Сущность риска как экономической категории. Структурные характеристики, особенности и классификация рисков. 1
Риск в предпринимательской деятельности естественным образом сопряжен с менеджментом, со всеми его функциями — планированием, организацией, оперативным управлением, использованием персонала, экономическим контролем. Каждая из этих функций связана с определенной мерой риска и требует создания адаптивной к нему системы хозяйствования. То есть, необходим и особый менеджмент риска, или специфическая система (подсистема) управления, основывающаяся на познании экономической сущности риска, разработке и реализации стратегии отношения к нему в предпринимательской деятельности. 2
Мировая экономическая наука представляет классическую и неоклассическую теории предпринимательского риска. При исследовании предпринимательской прибыли такие представители классической теории, так Дж. Милль и И. У. Сениор, различали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью). В классической теории предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения. 3
В 30 е годы XX в. экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска, состоящие в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности, прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями: • размерами ожидаемой прибыли; • величиной ее возможных колебаний. Согласно неоклассической теории риска поведение предпринимателя, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше. 4
Большинство отечественных экономистов, в том числе М. Грачева, С. Грядов, А. Дубров, Б. Райзберг, Л. Растригин, Н. Хохлов, Е. Хрусталев и др. , рассматривают риск как «возможную опасность потерь» , «вероятность потери части ресурсов, недополучения доходов или получения дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой политики» . Данный подход к определению сущности риска соответствует основным положениям классической теории риска. 5
Но категория риска подразумевает не только потери, получаемые в результате его воздействия. Риск — более сложное емкое понятие. Риск — это не только негативное воздействие. Этот подход соответствует представлениям неоклассической теории. В условиях рыночной экономики риск — ключевой элемент предпринимательства. Предприниматель, умеющий вовремя рисковать, зачастую оказывается вознагражденным. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов. 6
В целом риск можно рассматривать как экономическую категорию, характеризующую возможность, вероятность отклонения от цели, несовпадения фактического результата с намеченным в условиях объективно существующей неопределенности. 7
Потери от риска, которые могут возникнуть при осуществлении предпринимательской деятельности, разделяют на: материальные, связанные с дополнительными затратами на материальные объекты (здания, оборудование и др. ); трудовые, выражающиеся в человеко часах, человеко днях; финансовые, возникающие в результате прямого денежного ущерба; времени, оцениваемые в часах, днях и т. д. ; специальные, связанные с нанесением ущерба здоровью, жизни людей, окружающей среде. 8
Объектом риска является деятельность производственных предприятий, фирм всех видов собственности, банков, инвестиционных фондов, то есть деятельность всего того, что объединяется категориями производителей и предпринимателей. То есть объектом риска выступает управляемая экономическая система любого уровня экономического управления, эффективность и условия функ ционирования которой наперед не известны. Субъектом риска выступает менеджер, руководитель, т. е. лицо, принимающее решения (ЛПР). Именно от того, насколько квали фицированно и обоснованно управленческое решение, во многом зависит степень риска, которому может быть подвергнута деятельность предприятия. 9
В экономической литературе выделяют следующие функции риска: Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при решении инновационных инвестиционных решений. Второй аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. Авантюризм — разновидность риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принимающие такие решения, этого не осознают. 10
Защитная функция имеет также два аспекта: историко генетический и социально правовой. Содержание первого состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов, страховании предпринимательских рисков. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска. 11
Инновационная функция риска заключается в поиске нетрадиционных путей решения экономических проблем. Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рискованные. 12
Риску присущ ряд черт, среди которых можно выделить: • противоречивость; • альтернативность; • неопределенность. 13
Противоречивость проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает те или иные социально экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. 14
Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например при заключении контракта на поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа. 15
Неопределенность. Решение принимается в условиях неопределенности, когда невозможно оценить вероятность потенциальных результатов. Это имеет место, когда требующие учета факторы настолько сложны и новы, что на счёт них невозможно получить до статочно релевантной информации. В итоге вероятность определенных последствий невозможно предсказать с достаточной степенью достоверности. Неопределённость характерна для решений, которые приходится принимать в быстро меняющихся обстоятельствах или в обстоятельствах полного отсутствия информации. 16
Сталкиваясь с неопределенностью, руководитель может использовать две основные возможности: попытаться получить дополнительную релевантную информацию и еще раз проанализировать проблему; этим часто удается уменьшить новизну и сложность проблемы; действовать в строгом соответствии с прошлым опытом и интуицией и сделать предположение о вероятности наступления событий. Это необходимо, когда нет времени на сбор дополнительной информации или затраты на неё слишком велики. 17
