Стоимость денег во времени Процесс дисконтирования

Стоимость денег во времени. Процесс дисконтирования.

• Процесс дисконтирования. Одна из базовых концепций экономики коммерческого предприятия и теории принятия управленческих решений состоит в том, что стоимость определенной суммы денег – это функция от времени возникновения денежных доходов или расходов. Рубль полученный сегодня, стоит больше рубля, который будет получен в течении какого либо периода в будущем.

Пример 1. 0 1 -1000000 1100000 • Если в качестве условия принять, что ставка дисконтирования равна 10%, то инвестиционный проект становится ни прибыльным, ни убыточным.

Пример 2. 0 1 -1000000 1150000 Процесс перевода ожидаемого в будущем денежного потока к настоящему моменту времени по заданной ставке называется дисконтированием.

Present value (PV); Текущая стоимость (ТС): где: БС – будущая стоимость (Future value); Е – ставка дисконтирования; t – количество периодов. Применяя указанную формулу находим текущую стоимость для второго примера и она составит 1050000 руб. Если учитывать инвестиции, то эффект от рассматриваемого проекта составит 50000 руб.

Пример 3. 0 1 2 -1000000 700000 400000 Ставка дисконтирования Е = 10%. ЧТС = (700000/(1+0, 1)^1+400000/(1+0, 1)^2)-1000000=-966666 руб.

Задача 1. Стоимость денег составляет 5%. Определите стоимость 100 руб. получаемых: а) через 1 год; б) получаемых немедленно; в) получаемых в конце пятого года; Г) получаемых в конце 50 -го года, при ставке 10%. Задача 2. Стоимость денег составляет 5%. Рассчитайте текущую стоимость по 100 руб. каждый год серию поступлений: А) получаемых в течении 5 -ти лет с первым поступлением через год; Б) получаемых в течении 4 -х лет с первым поступлением немедленно; В) получаемых в течении 10 лет, при ставке 10%.