Стратегический финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков BIS

Скачать презентацию Стратегический  финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков  BIS Скачать презентацию Стратегический финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков BIS

strategicheskiy_finansovyy_menedghment.ppt

  • Размер: 17.0 Мб
  • Автор:
  • Количество слайдов: 69

Описание презентации Стратегический финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков BIS по слайдам

Стратегический  финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков Стратегический финансовый менеджмент. Евгений Плаксенков

BIS DAT QUI CITO DAT 1.  Р одить идею 2.  П остроить модель управленияBIS DAT QUI CITO DAT 1. Р одить идею 2. П остроить модель управления 3. В ырастить финансовое дерево. Quo vadis?

Личный выбор Личный выбор

 « Руководить - это значит не мешать хорошим людям работать » , 1966 Петр Леонидович « Руководить — это значит не мешать хорошим людям работать » , 1966 Петр Леонидович Капица и Александр Исаевич Солженицын

 «Мало знать себе цену, надо еще пользоваться спросом»  «Мало знать себе цену, надо еще пользоваться спросом»

 «Образование есть украшение для счастливых и убежище для несчастных» Античный философ Демокрит «Образование есть украшение для счастливых и убежище для несчастных» Античный философ Демокрит

Три ваших звезды Три ваших звезды

Михай Чиксентмихайи (Mihaly Csikszentmihalyi) - профессор психологии,  бывший декан факультета Чикагского университета, известный по своимМихай Чиксентмихайи (Mihaly Csikszentmihalyi) — профессор психологии, бывший декан факультета Чикагского университета, известный по своим исследованиям тем счастья, креативности, субъективного благополучия и весёлости, однако более всего известен за свою идею «потока» — потокового состояния, изучаемого им в течение нескольких десятилетий. Автор нескольких бестселлеров и более чем 120 статей для журналов и книг. Его считают одним из наиболее широко цитируемых психологов современности в нескольких областях, относящихся к психологии и бизнесу. Михай Чиксентмихайи. Потоки и счастье

Лучшая мотивация к развитию Лучшая мотивация к развитию

Вопросы для обсуждения 1. Выбор перспективной бизнес модели и миграция стратегической ценности бизнеса 2. Драйверы стратегическойВопросы для обсуждения 1. Выбор перспективной бизнес модели и миграция стратегической ценности бизнеса 2. Драйверы стратегической стоимости предприятия и принятие решения в условиях неопределенности 3. Критерии успеха и выгоды стейкхолдеров 4. Цена рисков и управление возможностями 5. Финансовый EXIT и развитие

Big 4 (Аудиторы)Стратегический консалтинг Информационно-аналити ческие агентства Рейтинговые агентства. Некоторые реперные информационные точки Big 4 (Аудиторы)Стратегический консалтинг Информационно-аналити ческие агентства Рейтинговые агентства. Некоторые реперные информационные точки

Тренды и вызовы Инвестиции в новые рынки Позиции быстроразвивающихся стран. Глобализация Урбанизация Демографические сдвиги Внутрирегиональная торговляТренды и вызовы Инвестиции в новые рынки Позиции быстроразвивающихся стран. Глобализация Урбанизация Демографические сдвиги Внутрирегиональная торговля Технологические инновации. Экологически чистые технологии производства. Финансовая архитектура Изменение климата Дефицит ресурсов. Онлайн сфера Здравоохранение. State capitalism

Тренды и вызовы Инвестиции в новые рынки. Позиции быстроразвивающихся стран Глобализация Урбанизация Демографические сдвиги. Внутрирегиональная торговляТренды и вызовы Инвестиции в новые рынки. Позиции быстроразвивающихся стран Глобализация Урбанизация Демографические сдвиги. Внутрирегиональная торговля Технологические инновации. Экологически чистые технологии производства. Финансовая архитектура Изменение климата Дефицит ресурсов Онлайн сфера Здравоохранение. State capitalism. Политические Экономические Социально-демографические Технологические Экологические

Систематизация:  Summa summarum MBO TQM BSC Систематизация: Summa summarum MBO TQM BS

Систематизация:  Summa summarum MBO TQM BSC Систематизация: Summa summarum MBO TQM BS

