Тема 11. Платежеспособность и ликвидность предприятия: основные определения, порядок проведения анализа к. э. н. , доцент Масленкова О. Ф. 1
План 1 Сущность и значение платежеспособности предприятия. 2 Факторы платежеспособности. 3 Методика анализа платежеспособности предприятия. 2
1. Сущность и значение платежеспособности предприятия Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных средств. (материалы Википедии) 3
Анализом платежеспособности занимаются: - Шеремет А. Д. , - Баканов М. И. , - Балабанов И. Т. , - Вахрушина М. А. , - Донцова Л. В. , Никифорова Н. А. ; - Ефимова О. В. , - Ионова А. Ф. , - Ковалев В. В. , - Савицкая Г. В. , - Селезнева Н. Н. - Степанов И. Г. Авторы считают, что анализ платежеспособности необходимо осуществлять с позиций системного подхода. 4
Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании платежеспособности предприятия. 5
Платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Любушин, Н. П. Анализ финансового состояния предприятия / Н. П. Любушин // Инфра-М, 2011. – 309 с. 6
Платежеспособность предприятия – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2012. – 566 с. 7
Платежеспособность - способность предприятия возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть погашать свои долговые обязательства. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Под ред. А. П. Градова, Б. И. Кузина. - Санкт-Петербург: Специальная литература, 1996. - 510 с. 8
Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться с кредиторами немедленно, при наступлении срока платежей. Коробов М. Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: учебник. – Общество «Знание» , 2000. - 378 с. 9
Под платежеспособностью предприятия понимают его способность погасить краткосрочную задолженность собственными средствами. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пособие/ Под ред. М. И. Баканова, А. Д. Шеремета. - М. : Финансы и статистика, 2009. - 656 с. 10
Платежеспособность - способность юридического или физического лица своевременно и полностью исполнять свои платежные обязательства. Инструкция № 10 «О порядке регулирования и анализе деятельности коммерческих банков» . Утверждено Постановлением Правления Национального банка Украины от 30 декабря 1997 года № 469. 11
Цель анализа платежеспособности – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Задачи анализа платежеспособности предприятия: – объективная оценка платежеспособности; – определение причин неплатежеспособности; – разработка управленческих решений по повышению платежеспособности. 12
Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов: – для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения – своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит использование доходной части бюджета, а также возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить обязательства, что может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях; – для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, – своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет нарушения в работе данных фондов, в частности, по выплате пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т. д. ; 13
Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов (продолжение): – для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц – своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Увеличение доходов предприятия приводит к увеличению к улучшению материального благополучия работников данного предприятия; – для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение обязательств. Доход поставщиков и подрядчиков формируется из поступлений от покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами; 14
Значение платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов (продолжение): – для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков; – для собственников предприятия – доходность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов; - для владельцев предприятия платежеспособность - фактор, определяющий его доходность и стабильность в будущем; – для инвесторов (в том числе и потенциальных) – доходность и степень риска вложений в предприятие. Инвестиции в платежеспособное рискованны и более выгодны. предприятие менее 15
Признаки платежеспособности предприятия: 1 Наличие в достаточном объеме средств на расчетном и валютном счетах. 2 Отсутствие проблемной (просроченной) кредиторской задолженности. 3 Отсутствие проблемной (просроченной) дебиторской задолженности. 16
Вопрос 2. Факторы платежеспособности Факторы, оказывающие влияние платежеспособность предприятия: - внутренние; - внешние. на Внутренние факторы напрямую зависят от организации работы самого предприятия. Внешние факторы являются внешними по отношению к предприятию, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. 17
Определяющие внутренние факторы: - отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта; - структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе; - размер оплаченного уставного капитала; - величина и структура расходов, их динамика по сравнению с денежными доходами; - состояние имущества и финансовых ресурсов, 18 включая запасы и резервы, их состав и структура.
