Т 1 Сущность и роль финансов в международных

Т. 1 Сущность и роль финансов в международных экономических отношениях

1. Понятие финансов • Финансы — денежные средства государства, предприятий, граждан, также система их формирования, распределения и использования. а • Наука о финансах охватывает все сферы деятельности. Финансовые решения принимаются на всех уровнях: от индивидуального предпринимателя до президента. При этом все эти решения являются взаимосвязанными.

Исторические условия возникновения финансов Термин «финансы» происходит от латинского глагола «finare» , что означает «финансы» «урегулировать спор (обычно денежный)» . • «financia» - «обязательная уплата денег или денежный платеж вообще» . С XVII века термин «финансы» получает международное признание и применяется для обозначения всех отношений, связанных с доходами и расходами государства. Предпосылки возникновения финансов: • товарное производство • опосредование товарного производства денежными отношениями • наличие процесса первичного распределения созданного валового внутреннего продукта (ВВП). • • Объективный характер финансовых отношений с государством носит уже вторичный, перераспределительный характер, связанный с выполнением государством своих функций.

Финансы и деньги • Финансы – категория стоимостная; ближе всего она находится к категории денег. Однако деньги и финансы – это не одно и то же. Деньги являются обязательным условием существования финансов. • Финансы отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям. • Деньги - это всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего Деньги измеряются затраты труда ассоциированных производителей, а финансы – экономический инструмент распределения и финансы перераспределения ВВП, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. • Следует заметить также, что не все денежные отношения являются финансовыми.

Сущность финансов К общим признакам, позволяющим определить сущность и место финансов в системе производственных отношений, относятся: • • исторический характер финансовых отношений; наличие обширной сферы товарно-денежных отношений; единая абстрактная общность во всех формациях, выражающая денежные формы движения валового внутреннего продукта; существование, деятельность и активное регулирующее воздействие государства на все стороны общественного производства; выражение распределительных и перераспределительных отношений воспроизводства, органически связанных как с хозяйствующими субъектами, так и с доходами и расходами государства; относительная самостоятельность на стадии распределения и перераспределения общественного продукта и национального дохода (НД), когда происходит раздвоение и разделение его стоимостной и вещественной форм, образуются доходы и накопления, создаются денежные фонды без соответствующего вещественного эквивалента, основой которых является чистый доход общества; денежные отношения по поводу распределения и перераспределения, главным образом, чистого дохода общества, и на этой основе образования и использования денежных фондов государства и субъектов хозяйствования в соответствии с их объективными потребностями; двойственный характер финансов, принадлежащих одновременно к экономическому базису и надстройке общества.

Функции финансов • Распределительная функции финансов состоит: - в распределении и перераспределении стоимости ВВП в денежной форме в целях обеспечения расширенного воспроизводства; - в создании финансовой основы функционирования государства и всей экономической системы любой общественно-экономической формации. • Контрольная функция. • Распределение финансовых ресурсов предполагает предварительное планирование, определение конкретных субъектов, объемы и сроки осуществления, целевое использование денежных ресурсов и закрепление в нормативных актах. Нормативные акты регламентируют условия распределения доходов и прибыли, направляемых на расширенное воспроизводство, условия платежей в бюджеты, финансирования из бюджета и др. Контроль за соблюдением нормативных актов, выражающих суть распределительной функции финансов, отражает содержание контрольной функции финансов. Контрольная функция действует не изолированно, а в тесном единстве с распределительной. • Регулирующая функция. Распределительная функция финансов осуществляется в соответствии с правовыми нормами. Совокупность норм, правил, положений, правовых актов призвана регулировать финансовую деятельность и тем самым – воспроизводственный процесс.

Финансовая система Финансы играют важную роль в экономической жизни государства и каждого человека. В экономике страны, их роль заключается в том, что они обеспечивают необходимыми денежными ресурсами компании и органы государственной власти. Благодаря этим ресурсам государство выполняет возложенные на него функции по обеспечению обороноспособности страны, созданию общественных благ, социальной поддержке пенсионеров, студентов и других малообеспеченных категорий граждан. На уровне компаний благодаря финансам осуществляется бесперебойный ход производственного процесса, своевременная закупка сырья и материалов, регулярная выплата достойной заработной платы работникам. Человек встречается с финансами в самом раннем возрасте, когда появляются первые карманные деньги и возникает необходимость планировать их расходы. В дальнейшем роль финансов в жизнедеятельности человека возрастает. На протяжении всей жизни человеку приходится планировать свои доходы и расходы, поступление и использование денежных средств, принимать финансовые решения. Реализуя эти решения, человек производит денежные платежи и перечисления, заключает кредитные и депозитные договоры, вступает в финансовые взаимоотношения с государством, компаниями и финансовыми институтами. Вот почему так важно понимать, как формируются финансовые взаимоотношения, выстраиваются финансовые потоки и отношения с финансовыми институтами. Принимая финансовые решения, человек должен обладать навыками проведения экономических расчетов, так как грамотные финансовые решения базируются на количественной оценке будущего результата.

