Тема 10. Анализ собственного капитала Анализ обязательств Количество лекций 1
Цель лекции Понятие собственного капитала, представление, классификация и его анализ Понятие и виды обязательств и их анализ
Содержание лекции • • • Балансовая и рыночная стоимость собственного капитала. Уставный капитал. Номинальная стоимость акций. Добавочный капитал. Эмиссионный доход. Нераспределенная прибыль. Резервный капитал. Долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства. Кредиторская задолженность. Структура кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности.
Рассматриваемые вопросы Классификация акций Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Дивиденды Показатель рентабельности капитала Прибыль на акцию МСФО 32, 39, 7 «Финансовые инструменты» , определения и критерии признания • МСФО 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» • •
Собственный капитал • Состав статей капитала: ØУставный (акционерный) капитал Ø Дополнительный капитал Ø Резервы Ø Нераспределенная прибыль Ø Доля неконтролирующих акционеров
Собственный капитал АО «Баян Сулу» на 31. 12. 2010 г.
Акционерный капитал АО «Баян Сулу» на 31. 12. 2010 г.
Собственный капитал Уставный капитал компании формируется посредством оплаты долей (акций) учредителями (единственным учредителем) по их номинальной стоимости и инвесторами по ценам размещения
Собственный капитал Информация для представления в ОФП или в Примечаниях: • Количество акций, разрешенных к выпуску • Количество выпущенных и полностью оплаченных акций, а также но не полностью оплаченных акций • Номинальную стоимость или тот факт, что акции не имеют номинальной стоимости • Сверку количества акций, находящихся в обращении на начало и конец отчетного периода • Права, привилегии и ограничения, связанные с соответствующим классом, включая ограничения на распределение дивидендов и выплату капитала
Собственный капитал Информация для представления в ОФП или в Примечаниях (продолжение): • Акции компании, удерживаемые компанией или ее дочерними компаниями либо ассоциированными компаниями • Акции, зарезервированные для выпуска по опционам и договорам на продажу акций, с указанием условий и соответствующих сумм.
Прибыль на акцию Базовая прибыль на акцию: Прибыль (убыток) за период, причитающиеся владельцам обыкновенных акций Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение отчетного периода
Прибыль на акцию Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период – это количество обыкновенных акций, находившееся в обращении на начало периода и скорректированное на количество новых выпущенных обыкновенных акций в течение периода с учетом даты и условий их выпуска.
Показатель прибыли на акцию Прибыль на акцию АО «Баян Сулу» на 31. 12. 10 г. :
Показатель рентабельности собственного капитала Рентабельность собственного капитала (ROE): Чистая прибыль после уплаты налогов Среднегодовой собственный капитал
Показатели финансовой устойчивости 1. Коэффициент финансовой независимости (автономии): Собственный Капитал Валюта баланса Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчива и независима от внешних кредиторов компания
Показатели финансовой устойчивости 2. Коэффициент задолженности (финансовый рычаг, финансовый леверидж): КО + ДО СК Высокий уровень коэффициента означает потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств
Показатели финансовой устойчивости 3. Коэффициент самофинансирования: СК КО + ДО Характеризует наличие у компании собственных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Обязательства • Состав обязательств: ØДолгосрочные обязательства: o o Долговые финансовые обязательства Отсроченный налог Ø Краткосрочные обязательства: o Краткосрочные финансовые обязательства o Торговая кредиторская задолженность o Оценочные обязательства o Прочие краткосрочные обязательства (перед бюджетом, сотрудниками, авансы полученные и т. п. )
Краткосрочные обязательства Обязательство должно быть классифицировано как краткосрочное обязательство, если оно удовлетворяет любому из следующих критериев: • Ожидается, что оно будет погашено при нормальном ходе дел в течение операционного цикла компании • Обязательно предназначено для использования в торговых целях • Оно должно быть погашено в течение 12 месяцев после отчетного периода • У компании нет безусловного права откладывать погашение обязательства на срок более чем 12 месяцев после отчетного периода
Долгосрочные обязательства В некоторых случаях долгосрочное финансовое обязательство оплачивается по требованию потому, что компания нарушила условия договора займа в течение или до отчетной даты. Это обязательство должно быть классифицировано как краткосрочное на отчетную дату, даже если заимодавец после отчетной даты и до утверждения финансовой отчетности к публикации согласился не требовать платежа в следствие допущенного нарушения. Однако, обязательство должно быть классифицировано как долгосрочное, если кредитор согласился до отчетной даты предоставить льготный период для погашения обязательства, который оканчивается как минимум 12 месяцев спустя после отчетной даты.
