РЫНОК КАПИТАЛА КАПИТАЛ – это фактор производства,

РЫНОК КАПИТАЛА

КАПИТАЛ – это фактор производства, представленный всеми средствами производства, созданными человеком для производства других товаров и услуг. Капитал по мере использования изнашивается. Чтобы заменить изношенные средства производства, необходимы деньги, которые могут быть накоплены в процессе амортизации – это ежемесячный возврат части стоимости капитала через включение в себестоимость производства норм амортизации.

Увеличение капитала происходит благодаря инвестициям это вложения в средства производства. Общие суммы инвестиций (валовые инвестиции – I) состоят из сумм амортизации (А) и чистых инвестиций (IN ), непосредственно увеличивающих капитал и тем самым расширяющих производство:

ДЛЯ КАПИТАЛА ДОХОДОМ ЯВЛЯЕТСЯ ПРОЦЕНТ В основе этого дохода лежат альтернативные издержки капитала (деньги можно поместить в банк, потратить на акции, а не вкладывать в производство). Размер дохода определяется процентной ставкой, которую выплачивает банк за пользование деньгами в течение некоторого периода времени. Предприниматель рассчитывает, куда выгоднее вкладывать деньги, то есть где его доход будет больше.

СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ КАПИТАЛА На рынке устанавливается равновесная ставка процента (i. E), по которой определенное количество заемных средств агенты спрашивают и то же самое количество предлагают (KЕ).

Рыночная ставка процента играет большую роль принятии инвестиционных решений. Предприниматель сравнивает ожидаемый уровень дохода с текущей рыночной ставкой процента по ссудам.

РЕАЛЬНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА В условиях инфляции значение имеет реальная ставка процента. Реальная ставка процента при высоких темпах инфляции рассчитывается по формуле Фишера: где i - номинальной ставка процента, уровень инфляции. –

РЕАЛЬНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА Согласно эффекту Фишера каждый процент роста инфляции ( ) повышает номинальную ставку на один процент (i): Поэтому при низком уровне инфляции реальную ставку процента (r) можно рассчитать как разницу между номинальной ставкой (i) и уровнем инфляции ( )

Так как поток доходов, получаемый от реализации инвестиционного проекта, растянут во времени, то применяют дисконтирование – это оценка текущей стоимости будущих доходов. Оцениваются будущие доходы за ряд лет (в зависимости от срока службы объекта: где – PV (present value) – текущая стоимость будущих доходов; FV (future value) – будущий доход; i (interest) – ставка процента; t (time) – период времени.

Чем выше ставка, тем меньше текущая стоимость будущих доходов. Дисконтированную сумму ожидаемых доходов сравнивают с издержками на инвестиции (C) и определяют чистый дисконтированный доход (NPV – net present value):