Финансовые взаимоотношения экономических субъектов • В экономике страны можно выделить три экономических субъекта, которые связаны между собой финансовыми потоками: государство, предприятия (фирмы, компании) и население (домохозяйства). (стрелками показано движение денежных средств) Государство Финансовые посредники Предприятия Население • Со стороны предприятий в сторону государства идет мощный финансовый поток в виде различных налогов и сборов. Именно за счет поступлений предприятий формируется доходная часть государственного бюджета. Наряду с этим со стороны государства на предприятия поступают некоторые средства в виде дотаций (финансовой помощи) кредитов. Правда, от государства в сторону предприятий идет не финансовый поток, а тоненький ручеек. • В финансовые взаимоотношения с государством вступает и население. Все работающие граждане являются налогоплательщиками и, получая зарплату, уплачивают в доход государства подоходный налог в размере 13% полученной суммы. В то же время государство производит существенные выплаты домохозяйствам в виде пенсий, стипендий, социальных пособий и др. Это является основной статьей государственных расходов. • Взаимоотношения населения с предприятиями основаны на том, что люди покупают акции и облигации компаний, которые, в свою очередь, производят по данным ценным бумагам выплаты в виде дивидендов и других платежей.

Финансовые посредники n В центре данной схемы – финансовые посредники, посредники которые обслуживают всех экономических субъектов (пунктирные стрелки). Государство Финансовые посредники Предприятия • • Население В качестве финансовых посредников выступают банки, страховые компании, инвестиционные фонды и другие финансовые институты, которые оказывают услуги всем участникам финансового рынка. Роль финансовых посредников - они обеспечивают более быстрое и эффективное движение денежных средств в экономике.

2. Роль финансов в жизни человека • • Человеку постоянно приходится принимать финансовые решения, от грамотности которых зависят его успех и финансовое благополучие. Неправильные решения оборачиваются существенными финансовыми потерями. Финансовые решения принимаются на всех уровнях, начиная от домохозяйки и кончая министром. Вот только некоторые из них: n Семья решила откладывать часть средств и хранит их на банковском счете. А не выгоднее ли вложить эти средства в инвестиционный фонд или отдать в управление доверительному управляющему или приобрести акции? А если покупать акции, то какие: «Газпрома» , ЛУКОЙЛа, Сбербанка? n Человек решил купить автомобиль, но средств на покупку недостаточно. Можно недостающую часть денег взять в кредит. А, может, лучше отложить покупку, разместить свободные деньги на финансовом рынке и после получения дополнительного дохода купить автомобиль, не залезая в долги? n Студент, обучаясь в университете, подрабатывает официантом в ресторане и после окончания университета решает открыть свой ресторан. Но какая сумма для этого потребуется и где взять на это деньги? n К сотруднику банка обращается фермер с просьбой предоставить кредит на приобретение сельхозтехники. Чем будет руководствоваться банковский работник при определении целесообразности предоставления кредита и размера процента?

Домашнее хозяйство – хозяйство, которое ведется одним или несколькими лицами, проживающими совместно и имеющими общий бюджет

В финансовой системе страны домашние хозяйства: • Выступают на рынке в качестве покупателей товаров и услуг, производимых фирмами; • Предоставляют тем же самым фирмам факторы производства; • Сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода, приобретая реальные и финансовые активы

Финансы домашнего хозяйства (домохозяйства) – экономические отношения по формированию и использованию фондов денежных средств в целях обеспечения материальных и социальных условий жизни членов хозяйства и их воспроизводства

Виды финансовых отношений домашнего хозяйства • С другими домашними хозяйствами по поводу формирования и использования совместных денежных фондов; • С предприятиями, выступающими в качестве работодателей по отношению к участникам домашнего хозяйства по поводу распределения части произведенного ВВП; • С коммерческими банками по поводу привлечения потребительских кредитов, их погашения, по поводу размещения и временно свободных денежных средств на банковские счета; • Со страховыми организациями по поводу формирования и использования различного рода страховых фондов; • С государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов.

Функции финансов домохозяйств • Распределительная – объектом выступает располагаемый доход • Контрольная

Финансовые ресурсы домохозяйства – это совокупный фонд денежных средств, находящийся в распоряжении семьи.

Финансовые ресурсы домохозяйств Привлеченные на финансовом рынке Собственные Заработная плата Банковские и потребительские кредиты Средства, поступающие в порядке перераспределения Дивиденды, проценты по ценным бумагам Доход от подсобного хозяйства Бюджетные средства: субсидии, пенсии, стипендии Прибыль от предпринимательской деятельности Страховые возмещения по наступившим рискам

Финансовые ресурсы формируют бюджет домашнего хозяйства Бюджет домохозяйства – это форма образования и использования фонда денежных средств домохозяйства

В рамках бюджета формируются обособленные денежные фонды: • Индивидуальные, предназначенные для отдельных членов семьи и используемые на приобретение различных товаров, развлечения, учебу, медицинское обслуживание; • Совместный – для покупки товаров общего пользования (телевизора, холодильника и т. п. ); • Накопления и обеспечения (резервный фонд), используемый для будущих капитальных расходов (покупки дома, квартиры, а также формирования первоначального капитала для коммерческой деятельности).