Группы факторов внешней среды: 1 Политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности предприятия: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство; 2 Экономические факторы. Макроэкономический климат определяет возможности достижения предприятиями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для конкретного предприятия требуется оценить ряд экономических показателей: ставка процента, курсы валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др. 19
Группы факторов внешней среды (продолжение): 3 Социальные и культурные факторы Формируют стиль жизни, работы и оказывают влияние практически на все предприятия. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии предприятия; 4 Технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать. 20
Неплатежеспособность предприятия — неспособность предприятия исполнить денежные обязательства перед кредиторами после наступления установленного срока их оплаты. Неплатежеспособность может стать причиной банкротства предприятия. 21
Признаки неплатежеспособности предприятия: 1 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Убытки» . 2 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Кредиты и займы, непогашенные в срок» . 3 Наличие в бухгалтерской отчетности статьи «Просроченная кредиторская задолженность» . 22
Причины неплатежеспособности предприятия: 1 Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами. 2 Невыполнение плана реализации продукции. 3 Нерациональная структура оборотных средств. 4 Несвоевременное поступление платежей от контрагентов. 23 23
Вопрос 3. Методика анализа платежеспособности предприятия Различают: 1 Авторские методики анализа платежеспособности предприятия. 2 Правительственные методики анализа платежеспособности предприятия. 24
Авторские методики анализа платежеспособности предприятия Оценка платежеспособности по авторским методикам предполагает расчет: 1 Показателей ликвидности предприятия. 2 Специальных показателей платежеспособности предприятия. 25
Показатели ликвидности предприятия: 1 Ликвидность активов – время, необходимое для превращения активов в денежные средства с наименьшими потерями. 2 Ликвидность баланса предприятия: 2. 1 Абсолютные показатели (сравнение статей актива и пассива баланса); 2. 2 Относительные показатели (финансовые коэффициенты). 26
Анализ ликвидности баланса – это сравнение: средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. 27
По степени ликвидности активы делятся на: А 1 – наиболее ликвидные активы: - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения. А 1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения А 1 = с. 1250 Ф 1 + с. 1240 Ф 1 28
По степени ликвидности активы делятся на: А 2 – быстро реализуемые активы: - краткосрочная дебиторская задолженность; - прочие оборотные активы. А 2 = Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы А 2 = с. 12302 Ф 1 + с. 1260 Ф 1 29
По степени ликвидности активы делятся на: А 3 – медленнореализуемые активы: - запасы; - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; - долгосрочная дебиторская задолженность. А 3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность А 3 = с. 1210 Ф 1 + с. 1220 Ф 1 + с. 12301 Ф 1 30
По степени ликвидности активы делятся на: А 4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы) А 4 = с. 1100 Ф 1 31
По срочности погашения пассивы делятся на: П 1 – наиболее срочные обязательства: - кредиторская задолженность; - прочие краткосрочные обязательства. П 1 = Кредиторская задолженность + Прочие краткосрочные обязательства П 1 = с. 1520 Ф 1 + с. 1550 Ф 1 32
По срочности погашения пассивы делятся на: П 2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты) П 2 = Краткосрочные займы и кредиты П 2 = с. 1510 Ф 1 33
По срочности погашения пассивы делятся на: П 3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства) П 3 = Долгосрочные пассивы П 3 = с. 1400 Ф 1 34
По срочности погашения пассивы делятся на: П 4 – постоянные пассивы: - капитал и резервы (статьи раздела III баланса); - доходы будущих периодов; - оценочные обязательства. П 4 = Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства П 4 = с. 1300 Ф 1 + с. 1530 Ф 1 + с. 1540 Ф 1 35