BSC, 5 Forces, PEST К Ф ЛПКлиенты Новые игроки. П о с т а в щBSC, 5 Forces, PEST К Ф ЛПКлиенты Новые игроки. П о с т а в щ и к и З а м е н и т е л и. Общество Политика Э к о н о м и к а Т е х н о л о г и я

Четыре главных портфеля Оценка Поток финансирования Инвестиционный поток Операционный поток. Деньги Управление финансами. Платформы Обучение пользователейЧетыре главных портфеля Оценка Поток финансирования Инвестиционный поток Операционный поток. Деньги Управление финансами. Платформы Обучение пользователей Трансформация товаров и услуг Потребности Продукты Каналы Клиенты Управление рынком Распределенная сеть Добавленная стоимость Передовые технологии Управление проектами Процессы Управление операциями Партнерство и экосистема Стейкхолдеры Команда Лидер. Сотрудники Управление талантами

Выбор перспективной бизнес модели и миграция стратегической ценности бизнеса • Генри Чесбро:  Открытость Х МасштабВыбор перспективной бизнес модели и миграция стратегической ценности бизнеса • Генри Чесбро: Открытость Х Масштаб = > Использование внешних инноваций (см. адаптивная модель) • 16 архитипов MIT : Права на активы Х Типы активов • Адриан Сливотски: Миграция ценности • 55 шаблонов: Оливер Гассман, Каролин Фрэнкербергер, Микаэла Шик • Шаблон А. Остельвальдера и И. Пинье

Ориентиры – 23 ноября 2016 года Ориентиры – 23 ноября 2016 года

Фазы миграции ценности • Приток ценности. Компания, бизнес-модель которой лучше других удовлетворяет потребности потребителей.  •Фазы миграции ценности • Приток ценности. Компания, бизнес-модель которой лучше других удовлетворяет потребности потребителей. • Стабильность. В настоящее время нет серьезных изменений в предпочтениях потребителей. • Отток ценности. Изменение приоритетов потребителей

Идентификация драйверов успеха • Эпоха производства - продукт • Эпоха маркетинга – бренд • Эпоха клиентаИдентификация драйверов успеха • Эпоха производства — продукт • Эпоха маркетинга – бренд • Эпоха клиента — расширение прав и возможностей клиентов (сustomer empowerment)

Неоспоримые преимущества Измерение успеха Риск Лояльны Рекомендуют  другим клиентам В поисках Риск Лояльны Ушли ВНеоспоримые преимущества Измерение успеха Риск Лояльны Рекомендуют другим клиентам В поисках Риск Лояльны Ушли В поисках Риск. Создана добавленная стоимость Ожидания удовлетворены Ожидания не удовлетворены Процесс. Неудовлетворены Удовлетворены Восхищены. П р о д у к т / У с л у г и

Внутренние ограничения бизнеса Прибыль Рост Контроль Внутренние ограничения бизнеса Прибыль Рост Контроль

Миграция ценности и бизнес-модель Бизнес-модель – механизм создания ценности Механизм миграции ценности Миграция ценности и бизнес-модель Бизнес-модель – механизм создания ценности Механизм миграции ценности

Механизм миграции ценности Миграция ценности от устаревших бизнес-моделей к новым, лучше удовлетворяющих потребности клиентов Механизм миграции ценности Миграция ценности от устаревших бизнес-моделей к новым, лучше удовлетворяющих потребности клиентов

Удержание ценности Составление карты изменяющихся предпочтений потребителей. Постоянное внимание конкурентам.  Новые игроки часто создают волнуУдержание ценности Составление карты изменяющихся предпочтений потребителей. Постоянное внимание конкурентам. Новые игроки часто создают волну миграции ценности. Определение новых бизнес-моделей и сравние их с существующими. Построение новой бизнес-модели, которая позволит удерживать созданную ценность. Предпочтения потребителей Бизнес модель

ЧТО ДЕЛАТЬ? Вопрос: ЧТО ДЕЛАТЬ? Вопрос:

Инвестицион-н ый уровень Capital Budgeting (планирование инвестиций)Аналитический уровень Financial Analysis (финансовый анализ) Стратегический уровень Business ValuationИнвестицион-н ый уровень Capital Budgeting (планирование инвестиций)Аналитический уровень Financial Analysis (финансовый анализ) Стратегический уровень Business Valuation (Оценка бизнеса) Контроллинговый уровень Controlling (контроллинг) Инфраструктурный уровень Risk Management (Управление рисками) Операционный уровень Project Cost Management (Управление затратами проекта)AT FL ROI CR CV SV CPI SPI NPV PBP DPBP IRR PI CAPEX WCM GR M / B WACC ASSETS CAPITAL COSTS REVENUE HEDGING FINANCIAL MARKET ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS RISK ASSESSMENT V GDP CPI Ur FX