Государственное воздействие на объем бюджета домашнего хозяйства: • Через налоговую систему; • Через оплату труда работников в государственном секторе; • Через предоставляемые общественные блага и услуги; • Через государственное ценообразование.

Доходы и расходы домохозяйств Доходы денежные натуральные Оплата труда Продукты от личных подсобных хозяйств Доходы от предпринимательской деятельности Бесплатные социальные услуги Государственные социальные выплаты Продукты и медикаменты, поступающие безвозмездно

Показатели оценки доходов Реальные доходы Номинальные доходы Располагаемые доходы Совокупные доходы

Классификация расходов По степени регулярности По целям использования постоянные потребительские регулярные Оплата обязательных платежей разовые Инвестиционные вложения Прирост денег на руках населения

Структура доходов и расходов домашних хозяйств

Процесс распределения доходов и расходов внутри государства называется бюджетное регулирование

Государственные финансы • Что такое бюджет? • Это федеральный закон (юридическая характеристика) • Это бюджет (совокупность доходов и расходов) жизни всего государства в целом (экономическая характеристика)

Государственные финансы Как устроена система распределения в стране? • Бюджетная система зависит от государственного устройства страны. В России общий бюджет состоит из бюджетов 3 уровней: 1. Федеральный 2. Региональный 3. Местный

Государственные финансы • Федеральный бюджет – форма образования и распределения денежных средств для обеспечения функций, находящихся в ведении РФ. Например – национальная безопасность

Государственные финансы • Региональный бюджет – форма образования и распределения денежных средств для обеспечения функций, находящихся в ведении субъекта Федерации. Например – кольцевая автодорога

Государственные финансы • Местный бюджет – форма образования и распределения денежных средств для обеспечения функций, находящихся в ведении РФ. Например – содержание школы № 3 в поселке «Светлый»

Государственные финансы Принципы построения бюджетной системы России: 1. Единство правовой базы (все бюджеты ориентируются на одни и те же законы) 2. Разграничение доходов и расходов (у каждого бюджета свой доход и расход и они не пересекаются) 3. Полнота отражения доходов и расходов (учитываем все) •

Государственные финансы 4. Принцип сбалансированности (совокупные доходы должны быть равны или более совокупных расходов) 5. Принцип гласности (бюджет общедоступен) 6. Принцип достоверности (реалистичные данные)

Государственные финансы • Основой построения бюджета является принцип бюджетного федерализма. • Бюджетный федерализм – разделение полномочий между бюджетами различных уровней в части собственности, формирования доходов и несения расходов.

Государственные финансы • Доходы – совокупность денежных средств, поступающих в безвозмездном порядке в соответствии с текущим законодательством в распоряжение государства.

Государственные финансы • Все доходы можно разделить на доходы: • 1. налоговые • 2. неналоговые

Государственные финансы • Налоговые доходы – доходы от налоговых платежей. • Налог – безвозмездный обязательный платеж в пользу государства.

Государственные финансы Неналоговые доходы: доходы от прочих видов деятельности и другие поступления. 1. Доходы от использования имущества, находящегося в государственной собственности 2. Доходы от продажи подобного имущества •

Государственные финансы 3. Доходы от платных услуг 4. Финансовая помощь от бюджетов более высокого уровня 5. Штрафы, пени 6. Прибыли государственных предприятий 7. Экспорт

Государственные финансы • Расходы – денежные средства, расходуемые на выполнение задач и функций государства и местных органов власти.

Государственные финансы • Расходы делятся на: 1. Капитальные – инвестиционная деятельность, к примеру КАД 2. Текущий – покрытие текущих нужд, к примеру импорт инсулина Каждый из уровней бюджета финансирует свои расходы

Государственные финансы Из федерального бюджета финансируется: 1. Деятельность Президента РФ и Федерального Собрания 2. Функционирование федеральной судебной системы 3. Осуществление международной деятельности в общегосударственных интересах •

Государственные финансы 4. Обслуживание и погашение федеральной задолженности 5. Содержание памятников культуры федерального значения 6. Финансирование учебных заведений федерального значения

Государственные финансы • Из региональных бюджетов финансируют: 1. Целевые региональные программы 2. Содержание и развитие учреждений и организаций в ведении региональных властей 3. Оказание помощи местным бюджетам

Государственные финансы • Из местных бюджетов финансируют: 1. Содержание органов местного самоуправления 2. Формирование и управление частной собственностью 3. Поддержка учреждений здравоохранения, культуры и спорта 4. Содержание местного ЖКХ

Государственные финансы • Бюджетный процесс – совокупность этапов формирования и исполнения бюджета, а так же утверждение об исполнении.

