Сущность, виды и эффективность инвестиций в человеческий

Сущность, виды и эффективность инвестиций в человеческий капитал Презентация выполнена студенткой группы 2 Д 3 В Переверзевой Н. И. 13 октября 2015

Проблема эффективности инвестирования в ЧК • Носит не только теоретический, но и практический характер • При оценке эффективности ЧК выделяют следующие нормы отдачи от инвестирования в ЧК: 1. индивидуальную; 2. общественную.

Виды оценки эффективности ЧК • Индивидуальная норма отдачи отражает результативность вложений в объем и качество ЧК для его носителя, общественная – для всего общества • Общественная отдача в связи с расходами государства на ЧК - снижение уровня безработицы, рост зарплаты и налоговых поступлений, снижение преступности, формирование более благоприятный условий для подрастающего поколения • Общественная норма отдачи позволяет обосновать необходимость создания общественных фондов, повышение государственных расходов

Основные закономерности: • Общественная норма отдачи всегда ниже, чем индивидуальная • Любая норма отдачи в начальное образование выше, чем в среднее и высшее • Норма отдачи от инвестиций в образование в развивающихся странах выше, чем в развитых

Эффективность инвестиций в ЧК • Чем выше объем и качество ЧК, тем выше его продуктивность • Оценка продуктивности ЧК – с помощью предельного продукта в денежном выражении • При оценке эффективности инвестиций в ЧК используют тот же инструментарий, что и для оценки отдачи реальных инвестиций

Основные показатели оценки эффективности инвестиций в ЧК: • Чистая приведенная стоимость (NPV) • Внутренняя норма доходности (IRR) • Норма отдачи, или рентабельности человеческого капитала (ROR) • Период окупаемости (отдачи) инвестиций и другие

Чистая приведенная стоимость (NPV) • Сумма всех дисконтированных денежных потоков (например, чистого прироста заработка в случае инвестиций в образование), генерируемых в процессе использования ЧК, в сравнении с инвестиционными затратами • Ее величина должна быть положительность, и чем она выше, тем выше эффективность инвестирования в ЧК

Внутренняя норма доходности (IRR) • Такая ставка дисконтирования, при которой величина NPV равна 0, т. е. суммарный доход равен издержкам • Инвестирование выгодно, если IRR превышает рыночную ставку процента (ставку дисконтирования)

Как правило, на основании использования NPV и IRR делается ряд выводов: – Чем более продолжительным будет ожидаемый срок трудоспособной жизни, тем более вероятнее, что чистая приведённая стоимость вложений в ЧК будет положительной. Этим объясняется участие молодёжи в различных обучающих программах. – Чем меньше затраты (как прямые, так и косвенные), тем будет выше значение NPV. – Чем больше разница в оплате труда работников, получивших образование разного уровня, тем больше индивидуумов будет инвестировать в образование.

Оценка эффективности инвестирования в ЧК с позиции организации – Для расчета показателей NPV и IRR применительно к организации необходимо вместо Е 0 использовать I 0 (инвестиции в ЧК сотрудников), а вместо Е t – С Ft (денежные поток, получаемый организацией за период t в результате инвестиций в ЧК) – Методика расчета при этом остается неизменной – Применяются и иные методы оценки эффективности инвестирования организации в ЧК сотрудников - например, оценивается экономическая эффективность обучения сотрудников как соотношение затрат и результатов – Результатом инвестирования в ЧК следует считать повышение производительности труда

Норма отдачи человеческого капитала (ROR) • Отношение суммарного дисконтированного денежного потока к инвестиционным затратам • Экономический смысл - какая часть инвестиционных затрат возмещается (возвращается) в виде зарплаты (денежного потока, прибыли) • Чем выше показатель, тем лучше

Проблемы применения ROR • Может оказаться завышенной, т. к. сложно вычленить в росте зарплаты элементы, которые не связаны с образованием • Может быть некорректным, т. к. не учитывает многие неденежные составляющие

Оценка эффективности инвестирования в ЧК с позиции государства • Задача государства - обеспечить достаточные вложения в общий ЧК, т. е. в общую подготовку как один из наиболее эффективных каналов содействия предпринимательству и поддержанию ситуации двусторонней монополии. • Граница вложений в ЧК определяется не абсолютно, а относительно. Если вложения эффективнее, чем в другие факторы производства, их следует увеличивать, пока они по эффективности не сравняются с инвестициями в физический капитал, акции и т. д. Чем ниже отдача от инвестирования в основной капитал, тем шире границы необходимых вложений в ЧК. Границы вложений сопоставляются не с достигнутым уровнем, не с прошлыми вложениями, а с эффективностью прочих видов инвестирования.

Роль инвестирования в ЧК государства • Вложения в ЧК - не вспомогательные, обслуживающие нужды производства, а имеющие тот же статус, что и прямые инвестиции в основные средства • Государственная общая подготовка не должна в точности приближаться к нуждам конкретных компаний - они сами должны осуществлять инвестирование в специальный ЧК, непрерывно воспроизводя ситуацию двусторонней монополии • В процессе такого воспроизводства происходит узкая специализация, передача навыков, умений, повышение квалификации, продвижение по службе • Воспроизводятся факторы, не только увеличивающие ЧК, но и закрепляющие работника в коллективе конкретной фирмы

Два типичных случая инвестиций государства в ЧК: • Государство инвестирует в подготовку специалистов, востребованных обществом, но не рынком (работники соцслужб, экологи и др. ) - характерно для большинства стран • Государство инвестирует в подготовку специалистов, востребованных рынком или которые, согласно прогнозным оценкам, будут им востребованы, но на данный момент у населения и компаний нет средств для финансирования такого обучения

Эффект от подобных вложений: • снижение уровня безработицы; • рост заработной платы, возрастание налоговых поступлений; • снижение преступности; • благоприятные и комфортные условия для подрастающего поколения и, соответственно, более высокого качества человеческого капитала. увеличивать инвестиции в ЧК государство должно тогда, когда общественная норма отдачи превышает индивидуальную М. Блауг сделал вывод что; также выступил с идеей введения образовательных ваучеров для малообеспеченных семей.

Недостатки оценки эффективности инвестирования в ЧК, ведущие к искажению полученной информации: • отсутствие сравнимой статистики по объемам обучения; • не учитывается качественная составляющая обучения; • не учитываются нематериальные факторы, которые имеют огромную роль (удовлетворение работой, безопасность рабочего места, неденежные выгоды для индивида в целом); • неоднородность затрат на формирование и совершенствование ЧК в различные периоды, что влияет на его качество и отдачу, а в самой теории исходят из гомогенности этих затрат; • рассмотрение всех затрат на образование в качестве инвестиций; • отсутствие учета роста зарплаты за счет факторов иных, нежели образование; • значение показателей оценки эффективности инвестиций в ЧК завышено и в том случае, когда не учитываются повышенные природные способности человека, которые позволяют ему лучше, рациональнее и рентабельнее ориентироваться на рынке труда.