Тема 10 Менеджмент інвестицій
План 1. Суть, мета і завдання інвестиційного менеджменту 2. Механізм інвестиційного менеджменту 3. Інвестиційна стратегія підприємства: суть та порядок розробки. 4. Планування капіталовкладень
1. Суть, мета і завдання інвестиційного менеджменту
Рівні управління інвестиційною діяльністю підприємства Державне регулювання ІД Регіональне управління ІД Управління ІД підприємства
Інвестиційний менеджмент — це процес управління всіма аспектами інвестиційної діяльності суб'єкта підприємництва
Основна мета інвестиційного менеджменту — забезпечити найефективнішу реалізацію інвестиційної стратегії суб'єктів підприємницької діяльності.
Пріоритетним завданням інвестиційного менеджменту є забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства за умови його достатньої фінансової стабільності (збільшення його ринкової вартості), а не максимізація прибутку
Для цього необхідно розв'язати такі основні завдання: забезпечити фінансову стабільність і платоспроможність підприємства у процесі реалізації інвестиційних програм; визначити можливі варіанти прискорення реалізації інвестиційних програм.
Основні функції інвестиційного менеджменту: 1) дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та прогнозування кон'юнктури інвестиційної діяльності;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 2) розробка стратегічних напрямів інвестиційної діяльності підприємства;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 3) розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів суб'єкта інвестиційної діяльності ;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 4) пошук і оцінювання інвестиційної корисності реальних проектів і вибір з них найефективніших;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 5) оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів і вибір з них найефективніших ;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 6) формування та оцінювання інвестиційного портфеля за критеріями доходності, ризику та ліквідності;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 7) поточне планування та оперативне управління реалізацією окремих програм і проектів;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 8) організація моніторингу інвестиційних програм і проектів;
Основні функції інвестиційного менеджменту: 9) підготовка рішень про своєчасну відмову від неефективних проектів (продаж окремих фінансових інструментів);
Основні складові інвестиційного менеджменту:
1. Управління реальними інвестиціями виявлення потреби в оновленні діючих основних засобів і нематеріальних активів, а також потреби в обсягах нових капітальних активів; пошук і оцінка інвестиційної привабливості окремих реальних проектів та вибір найбільш ефективних з них; формування інвестиційної програми реальних інвестицій підприємства і забезпечення її реалізації.
2. Управління фінансовими інвестиціями: визначення цілей фінансового інвестування; оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування і вибору найефективніших з них; формування портфеля фінансових інвестицій за критеріями рівня його дохідності, ризику і ліквідності; проведення вчасної реструктуризації портфеля відповідно до мінливих умов функціонування підприємства та фондового ринку.
3. Управління формуванням інвестиційних ресурсів: прогнозування загальної потреби в інвестиційних ресурсах, що необхідні для реалізації розробленої інвестиційної стратегії на окремих етапах її здійснення; визначення можливостей формування інвестиційних ресурсів за рахунок власних джерел та доцільності залучення зовнішніх фінансових ресурсів; оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів.
2. Механізм інвестиційного менеджменту
Механізм інвестиційного менеджменту - це система основних елементів, що регулюють процес розробки і реалізації інвестиційних рішень підприємства
Основні елементи механізму інвестиційного менеджменту
Основні етапи інвестиційного менеджменту 1. Визначення інвестиційних потреб підприємства на конкретному етапі його розвитку.
Основні етапи інвестиційного менеджменту 2. Пошук альтернативних форм (проектів) та інструментів реалізації окремих інвестиційних потреб підприємства.
Основні етапи інвестиційного менеджменту 3. Оцінка інвестиційної привабливості окремих напрямів інвестиційної діяльності.
Основні етапи інвестиційного менеджменту 4. Прийняття і організація реалізації інвестиційних рішень.
Основні етапи інвестиційного менеджменту 6. Постінвестиційний моніторинг ефективності окремих інвестиційних рішень (при необхідності – коригування інвестпрограми).
Основні етапи інвестиційного менеджменту 5. Контроль за процесом реалізації інвестиційних рішень.
