Тема 11 Макроэкономическая политика в открытой экономике План

Тема 11. Макроэкономическая политика в открытой экономике. План: 1. Роль экспорта. Принцип сравнительных преимуществ. 2. Модель «платежного баланса» . 3. Номинальный и реальный обменный курс. 4. Открытая мультипликативная модель. Мультипликатор внешней торговли. 5. Модель IS-LM для открытой экономики. 6. Модель «Мандела-Флеминга» .

Открытая экономика – означает, что страны экспортируют и импортируют товары и услуги, получают и предоставляют кредиты. Существуют большая и малая открытые экономики. Малая открытая экономика – экономика небольшой страны, т. е. небольшая доля этой страны на мировом рынке, не оказывает влияние на мировую ставку %. Большая открытая экономика – роль страны существенна и оказывает значительное влияние на мировые экономические процессы. Основные показатели открытой экономики: 1. внешнеторговая квота(доля) в ВВП; 2. доля экспорта в объеме производства; 3. доля импорта в потреблении; 4. доля иностранных инвестиций по отношению к внутренним инвестициям.

Влияние чистого экспорта на ВВП: 1. Сначала рассмотрим экспорт. Влияние его на ВВП ничем не отличается от влияния со стороны С, I и G. Затраты на производство отечественных товаров и услуг, которые продаются за границу – это затраты иностранцев на отечественный ВВП. Чем больше экспорт, тем больше затрат несут иностранцы на производство национального ВВП, а импорт означает, что определенная доля наших затрат на потребительские и инвестиционные товары являются затратами на производство иностранного ВВП.

1. Если экономика в условиях неполной занятости, то увеличение Хп вызывает опережение роста ВВП номинального относительно реального ВВП за счет повышения цен. Уменьшение Хп – опережающий рост ВВП реального относительно ВВП номинального, за счет снижения цен. 2. Если в условиях полной занятости, то рост Хп вызывает лишь инфляционный рост ВВП.

Принцип сравнительных преимуществ. Значительный вклад в развитие теории международной торговли сделал Д. Рикардо. Он предложил принцип «сравнительных преимуществ» и утверждал, что каждая страна всегда найдет товар, производство которого будет более эффективным, чем остальных, при существующем соотношении издержек в разных странах.

Например: страна А при имеющихся у нее ресурсах может производить за год 60 ед. товара «У» и 30 ед. товара «Х» , страна В соответственно – 80 ед. товара «У» и 100 ед. товара «Х» Соотношение издержек производства этих товаров в этих странах различно: Для страны А 1 У = 0, 5 Х 2 У = 1 Х Для страны В 1 У = 1, 25 Х 0, 8 У = 1 Х

При сопоставлении условий торговли в двух странах обнаружено, что товар У можно купить в стране А за 0, 5 Х, а продать в страну В за 1, 25, товар Х можно купить в стране В за 0, 8 У, а продать в страну А за 2 У, получая значительную выгоду. Мировая цена устанавливается где-то между относительными ценами, существующими в стране до начала обмена. Для страны А выгодно экспортировать товар У в страну В и закупать у нее более дешевый товар Х, страна В, наоборот будет вывозить Х, а закупать У.

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени (обычно год). Все сделки между страной и остальным миром включают в себя текущие операции и операции с капиталом. Соответственно, платёжный баланс включает в себя три составные элемента: 1. счет текущих операций; 2. счет движения капитала и финансовых операций; 3. изменение официальных резервов.

1. Счет текущий операций включает в себя экспорт товаров и услуг(со знаком плюс), импорт товаров и услуг (со знаком минус), чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты – пенсии, денежные переводы за границу. 2. Счет движения капитала и финансовых операций– в нем отражены все международные сделки с активами (доход от продажи акций, облигаций, недвижимости и т. д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей. 3. Дефицит платёжного баланса может быть профинансирован за счет уменьшения официальных резервов НБУ. Активное сальдо платёжного баланса увеличивает официальные валютные резервы НБУ.

Валютный курс – это цена любой валюты, выраженная в определенном количестве валюты другой страны. Различают: 1. Номинальный обменный курс – относительная цена одной валюты, выраженная в другой валюте. 2. Реальный обменный курс – в каком соотношении товары одной страны обмениваются на товары другой страны.

Факторы, влияющие на номинальный обменный курс: 1) Спрос и предложение на валютном рынке. Если отечественный экспорт растет, то зарубежные покупатели увеличивают спрос на гривну, если растет импорт, то украинские покупатели увеличивают предложение гривны. 2) Факторы, влияющий на экспорт и импорт товаров и услуг: качество товаров и услуг; цены товаров и услуг, динамика доходов зарубежных покупателей. 3) Соотношение цен на товары рыночной корзины в соответствующих странах, т. е. соотношения темпов роста инфляции в отдельных странах. 4) Соотношение между процентными ставками отдельных стран. Если процентная ставка в Украине выше по сравнению с мировой, то спрос на наши финансовые активы увеличивается, а значит и спрос на гривну. 5) Инфляционные ожидания. Если тенденция к росту инфляции, то в будущем обесценивание гривны. Начинается обмен гривны на более крепкую валюту. Это приводит к росту курсов иностранных валют, а курс гривны падает.

