Свопы и соглашения о будущей процентной ставке Выполнила: Кадетова Наталья, группа 11 МЭ-1
Свопы
Хеджирование (англ. hedging) — меры, нацеленные на страхование рисков на финансовых рынках. это договоренность купить или продать что-либо (товар, валюту, ЦБ) по определенной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на этот объект хеджирования в будущем.
Своп (англ. swap) — торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях. В общем случае предполагает многопериодный обмен платежами. Заключаются посредством внебиржевой сделки.
Свопы были впервые введены в 1981 г. , когда IBM и World Bank заключили первое соглашение своп Сейчас свопы – одни из самых популярных финансовых контрактов в мире (в 2010 г. общая сумма свопов - 348 триллионов долларов*) *Согласно Bank for International Settlements
Своп используется для увеличения суммы активов и обязательств - для: финансирования под залог ценных бумаг; займа бумаг для выполнения обязательств по их поставке; снижения или изменения характера рисков, хеджирования; получения прибыли, в том числе для получения доступа на рынки другой юрисдикции.
Виды свопов Процентный своп (англ. interest rate swap) Валютный своп (англ. Currency swap) Своп на акции (англ. stock swap) Своп на драгоценные металлы Кредитный дефолтный своп Свопцион Сделка РЕПО (~ заем под залог ценных бумаг)
Соглашение о будущей процентной ставке (FRA) стандартизованный процентный своп
Соглашение о будущей процентной ставке — это контракт между двумя сторонами, фиксирующий ставку по условной сумме будущего займа или депозита, для которого установлено следующее: сумма и валюта; момент предоставления/размещения займа/депозита; срок погашения. ! Отличие от свопа: оплата производится только один раз
Компенсационный платеж: NA – расчетная сумма; r. R – ставка ориентир, обычно LIBOR; r. F – фиксированная процентная ставка; α – коэффициент, учитывающий продолжительность срока действия соглашения о будущей процентной ставке.
Стандартные сроки действия FRA
Пример Компания BFG намеревается взять кредит в Банке HJK в размере 2000000 USD через 1 месяц сроком на 6 месяцев. Чтобы избежать риска роста процентных ставок, компания покупает соглашение FRA [USD 1 x 7 3, 75%] у Банка CVB, в котором ставкой ориентиром выступает 6 -ти месячный LIBOR. Предположим, что по истечении 1 месяца (на дату фиксации) 6 -ти месячный LIBOR составил 4, 25%. Поскольку опасения покупателя соглашения FRA относительно роста процентных ставок оправдались, Банк CVB выплатит в его пользу компенсационный платеж в размере 9592, 33 USD 1. В свою очередь, на реальном рынке Компания BFG возьмет кредит в Банке HJK под 4, 25%, однако рост процентных ставок будет компенсирован платежом по соглашению FRA с Банком CVB.
Скачать презентацию Свопы и соглашения о будущей процентной ставке Выполнила
свопы и FRA.pptx