Государственные финансы • Стадии бюджетного процесса: 1. Составление проекта бюджета (с 2007 года на 3 последующих года) (не позднее 15 июля предшествующего года) 2. Рассмотрение бюджета в Государственной Думе (обсуждение в 3 -х чтениях и голосование в 4 чтении) 3. Исполнение бюджета 4. Отчет об исполнении бюджета

Государственные финансы • 1. 2. 3. 4. 5. Основными органами, которые следят за исполнением и разработкой бюджета являются: Центральный Банк России Казначейство Счетная палата Минфин Таможенные и налоговые органы и пр.

Государственные финансы • 1. 2. 3. 4. Основными задачами при составлении бюджета являются: Обеспечение достойного уровня жизни населения Обеспечение безопасности Экономический рост Стремление к равенству доходов и расходов

Государственные финансы Бюджет может быть: 1. Доход = расход – нейтральный 2. Доход > расход – с профицитом 3. Доход < расход – дефицитный

Государственные финансы • Отдельно в системе государственных финансов стоят внебюджетные фонды. • Это особые фонды которые формируют свои доходы независимо от бюджета, поскольку направления их расходования являются социально важными элементами жизни населения

Государственные финансы • Таких фондов три: 1. Пенсионный фонд России 2. Фонд обязательного медицинского страхования 3. Фонд социального страхования

Государственные финансы Доходы фонды формируют из закрепленных за ними налогов: 1. Единого социального налога, который платит компания с фонда зарплат 2. Подоходного налога, который платит работник с зарплаты •

Государственные финансы • 1. 2. 3. 4. Задачи Пенсионного фонда (расходы): Выплата пенсий в виде пособий Пособия по уходу за ребенком Ведение учета всех застрахованных лиц Компенсационные выплаты

Государственные финансы • Фонд социального страхования: 1. Пособия по временной нетрудоспособности 2. По беременности 3. По уходу за ребенком (до 1, 5 лет) 4. Ритуальные услуги 5. Санаторно-курортное обслуживание

Государственные финансы • 1. 2. 3. 4. Фонд обязательного медицинского страхования: Финансирование целевых программ Финансирование ОМС Лекарственное обеспечение Техническое обеспечение

Государственные финансы • Отдельно стоит вопрос государственного долга России. • Долг бывает внешний и внутренний

Государственные финансы • Внешний долг – долг перед другими государствами и не гражданами • Внутренний долг – долг перед своими гражданами

Внутренний долг России • • • На 01. 00 – 529, 83 млрд. руб. На 01. 03 – 654, 70 млрд. руб. На 01. 05 – 756, 82 млрд. руб. На 01. 06 - 851, 15 млрд. руб. На 01. 07 - 1 028, 06 млрд. руб. На 01. 08 - 1 301, 152 млрд. руб.

5. Финансовая система • Человек, бизнесмен или государственный чиновник принимают финансовые решения относительно формирования и расходования денежных средств и реализуют выработанные решения при помощи финансовой системы. • Финансовая система — это совокупность рынков, институтов и инструментов, которые используются для совершения финансовых операций. Финансовая система Финансовые рынки Финансовые институты Финансовые инструменты Элементы финансовой системы

Финансовая система РФ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА Финансы предприятия Финансы предприятий материального производства Финансы организаций и учреждений непроизводственной сферы Финансы общественных объединений Государственные финансы Местные финансы Бюджет государства Местные бюджеты Государственные внебюджетные фонды Государственный кредит Внебюджетные фонды муниципальных образований Муниципальные займы

6. Финансовые рынки • Движение денежных средств от одного лица к другому осуществляется на финансовых рынках. • На финансовом рынке продают и покупают специфический товар — деньги. • Деньги — это такой же товар, как телевизор или холодильник, которые можно купить и продать по определенной цене.

7. Финансовые институты • Перемещение денежных средств от продавца к покупателю на финансовых рынках обеспечивается при помощи финансовых институтов, которые или сами покупают денежные средства, институтов или являются посредниками при осуществлении сделки. • К финансовым институтам относятся банки, инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские компании и другие организации, оказывающие финансовые услуги. • Без этих финансовых институтов рынок не мог бы нормально функционировать.

8. Финансовые инструменты • Финансовые инструменты обеспечивают проведение конкретной операции по перемещению денежных средств. Каждая сделка, связанная с привлечением денежных средств физическим лицом или предприятием, осуществляется с применением конкретного финансового инструмента. • Например, человек хочет разместить свободные денежные средства на финансовом рынке, чтобы получить соответствующий доход. Он может использовать очень популярный среди населения финансовый инструмент — банковский депозит, по которому банк гарантирует через определенный срок возврат вложенных средств и выплату процентов. Недостаток этого финансового инструмента заключается в том, что доходность по депозиту очень маленькая и не компенсирует инфляции. • Для получения более высокой доходности человек может использовать другие финансовые инструменты, в частности купить акции или паи инвестиционного фонда.