Степень ликвидности баланса характеризуют: 1 Абсолютная ликвидность: А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; П 4 ≥ А 4. 2 Текущая ликвидность (достаточная для рыноч. условий): А 1+А 2 ≥ П 1+П 2; А 3 ≥ П 3; П 4 ≥А 4. 3 Перспективная ликвидность: А 1+А 2 < П 1+П 2; А 3 ≥ П 3; П 4 ≥ А 4. 4 Недостаточный уровень перспективной ликвидности: А 1 + А 2 < П 1+П 2; А 3 < П 3; П 4 ≥ А 4. 5 Баланс предприятия неликвиден: А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 < П 3; П 4 < А 4. 36
Таблица - Группировка активов и пассивов ОАО «Кузнецкие ферросплавы» за 2008 -2010 гг. , тыс. руб. Активы 2008 г. 2009 г. 2010 г. Пассивы 2008 г. 2009 г. 2010 г. А 1 660 799 141 901 40 523 П 1 481 550 684 033 961 820 А 2 2 476 177 3 363 215 3 769 603 П 2 572 767 А 3 1 365 310 1 020 854 1 558 129 П 3 125 544 А 4 1 384 789 3 664 548 4 560 058 П 4 4 707 214 4 885 769 5 316 198 1 809 263 1 693 009 841 453 1 957 286 Соотношение активов и пассивов выглядит: Идеал: А 1 > П 1; А 2 > П 2; A 3 > ПЗ; А 4 < П 4 2008 г. : А 1 > П 1; А 2 > П 2; A 3 > ПЗ; А 4 < П 4 2009 г. : А 1 < П 1; А 2 > П 2; A 3 > ПЗ; А 4 < П 4 2010 г. : А 1 < П 1; А 2 > П 2; A 3 < ПЗ; А 4 < П 4 37
Вывод (2008 год): А 1 > П 1; А 2 > П 2; A 3 > ПЗ; А 4 < П 4 Баланс ОАО «Кузнецкие ферросплавы» можно считать абсолютно ликвидным только в 2008 г. Все группы активов и пассивов имеют оптимальные соотношения. 38
Вывод (2009 год): А 1 < П 1; А 2 > П 2; A 3 > ПЗ; А 4 < П 4 В 2009 г. имеет место недостаток наиболее ликвидных активов, что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. В то же время имеются быстрореализуемые активы для погашения краткосрочных обязательств, что говорит о росте платежеспособности предприятия в ближайшее время. 39
Вывод (2010 год): А 1 < П 1; А 2 > П 2; A 3 < ПЗ; А 4 < П 4 В 2010 г. ситуация усугубляется недостатком медленно реализуемых активов. Перспективная ликвидность (представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей) снижается. В то же время соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов имеет оптимальное соотношение, что расценивается положительно. 40
При анализе ликвидности баланса рассчитывается показатель: «Чистый оборотный капитал» (ЧОК). ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства ЧОК = с. 1200 Ф 1 - с. 1500 Ф 1 Рост в динамике чистого оборотного капитала – положительное явление, свидетельствует о повышении ликвидности и платежеспособности предприятия. 41
Относительные показатели ликвидности баланса (коэффициенты) 42
1 Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности 43
Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной (текущей) задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. 44
2 Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) 45
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. 46
3 Коэффициент текущей ликвидности 47
Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, какую часть текущих (краткосрочных) обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные активы. 48
Коэффициент платежеспособности предприятия Кпл = ДСнг + ДСпг Дсиг Кпл - коэффициент платежеспособности предприятия; ДСнг - денежные средства на начало года, тыс. руб. ; ДСпг - денежные средства поступившие за год, тыс. руб. ; ДСиг - денежные средства, израсходованные за год, тыс. руб. Рекомендуемое значение Кпл > 1, 5 49
Коэффициент платежеспособности предприятия Кпл = с. 4450 Ф 4 + [c. 4110 Ф 4 + с. 4210 Ф 4 + с. 4310 Ф 4] с. 4120 Ф 4 + с. 4220 Ф 4 + с. 4320 Ф 4 Рекомендуемое значение Кпл > 1, 5 50
Правительственные методики анализа платежеспособности предприятия. 51
Постановление Правительства Российской Федерации от 25. 06. 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» 52
ПРАВИТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 21 декабря 2005 г. № 792 ОБ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОВЕДЕНИЯ УЧЕТА И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ И ИХ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (в ред. от 03. 02. 2007 г. № 74) . 53
Приказ Министерства экономического развития Российской Федерации от 21. 04. 2006 № 104 (ред. от 13. 12. 2011 г. ) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» 54
4. Диссертационные исследования по проблемам платежеспособности и ликвидности www. diss. rsl. ru – библиотека диссертаций Российской государственной библиотеки (г. Москва). В едином электронном каталоге можно осуществить поиск по различному сочетанию формальных и смысловых признаков. 55
www. gogolevka. ru – сайт Центральной городской библиотеки им. Гоголя г. Новокузнецк (г. Новокузнецк, ул. Спартака, 11) Имеется доступ к ресурсам Российской государственной библиотеки, можно читать авторефераты диссертаций и сами диссертации (кабинет № 32). 56
