Рынок вещественных ресурсов 1 2 3 4 Понятие

Рынок вещественных ресурсов 1. 2. 3. 4. Понятие и сущность капитала. Основные формы капитала. Предложение капитала. Инвестирование: определение и специфика формирования спроса на капитал. Текущая и дисконтированная стоимость. Понятие прибыли и земельной ренты. ХГУ «Народная украинская академия» , Микроэкономика, 6. 12. 2010 г.

Структура рынка: рынок товаров и услуг товары потребления (продукция) жилье и здания произвольного назначения. услуги (быт, транспорт, коммунальные) Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Капитал – все средства производства, созданные людьми с целью увеличения производства товаров и услуг: машины, здания, сооружения, запасы сырья, полуфабрикаты, патенты, "ноу–хау" и другие ресурсы длительного использования Основные формы капитала: физический капитал – производственные ресурсы, которые используются при производстве новых товаров и услуг; ¨ человеческий капитал – умственные способности, приобретенные в процессе обучения или образования, или посредством практического опыта. ¨ Амортизация – перенос стоимости основного капитала на издержки производимого продукта, аннулирование её в амортизационном фонде с целью последующего восстановления изношенных средств труда Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

принадлежаще е предприятию имущество в денежном выражении, используемое в производстве экономических благ и услуг с целью получения стоимость прибыли, т. е. : принадлежащи х предприятию факторов производства. денежные средства и другие финансовые активы, которые могут быть потрачены на приобретение Тема 13. Рынок вещественных ресурсов факторов Капитал предприятия – это…

Основные формы производительного капитала: Фонды – величина капитала в данный момент времени Основной капитал – средства труда: заводы, оборудование, машины и т. п. , т. е. всё, что используется в процессе производства длительное время; Оборотный капитал – предметы труда (сырье, готовая продукция и т. п. ), рабочая сила. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Научная трактовка категории «деньги» «Деньги» как деньги, «деньги» как капитал • изначальная функция денег – средство обращения, которое использовалось в качестве оценочного эквивалента: • деньги становятся капиталом только тогда, когда они пускаются в оборот ради наживы – товар становиться посредником при обмене: 1 Деньги – первоначальная форма любого капитала. Капитал – самовозрастающая стоимость, наращивание которой происходит в определённых экономических условиях (то есть, в определённой экономической среде). Источником добавочных денег выступает сфера обращения (торговля). Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Посредники на рынке капиталов: специализированные – работают с некоторыми видами кредитов или отдельными участниками рынка (пенсионные фонды, сберегательные кассы); ¨ универсальные – работают со множеством кредиторов и заёмщиков. ¨ Банки – выполняют функции: ¨ ¨ ¨ выдачи кредитов; обеспечение безопасности операций с деньгами; обслуживание безналичного оборота денег. Институт ценных бумаг как способ частично отказаться от услуг посредников Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Номинальная ставка – процентная ставка, установленная при получении кредита Реальная ставка – номинальная ставка, откорректированная на индекс инфляции Факторы, влияющие на уровень процентной ставки по заёмному капиталу: • спрос на кредит • степень риска • срок ссуды • размер ссуженного капитала • конкуренция на рынке ссудного капитала. Предложение капитала рассматривается на следующих уровнях: • предложение отдельно взятой фирме; • предложение со стороны отдельной фирмы (если она специализируется в сфере проката капитальных услуг); • рыночное предложение. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Предложение капитала в краткосрочном периоде Арендующая оборудование фирма является ценополучателем Фирма-арендодатель не может покупать новое оборудование, а просто сдаёт в аренду имеющееся. Издержки арендодателя будут включать: • обесценивание оборудования (снижение остаточной стоимости в процессе аренды); • расходы на поддержание оборудования в рабочем состоянии; RK – арендная плата, % К – размер арендуемого капитала • затраты труда и прочие издержки. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Предложение капитала в долгосрочном периоде Рынок совершенной конкуренции Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