Т. 2 Мировая финансовая система - сущность, структура, история, состояние

Мировое хозяйство и этапы его формирования • Мировое хозяйство – система национальных хозяйств (национально государственных экономических структур) и транснациональных структур, многоукладное и многомерное экономическое пространство, в рамках которого на основе объективных экономических закономерностей интернационализации хозяйственной жизни осуществляется взаимодействие различных хозяйствующих субъектов

Мировое хозяйство и этапы его формирования Этапы становления и развития мировой экономики • I этап XV-XVII вв. н. э. - Зарождение мирового капиталистического рынка (великие географические открытия, появление колонии, революция цен, ма нуфактурный период). • II этап ХVШ-ХIХ вв. н. э Формирование мирового капиталистическо го рынка, зарождение и развитие общеми рового разделения труда (промышленный переворот, буржуазные революции, переход от мануфактурной к фабричной системе).

Мировое хозяйство и этапы его формирования Этапы становления и развития мировой экономики • III этап конец XIX - первая половина XX в. н. э. Формирование системы общемирового раз делениятруда и на этой основе всемирного хозяйства (электротехническая революция. двигатели внутреннего сгорания, экономи ческий раздел мира, переход к монополис тическому капитализму). • IV этап - современный с 50 -х гг. XX в. Функционирование системы общемирового разделения труда, усиление взаимозависи мостиэкономик всех стран (научно техни ческая и технологическая революция, про цессы интернационализации и интеграции).

Субъекты современного мирового хозяйства • • • Основные субъекты Мирового Хозяйства Государства; Международные организации; Национальные предприятия; ТНК +ТНБ; Физические лица.

Классификация стран в мировой экономике Государства по типологии ООН • Развитые страны с рыночной экономикой • Развивающиеся страны и территории с рыночной экономикой • Страны с переходной экономикой

Классификация стран в мировой экономике • Под открытой экономикой понимается такое хозяйство, направление развития которого определяется тенденциями, действующими в мировом хозяйстве, а внешнеэкономические связи уси ливаются, при этом внешнеторговый оборот достигает такого уровня, когда он начинает стимулировать или тормозить общий экономический рост. (Ломакин)

Основные тенденции развития и глобальные проблемы современной мировой экономики • Глобализация мировой экономики – существенное увеличение масштабов выхода хозяйственной деятельности за пределы национальных границ, усиление взаимозависимости национальных хозяйств, унификация стереотипов потребителя

Основные тенденции развития и глобальные проблемы современной мировой экономики • Информационная революция – появление информационно – коммуникационных технологий, объединивших всю планету в единое информационное пространство.

Глобализация мировой экономики • Предпосылки глобализации: • Информационная революция; • Рост масштабов интернационализации капитала; • Рост дефицитности природно-сырьевых ресурсов; • Неконтролируемое распространение оружия массового уничтожения.

Глобализация мировой экономики • • Объекты глобализации: Рынок информационных технологий; Рынок товаров и услуг; Финансовый рынок; Рынок труда; Сырьевые рынки; Рынок инноваций Рынок технологий

Глобализация мировой экономики Субъекты глобализации: • Отдельные национальные государства; • Фирмы, корпорации, компании; • Частные субъекты международных экономических отношений.

Глобализация экономики – это процесс роста экономической интеграции на основе ускорения научно-технического прогресса, проявляющийся в усилении взаимозависимости между странами

Информационная революция • Формирование единого информационного пространства; • Преобразование частного и общественного сектора экономики; • Формирование виртуальной подсистемы мировой экономики- интерент- экономики

Глобальные экономические проблемы • Проблема воспроизводства населения • Проблема ограниченности природных ресурсов • Проблема бедности • Проблема нестабильности финансовой системы • Экологическая проблема

Международная финансовая система • … исторически сложившаяся форма организации международных валютных (денежных) отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью.

Факторы, содействующие образованию международной финансовой системы • усиление взаимосвязи между внутренним и иностранным секторами бизнеса на национальных рынках, переплетение национальных рынков и еврорынков; • дерегуляция со стороны государства денежных потоков, потоков капитала и валютных курсов; • внедрение нововведений в торговые операции, потребовавшие совершенствования платежных расчетов; • развитие межбанковских телекоммуникаций на базе ЭВМ, электронный перевод финансовых активов.

Элементы мировой финансовой системы • 1. Мировой денежный товар, являющийся носителем международных валютно-денежных отношений. Принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства. • Первым международным денежным товаром выступало золото. Позже в международных расчетах стали использоваться кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки на депозиты). В 70 х годах появляются специально созданные международные (СДР) и региональные (ЭКЮ) платежные единицы (композитные деньги). • Совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы в международных расчетах называется международной ликвидностью. Ее образуют золото, свободно обратимые валютные запасы государств и международные деньги.

