Тема 11 Рынки производственных ресурсов часть2 План 1

Тема 11. Рынки производственных ресурсов (часть2) План 1. Экономическая сущность капитала 2. Физический капитал и его структура 3. Спрос и предложение на рынках финансового капитала 4. Основы инвестиционного анализа 5. Земля как фактор производства. Земельная рента.

Капитал – совокупность материальных, интеллектуальных и финансовых благ, используемых для получения дохода.

Капитал предприятия (стоимостная оценка всего принадлежащего ему имущества) физический капитал фирмы ( фактор производства) земля финансовых активов предприятия (денежных средств , ценных бумаг).

Два вида капитала реальный финансовый два сектора экономики реальный сектор финансовый сектор производит товары и производит финансовые нефинансовые услуги

Физический (реальный) капитал (средства производства, принадлежащие фирмам ) Основной (станки, машины, здания и т. п. ) Оборотный (запасы сырья, материалов, полуфабрикатов и т. п. ) функционирует в течение ряда однократно используется в процессе производства, лет его стоимость полностью и потребляется постепенно возвращается после реализации продукции

Структура реального капитала

• Часть стоимости основного капитала перенесенная на продукт и вернувшаяся после его реализации называется амортизацией. Норма амортизации - это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Износ основного капитала осуществляться в двух формах: может • физический износ ( износ вследствие использования или неправильного хранения) • моральный износ (потеря стоимости вследствие появления нового более производительного оборудования)

Рынок капитала является особенным рынком: на этом рынке собственно ресурсов рынок и переплетаются капитальных кредитно-финансовые рынки, с которых берутся денежные средства для их приобретения.

Спрос и предложение на рынках финансового капитала Спрос фирмы на инвестиции зависит от: 1) уровня процента i (обратная связь — рост ставки процента снижает привлекательность проекта); 2) уровня предполагаемого дохода ТR (прямая, положительная связь — чем он выше, тем более привлекателен инвестиционный проект); 3) величины стоимости необходимых капиталовложений (отрицательная зависимость — дорогостоящие проекты менее привлекательны).

Предложение заемных средств, необходимых для закупки капитальных ресурсов, формируется и фирмами, и домашними хозяйствами. Увеличение ставки процента стимулирует сбережения.

Равновесие на финансовом рынке Факторы инвестиционной активности : • уровень предполагаемого дохода • величина затрат на реализацию проекта

Основы инвестиционного анализа • Средства будут вложены в инвестиционный проект, если полученный доход превысит издержки по его реализации. • Их сравнение усложняется тем, что затраты и доходы значительно разнесены по времени. • С экономической точки зрения одинаковые суммы, полученные сегодня, через год, два и. т. д. отличаются по размерам.

Сопоставлять денежные суммы, получаемые в разное время, позволяет специальные разработанные экономистами методы: 1) сложный процент 2) дисконтирование

• Сложный процент – исчисление будущей суммы денег, исходя из ее сегодняшней величины путем начисления процента на всю накопленную сумму. FV ((future value)– будущий доход PV (present value) – текущая стоимость (сегодняшняя) i - ставка ссудного процента n - период времени (число лет) Например: PV =10000, i = 10%, n =1, тогда FV= 10000(1+0. 1) = 11000

2. Дисконтирование ( дисконт – скидка) – исчисление первоначальной суммы денег на основании ее конечной величины. Таким образом, дисконтирование – обратная операция по отношению к нахождению будущей стоимости. Например, если через год родителям студента надо оплатить его обучение в размере 150 000 рублей при ставке 10% годовых, то сегодня ему надо вложить в банк: PV =

Рыночная стоимость капитальных активов (цена, которую инвестор готов заплатить за актив, чтобы его вложение окупилось) • Если доход будет получен через год (для примера доход равен 1000$, 10%) • Если через n лет: (3 года) • Если актив приносит одинаковые суммы дохода каждый год • Если число лет бесконечно велико

Критерии эффективности инвестиционного проекта внутренняя норма отдачи (IRR) процентный доход (в долях), который приносит фирме первоначальное капиталовложение r - внутренняя норма отдачи чистая приведенная стоимость (NPV) сумма прибылей, полученных за все годы действия проекта и приведенных к настоящему времени

Деньги выгодно вложить инвестиционный проект, если: в 1) внутренняя норма отдачи больше рыночной ставки процента ( r>i); 2) чистая приведенная стоимость положительна (NPV>0)

РЫНОК ЗЕМЛИ

Все используемые людьми земельные ресурсы можно разделить на: • возобновляемые ( воспроизводятся под действием сил природы или действий человека) солнечная энергия, лесные массивы. энергия падающей воды, плодородие почвы и т. д. • невозобновляемые (после полного исчерпания восстановить невозможно, т. к. исчезли геологические исчезли геологические условия их образования) нефть, медная. железная руда и т. д.

Особенности рынка земли ü Земля – природный фактор, а не продукт человеческого труда. ü Ее количество строго ограничено. ü Земля не поддается перемещению. ü При рациональной эксплуатации не только не изнашивается, а повышает свою производительность

Земельная рента разновидность экономической ренты – дохода, получаемого собственником строго ограниченного ресурса Разновидности земельной ренты – Чистая рента плата собственнику за найм любого участка земли Дифференциальная рента плата за более плодородные и (или) выгодно расположенные участки

Предложение земли

ДВА ВИДА СПРОСА НА ЗЕМЛЮ С/х спрос Является производным от спроса на с/х продукцию Зависит от: • цен на продукты питания • плодородия почвы • местоположения участка (удаленности от мест потребления) Нельскохозяйственный спрос Имеет устойчивую тенденцию к росту Зависит от: • местоположения участка • наличия инфрастуктуры Часто является нфляционным (страхования от обесценения денег)

Спрос на землю

Формирование земельной ренты (арендной платы)

Цена земли

Равновесие на рынке реального капитала Вложение денежных средств в экономику с целью извлечения прибыли инвестирование. Осуществляя домашние инвестиции, хозяйства капитальные активы приносящее доход. фирмы и приобретают - имущество,

Равновесие на рынке услуг капитала