Грани финансового менеджмента 01/14/13 Аналитический Операционный Инвестиционный Контроллинговый Стратегический Инфраструктурный Грани финансового менеджмента 01/14/13 Аналитический Операционный Инвестиционный Контроллинговый Стратегический Инфраструктурный

ROE P/E ROA P / B NA ATROS FLХ Х V Прибыль Выручка Активы. Прибыль АктивыROE P/E ROA P / B NA ATROS FLХ Х V Прибыль Выручка Активы. Прибыль Активы Прибыль Капитал Активы Капитализация Прибыль. Капитализация Капитал (чистые активы)Капитализация Price / Earnings ratio. Price / Book Value

Грани финансового менеджмента 01/14/13 Аналитический Операционный Инвестиционный Контроллинговый Стратегический Инфраструктурный Грани финансового менеджмента 01/14/13 Аналитический Операционный Инвестиционный Контроллинговый Стратегический Инфраструктурный

АНАЛИТИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ АНАЛИТИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ

График безубыточности 40 Объем реализации. Точка безубыточности Зона убытка Зона прибыли Полные затраты. Выручка Постоянные затраты$График безубыточности 40 Объем реализации. Точка безубыточности Зона убытка Зона прибыли Полные затраты. Выручка Постоянные затраты$

Доходы  компании Ценообразование Доходы компании Ценообразование

Финансовая пирамида П – прибыль В – выручка А – активы К – капитал Финансовая пирамида П – прибыль В – выручка А – активы К – капитал

ROE P/E ROA P / B NA ATROS FLХ Х V Прибыль Выручка Активы. Прибыль АктивыROE P/E ROA P / B NA ATROS FLХ Х V Прибыль Выручка Активы. Прибыль Активы Прибыль Капитал Активы Капитализация Прибыль. Капитализация Капитал (чистые активы)Капитализация Price / Earnings ratio. Price / Book Value

Эффект рычага Эффект рычага

ROE P/E ROA MB Eq ATROS FLХ Х Х ХSV Sales, Growth, EBITDA S. V. A.ROE P/E ROA MB Eq ATROS FLХ Х Х ХSV Sales, Growth, EBITDA S. V. A. NPV NPVNPVNPVNPVNPVNPVNPV NPVNPVNPVNPV TAX, WACC, CAPEX/W

ОПЕРАИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕПроектный уровень ОПЕРАИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕПроектный уровень

Сроки (Time)Стоимость (Cost) Содержание (Scope)CV  =  EV  –  AC SV  =Сроки (Time)Стоимость (Cost) Содержание (Scope)CV = EV – AC SV = EV – PVCPI = EV / AC SPI = EV / PVУправление стоимостью проекта

 Planned Value ( PV ) – плановый объем,  плановая стоимость запланированных работ Earned Value Planned Value ( PV ) – плановый объем, плановая стоимость запланированных работ Earned Value ( EV ) – освоенный объем, плановая стоимость выполненных работ Actual Cost ( AC ) – фактическая стоимость выполненных работ. CV ( Cost Variance ) – отклонение по стоимости: CV = EV – AC SV ( Schedule Variance ) – отклонение по срокам: SV = EV – PVCPI ( Cost Performance Index ) – индекс выполнения бюджета: CPI = EV / AC SPI ( Schedule Performance Index ) – индекс выполнения календарного плана : SPI = EV / PV

Проект «Ремонт: завершение этапа» CV  =  EV  –  AC = SV Проект «Ремонт: завершение этапа» CV = EV – AC = SV = EV – PV = CPI = EV / AC = SPI = EV / PV = Planned Value ( PV ) = 90 Earned Value ( EV ) = 80 Actual Cost ( AC ) =