Финансовое обязательство – это любое обязательство, которое является договорным обязательством: • На поставку денежных средств или другого финансового актива другой компании или • Обменять финансовые активы или финансовое обязательство с другой компанией на потенциально не выгодных для себя условиях или • Контрактом, который будет или может быть урегулирован собственными долевыми инструментами компании.
Финансовое обязательство Первоначальное признание: Первоначально финансовое обязательство должно оцениваться по справедливой стоимости. Компания должна признать финансовое обязательство в бухгалтерском учете, когда компания становится стороной договора по финансовому инструменту, а не тогда, когда контракт урегулирован.
Финансовое обязательство Последующий учет: Существует две категории финансовых обязательств: 1. Учитываемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 2. Учитываемые по амортизированной стоимости
Финансовое обязательство Финансовые обязательства, учитываемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, должны отвечать одному из следующих условий: 1. Они классифицируются как предназначенные для торговли 2. При первоначальном признании финансовые обязательства было принято учитывать по справедливой стоимости через прибыль или убыток
Финансовое обязательство Финансовые обязательства, учитываемые по амортизируемой стоимости аналогичен учету финансовых активов, т. е. амортизированной стоимостью будут являться денежные потоки, дисконтированные с применением эффективной ставки процента.
Финансовые обязательства Категория Учитываемые по справедливой стоимости через амортизируемой стоимости прибыль убыток Учет в отчете о По справедлдивой стоимости финансовом положении Изменения в справедливой стоимости отнясятся Амортизация По амортизируемой стоимости На финансовый результат Нет На финансовый результат
Финансовые обязательства МСФО 39 ограничивает возможность реклассификации (переноса из одной группы в другую) финансовых активов и обязательств. Реклассификация в категорию учитываемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток и из нее не разрешается. Реклассификация между категориями имеющихся в наличии для продажи и удерживаемых до погашения, приведет к требованию реклассифицировать из нее все оставшиеся инвестиции.
Финансовое обязательство Прекращение признания Финансовое обязательство должно быть удалено из отчета о финансовом положении только тогда, когда оно погашено, аннулировано или срок его действия истек.
Финансовое обязательство Прекращение признания Если между существующими кредитором и заемщиком был обмен долговыми инструментами с существенно различными условиями или было значительное изменение условий существующего, эта операция учитывается как погашение первоначального финансового обязательства и признание нового финансового обязательства. Прибыль или убыток от погашения первоначального финансового обязательства отражаются в отчете о совокупном доходе.
Сложный финансовый инструмент Конвертируемая облигация или аналогичный инструмент, который может быть конвертирован в фиксированное количество обыкновенных акций компании, включает два компонента: • Финансовое обязательство (договорное соглашение о предоставлении денежных средств) • Долевой инструмент (право обменять облигации на фиксированное количество акций)
Модель учета ОС по переоцененной Признание сложного финансового стоимости инструмента Согласно МСФО 32, при первоначальном признании сложного финансового инструмента (конвертируемой облигации) эмитент обязан: 1. Определить сумму полученных денежных средств. 2. Определить справедливую стоимость компонента обязательство. 3. Определить компонент капитала как остаточную часть стоимости признанного обязательства.
Сложный финансовый инструмент Последующий учет Дальнейший учет сложных финансовых инструментов будет вестись раздельно по отношению к обязательству и долевому инструменту (капиталу). Обязательство будет учитываться по принципам учета финансового обязательства, т. е. по амортизируемой стоимости. МСФО 32 не дает четких указаний, как вести учет долевого компонента, но наиболее распространенный из вариантов учета долевого компонента следующий: Оставить долевой компонент в составе капитала без изменений до момента или конвертации облигаций, или их погашения.
Сложный финансовый инструмент Задача: 1 января 2008 г. компания «Волга» произвела эмиссию 10 млн. 8%-ных облигаций по номиналу 5 у. е. за облигацию. Облигации должны быть погашены через 3 года, однако держатели облигаций могут конвертировать их в акции «Волги» на условиях 150 облигаций – 1 акция. Рыночная процентная ставка для таких облигаций на дату эмиссии составляла 12%. Задание: Объяснить, как компания должна отразить в учете облигации в финансовой отчетности: 1. В момент выпуска 2. По состоянию на 31 декабря 2008 г. и за 2008 г. 3. По состоянию на 31 декабря 2009 г. и за 2009 г. Укажите какие проводки должны быть сделаны.