Лялькова, Елена Юрьевна Обеспечение ликвидности коммерческих банков : Иваново, 2013 автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 / Лялькова Елена Юрьевна; [Место защиты: Иван. гос. хим. -технол. ун-т] Модель и метод информационной безопасности банка Мукашев, Илья при оценке платежеспособности заемщика : Санкт. Всимович автореферат дис. . кандидата технических наук : Петербург, 05. 13. 19 / Мукашев Илья Всимович; [Место защиты: 2013 Нац. исслед. ун-т информ. технологий, механики и оптики] Экономический механизм обеспечения Гарина, Лина платежеспособности хозяйствующего субъекта : Москва, Леонидовна автореферат дис. . кандидата экономических наук 2012 : 08. 00. 01 / Гарина Леонидовна; [Место защиты: Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова] Янковская, Светлана Константино вна Экономический анализ рисков ликвидности коммерческого банка : автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 12 / Янковская Светлана Константиновна; [Место защиты: Воронеж. гос. ун-т] Воронеж, 2012 57
Методический подход к оценке кредитоспособности Коваленко, физических лиц : диссертация. . . кандидата экономических Ольга наук : 08. 00. 10 / Коваленко Ольга Александровна; [Место Александровна защиты: Новосиб. гос. ун-т экономики и упр. ] Глотова, Анастасия Сергеевна Барнаул, 2011 Управление ликвидностью на всех этапах жизненного цикла коммерческого банка : автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 / Глотова Анастасия Сергеевна; Орел, 2011 [Место защиты: Гос. ун-т - учебно-научно-произв. комплекс] Количество страниц: 23 с. Ликвидность в российском банковском секторе и ее влияние Кубарь, на денежный оборот страны : автореферат дис. . кандидата Алексей экономических наук : 08. 00. 10 / Кубарь Алексей Александрович; [Место защиты: Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики] Количество страниц: 37 с. Государственное регулирование платежеспособности Кормановская, страховщиков : автореферат дис. . кандидата экономических Марина наук : 08. 00. 10 / Кормановская Марина Юрьевна; Юрьевна [Место защиты: Акад. бюджета и казначейства Министерства финансов РФ] Москва, 2011 Москва, 2010 58
Оценка уровня ликвидности облигаций на примере Чайкун, корпоративного и муниципального секторов : Александр автореферат дис. . кандидата экономических наук : Москва, Николаевич 08. 00. 10 / Чайкун Александр Николаевич; [Место 2010 защиты: Гос. ун-т - Высш. шк. экономики] Количество страниц: 26 с. Модели и методы оценки платежеспособности Яркова, страховой компании с учетом инвестирования и Ольга перестрахования : на примере КАСКО : Оренбург, Николаевна автореферат дис. . кандидата экономических наук : 2009 08. 00. 13 / Яркова Ольга Николаевна; [Место защиты: Сам. гос. аэрокосм. ун-т им. С. П. Королева] Управление ликвидностью зарубежных рынков внутреннего государственного долга : автореферат Тиссен, дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 14 / Москва, Ирина Тиссен Ирина Владимировна; [Место защиты: 2008 Владимировна Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова. Экон. фак. ] Количество страниц: 22 с. 59
Курсеев, Теория и методология процессов учета собственности : Дмитрий автореферат дис. . доктора экономических наук : 08. 00. 12 / Орел, 2008 Викторович Курсеев Дмитрий Викторович; [Место защиты: Орлов. гос. техн. ун-т] Система оценки платежеспособности промышленных Ивановский, предприятий как инструмент финансового менеджмента : Москва, Андрей автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 2008 Владимиро/ Ивановский Андрей Владимирович; вич [Место защиты: Гос. ун-т управления] Слыщенко, Олег Викторович Черненко, Алексей Федорович Влияние структуры ресурсов на устойчивость и ликвидность коммерческих банков : автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 / Слыщенко Олег Москва, Викторович; [Место защиты: Рос. гос. социал. ун-т] 2008 Количество страниц: 30 с. Теоретические основы внутрифирменного анализа и планирования платежеспособности и кредитоспособности : Екатеавтореферат дис. . доктора экономических наук : 08. 00. 12, ринбург, 08. 00. 05 / Черненко Алексей Федорович; [Место защиты: Ур. 2007 гос. техн. ун-т] 60