51 Показатель эффективности выполнения To Complete Performance Index TCPI = (BAC* – EV) / (BAC –51 Показатель эффективности выполнения To Complete Performance Index TCPI = (BAC* – EV) / (BAC – AC) Если TCPI > 1 , то выполнение оставшегося объема работ требует больших средств, чем есть в бюджете. В этом случае необходимо либо увеличить производительность, либо сократить оставшийся объем работ. Если TCPI < 1 , то проект можно закончить с меньшими затратами, чем было запланировано. Появляется возможность расширить качество или прибыльность продукции или же сохранить оставшиеся средства на будущее. * BAC ( Budget at Completion ) – бюджет по завершении

ИНВЕСТИИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ

ROE P/E ROA MB Eq ATROS FLХ Х Х ХSV Sales, Growth, EBITDA S. V. A.ROE P/E ROA MB Eq ATROS FLХ Х Х ХSV Sales, Growth, EBITDA S. V. A. NPV NPVNPVNPVNPVNPVNPVNPV NPVNPVNPVNPV TAX, WACC, CAPEX/W

Критерии привлекательности CF Критерии привлекательности

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов  • Период окупаемости  • Дисконтированный период окупаемости • ЧистаяКритерии оценки эффективности инвестиционных проектов • Период окупаемости • Дисконтированный период окупаемости • Чистая приведенная стоимость • Индекс доходности • Внутренняя норма доходности

Финансовый профиль проекта PBP DPBP I NPV Финансовый профиль проекта PBP DPBP I NPV

Типичные ошибки Типичные ошибки

КОНТРОЛЛИНГОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ КОНТРОЛЛИНГОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Виды центров ответственности Центр доходов Центр затрат Центр прибыли Центр инвестиций Центр управления стоимостью бизнеса 59Виды центров ответственности Центр доходов Центр затрат Центр прибыли Центр инвестиций Центр управления стоимостью бизнеса

СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Подходы к формированию стоимости Затратный подход Сравнительный (рыночный) подход Доходный подход Подходы к формированию стоимости Затратный подход Сравнительный (рыночный) подход Доходный подход

Драйверы Драйверы

Почему стоит акцентировать внимание на этих параметрах? Драйверы стоимости компании:  • Выручка – показатель монетизацииПочему стоит акцентировать внимание на этих параметрах? Драйверы стоимости компании: • Выручка – показатель монетизации идеи • Темп роста выручки – показатель потенциала • Операционная прибыль – смысл бизнеса • Стоимость капитала – интерес инвестора • Налоги – влияние бизнес-среды • Инвестиции – «входной билет»

Модель SVA Доход Операционная рентабельность Темпы роста Стоимость  капитала Налоги Инвестиции: - CAPEX - WCМодель SVA Доход Операционная рентабельность Темпы роста Стоимость капитала Налоги Инвестиции: — CAPEX — W

ИНФРАСТРУКТУРНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНФРАСТРУКТУРНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Инвестицион-н ый уровень Capital Budgeting (планирование инвестиций)Аналитический уровень Financial Analysis (финансовый анализ) Стратегический уровень Business ValuationИнвестицион-н ый уровень Capital Budgeting (планирование инвестиций)Аналитический уровень Financial Analysis (финансовый анализ) Стратегический уровень Business Valuation (Оценка бизнеса) Контроллинговый уровень Controlling (контроллинг) Инфраструктурный уровень Risk Management (Управление рисками) Операционный уровень Project Cost Management (Управление затратами проекта)AT FL ROI CR CV SV CPI SPI NPV PBP DPBP IRR PI CAPEX WCM GR M / B WACC ASSETS CAPITAL COSTS REVENUE HEDGING FINANCIAL MARKET ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS RISK ASSESSMENT V GDP CPI Ur FX

Аналитическая база Настоящее Эталоны. Прошлое Будущее Аналоги Аналитическая база Настоящее Эталоны. Прошлое Будущее Аналоги

Четыре главных потока Оценка Поток финансирования Инвестиционный поток Операционный поток. Деньги Управление финансами. Платформы Обучение пользователейЧетыре главных потока Оценка Поток финансирования Инвестиционный поток Операционный поток. Деньги Управление финансами. Платформы Обучение пользователей Трансформация товаров и услуг Потребности Продукты Каналы Клиенты Управление рынком Распределенная сеть Добавленная стоимость Передовые технологии Управление проектами Процессы Управление операциями Партнерство и экосистема Стейкхолдеры Команда Лидер. Сотрудники Управление талантами

Q&A Q&

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!
РЕГИСТРАЦИЯ