1. 2 Структурные характеристики риска Структурно риск можно описать с помощью следующих характеристик: Уязвимость (чувствительность к риску) 18
Опасность потенциальная угроза возникновения ущерба или другой формы реализации риска, обусловленная спецификой объекта, особенностями рисковой ситуации и природой указанного ущерба. Данная характеристика отражает взаимодействие двух основных элементов: носителя риска, т. е. объекта или субъекта, по отношению к которому этот риск оценивается. окружающей среды, в которой обитает носитель риска и которая может провоцировать реализацию риска. При этом подобное влияние может быть как положительным (уменьшение шансов осуществления неблагоприятной ситуации), так и отрицательным (увеличение подобных шансов). Опасность является ключевой характеристикой риска, без нее риск попросту невозможен. Она определяет подверженность риску. 19
Подверженность риску представляет собой характеристику ситуации, чреватой возникновением ущерба или другой формы реализации риска. В техническом смысле подверженность риску это количество единиц наблюдения. В зависимости от особенностей риска под этим могут пониматься различные вещи: при анализе смертности это может быть число лиц в исследуемой группе; при обсуждении рисков, присущих автомобильному парку величина машино часов использования соответствующих автомобилей; при анализе риска природных катастроф площадь опасной территории. 20
Уязвимость выражает степень, или интенсивность, с которой может возникнуть ущерб различного размера в отношении рассматриваемого объекта, т. е. реализоваться соответствующая опасность. По существу, уязвимость подразумевает если не попытку количественного измерения рис ка, то выявление влияния различных факторов на величину риска. Изменение подобных факторов приводит к трансформации риска, так что изучение факторов риска является одной из важных задач исследования. На практике уязвимость часто пропорциональна времени наблюдения объекта, подверженного риску. 21
Взаимодействие с другими рисками оказывает на отдельный риск существенное влияние. Эта характеристика предполагает рассмотрение группы рисков (портфеля рисков). При этом взаимосвязь рисков понимается в самом широком смысле слова, а не только в значении наличия или отсутствия статистической зависимости. Анализ взаимодействия рисков, в свою очередь, может повлиять на понимание опасностей, которым подвержены исследуемые объекты. 22
1. 3. Классификация рисков По природе возникновения: Субъективный, т. е. связанный с личностью предпринимателя (неразвитые способности к риску; недостаток опыта, образования, профессионализма; необоснованные амбиции; нарушение правил поведения на рынке; недостаточное понимание сделки и т д) Объективный (недостаток информации; стихийные бедствия; неожиданное изменение конъюнктуры рынка, уровня информации, законодательства, условий кредитования, налогообложения, инвестирования и т. д. ) 23
По масштабам: Локальный, на уровне отдельного производства; риск отдельной фирмы, компании, структурных звеньев. Отраслевой, связанный со спецификой отрасли. Региональный, охватывающий предпринимательство на уровне экономических районов страны. Национальный, охватывающий предпринимательство на уровне макроэкономики (ввиду неожиданных изменений в политике, законодательстве, кредитовании, налогообложении и т п. ). Международный связанный с изменениями в конъюнктуре мирового рынка, со взаимоотношениями между странами, масштабными бедствиями и т. д. 24
По сфере возникновения: Внешний – неожиданные изменения в экономической политике, в макроусловиях производства, стихийные бедствия на больших территориях, валютный риск и т д; Внутренний риски, связанные со специализацией предприятия: производственный, финансовый, страховой и т. п. По зависимости уязвимости от времени: Статические риски не зависящие от времени (землетрясения, которые некоторым образом зависят от времени, но выявить эту зависимость не удается). Динамические – риски, изменяющиеся во времени (например, рост риска аварий при увеличении износа оборудования) Вид и степень зависимости могут различаться для разных рисков (постоянные во времени и изменяющиеся во времени). 25
По видам предпринимательской деятельности: Финансовые риски на фондовом рынке: ликвидности, информационной, валютной и др; банковские – кредитный, процентный, портфельный; инфляционный; лизинговый и др. Юридические – сопряженные с низким качеством законодательных актов и неожиданными изменениями в законодательстве. Производственные – возникающие в связи с вынужденными перерывами в производстве, выходом из строя производственных фондов, потерей оборотных средств, несвоевременностью поставки оборудования, сырья и т. д. Коммерческие – вследствие неожиданных изменений в конъюнктуре рынка и других условиях коммерческой деятельности Инвестиционные – обусловленные неопределенностями, непредвиденными обстоятельствами в инвестиционной сфере, инновационной деятельности. Страховые - формирование страхового фонда, управления последним, а также собственным имуществом, денежными средствами и персоналом Инновационные вытекающие из неопределенностей в инновационной сфере 26
По специфике исходов: 1. Чистый риск, при котором все исходы, кроме сохранения текущей ситуации, вязаны с негативными последствиями. · Политические риски являются рисками внешней среды. К ним относятся: страновой, валютный, налоговый риски, а так же риск форс мажорных обстоятельств. · Экологические риски обусловлены нарушениями установленных норм, нормативов по охране окружающей среды и безопасности жизнедеятельности. · транспортный риск · имущественный риск этот вид риска можно подразделить на следующие подвиды: · Производственные риски — связаны с осуществлением любых видов производственной деятельности. Иногда выделяют производственно хозяйственный, производственно технический, производственно технологический риски, исходя из специфики производственного процесса. 27