По мере роста ставки процента кривая инвестиционного спроса Di будет снижаться, а кривая инвестиционного предложения Si подыматься вверх: норма прибыли P Si E P E Di r r. E В условиях рынка, когда владельцы ссудного капитала выходят на рынки, а предприниматели предъявляют спрос на денежные инвестиции, устанавливается равновесная цена в точке E на использование денежного капитала – равновесная ставка процента и равновесная норма прибыли. ставка процента Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Спрос и предложение заемных средств: R Процентная ставка S Домохозяйства предлагают средства чтобы получить в будущем больше; Чем выше процентная ставка, тем больше они предлагают. DH и DF – объём спроса на заемные средства со стороны домохозяйств (H) и фирм (F) R* DT = DH + DF Равновесная процентная ставка – R* DF DT DH Q* Количество заемных средств Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Инвестирование – процесс пополнения или добавления капитальных фондов Рентабельность – норма прибыли, отражающая эффективность использования приобретенных факторов производства: Ссудный процент – цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его заёмных средств в течение определённого времени. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Предприниматель, инвестирующий денежные средства в производство ожидает получить прибыль как доход от предпринимательских способностей Инвестиции – расходование денежных средств в данный момент в расчете получить определенный доход в будущем • Для принятия обоснованного инвестиционного решения, необходимо сопоставить текущую стоимость (сегодняшние затраты) с будущей стоимостью (потенциальными доходами). • Для оценки выгодности инвестирования применяют метод дисконтирования – оценки будущих поступлений с точки зрения их сегодняшней или альтернативной стоимости. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Основные измерители экономической эффективности инвестиций: • предельная норма окупаемости инвестиций – чистый доход от инвестиций, выраженный в процентах от каждой дополнительно инвестируемой денежной единицы (r); • предельная чистая окупаемость инвестиций – разница между предельной окупаемостью инвестиций и ставкой ссудного процента (i), то есть r – i; • максимизирующий прибыль уровень инвестиций – уровень инвестиций, при котором их предельная окупаемость равняется ставке ссудного процента, то есть r = i; n – количество лет в • будущая стоимость капитала (FV – Future Value): инвестиционном периоде • текущая (приведённая или дисконтированная) стоимость (PV – Present Value): n – количество лет в инвестиционном периоде Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Основные измерители экономической эффективности инвестиций: • чистая приведённая стоимость (NPV – Net Present Value): I – первоначальные инвестиции в проект • предельная эффективность капитала (внутренняя норма отдачи) MEC – Marginal Efficiency of Capital (IRR – Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности – норма дисконтирования, которая делает приведённую стоимость нулевой, то есть NPV = 0. Принимая решение о потенциальной привлекательности проекта инвестор сравнивает предельную эффективность капитала и ставку ссудного процента: • NPV = i – проект генерирует денежный поток, достаточный для покрытия стоимости используемого заёмного капитала; • NPV > i – доходы по проекту превышают стоимость использования кредитных средств; • NPV < i – уровень доходности проекта недостаточен для покрытия цены используемого капитала. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Прибыль – доход собственника фирмы от владения капиталом и его использования Нормальная прибыль (нормальная норма отдачи от капитала) – фирма получает только бухгалтерскую прибыль (рынок совершенной конкуренции). Нормальная прибыль показывает такой уровень дохода, который собственник этого капитала мог бы получать при продаже его по рыночной цене или помещении вырученной суммы на банковский депозит. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Рента – доход собственника фактора производства с низкой ценовой эластичностью (земля как фактор производства) Уникальность земли как фактора производства: • неподвижность; • абсолютная ограниченность; (как следствие, её предложение абсолютно неэластично) • используется в любом виде хозяйственной деятельности. Рента, получаемая собственником земли, выступает в двух основных формах: • чистая экономическая рента; (как доход, получаемый от ограниченного ресурса) • дифференциальная рента: (доход, приносимый ресурсом в зависимости от его качества) - дифференциальная рента I типа; - дифференциальная рента II типа. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Факторы прибыльности вещественных ресурсов: • MRC и MRP; • эластичность спроса на продукцию, производимую с помощью данного фактора; • эластичность предложения ресурса; • общее предложение данного ресурса со стороны других владельцев. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов

Выводы: • Спрос на капитал зависит от его отдачи для фирмы. Для её расчета все будущие доходы от инвестиций должны быть дисконтированы по рыночной процентной ставке (норме дисконтирования). • Если приведенная стоимость превышает затраты на инвестиции, то они оправданы. Альтернативный вариант оценки заключается в сравнении расчетной отдачи от инвестиций с той, которую фирма может получить при ином варианте действий. • Предложение финансовых средств для инвестиций зависит от предложения заемных средств, которое, в свою очередь, зависит от процентной ставки, общего уровня бережливости и ожиданий относительно будущего уровня цен и доходов; • Процентная ставка определяется спросом и предложением заемных средств. При принятии решений об инвестировании фирма использует ее как норму дисконтирования. Тема 13. Рынок вещественных ресурсов