Сегменты мировой валютнофинансовой системы Рынок золота Валютный сегмент Рынок денежных средств Рынок ценных бумаг Валютный сегмент служит урегулированию расчетов страны по всем видам международных связей в соответствии с международными и межгосударственными соглашениями.

Элементы мировой финансовой системы • 2. Валютный курс - меновая стоимость национальных денег одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. • Валютные курсы делятся на два вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). • В основе фиксированного валютного курса лежит монетный паритет, т. е. весовое содержание золота в национальных денежных единицах. • Плавающие валютные курсы не связаны с монетными паритетами. Они определяются путем сопоставления паритетов покупательной силы валют, т. е. оценки в национальных деньгах стоимости одноименной "корзины" товаров.

Элементы мировой финансовой системы • 3. Национальные валютные рынки. • Первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где оно продавалось на основе официальной, т. е. закрепленной международным договором цены. При этом данную цену должны были поддерживать центральные банки посредством интервенции, т. е. продаж из государственного золотого запаса, если спрос на него превышал предложение. • Последняя официальная цена золота составляла 42, 22 долл. Этот рынок существовал до августа 1971 года, когда его цена была упразднена. • В настоящее время рынок золота функционирует по принципам обычного товарного рынка. Его цена складывается под влиянием спроса и предложения.

Элементы мировой финансовой системы • 4. Международные валютно-финансовые организации. (Международный Валютный Фонд, группа Мирового Банка, Банк международных расчетов в Базеле, региональные банки развития, Европейский инвестиционный банк и др. ).

Роль международных финансов • Организация международных расчётов • Формирование международных резервов • Развитие международного кредитования • Развитие рынка международных финансовых инвестиций • Поддержание устойчивости валютных курсов

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

Мировая валютная система МВС – это форма организации и регулирования валютных отношений на основе международных соглашений.

Валютные кризисы • Локальные - поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы; • Циклические – проявление экономического кризиса; • Специальные – вызванные валютными факторами (кризисом торгового баланса).

Функции МВС: • обеспечение международного платежно-расчетного оборота; • регламентация и координирование режимов национальных валютных систем; • унификация и стандартизация принципов международных валютных отношений.

Парижская мировая валютная система (1867 г) • Основа - золотомонетный стандарт (золотой стандарт); • Каждая валюта имела золотое содержание; • Обменивались валюты на основе золотых паритетов;

• Золото использовалось в качестве мировых денег; • Национальные валюты свободно менялись на золото и иностранную валюту (классическая конвертируемость); • Сложился режим свободно плавающих валютных курсов.

Генуэзская валютная система (1922 г) • Основа – золотодевизный стандарт; • Девиза – платежное средство в иностранной валюте, предназначенное для международных расчетов. • Сохранены золотые паритеты; • Восстановлен режим свободно колеблющихся курсов; • Валютное регулирование.

Этапы кризиса • 1929 – 1930 г обесценились валюты аграрных и колониальных стран; • 1931 г – Германия и Австрия ввели валютные ограничения, отменили золотой стандарт. Заморозили курс национальной валюты;

• 1932 г- Великобритания девальвировала национальную валюту на 30, 5%; • 1933 г – США девальвировали доллар на 41%; • 1936 г – Франция девальвировала франк на 25%.

Бреттон - Вудская МВС (1944 г) • Золото - девизный стандарт основанный на золоте и двух резервных валютах; • 4 формы использования золота; • Фиксированные валютные курсы; • Созданы международные валютнокредитные организации МВФ и МБРР.

Причины кризиса • • • Неустойчивость мировой экономики; Усиление инфляции; Нестабильность торговых балансов; Изменение соотношения сил в мире; Активизация рынка евродолларов; Спекулятивная роль ТНК в валютной сфере.

Ямайская МВС (1976 г) • Стандарт СДР (СПЗ); • Демонетизация золота; • Свободный выбор странами режима валютных курсов; • Сохранение международных валютнокредитных организаций МВФ и МБРР.

Мировые валютные системы • Валютная система при которой в качестве мировой валюты выступает национальная валюта одной из стран; • В качестве мировых выступает несколько национальных валют; • В качестве мировой валюты выступает ненациональная валюта, эмитентом которой является независимая мировая организация.

• Первая система – это система при которой в качестве мировой валюты выступал доллар; • Вторая – валютная система настоящего времени (доллар и евро); • Третья система – это система будущего т. к. именно она в большей мере выгодна для стран.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

• Международные финансовые организации – это институты межгосударственных отношений, имеющие согласованные их участниками цели, свои постоянные органы, а также специфические организационные нормы, включающие устав, порядок принятия решений и пр.