Предпосылки и предупреждение неплатежеспособности Дешко, Анна предприятий : автореферат дис. . кандидата Москва, Эрнстовна экономических наук : 08. 00. 05 / Дешко Анна Эрнстовна; 2007 [Место защиты: Рос. гос. ин-т интеллектуал. собственности Роспатента] Учетно-контрольная система платежеспособности Рудненко, коммерческих организаций : автореферат дис. . Наталья кандидата экономических наук : 08. 00. 12 / Рудненко Орел, 2007 Петровна Наталья Петровна; [Место защиты: Орлов. гос. техн. ун -т] Анализ ликвидности активов организации : Макаренко, теоретические и методические аспекты : автореферат Светлана дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 12 / Иркутск, Александров- Макаренко Светлана Александровна; [Место защиты: 2007 Байкал. гос. ун-т экономики и права] на Количество страниц: 22 с. Платежеспособность как фактор повышения Дедова, Лия эффективности функционирования Воронеж, Викторовна сельскохозяйственных предприятий : диссертация. . . 2006 кандидата экономических наук : 08. 00. 05 61
Механизм управления ликвидностью российского Шальнов, коммерческого банка : автореферат дис. . Павел кандидата экономических наук : 08. 00. 10 / Гос. ун-т Москва, Сергеевич - высш. шк. Экономики 2006 Ликвидность в анализе финансового состояния Пятаков, сельскохозяйственного предприятия : диссертация Воронеж, Роман . . . кандидата экономических наук : 08. 00. 12, 08. 00. 10 2005 Юрьевич Трофимова, Учетно-аналитическое обеспечение оптимизации Юлия рентабельности и платежеспособности : Саратов, Сергеевна диссертация. . . кандидата экономических наук : 2004 08. 00. 12 Завгородний, Моделирование устойчивой платежеспособности Ижевск, Сергей кредитной организации : диссертация. . . кандидата 2004 Олегович экономических наук : 08. 00. 10, 08. 00. 05 62
Рационализация управления ликвидностью банка на Скокленёв, основе автоматизированной системы с архитектурой Воронеж, 2004 Владимир нового поколения : диссертация. . . кандидата технических Александро-вич наук : 05. 13. 10 Количество страниц: 122 с. ил. Кварандзия, Платежеспособность страховой организации: оценка и Санкт. Амра Андреевна методы управления : диссертация. . . кандидата Петербург, 2003 экономических наук : 08. 00. 10 Управление ликвидностью регионального коммерческого Ступин, Виктор банка : диссертация. . . кандидата экономических наук : Калининград, Юрьевич 08. 00. 10 2003 Количество страниц: 164 с. Ликвидность и проблемы ее обеспечения в рыночной Борисова, Ирина экономике : диссертация. . . кандидата экономических наук Москва, 2003 Анатольевна : 08. 00. 01 Количество страниц: 228 с. Ликвидность и проблемы ее обеспечения в рыночной Борисова, Ирина экономике : автореферат дис. . кандидата экономических Москва, 2003 Анатольевна наук : 08. 00. 01 / Мос. гуманитар. -соц. акад. Количество страниц: 19 с. 63
Ликвидность как основной фактор финансовой Коновалова, стабильности коммерческого банка : автореферат дис. Краснодар, Юлия . . . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 / Кубан. 2003 Владимировна гос. ун-т Количество страниц: 23 с. Управление ликвидностью многофилиального Власов, Сергей коммерческого банка в условиях ресурсных Николаевич ограничений : автореферат дис. . кандидата Хабаровск, экономических наук : 08. 00. 10 / Хабар. гос. акад. 2003 экономики и права Количество страниц: 22 с. Баринов, Управление ликвидностью кредитной организации Александр на основе моделирования : автореферат дис. . Москва, Александрович кандидата экономических наук : 08. 00. 13 / Гос. ун-т 2003 упр. Количество страниц: 25 с. Ликвидность российского рынка государственных Ермаков, ценных бумаг : диссертация. . . кандидата Москва, Александр экономических наук : 08. 00. 10 2002 Ильич Количество страниц: 140 с. ил 61 03 -8/688 -2 64
Гусева, Анна Евгеньевна Раднаева, Светлана Эрнстовна Ликвидность коммерческих банков в системе денежно-кредитного регулирования экономики : Москва, диссертация. . . кандидата экономических наук : 2001 08. 00. 10 Количество страниц: 208 с. Платежеспособность российских предприятий в современных условиях : диссертация. . . кандидата Москва, экономических наук : 08. 00. 10 1998 Корлякова, Международная валютная ликвидность на Людмила современном этапе эволюции капитализма : Любимовна автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08. 00. 10 Количество страниц: 19 c. Москва, 1990 65
Спасибо за внимание! Слайд 2 66
Скачать презентацию Тема 11 Платежеспособность и ликвидность предприятия основные определения
Тема 11 Платежеспособность и ликвидность предприятия.ppt