Рынок срочных контрактов Производные инструменты Деривативы Деривативы

Рынок срочных контрактов Производные инструменты Деривативы

Деривативы – производные инструменты Производные ценные бумаги (деривативы) - это срочные контракты, которые удостоверяют право или обязанность инвестора купить или продать определенное количество базового актива (валюты, облигаций, акций, золота и т. п. ) в определенное время или в течение определенного времени по определенной цене.

Деривативы – производные инструменты Варрант - ценная бумага, являющаяся правами на покупку/продажу акций на определенных условиях (по фиксированной (подписной) цене в течение определённого срока) или конвертации облигаций в акции. Форвард – внебиржевой контракт о будущей поставке базового актива по фиксированной цене. Фьючерс – это стандартизированный контракт, заключаемый между контрагентами в ходе регулярных торгов на бирже.

Деривативы – производные инструменты Фьючерс – это стандартизированный контракт, заключаемый между контрагентами в ходе регулярных торгов на бирже. Покупатель фьючерса берет на себя обязательство купить базовый актив у продавца по цене, по которой заключен контракт в некий момент времени в будущем (в день исполнения фьючерса). Продавец фьючерса берет на себя обязательство продать базовый актив покупателю по цене, по которой заключен контракт в некий момент времени в будущем (в день исполнения фьючерса). Чтоб освободиться от обязательства покупателю следует продать ранее открытый контракт, а продавцу – выкупить ранее проданный контракт. Либо выполнить взятое обязательство в момент исполнения.

Гарантии исполнения срочных контрактов Биржа гарантирует исполнение контрактов за счёт: Блокирования гарантийного обеспечения со счёта клиента (10 -20% стоимости контракта) Регулярного списания (зачисления) вариационной маржи со счёта клиента (1 -2 раза за торговый день) Процедуры расчётов ГО и вариационной маржи называются клирингом. Клиринг – система взаиморасчетов по заключенным сделкам, гарантирующая надлежащее исполнение взятых контрагентами обязательств.

Гарантийное обеспечение В момент заключения контракта покупатель НЕ ПЛАТИТ за покупаемые по фьючерсному контракту акции, а продавец НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЕТ акции, проданные по фьючерсному контракту. Обе стороны в момент заключения сделки с помощью электронной системы торгов должны предоставить бирже залог или ГАРАНТИЙНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ в размере примерно 10 -20% от стоимости контракта. Размер гарантийного обеспечения определяется биржей РТС, и во время клиринга в 14: 00 и в 18: 00 производится корректировка ГО по открытым позициям участников торгов. Если покупатель или продавец фьючерса в день исполнения не смогут выполнить обязательство по поставке акции, то нарушитель лишится залога, который будет передан стороне, которая пострадала от неисполнения обязательства. При закрытии ранее открытой фьючерсной позиции ГО возвращается.

Деривативы в России Фьючерсы на индекс РТС, отраслевые индексы. Товарные фьючерсы: на золото, серебро, дизельное топливо, нефть URALS, сахар. Фьючерсы на акции (на «голубые фишки» ): «Рус Гидро» , «Газпром» , «ЛУКОЙЛ» , «Ростелеком» , «Сургутнефтегаз» , ГМК «Норильский никель» , «Сбербанк» , «Роснефть» , «ВТБ» . Производные на процентные ставки и облигации: Фьючерсы на 10 -летние облигаций Москвы, на ОФЗ, на евробонды Россия-30, на процентные ставки Mos. IBOR и Mos. Prime. Валютные фьючерсы: рубль/доллар, рубль евро, доллар/евро.

Деривативы в России Фьючерсы могут быть поставочными и расчетными. По поставочным фьючерсам в день исполнения производится физическая поставка базового актива от продавца к покупателю. По расчетным фьючерсам поставки не производится, а делается лишь расчет по открытой на момент исполнения позиции и перечисление денег (вариационной маржи) со счета с отрицательной денежной позицией (с отрицательной вариационной маржой) на счет с положительной денежной позицией (с положительной вариационной маржой). К поставочным относятся фьючерсы на акции, на сахар, на облигации, на дизель. К расчетным относятся фьючерсы на индекс РТС, доллар/рубль, процентные ставки, золото, серебро.

Риски спекулятивных операций Биржа может потребовать внесения дополнительных средств в относительно короткий промежуток времени в следующих случаях: при движении рыночной цены фьючерса в направлении, убыточном для открытой позиции (с Вашего счета будет (ежедневно) списываться вариационная маржа); при увеличении волатильности на рынке (биржа в установленном порядке может увеличить требования по гарантийному обеспечению контрактов).