Различают 3 вида валютного курса: • Гибкий (плавающий) – обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения, как равновесная цена валюты на валютном рынке. • Фиксированный валютный курс- государство поддерживает на фиксированном уровне. Разновидностью является установление валютного коридора. • Управляемо плавающий валютный курс колебания которого регулируются государство путём участия в операциях на валютном рынке.

Увеличение импорта на каждую гривну роста ВНП называется предельной склонностью к импорту: МРМ= ∆М/∆У Когда чистый экспорт увеличивается, то это приводит к росту совокупного спроса на отечественную продукцию. Отсюда чистый экспорт имеет мультипликативное влияние на объём производства. Мультипликатор расходов в открытой экономике меньше, чем в закрытой через выбытие расходов в импорт. Mм = 1/ MPS+MPM В закрытой экономике МРМ =0, тогда Мм=1/MPS

Проблема внутреннего и внешнего равновесия часто анализируется с помощью модифицированной модели IS-LM, путём добавления к ней третьей кривой ВВ, иллюстрирующей равновесное состояние платёжного баланса. Модель строится как для фиксированного валютного курса, так и для плавающего, так и для разной степени мобильности капитала. На осях координат G- уровень гос. расходов и r- % ставка. Кривая ВВ означает набор сочетаний объёмов гос. расходов и значений % ставки, обеспечивающих внешний баланс.

1. т. Е- внутреннее и внешнее равновесие. 2. Рост G к т. А, что вызовет рост импорта, в результате- дефицит торгового баланса (ВР<0). Чтобы ликвидировать дефицит платёжного баланса ( ВР=0), государству необходимо применить меры по достижению положительного сальдо счёта движения капитала посредством ограничительной денежной политики. Любая точка, расположенная левее и выше ВВ, характеризует положительное сальдо платёжного баланса (ВВ>0), обеспечивающееся жёсткой фискальной и денежной политикой.

Внутреннее равновесие, характеризующееся полной занятостью, потенциальным объёмом производства и отсутствием инфляционных процессов, можно иллюстрировать моделью

Равновесие находится в т. А. Рост G, доход (У) растёт с мультипликативным эффектом, т. е. в т. А. появляется избыточный спрос, возникает инфляционное давление. Чтобы восстановить равновесие, требуется сократить объём денежной массы путём повышения ставки процента с целью уменьшения совокупного спроса. Движение из т. А в т. Д, где доход соответствует полной занятости ресурсов, внутреннее равновесие восстанавливается. Набор сочетаний G и r, даёт кривую У. Точки расположенные справа и ниже кривой УУ, характеризуют избыточный спрос. Слева и выше УУизбыточное предложение, ибо уменьшается спрос и растёт ставка процента. Сочетание фискальной и монетарной политики даёт возможность обеспечить внутреннее и внешнее равновесие, при этом важно определить меру влияния каждой из этих политик.

Модель Манделла – Флеминга- это модель малой открытой экономики, которая используется с целью оценки результатов проведения различных видов экономической политики при фиксированных и плавающих обменных курсах. Модель Манделла – Флеминга исходит из того, что вклад национальной экономики в мировой рынок невелик, в связи с этим основные параметры её развитие заданы мировым рынком, т. е. из вне.

Модель включает 3 уравнения: • У=С(У-Т)+І(r)+G+Xn(e), где е- обменный курс. • M/P = L (r, у); • r = r’- внутренняя процентная ставка определяется уровнем мировой процентной ставки. IS – характеризует товарный рынок, LMденежный рынок. Модель содержит 3 эндогенные переменные(У, r, е ). Строим 2 графика: 1 график: по осям У- r

График имеет 2 особенности: а) Положение IS обусловлено уровнем обменного курса, если обменный курс растёт, то происходит сдвиг кривой влево. б) Все 3 кривые пересекаются в одной точке А. Если предположить, что они не пересекаются в одной точке, тогда существует 2 варианта:

1 вариант: Обменный курс низкий, IS и LM пересекаются выше уровня мировой процентной ставки. Это стимулирует зарубежных инвесторов к вложению капитала в экономику данной страны, что вызывает рост курса её валюты и кривая IS смещается вниз.

2 вариант: IS и LM пересекаются в точке, где r < r’. Внутренние инвесторы заинтересованы в вывозе своего капитала из страны, в результате обменный курс её валюты падает и кривая IS сдвигается вверх

2. У-е. Предполагаем, что r = r’неизменны. В этом случае два уравнения IS и LM. Равновесие экономики в точке пересечения двух кривых IS и LM

Модель Манделла – Флеминга можно использовать при анализе экономической политики государства в условиях плавающего и фиксированного обменного курса. а) При плавающем- на доход оказывает воздействие только денежно-кредитная политика, в то же время воздействие стимулирующей бюджетно-налоговой политики практически сводится к нулю вследствие роста курса валюты. б) При фиксированном - на доход воздействует только бюджетно-налоговая политика, а денежнокредитная практически не оказывает влияние на доход, ибо изменение предложения денег преследует цель: обеспечить обменный курс на заданном уровне.