создает банковская система при поступлении в нее одного дополнительного рубля ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Норма обязательных резервов для всех банков R = 10%. Предположим, первоначальная сумма вклада составляет 1000 д. е. Банк А депозит 1000 д. е. кредит 900 д. е. Банк Б Банк B Банк А депозит 900 д. е. кредит 810 д. е. резерв 90 д. е. Банк Б депозит 810 д. е. кредит 729 д. е. резерв 100 д. е. резерв 81 д. е. Банк B Процесс будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма вклада не будет использована в качестве обязательных резервов Максимальная сумма денег, которую создала банковская система: M = m × E = 10 × (1000 – 100) = 9000 д. е. ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Кредит (от лат. creditum – ссуда, долг) предоставление денег (или товаров) в долг на гарантированных условиях возвратности, платности и срочности кредит Временная потребность в дополнительных денежных ресурсах Временно свободные денежные средства кредит ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Основные принципы кредитования Необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком Возвратность Срочность Необходимость возврата кредита в определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре Платность Необходимость оплаты права на использование кредитных ресурсов Обеспеченность Наличие товарно-материальных ценностей или поручительства, служащих для кредитора залогом полного и своевременного возврата полученных в ссуду средств и уплаты процентов Целенаправленность Согласование с кредитором целевого назначения и использования кредита Дифференцированность Различия в условиях предоставления кредита в зависимости от репутации заемщика, целей кредита, кредитного риска и т. д. ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Формы кредита Форма Субъекты кредита Объект кредита Целевые установки Предприятия (фирмы) Товарный капитал Облегчение платежей, отсрочка платежей между предприятиями Банки, кредитные учреждения, фирмы, государство, домашние хозяйства Денежный капитал Предоставление ссудного капитала Фирмы, домашние хозяйства Товары длительного пользования Облегчение системы оплаты за товары путем отсрочки платежа Ипотечный Фирмы, банки, домашние хозяйства Долгосрочные ссуды под залог недвижимости Инвестиции в сельское хозяйство и жилищное строительство Государственный Субъекты государственной власти, фирмы, домашние хозяйства Финансирование бюджетного дефицита, жилищное строительство, развитие инфраструктуры Решение бюджетных проблем, межрегиональное экономическое выравнивание Международный Государство, ТНБ, ТНК, МВФ Международные коммерческие и банковские кредиты Реализация международных предпринимательских и банковских программ Коммерческий Банковский Потребительский Источник: Экономическая теория: учебное пособие / под ред. А. Г. Грязновой и В. Н. Соколинского ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Почему, несмотря на самый низкий процент годовых, который предоставляют швейцарские банки, все стремятся разместить свои средства именно в этих банках? ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Срок выдаваемого кредита Уровень инфляции Циклические колебания производства Величина выдаваемого кредита Размер денежных накоплений юридических и физических лиц Факторы Ссудный процент – плата, получаемая кредитором от заемщика в результате передачи во временное пользование кредитных средств Регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях Антиинфляционная защита денежных накоплений клиентов банка на кризисных этапах развития экономики Функции Перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Задача Получена в банке ссуда в размере 50 тыс. руб. , которая должна быть погашена в течении 3 -х лет вместе с процентами. Платежи в погашении ссуды производятся два раза в году, равными суммами каждого платежа. Процентная ставка в год – 10%, т. е. 5% полугодовых. Определить порядок погашения ссуды и рассчитать величину суммы погашения долга ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Равная сумма погашения ссуды К – сумма полученного кредита (50000 р) п – процентная ставка (5% или 0, 05) t – количество сроков выплаты (6 раз) ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Решение Срок погашения Сумма основного долга в начале периода погашения Сумма процентов за данный период Равная сумма выплаты долга Сумма погашения основного долга t К; К – (Р – п) п - 5% Р Р–п 1 50000 0, 05 50000=2500 9850 -2500=7850 2 50000 -7850=42650 0, 05 42650=2133 9850 -2133=7717 3 ? ? 9850 ? 4 ? ? 9850 ? 5 ? ? 9850 ? 6 ? ? Всего - ? ? ? ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Решение Срок погашения Сумма основного долга в начале периода погашения Сумма процентов за данный период Равная сумма выплаты долга Сумма погашения основного долга t К; К – (Р – п) п - 5% Р Р–п 1 50000 0, 05 50000=2500 9850 -2500=7850 2 50000 -7850=42650 0, 05 42650=2133 9850 -2133=7717 3 34933 1747 9850 8103 4 26830 1341 9850 8509 5 18321 916 9850 8934 6 9387 470 9387+470=9857 9387 Всего - 9107 59107=59107 К+ п= Р К=50000 ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Виды и основные характеристики бирж (биржа от лат. “bursa” – кошелек) Фондовая биржа Валютная биржа Товарная биржа Биржа труда Обращение ценных бумаг, определение равновесных биржевых цен Купля-продажа национальных валют, установление валютных курсов Оптовая торговля сырьевыми и продовольственными товарами Посредничество между предпринимателями и наемными работниками Рынок ценных бумаг Валютный рынок Рынок товаров Рынок рабочей силы ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Биржевые сделки Неотложные – споты (от англ. spots – наличные товары, которые тут же, на месте оплачиваются и идут в доставку) Товарные Срочные – фьючерсы (от англ. futures – товары, закупаемые на срок) – соглашение продать (купить) что-либо в будущем по цене, установленной сегодня Бестоварные Спекулятивные – сделки, совершаемые с целью получения спекулятивной прибыли за счет разницы между курсами ценных бумаг и ценами товаров на моменты заключения и исполнения сделки Страховочные – хеджевые сделки (от англ. hedge – ограждать) – страхование реальной товарной сделки от возможных потерь при изменении цен ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Биржевые игроки на фьючерсных контрактах «Медведи» «Быки» «завалить» цены поднять цены «на рога» Продажа товара по фиксированной цене Момент заключения сделки Покупка товара по фиксированной цене Цена на товар понизится Ожидания игроков Цена на товар повысится Покупка товара по более низкой цене Период до момента исполнения сделки Продажа товара по более высокой цене Доход формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи товара ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009

Пример биржевой игры «медведя» на рынке акций Действия игрока Результат 1 Г-н Медведев берет в долг у брокера 100 акций, ожидая, что в будущем их курс снизится 2 Он обязуется выплатить брокеру комиссионные (брокеридж) в размере 2 000 д. е. 3 Продает эти акции по текущему (пока высокому) курсу: допустим, по 500 д. е. выручка 50 000 д. е. 4 В случае снижения курса (например, до 400 д. е. ) снова покупает те же акции расход 40 000 д. е. 5 Возвращает брокеру взятые в долг 100 акций 6 После выплаты комиссионных г-н Медведев получает долг 2 000 д. е чистый доход 8 000 д. е. ©ТГУ О. Н. Азовская, Н. В. Александрова, Е. А. Боргардт, В. Г. Капрова, 2009