Критерии • Наличие по крайней мере трех государствучастников; • Открытость организации для всех заинтересованных государств; • Справедливый механизм голосования; • Наличие руководящего органа; • Организация не ведет коммерческой деятельности; • Организация существует независимо.

Международный валютный фонд.

МВФ • Имеет статус специализированного финансового учреждения ООН; • Был учрежден на конференции в Бреттон. Вудсе (1 -22 июля 1944 г. ); • Начал деятельность в мае 1946 г. (39 стран-участниц); • Россия стала участником МВФ с 1 июня 1992 г.

• Участниками МВФ являются 185 стран. • Постоянное местопребывание - Вашингтон (США). • Отделения в Париже, Женеве, Токио и при ООН в Нью-Йорке.

Задачи МВФ: – предоставление странам кредитов для решения валютных проблем; – согласование действий стран в валютной области; – влияние на экономическую политику стран, испытывающих трудности с регулированием торгового баланса;

–наблюдение за состоянием МВС; –поддержание стабильности обменных курсов валют; –пополнение валютных резервов стран через распределение СДР; –консультирование.

УПРАВЛЕНИЕ МВФ • Совет управляющих (Board of Governors) • каждая страна-участник представлена управляющим и его заместителем; • Совет управляющих проводит сессии обычно один раз в год.

Исполнительный совет • состоит из 24 исполнительных директоров; • Единоличных директоров назначают: США, Япония, Германия, Франция и Соединенное Королевство, Китай, Россия и Саудовская Аравия; • Остальные страны, организованные в 16 групп, выбирают по исполнительному директору от группы.

ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ • Возможность стран оказывать воздействие на деятельность Фонда определяется долей в капитале организации; • Каждое государство имеет: • 250 «базовых» голосов; • по 1 голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы взноса.

• Общая сумма квот=217 млрд. СДР (≈324 млрд. долл. ) Распределение: США — 17, 8 %; Германия — 5, 99 %; Япония — 6, 13 %; Франция — 4, 95 %; Великобритания — 4, 95 %; Италия — 4, 18 %; Саудовская Аравия — 3, 22 %; Россия — 2, 74%.

РЕСУРСЫ МВФ Собственные: При вступлении каждое государство выплачивает взнос ( «квоту» ); Размер квоты определяется экономическим положением страны; Структура квоты: - 25% в виде СДР или резервной валюты; - 75% в национальной валюте.

Заемные: Генеральное соглашение о заимствовании 1962 год (ГСЗ); Новое соглашение о заимствовании 1995 год (НСЗ).

Кредиты МВФ делятся: • • на обычные; компенсационные; стабилизационные; расширенное финансирование.

• для покрытия дефицитов торговых балансов, т. е. пополнения валютных резервов государственных финансовых органов и центральных банков; • для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, это значит для кредитования бюджетных расходов правительств.

ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА (ВБ) Специализированное финансовое учреждение ООН.

УПРАВЛЕНИЕ • ВБ - это акционерное общество, состоящее из 185 стран-участниц. • Условием участия во Всемирном банке является членство в МВФ. • Только участники МБРР, могут быть членами других организаций, входящих в Группу Всемирного банка.

ЦЕЛИ ВБ • Защита окружающей среды; • Борьба с бедностью; • Торговля и глобализация; • Экономические и отраслевые исследования в конкретных секторах; • Перспективы экономического развития стран.

• Кредитует: • страны со средним уровнем дохода по процентным ставкам, соответствующим уровню рынка этих стран; • страны с низким уровнем дохода по минимальным процентным ставкам или без процентов.

Структура займов в ВБ а) по направлениям: – 40– 50 -е гг. – Западная Европа; – 60 -е – развивающиеся страны; – 90 -е – страны с переходной экономикой. б) по целевому использованию: – строительство инфраструктуры; – технологическое содействие; – защита окружающей среды.

РЕСУРСЫ • Продажа облигаций, имеющих наивысший рейтинг надёжности ; • Небольшая прибыль от кредитования; • Резервы, накопленные в течение многих лет; • Средства в виде взносов от 185 государств-участников.

Условия кредитования: • соответствие экономической политики страны рекомендациям ВБ; • только странам-участницам ВБ; • долгосрочный характер кредитования; • в реально расходуемой валюте;

• за займом всегда обращается правительство (фирма – региональный орган – правительство – ВБ); • займы предоставляются правительству и частным лицам под гарантии правительства; • не предоставляются на военные цели, экологически вредное производство, производство предметов роскоши.

Четыре института ВБ • Международная ассоциация развития (МАР); • Международная финансовая корпорация (МФК); • Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ); • Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

Условия кредитования: • только членам МАР; • только правительствам; • беспроцентные или без погашения; • сверхдолгосрочные (до 40 лет).

Кредиты предоставляются: • на развитие инфраструктуры; • развитие сельского хозяйства; • улучшение жилищных условий в городах; • увеличение активности малых предприятий.