2. Спекулятивный риск , т е риск, исходы которого связаны как с отрицательными ( «проигрыш» ), так и с положительными ( «выигрыш» ) последствиями. · финансовый риск связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). · коммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. · Инвестиционные риски. Коммерческий риск включает в себя риски, связанные с: • реализацией товара (услуг) на рынке; • транспортировкой товара (транспортный); • приемкой товара (услуг) покупателем; • платежеспособностью покупателя; • форс мажорными обстоятельствами. 28
Инвестиционные риски: Системный риск — риск ухудшения конъюнктуры (падения) какого либо рынка в целом. Селективный риск — это риск потерь или упущенной выгоды из за неправильного выбора объекта инвестирования на определенном рынке. Риск ликвидности — риск, связанный с возможностью потерь при реализации объекта инвестирования из за изменения оценки его качества, например какого либо товара, недвижимости (земля, строение), ценной бумаги и т. д. Кредитный (деловой) риск — риск того, что заемщик окажется не в состоянии выполнять свои обязательства. Региональный риск связан с экономическим положением определенных регионов. Отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей экономики, которая определяется двумя основными факторами: подверженностью циклическим колебаниям и стадией жизненного цикла отрасли. Риск предприятия связан с конкретным предприятием как объектом инвестиций. Инновационный риск — это риск потерь, связанных с тем, что нововведение не будет реализовано или не окупится. 29
Отдельно следует выделить транспортный риск, классификация которого впервые была разработана Международной торговой палатой в Париже в 1919 г. и унифицирована в 1936 г. В настоящее время транспортные риски классифицируются по степени и по ответственности в четырех группах: Е, F, С, D. Группа Е включает ситуацию, когда поставщик (продавец) держит товар на собственных складах (Ex. Works). Риск принимает на себя поставщик до момента принятия товара покупателем. Риск транспортировки от помещения продавца до конечного пункта уже принимается покупателем. 30
Группа F содержит три конкретные ситуации передачи ответственности и рисков: • FCA означает, что риск и ответственность продавца переносятся на покупателя в момент передачи товара в условленном месте; • FAS означает, что ответственность и риск за товар переходят от поставщика к покупателю в определенном договором порту; • FOB означает, что продавец снимает с себя ответственность после выгрузки товара с борта судна. 31
Группа С включает ситуации, когда экспортер, продавец заключают с покупателем договор на транспортировку, но не принимают на себя никакого риска. Это следующие конкретные ситуации: • CFK — продавец оплачивает стоимость транспортировки до порта прибытия, но риск и ответственность за сохранность товара и дополнительные затраты берет на себя покупатель; • CIF — кроме обязанностей, как в случае CFK, продавец обеспечивает и оплачивает страховку рисков во время транспортировки; • СРТ — продавец и покупатель делят между собой риски и ответственность. В определенный момент (обычно какой то промежуточный пункт транспортировки) риски полностью переходят от продавца к покупателю; • CIP — риски переходят от продавца к покупателю в определенном промежуточном пункте транспортировки, но, кроме того, продавец обеспечивает и оплачивает стоимость страховки товара. 32
Группа D означает, что все транспортные риски ложатся на продавца. К этой группе относятся следующие конкретные ситуации: • DAF — продавец принимает на себя риски до определенной государственной границы, а далее риски принимает на себя покупатель; • DES — передача рисков продавцом покупателю происходит на борту судна; • DEQ — передача рисков происходит в момент прибытия товара в порт. 33
Риски, связанные с покупательной способностью денег Инфляционный риск — риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности). Валютный риск связан с существенными потерями, обусловленными изменениями курса иностранной валюты. Этот вид риска особенно важен и требует оценки проведении экспортно импортных операций и операций с валютными ценностями. 34
характерные для нее виды риска. Например, наиболее распространенными банковскими рисками являются: 1. Риск ликвидности — риск, связанный с потерей возможности банка своевременно и полностью обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, 2. Процентный риск — возникает вследствие несовпадения объема требований и обязательств банка с фиксированной процентной ставкой, имеющих одинаковые сроки исполнения. 3. Риск недостаточной диверсификации активов/пассивов банка — приводит к повышенному уровню зависимости банка от отдельных сегментов финансовых рынков и к сложностям, связанным с переходом на новые финансовые инструменты. 4. Операционный риск — связан с возможными ошибками проведении операций, превышением полномочий должностными лицами, злоупотреблениями. 5. Валютный риск — обусловлен возможностью потерь при изменении курса валюты. 6. Кредитный риск — риск, что заемщик окажется не в состоянии выполнять свои обязательства. 7. Инфляционный риск — риск, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности), и др. 35
Для предприятий, осуществляющих производственную деятельность, можно выделить следующие виды рисков: · риск неполучения/недополучения исходного сырья, мате риалов; · риск остановки производства; · риск нереализации (невостребованности) произведенной продукции; · риск нереализации производственных планов или инновационных проектов; · Риск неполучения/ несвоевременного получения оплаты за реализованную продукцию · Риск возврата покупателем продукции и др 36
В зависимости от цели, сферы деятельности предприятие самостоятельно определяет принципы классификации, основные виды рисков с учетом специфики его функционирования, отрасли, региона. Таким образом, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя – не отказ от риска вообще, а выбор решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно до каких пределов может действовать предприниматель идя на риск. 37
Скачать презентацию Сущность риска как экономической категории Структурные характеристики особенности
Сущность и классификация рисков.ppt