Оценочные обязательства (Резерв) Резерв– это обязательство на неопределенную сумму или с неопределенным сроком погашения. Признание резерва: МСФО 37 требует признания резерва, если одновременно выполняются три условия: 1. Компания имеет существующее обязательство (юридическое или вытекающее из практики) в результате прошлого события 2. Вероятно, что урегулирование данного обязательства приведет к оттоку ресурсов, заключающих экономическую выгоду. 3. Сумма обязательства поддается надежной оценке.
Резерв 1. Наличие существующего обязательства. Обязательство может быть: ü Юридическое, т. е. возникающее в силу договора, законодательства или иного нормативного акта. ü Традиционное (возникающее в результате действий компании)
Резерв 2. Вероятно, что произойдет отток ресурсов, заключающих экономическую выгоду (более 50%) 3. Сумма поддается надежной оценке МСФО 37 полагает, что такую надежную оценку можно сделать почти всегда. В совсем редких случаях, когда оценку невозможна, данное обязательство не будет признаваться, а будет классицироваться как условное обязательство.
Резерв Задача: Компания продает товары с гарантией, в соответствии с которой клиентам компенсируются затраты на устранение любых производственных дефектов, которые появились в течение первых шести месяцев после покупки. Если будут выявлены мелкие дефекты во всех проданных товарах, то затраты на ремонт составят 1 млн. у. е. Если будут выявлены крупные дефекты во всех проданных товарах, то затраты на ремонт составят 4 млн. у. е. Прошлый опыт компании и его прогнозые ожидания показывают, что 75% проданных товаров не имеют дефектов, однако 20% проданных товаров обычно имеют мелкие дефекты, а 5% - крупные дефекты. Задание: Рассчитайте сумму резерва на гарантийный ремонт, который должна признать компания.
Резерв Решение: • Поскольку у компании есть: – Юридическое обязательство (по договору она обязана принять товары по гарантии) – Вероятность оттока экономических выгод из компании (расходы на устранение ущерба) и – Возможная база для оценки суммы резерва (прошлый опыт), то все критерии признания резерва выполняются. Ожидаемая стоимость затрат на ремонт составит: 75%*0 + 20%* 1 млн. у. е. + 5%* 4 млн. у. е. = 0, 4 млн. у. е.
Резерв Пример: вырезка из консолидированного ОФП АО «Логиком» , 31 декабря 2010 г.
Резерв Пример: вырезка из примечаний к отчетности АО «Логиком» , 31 декабря 2010 г.
Анализ обязательств • Вся ли задолженность компании отражена должным образом и с исчерпывающим описанием: объем, дата погашения и условия обеспечения и ограничения, к которым они обязывают компанию? • Правильно ли оцениваются условные обязательства? • Все ли потенциальные обязательства учтены в отчетности?
Анализ обязательств На какие коэффициенты влияет состав и сумма обязательств: – Показатели ликвидности – Показатели платежеспособности – Оборачиваемость кредиторской задолженности – Показатели финансовой устойчивости
Показатели ликвидности – Коэффициент общей или текущей ликвидности: ТА/ТО; – Коэффициент срочной или быстрой ликвидности: (ТА-ТМЗ)/ТО; – Коэффициент абсолютной ликвидности: Абсолютно ликвидные активы/ТО – Чистый оборотный капитал: ТА-ТО
Основной показатель платежеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности (нижнее значение 0, 25): Абсолютно ликвидные активы Текущие обязательства Абсолютно ликвидные активы – это денежные средства и их эквиваленты.
Оборачиваемость кредиторской задолженности Себест-мость реализ-нных товаров Среднегодовой остаток торговой КЗ Срок оборота КЗ в днях: Количество дней в году Оборачиваемость КЗ
Показатели финансовой устойчивости Коэффициент задолженности (финансовый рычаг, финансовый леверидж): ТО + ДО СК Коэффициент самофинансирования: СК ТО+ДО
Показатели финансовой устойчивости Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: ДО СК+ДО
Обязательства АО «Баян Сулу» на 31. 12. 10 г.
Выписка из примечаний к отчетности АО «Баян Сулу» на 31. 12. 10 г.
Рекомендуемая литература • МСФО 32, 39, 7 «Финансовые инструменты» • МСФО 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» • Л. А. Бернстайн «Анализ финансовой отчетности» Глава 5 стр. 159 – 189. • Р. Е. Джаншанло «Анализ финансового положения организации»
Скачать презентацию Тема 10 Анализ собственного капитала Анализ обязательств Количество
Лекция 10 Анализ обязательств и капитала.pptx