Международная финансовая корпорация • Условия кредитования • средства предоставляются частному сектору стран-членов ВБ (для финансирования высокорентабельных и эффективных проектов); • не требует правительственных гарантий; • срок 3– 15 лет; • МФК может приобретать акции компаний (до 35 %), которым она предоставляет займы.

• Размещение кредитов: • займы производственным предприятиям; • помощь финансовым компаниям; • техническая помощь; • помощь в развитии местных фондовых рынков. • Источники финансирования: • займы у МБРР (20 %) и на рынке (80 %); • взносы акционеров.

Региональные банки развития • 1949 г. – Межамериканский банк развития - 43 страны; • 1964 г. – Африканский банк развития - 75 стран; • 1966 г. – Азиатский банк развития - 45 стран; • 1968 г. – Европейский инвестиционный банк; • 1990 г. – Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР);

Особенности ЕБРР: • не оказывает розничных банковских услуг; • кредитует более рискованные проекты, чем частные коммерческие банки; • обладая высшим кредитным рейтингом, Банк может привлекать средства на международных рынках капитала по самым выгодным ставкам, поэтому его собственные ставки относительно низкие;

• размеры Банка позволяют ему участвовать в капиталоемких проектах; • при предоставлении финансирования уделяется внимание значению рассматриваемого проекта для процесса реформ в отрасли и стране в целом; • ЕБРР имеет статус привилегированного кредитора – на него не распространяется действие моратория на выплату долгов по кредитам и условия их реструктуризации.

Три основных направления финансирования ЕБРР • Кредитование крупных проектов самим банком (и долевое участие в них). • Предоставление малых и микрокредитов через сеть уполномоченных организаций. • Инвестиции в акции, которые осуществляются региональными фондами венчурного капитала.

• Свидетельством невысокой эффективности действий Бреттон - Вудских институтов могут служить данные, приводимые экспертами американского Фонда наследия. В 54 странах, получавших помощь от МВФ в 19972008 гг. , рост ВНД на душу населения составил лишь 4%. В то же время государства, не обращавшиеся за содействием к МВФ обеспечивали увеличение показателя ВНД на душу населения на 24%.

Цели совершенствования МФС • Восстановление экономической активности и доверия инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис • Предотвращение дальнейшего распространения кризиса на развитые страны • Минимизация рисков будущих кризисов, ограничение их глубины и сферы действия • Ограничение финансовых затрат по выходу из кризисов и сокращение времени на их преодоление • Ограничение возможных потерь инвесторов в ходе будущих кризисов • Создание финансовой системы, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильности капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения • Предотвращение развития макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне

Направления развития МФС Регулирование финансовых рынков и инвестиционных институтов • укрепление финансовой системы и реформирование местных финансовых институтов путем выработки и распространения международных принципов и стандартов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и различными финансовыми институтами. • Укрепление финансовой инфраструктуры через принятие более универсальных стандартов аудита, бухучета, процедур банкротства, платежных систем. Совершенствование Базельских стандартов расчета достаточности банковского капитала; • определение путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся, так и в развитых странах; • создание механизмов рыночного регулирования рынка деривативов и инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов (эффект leverage); • стимулирование введения международных стандартов деятельности в офшорных финансовых центрах.

Направления развития МФС Экономическая политика • определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима в странах с развивающимися рынками, выработка способов контроля за движением международного капитала; • повышение эффективности механизмов государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат; • поиск путей минимизации потерь населения в результате кризисов и разработка политики, которая бы лучше защищала наиболее уязвимые слои населения; • расширение прозрачности в частном и государственном секторе и в деятельности международных финансовых институтов.

Направления развития МФС Деятельность международных финансовых институтов • реформирование системы международного финансирования; • улучшение механизмов разрешения кризисов и разработка путей вовлечения частного сектора в прогнозирование финансовых кризисов и их преодоление; • усиление надзора со стороны МВФ за политикой, проводимой странами-участницами, особенно в финансовом секторе и в области движения капитала; • повышение эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне.

Направления развития МФС Создание новых международных структур • создать отдельный наднациональный институт или придать новые полномочия одной из действующих международных организаций для координации направлений макроэкономической политики ведущих развитых и развивающихся стран, особенно в области подавления инфляции и обеспечения занятости населения; • создать систему международного финансового регулирования для выработки единых международных стандартов и надзора за деятельностью институтов, проводящих операции в глобальном масштабе. Важным шагом в данном направлении могли бы стать регулярные встречи представителей финансовых властей стран G-7, ведущих стран с развивающимися рынками и международных финансовых организаций в рамках специального форума по вопросам проведения политики регулирования. Как один из вариантов рассматривается преобразование существующих международных организаций (BIS и IOSCO) при условии расширения участия в их деятельности развивающихся стран.

Т. 3 Проблематика мировой финансовой системы

Т. 4 Обзор мер стабилизационной политики на национальном и международном уровне прекрасно Россия и мир прогноз на 2016. pdf