3. Інвестиційна стратегія підприємства: суть та порядок розробки
Інвестиційна стратегія — система довгострокових цілей інвестиційної діяльності і набір найбільш ефективних шляхів їхнього досягнення
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 1. Обґрунтування загального періоду, на який розробляється стратегія
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 2. Дослідження факторів інвестиційного середовища і кон’юнктури інвестиційного ринку
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 3. Оцінювання сильних і слабких сторін підприємства, що визначають особливості його інвестиційної діяльності
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 4. Формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 5. Розробка найбільш доцільних шляхів реалізації визначених цілей
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 6. Визначення стратегічних напрямів формування інвестиційних ресурсів
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 7. Конкретизація інвестиційної стратегії (за періодами та основними напрямками її впровадження)
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 8. Розробка системи організаційноекономічних заходів щодо забезпечення реалізації інвестиційної стратегії
Основні етапи розробки інвестиційної стратегії 9. Оцінювання розробленої стратегії
Стратегічні цілі інвестиційної це подані у формалізованому вигляді діяльності підприємства – бажані параметри його стратегічної позиції, що дозволяють спрямовувати цю діяльність у довгостроковій перспективі й оцінювати її результати.
Головними стратегічними цілями можуть бути: збільшення обсягів операційної діяльності підприємства; диверсифікація його операційної діяльності; зниження собівартості продукції; зростання власного капіталу; одержання стабільних інвестиційних доходів.
Інвестиційна привабливість
Інвестиційна привабливість країни галузі Інвестиційна привабливість підприємства регіону
Аналіз інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності (галузі)передбачає: 1. Важливість галузі: 1. значення продукції, її особливості, 2. частка експорту, залежність від імпорту, 3. рівень забезпеченості внутрішніх потреб країни, 4. частка галузі або конкретної продукції у валовому внутрішньому продукті, 5. основні споживачі продукції;
Аналіз інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності (галузі)передбачає: 2. Ринкові фактори: 1. характеристика споживання продукції галузі, 2. рівень конкуренції чи монопольності, 3. особливості ринку збуту, 4. фактичні та потенційно можливі обсяги ринку, 5. сталість галузі щодо загального економічного спаду у країні;
Аналіз інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності (галузі)передбачає: 3. Державний вплив: 1. рівень 2. 3. 4. державного втручання в розвиток галузі: низький, посередній чи значний, державні капітальні вкладення, податкові пільги, можливість прискореної амортизації тощо
Аналіз інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності (галузі)передбачає: 4. Соціальна значущість сфери діяльності: 1. кількість робочих місць, 2. регіональне розташування виробництв, 3. середня заробітна плата, 4. діяльність профспілок, 5. екологічна небезпечність продукції, 6. статистика збитків виробництва та
Аналіз інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності (галузі)передбачає: 5. Фінансові умови роботи галузі: 1. рівень загальної прибутковості, 2. середня рентабельність, 3. віддача на вкладений капітал, 4. оборотність ліквідність активів, їх середня
Інвестиційна привабливість ( «економічний паспорт» ) окремого підприємства : 1. Загальна характеристика виробництва: характер технології; наявність сучасного устаткування, у тому числі іноземного, екологічна шкідливість виробництва; складське господарство; наявність власного транспорту; географічне розташування; наближеність до транспортних комунікацій.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 2. Характеристика технічної бази підприємства: технології; вартість основних фондів; коефіцієнт зношення.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 3. Номенклатура продукції, що випускається: обсяг виробництва; експорт; імпорт сировини та матеріалів; зв´язки з іншими підприємствами; постачальники та споживачі; оцінювання стабільності збуту (попиту).
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 4. Виробнича потужність, можливість нарощування виробництва.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 5. Місце підприємства в галузі, на ринку; рівень монопольності стану підприємства
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 6. Характеристика менеджменту: схеми управління; чисельність персоналу, його структура, заробітна плата.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 7. Капітал статутний фонд; власники підприємства; номінал і ринкова ціна акції, розподіл пакета акцій.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 8. Структура витрат на виробництво, у тому числі за основними видами продукції, їх рентабельність.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 9. Обсяг прибутку та його використання за звітний період.
Інвестиційна привабливість окремого підприємства: 10. Фінанси підприємства склад дебіторської та кредиторської заборгованості; її аналіз за часом виникнення та характеристикою боржників; показники фінансової стабільності та ліквідності; аналіз платоспроможності; оцінка прибутковості.
4. Планування капіталовкладень
Інвестиційне планування є процесом розробки системи планів і планових (нормативних) показників для забезпечення розвитку підприємства необхідними інвестиційними ресурсами і підвищення ефективності його інвестиційної діяльності в майбутньому періоді.
Інвестиційне планування передбачає: 1) прогнозування інвестиційної діяльності; 2) поточне планування інвестиційної діяльності; 3) оперативне планування інвестиційної діяльності.
Інвестиційний контроллінг є контролюючою системою, що забезпечує концентрацію контрольних дій на пріоритетних напрямах інвестиційної діяльності підприємства, своєчасне виявлення відхилень фактичних її результатів від передбачених і ухвалення оперативних управлінських рішень, що забезпечують її нормалізацію.
