СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ ФИНАНСОВОГО РИСКА Оценка риска-это

СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ ФИНАНСОВОГО РИСКА

Оценка риска-это натурально-вещественный и стоимостный анализ всех рисковых обстоятельств, характеризующих параметры риска

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него

Риск может быть: допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта; критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя; катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Анализ степени риска Количественная оценка риска Качественная оценка риска

Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей

Качественная оценка рисков - процесс представления качественного анализа идентификации рисков. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования

Пример построения карты рисков вывода нового продукта предприятия

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материальновещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения. в сравнении с ожидаемыми величинами.

Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода Именно величина таких потерь и характеризует степень риска Отсюда анализ риска прежде всего связан с изучением потерь

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми; потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя; еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Если удается спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель

Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах

Вероятность наступления события определяется Объективный метод Субъективный метод

Риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия. Математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события умноженной на вероятность его наступления

Пример: Имеются два варианта вложения капитала. Установлено, что при вложении капитала в мероприятие А получение прибыли в сумме 15 тыс. руб. имеет вероятность 0, 6; в мероприятие Б получение прибыли в сумме 20 тыс. руб. – 0, 4. Тогда ожидаемое получение прибыли от вложения капитала (т. е. математическое ожидание) составит: по мероприятию А – 9 тыс. руб. (15 0, 6); по мероприятию Б – 8 тыс. руб. (20 0, 4).

Для измерения величины риска или степени риска используются два критерия: среднее ожидаемое значение (среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией); колеблемость (изменчивость) возможного результата (степень отклонения ожидаемого значения от средней величины).

Показателями измерения степени риска так же являются: коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, дифференциал и плечо финансового рычага, производственного рычага, коэффициенты эластичности различных показателей по соответствующим факторам

Косвенные показатели измерения степени риска: рейтинги ценных бумаг, заемщиков, рынков, государств; премии за риск, содержащиеся в доходности различных активов; котировки производных финансовых инструментов (опционов, фьючерсов, свопов и т. д. ) и т. д.

Чтобы ответить на вопрос «Как подвержена та или иная компания процентному, валютному, ценовым рискам ? » необходимо ознакомиться с финансовой отчетностью фирмы: бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убыткам и другими документами, в том числе с пояснительной запиской.

Анализируя бухгалтерский баланс, следует задаться, в том числе рядом вопросов: какова ликвидность компании? как высок уровень заемного капитала? подвержена ли компания долгосрочным валютным рискам? как чувствительна компания к процентному риску? подвержена ли компания влиянию изменения цен на товарном рынке?

Анализ отчета о прибылях и убытках, а также других отчетов и документов строится на следующих ключевых моментах: каков спрос на продукцию (услуги) фирмы? изменились ли затраты по отношению к доходам? имеется ли чувствительность к валютным рискам? как обслуживается долг?

Необходима иная информация: организационная структура и штатное расписание предприятия (Анализ данной информации позволяет выявлять организационные риски); карты технологических потоков (техникопроизводственные риски); договоры и контракты ( юридические риски); себестоимость производства продукции (Ее анализ позволяет выявить подавляющее большинство рисков и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуации; финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения дает возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков.

В основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения

Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий.

Рассмотрим статистический метод построения кривой

Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Инструменты статистического метода расчета финансового риска: Вариация - изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому. Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Среднее ожидаемое значение это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом вычисляется тот результат, который предположительно ожидается

Таким образом, существует 5 методов построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь № Вид анализа степени риска Сущность 1. Статистический Изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее 2. Анализ целесообразности затрат Идентификация потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов 3. Метод экспертных оценок Обработка мнений опытных специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска 4. Аналитический метод В его основе лежат элементы теории игр. Чаще используется подвид аналитического метода - анализ чувствительности модели. 5. Метод аналогий При анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий